Για να αντιμετωπίσετε αυτό που είναι γελοίο, είναι ίσως καλύτερο να ξεκινήσετε με κάτι βασικό. Ας φανταστούμε ότι ο αναγνώστης διαθέτει 1,000 $ σε μετρητά. Ως ιδιοκτήτης αυτών των κεφαλαίων δεν έχετε όρια στο τι μπορείτε να κάνετε με αυτά. Με άλλα λόγια, θα μπορούσατε να δανείσετε σε κάποιον άλλο τα 1,000 $ συνολικά.
Αυτό προκαλεί ένα ερώτημα: πόσα θα είχατε αφού δανείσετε 1,000 $; Το ότι θα είχατε $0 είναι μια δήλωση του προφανούς, αλλά μερικές φορές το προφανές απαιτεί δήλωση.
Δεδομένης της κοινής άποψης μεταξύ των δημοσιογράφων και των στελεχών της Fed ότι οι τράπεζες, επειδή είναι τράπεζες, μπορούν να δημιουργήσουν χρήματα. Μια πρόσφατη βιβλιοκριτική στο Wall Street Journal ισχυρίστηκε ακριβώς αυτό. Σε μια ανάλυση του νέου βιβλίου του πρώην αξιωματούχου της Fed, Lev Menand, Η Fed Αδέσμευτη, ο κριτικός υποστήριξε ότι οι τράπεζες, φαινομενικά ως τράπεζες, είναι εξίσου αδέσμευτες. Σύμφωνα με τον κριτικό, όταν συνάπτετε μια υποθήκη «η τράπεζά σας πιστώνει τον λογαριασμό σας με δολάρια που δεν υπήρχαν προηγουμένως». Ναι, ο αξιωματούχος της Fed και ο κριτής πιστεύουν ότι οι τράπεζες λειτουργούν χωρίς όρια. Όχι, αυτή η σκέψη δεν είναι σοβαρή.
Αν ήταν, γιατί οι τράπεζες θα πλήρωναν καθόλου τόκους στις καταθέσεις; Εάν οι τράπεζες μπορούν απλώς να δημιουργήσουν το μέσο ανταλλαγής στο οποίο οι δανειολήπτες πηγαίνουν στις τράπεζες για να έχουν πρόσβαση, γιατί να πληρώνουν ενοίκιο στους αποταμιευτές για τις αποταμιεύσεις τους; Μετά από αυτό, γιατί η Southern Bank στο Κάιρο, η IL δεν δανείζει με «δολάρια που δεν υπήρχαν προηγουμένως» ώστε να μπορέσει να δημιουργήσει μια βάση περιουσιακών στοιχείων παρόμοια με αυτή της JP Morgan; Κυρίως, εάν οι τράπεζες μπορούν απλώς να δημιουργήσουν περιουσιακά στοιχεία με «δολλάρια που δεν υπήρχαν προηγουμένως», γιατί η Citibank έχει απαιτήσει τόσα πολλά προγράμματα διάσωσης τα τελευταία τριάντα χρόνια;
Από εκεί πηγαίνουμε απλώς στο βασικό ερώτημα της αξίας του δολαρίου. Εάν οι τράπεζες, επειδή είναι τράπεζες, μπορούν να δημιουργήσουν χρήματα από τον αέρα, τότε γιατί η πιο πολύτιμη εταιρεία στον κόσμο - η Apple
Όπως ελπίζουν οι αναγνώστες να δουν, οι τράπεζες στην πραγματικότητα δεν δημιουργούν χρήματα. Όπως συνεχίζει να αναγνωρίζει ο αναθεωρητής, οι τράπεζες υποχρεούνται να κρατούν ένα μέρος (συνήθως το 10%) των κεφαλαίων που κατατίθενται σε αυτές. Με άλλα λόγια, εάν καταθέσετε 1,000 $ σε τραπεζικό λογαριασμό, η τράπεζα επιτρέπεται να δανείσει 900 $. Σε έναν ορθολογικό κόσμο δεν θα υπήρχαν όρια στον δανεισμό των κατατεθειμένων δολαρίων, αλλά προλαβαίνουμε.
Είμαστε επειδή αυτό που στην πραγματικότητα υπονοεί ο κριτικός και ο Menand είναι ότι τα χρήματα που κατατίθενται σε έναν τραπεζικό λογαριασμό δεν οδηγούν στη δημιουργία χρημάτων τόσο όσο πολλαπλασιάζονται μαγικά τα κατατεθέντα χρήματα! Προσπαθήστε να μην γελάτε καθώς διαβάζετε αυτό, αλλά φαίνεται ότι οι τύποι της Fed και οι δημοσιογράφοι που τους καλύπτουν πιστεύουν στη μαγεία. Σύμφωνα με την υποτιθέμενη λογική τους, τα 1,000 $ που κατατέθηκαν στην Τράπεζα Α φθάνουν σύντομα στην Τράπεζα Β με τη μορφή 900 $, μόνο για να φτάσουν στην Τράπεζα C με τη μορφή $810, για να φτάσουν στην Τράπεζα D ως $729. Τα «δολλάρια που προηγουμένως δεν υπήρχαν» είναι προφανώς απλώς οι καρποί των αρχικών 1,000 δολαρίων που δανείστηκαν ξανά και ξανά. Μαγεία!? Βασικά, όχι.
Αν αμφιβάλλετε γι' αυτό, κάντε ξανά την τράπεζα με 1,000 $. Και στην περίπτωσή σας δεν έχετε απαιτήσεις αποθεματικού 10%. Εάν δανείσετε τα 1,000 $, δεν έχετε 1,000 $. Και αν το άτομο στο οποίο δανείζετε τα 1,000 $ στη συνέχεια το δανείσει, ο πελάτης σας δεν έχει τα 1,000 $. Δεν υπάρχει πολλαπλασιασμός των χρημάτων στην τράπεζά σας, ούτε πολλαπλασιάζεται όταν οι πραγματικές τράπεζες δανείζουν. Αν υπήρχαν, όπως και αν οι τράπεζες – για άλλη μια φορά, ως τράπεζες – μπορούσαν να πολλαπλασιάσουν τα χρήματα στο μηδέν, γιατί κάποιος να δανειζόταν δολάρια που θα έχανε γρήγορα την αξία τους όταν δανειζόταν; Γιατί να εξοικονομήσετε δολάρια;
Απλώς δεν υπάρχει πολλαπλασιασμός για να μιλήσουμε, ούτε υπάρχει "κατασκευασμένο ψηφιακό χρήμα" όπως υποστηρίζουν ο κριτής και ο αξιωματούχος της Fed. Αν υπήρχε, όχι μόνο η Apple δεν θα δεχόταν δολάρια για τα αγαθά της, αλλά ούτε εσείς ο αναγνώστης θα δεχόσασταν δολάρια για την εργασία σας, ούτε οι παραγωγοί (οι διαιτητές δολαρίων στις περισσότερες παγκόσμιες συναλλαγές) σε όλο τον κόσμο.
Ο κριτικός στη συνέχεια επισημαίνει ότι η Fed «επιτρέπει στις τράπεζες να δανείζονται από την κεντρική τράπεζα όταν βρίσκονται σε κίνδυνο». Εντάξει, αλλά μια τέτοια παρατήρηση προϋποθέτει ότι δεν υπήρχαν οντότητες πριν από τη Fed που έκαναν το ίδιο όπως είχε συσταθεί να κάνει η Fed: δανείζουν σε φερέγγυες τράπεζες όταν έχουν βραχυπρόθεσμα έλλειψη μετρητών. Μόνο που η ρευστότητα για τις φερέγγυες τράπεζες ήταν από καιρό και παραμένει ο κανόνας στην αγορά, με ή χωρίς τη Fed. Πράγματι, αυτό που παραλείπει ο κριτικός είναι ότι τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα κατά κανόνα αποφεύγουν να δανείζονται από τη Fed απλώς και μόνο επειδή πράττουν κάτι τέτοιο ως παραδοχή χρεοκοπίας και είναι παραδοχή χρεοκοπίας απλώς και μόνο επειδή υπάρχουν ογκώδεις οντότητες του ιδιωτικού τομέα πρόθυμες να δανείσουν έναντι ποιοτικών περιουσιακών στοιχείων που κατέχονται από τράπεζες.
Ποιο είναι το θέμα ή θα έπρεπε να είναι. Όπως σημειώνει ο κριτικός για τον Menand, το "μη τραπεζικό χρήμα" αντιπροσωπεύει ένα αυξανόμενο ποσό χρηματοδότησης. Που είναι φυσικά μια δήλωση του αυτονόητου. Και πάλι, όμως, το αυτονόητο απαιτεί ολοένα και περισσότερο δήλωση στον σημερινό κόσμο. Ενώ ο κριτικός και άλλοι που παρακολουθούν τα χρηματοοικονομικά πιστεύουν ότι τα χαμηλά επιτόκια που πληρώνουν οι τράπεζες και στη συνέχεια τα χαμηλά επιτόκια δάνεια σηματοδοτούν «εύκολο χρήμα», η πραγματικότητα είναι ότι σηματοδοτούν ακριβώς το αντίθετο. Οι τράπεζες των ΗΠΑ πληρώνουν πολύ λίγους τόκους στις καταθέσεις επειδή αναλαμβάνουν ελάχιστο έως καθόλου κίνδυνο με τα κεφάλαια που κατατίθενται σε αυτές. Με άλλα λόγια, καθώς οι τράπεζες έχουν απομακρυνθεί από τον κίνδυνο, η μετανάστευση τους συνέβη σε συνδυασμό με τη σημαντική αύξηση των μη τραπεζικών πηγών χρηματοδότησης.
Το λάθος για άλλη μια φορά από τον Menand και τον κριτικό είναι ότι πιστεύουν ότι αυτά τα μη τραπεζικά ιδρύματα ασχολούνται με τον ίδιο τρόπο στη «δημιουργία χρημάτων». Δεν είναι. Και πάλι, αν αγνοήσουμε ότι η παραχάραξη είναι παράνομη, δεν μπορούμε να αγνοήσουμε ότι εάν οι χρηματοδότες μπορούσαν να δημιουργήσουν χρήματα λόγω του ότι είναι χρηματοδότες, αυτό που θεωρούμε «χρήματα» δεν θα ήταν πλέον. Το χρήμα σε κυκλοφορία είναι απόρροια της παραγωγής, περίοδος. Τίποτα άλλο. Εάν οι τράπεζες μπορούσαν απλώς να το δημιουργήσουν μέσω μιας σχέσης με τις κεντρικές τράπεζες, η Σοβιετική Ένωση θα εξακολουθούσε να υπάρχει και θα έτρωγαν άφθονα στην Αϊτή.
Πηγή: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2022/08/21/despite-what-youre-told-banks-do-not-create-money/