(Bloomberg) — Οι έμποροι είναι συνηθισμένοι σε μια ανώμαλη διαδρομή όποτε μιλάει ο Jerome Powell. Αλλά όταν ο Πάουελ μιλάει την ίδια στιγμή που η Τζάνετ Γέλεν μιλά στο Κογκρέσο για την υγεία του τραπεζικού τομέα, η αναταραχή μπορεί να γίνει συντριπτική.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Αυτό συνέβη το απόγευμα της Τετάρτης, καθώς το δεύτερο μισό της συνέντευξης Τύπου του προέδρου της Federal Reserve επικαλύπτεται με την εμφάνιση του Υπουργού Οικονομικών ενώπιον μιας υποεπιτροπής της Γερουσίας. Ο S&P 500 έπεσε, ανέβηκε, επέστρεψε στο αμετάβλητο και στη συνέχεια έπεσε ξανά καθώς οι έμποροι προσπάθησαν να συνθέσουν σχόλια για την υγεία της οικονομίας, την τροχιά των επιτοκίων, την κατάσταση των τραπεζών και πόσο μακριά θα φτάσει η κυβέρνηση για να προστατεύσει τους καταθέτες.
Είναι σπάνιο δύο άνθρωποι τέτοιου μεγέθους να μιλούν ταυτόχρονα, χειρότερα όταν προβάλλουν μηνύματα που οι έμποροι ερμήνευσαν ως αντίθετα. Λίγη ώρα αφότου άκουσαν τι νόμιζαν ότι ο Πάουελ έδινε μια ευρύτερη προστασία στους καταθέτες σε περίπτωση που εξαπλωθεί το οικονομικό άγχος, η Yellen ήρθε στο feed για να γκρεμίσει την ελπίδα. Ο S&P 500 διέγραψε ένα προηγούμενο κέρδος 0.9%, σηματοδοτώντας την έκτη φορά φέτος που αντιστράφηκε ένα ενδοημερήσιο ράλι αυτού του μεγέθους.
«Είναι εκπληκτικό το γεγονός ότι η Yellen και ο Powell θα έδιναν αντιφατικά μηνύματα για τις τραπεζικές καταθέσεις την ίδια στιγμή», δήλωσε ο Steve Chiavarone, ανώτερος διαχειριστής χαρτοφυλακίου και επικεφαλής λύσεων πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων στην Federated Hermes. «Ο Πάουελ ουσιαστικά είπε ότι όλες οι καταθέσεις είναι ασφαλείς, η Γέλεν είπε, «Κράτα την μπύρα μου». Θα νόμιζες ότι θα είχαν συντονιστεί».
Ερωτηθείς για μια ευρεία αύξηση στην ασφάλιση καταθέσεων, η Yellen είπε ότι «δεν ήταν κάτι που εξετάσαμε. Δεν είναι κάτι που εξετάζουμε». Αυτό συνέβη ακριβώς γύρω στις 3 το μεσημέρι στη Νέα Υόρκη, αφού ο Πάουελ είπε ότι το τραπεζικό σύστημα ήταν υγιές. Ωστόσο, ορισμένοι υποστήριξαν ότι η επιμονή του ότι η Fed θα συνέχιζε να αυξάνει τα επιτόκια υψηλότερα από το αναμενόμενο, εάν δει ότι χρειάζεται να το κάνει, βοήθησε επίσης στην ώθηση των μετοχών χαμηλότερα.
Οι έμποροι σημείωσαν ότι οι τραπεζικές μετοχές πήραν το μεγαλύτερο βάρος του πόνου μετά τα σχόλια της Yellen. Το SPDR S&P Bank ETF (ticker KRE), το οποίο παρακολουθεί τις περιφερειακές τράπεζες στις ΗΠΑ, υποχώρησε 5.7%.
«Τα σχόλιά της επηρέασαν σαφώς αρνητικά τις μετοχές των τραπεζών, αλλά τα σχόλιά της συνέπεσαν κατά προσέγγιση με τα σχόλια της Πάουελ ότι θα συνεχίσουν να κάνουν ό,τι χρειάζεται για την καταπολέμηση του πληθωρισμού, συμπεριλαμβανομένης της αύξησης των επιτοκίων περισσότερο από το αναμενόμενο», δήλωσε ο Steve Sosnick, επικεφαλής στρατηγικής στην Interactive Brokers. «Είναι δύσκολο να τα ξεμπερδέψεις».
Τις ημέρες πριν από την έκδοση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς, οι επενδυτές διαφωνούσαν σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο επρόκειτο να κινηθεί η κεντρική τράπεζα, με οικονομολόγους σε μερικές από τις μεγαλύτερες τράπεζες να λένε ότι δεν επρόκειτο να αυξήσει καθόλου τα επιτόκια. Ωστόσο, η Fed έκανε πεζοπορία για μια ένατη συνεχόμενη συνεδρίαση και είπε ότι θα μπορούσαν να ακολουθήσουν περισσότερες αυξήσεις.
Το FOMC ψήφισε ομόφωνα την αύξηση του στόχου του για το επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων κατά ένα τέταρτο της εκατοστιαίας μονάδας σε ένα εύρος από 4.75% έως 5%, το υψηλότερο από τον Σεπτέμβριο του 2007.
Διαβάστε περισσότερα: Ο Πάουελ τονίζει τη δέσμευση για ψύξη των τιμών καθώς η Fed αυξάνει τα επιτόκια
Αλλά τόσο ο Πάουελ όσο και η Γέλεν προσπαθούν να βάλουν τη βελόνα ανάμεσα στην πρόκληση περισσότερων καταστροφών, ενώ λένε επίσης ότι η κυβέρνηση θα καλύψει οποιονδήποτε ιδιωτικό κίνδυνο, λέει ο Μάικ Μπέιλι, διευθυντής έρευνας στην FBB Capital Partners.
«Δυστυχώς, οι επενδυτές περπατούσαν στα τσόφλια των αυγών πριν από τα σχόλια των Πάουελ και Γέλεν και τα μηνύματα μονομαχίας αφήνουν τους επενδυτές σε κατάσταση σύγχυσης, όπως φαίνεται στην πτώση του S&P», είπε ο Μπέιλι.
Ο εντοπισμός του τι ακριβώς κινεί την αγορά κάθε λεπτό σε λεπτό είναι μια ανακριβής επιστήμη στις καλύτερες στιγμές. Το να το κάνεις όταν δύο από τους πιο σημαντικούς ανθρώπους στα οικονομικά μιλούν σε μονομαχίες είναι μια επιχείρηση που είναι από τις περισσότερες απόψεις καταδικασμένη στη ματαιότητα. Τελικά, η ετυμηγορία της Τετάρτης για τη στερεοφωνική ομιλία του Πάουελ και της Γέλεν ήταν αρνητική. Ο S&P 500 υποχώρησε 1.7% για τη χειρότερη πτώση του σε δύο εβδομάδες.
Από την άλλη, είναι ακόμα για την εβδομάδα.
–Με τη βοήθεια των Lu Wang και Emily Graffeo.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/differing-powell-yellen-messages-were-205655491.html