(Bloomberg) — Η κίνηση του κυβερνήτη της Φλόριντα Ρον Ντε Σάντις να τιμωρήσει τη Walt Disney Co. διαλύοντας την περιοχή έκδοσης χρέους της έχει μπερδέψει δύο από τις μεγάλες εταιρείες αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας που αποδίδουν υψηλούς βαθμούς στα δημοτικά της ομόλογα.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Η Moody's Investors Service και η S&P Global Ratings άλλαξαν τις προοπτικές τους για τα ομόλογα φόρου ακίνητης περιουσίας που πωλούνται από την Reedy Creek Improvement District σε "αναπτυξιακή" - μια σπάνια ονομασία που δεν δίνει στους κατόχους ομολόγων πολλές πληροφορίες για το πώς θα πάει η επένδυσή τους. Οι εκκρεμείς τίτλοι βαθμολογούνται με Aa3 από τη Moody's και AA- από την S&P, τα τέταρτα υψηλότερα διαθέσιμα επίπεδα.
«Τα σενάρια ανάπτυξης δεν εμφανίζονται καθημερινά», δήλωσε ο Geoffrey Buswick, διευθύνων σύμβουλος στην ομάδα δημοσίων οικονομικών της S&P στις ΗΠΑ. «Τυπικά συνδέονται με ένα γεγονός όπου, ανάλογα με το αποτέλεσμα, η επιτροπή θα μπορούσε να δει διαφορετικές διαδρομές πίστωσης». Για να το θέσουμε σε μια προοπτική, από τους περισσότερους από 20,000 δημοτικούς τίτλους που αξιολογήθηκαν από την S&P, υπάρχουν μόνο έξι που έχουν αναπτυξιακή προοπτική, σύμφωνα με την εταιρεία.
Αυτό σημαίνει ότι ανάλογα με το πώς θα εξελιχθεί η διάλυση, η πιστωτική ποιότητα του χρέους της περιφέρειας «θα μπορούσε να βελτιωθεί, να παραμείνει η ίδια ή να αποδυναμωθεί», έγραψαν αναλυτές της Moody's σε έκθεση της 26ης Απριλίου. Εκείνοι της S&P σημείωσαν ότι υπάρχει «τουλάχιστον μία στις τρεις πιθανότητες» ότι τα ομόλογα θα μπορούσαν να επηρεαστούν θετικά ή αρνητικά από τη νομοθετική δράση, αλλά «τα μελλοντικά γεγονότα παραμένουν ασαφή».
Η ασάφεια μιλάει για το πόσο ασυνήθιστο είναι για τους νομοθέτες να ανατρέπουν μια γωνιά της αγοράς δημοτικών ομολόγων των 4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων μέσα σε λίγες μέρες. Οι Ρεπουμπλικάνοι της Φλόριντα εισήγαγαν το νομοσχέδιο που θα μπορούσε να αφαιρέσει από την Disney τα αυτοδιοικητικά προνόμια στις 19 Απριλίου και σε λιγότερο από μια εβδομάδα πέρασε και τα δύο νομοθετικά σώματα και υπογράφηκε από τον DeSantis.
Ο Reedy Creek έχει χρέος περίπου 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων, το οποίο περιλαμβάνει φόρο ακίνητης περιουσίας και ομόλογα κοινής ωφέλειας, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.
Διαβάστε περισσότερα: Τι σημαίνει η δράση της Φλόριντα κατά της Disney: QuickTake
Εν τω μεταξύ, η Fitch Ratings υιοθέτησε πιο σθεναρή στάση, μετακινώντας τα ομόλογα σε αρνητικό ρολόι. Η διάλυση της περιφέρειας και η μεταβίβαση της περιουσίας της θα είναι περίπλοκη, αυξάνοντας την πιθανότητα αρνητικών ενεργειών αξιολόγησης, δήλωσε ο Μάικλ Ρινάλντι, επικεφαλής αξιολόγησης τοπικής αυτοδιοίκησης του Fitch στις ΗΠΑ.
Ο νόμος λέει ότι χωρίς περαιτέρω νομοθετική δράση, το Reedy Creek θα διαλυόταν τον Ιούνιο του 2023, δίνοντας στους ενδιαφερόμενους περίπου έναν χρόνο για να αποφασίσουν για τα επόμενα βήματα - είτε πρόκειται για μεταφορά αρμοδιοτήτων σε άλλες τοπικές κυβερνήσεις είτε για δημιουργία μιας διάδοχης περιφέρειας. Ωστόσο, προς το παρόν, φαίνεται ότι οι κάτοχοι ομολόγων και οι αναλυτές αξιολόγησης θα πρέπει απλώς να καθίσουν σφιχτά.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/desantis-dissolution-disney-district-stumps-155228841.html