(Bloomberg) — Τελειώνει τόσο γρήγορα όσο ξεκίνησε για τους εμπόρους λιανικής, των οποίων η τόλμη από πλήθος ήταν η εξέχουσα ιστορία των μετοχών πανδημίας.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Οι νοσηλευτικές απώλειες το 2022, οι οποίες είναι χειρότερες από τις υπόλοιπες αγορές, οι ερασιτέχνες επενδυτές που πηδήξανε όταν ξεκίνησε το lockdown έχουν πλέον επιστρέψει όλα τα κάποτε τεράστια κέρδη τους, σύμφωνα με εκτίμηση της Morgan Stanley. Ο υπολογισμός βασίζεται σε συναλλαγές που πραγματοποιούνται από νεοεισερχόμενους από την αρχή του 2020 και χρησιμοποιεί δεδομένα ανταλλαγής και δημόσιας ροής τιμών για την καταμέτρηση των συνολικών κερδών και ζημιών.
Μια τρέλα που γεννήθηκε από το ξέσπασμα του κορωνοϊού και τροφοδοτήθηκε από τη μεγαλοψυχία της Federal Reserve, καταρρίπτεται από έναν κακό της ίδιας καταγωγής, τον πληθωρισμό, τον οποίο οι παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες αγωνίζονται να καταπολεμήσουν αυξάνοντας τα ίδια επιτόκια που μείωσαν. Το αποτέλεσμα ήταν μια ταλαιπωρημένη αγορά κερδοσκοπικών εταιρειών που εκτινάχθηκαν όταν το κίνητρο άρχισε να ρέει τον Μάρτιο του 2020.
«Πολλοί από αυτούς τους τύπους άρχισαν να διαπραγματεύονται ακριβώς γύρω από τον Covid, οπότε η μόνη επενδυτική τους εμπειρία ήταν η ξεφτιλισμένη, τροφοδοτούμενη από τη Fed αγορά», δήλωσε ο Μάθιου Τάτλ, διευθύνων σύμβουλος της Tuttle Capital Management LLC. «Όλα άλλαξαν με τον άξονα της Fed τον Νοέμβριο, αλλά δεν το συνειδητοποίησαν γιατί δεν έχουν δει ποτέ μια αγορά που δεν υποστηρίζεται από τη Fed», είπε. «Τα αποτελέσματα ήταν τρομακτικά».
Θα μπορούσε το πλήθος DIY να αναπηδήσει; Ναί. Ο κόσμος προμήνυε τον θάνατο λιανικών επενδυτών του 2020 από τη στιγμή που εμφανίστηκαν – οι προηγούμενες αναφορές για τον θάνατό τους ήταν υπερβολικές. Οπλισμένοι με λογαριασμούς διαπραγμάτευσης μηδενικής προμήθειας, μεμονωμένοι επενδυτές κατάφεραν να επαναφέρουν τις αγαπημένες τους μετοχές από το χείλος πολλές φορές και ίσως να μπορέσουν να το κάνουν ξανά.
Ακόμα, διάσημα ονόματα από το ύψος της φρενίτιδας νοσηλεύουν σοβαρές απώλειες. Η AMC Entertainment Inc. μειώθηκε κατά 78% από τον Ιούνιο του 2021. Έχασε 49% φέτος. Η Peloton Interactive Inc. έχει έκπτωση 90% από το ρεκόρ της. Από τις αρχές του 2020 έως τον περασμένο Νοέμβριο, ένα καλάθι μετοχών λιανικής που ευνοείται από τις λιανικές συναλλαγές που παρακολουθεί η Goldman Sachs Group Inc. υπερδιπλασιάστηκε. Φέτος, αυτό το καλάθι έχει βυθιστεί 32%, υπερδιπλάσια από την πτώση του S&P 500.
Είναι μια επική πτώση από το 2021, όταν οι έμποροι στο σπίτι έγιναν διάσημοι αφού συνενώθηκαν στα φόρουμ της WallStreetBets για να προσπαθήσουν να αποσπάσουν επαγγελματίες επενδυτές από τις short θέσεις και διαφορετικά να ανατρέψουν την τάξη της Wall Street. Οι μικροεπενδυτές αντιπροσώπευαν περίπου το 24% των συνολικών χρηματιστηριακών συναλλαγών σε ένα σημείο, σύμφωνα με εκτίμηση του Bloomberg Intelligence. Η επιρροή τους έκανε τα ιστολόγια του Reddit και τα Stocktwits να δημοσιεύουν υλικό που πρέπει να διαβάσει όποιος συγκεντρώνει πληροφορίες στις αγορές.
Το 2022, όταν περίπου 9 τρισεκατομμύρια δολάρια έχουν διαγραφεί από την αξία των αμερικανικών μετοχών, ο στρατός των ημερήσιων εμπόρων παρέμεινε σχετικά σταθερός, τουλάχιστον όσον αφορά την τοποθέτηση, κάτι που έρχεται σε αντίθεση με τους επαγγελματίες διαχειριστές χρημάτων που υποχωρούν. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, για παράδειγμα, μειώνουν τον κίνδυνο εδώ και μήνες, στέλνοντας την έκθεσή τους σε μετοχές σε χαμηλό δύο ετών, σύμφωνα με στοιχεία που συγκεντρώθηκαν από τη μονάδα prime broker της Morgan Stanely.
Για τους επενδυτές που αναζητούν σημάδια για το κάτω μέρος της αγοράς, η συμπεριφορά λιανικής είναι κάτι που πρέπει να προσέξουν, σύμφωνα με αναλυτές της Morgan Stanley, συμπεριλαμβανομένου του Christopher Metli.
«Η παραδοσιακή συνθηκολόγηση χαρακτηρίζεται τυπικά από μια γρήγορη απομάκρυνση από hedge funds + συστηματικές μακροστρατηγικές, όπου η τοποθέτηση είναι ήδη ελαφριά», έγραψε ο Metli σε σημείωμα την περασμένη εβδομάδα. «Αντίθετα, το επόμενο σκέλος της απομάκρυνσης του κινδύνου είναι πιθανό να είναι πιο σταδιακό, προερχόμενο από κατανεμητές περιουσιακών στοιχείων/πραγματικά χρήματα/λιανική πώληση και επομένως είναι πιο αργό να διαδραματιστεί, καθιστώντας το ακριβές κάτω μέρος πιο δύσκολο να καλυφθεί».
Υπάρχουν ενδείξεις ότι το πλήθος των ημερήσιων εμπόρων είναι ξινισμένο στην αγορά. Τον Απρίλιο, οι μικροεπενδυτές απέσπασαν μετοχές 14 δισεκατομμυρίων δολαρίων, τη δεύτερη πιο αργή απορρόφηση σε κάθε μήνα από τα τέλη του 2020, σύμφωνα με στοιχεία της Morgan Stanley. Στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης, όπου συνήθιζαν να βιάζονται σε ανοδικές εκκλήσεις για γρήγορα κέρδη, η δραστηριότητα τώρα κλίνει προς πτωτικές θέσεις.
Στη μονάδα ιδιωτών πελατών της Bank of America Corp., όπου η εταιρεία υπερβαίνει τα 3 τρισεκατομμύρια δολάρια, πλούσιοι ιδιώτες αποχώρησαν από τις μετοχές τις τελευταίες τέσσερις εβδομάδες με τον ταχύτερο ρυθμό από τον Νοέμβριο.
Με τις προσωπικές αποταμιεύσεις ως ποσοστό του διαθέσιμου εισοδήματος να έχουν υποχωρήσει στα προ του Covid επίπεδα, οι αναλυτές της Vanda Research, συμπεριλαμβανομένου του Τζιάκομο Πιεραντόνι, αμφιβάλλουν ότι οι μεμονωμένοι επενδυτές θα έχουν πολύ περισσότερο οικονομικό και συναισθηματικό κεφάλαιο για να συνεχίσουν να αγοράζουν επιθετικά την πτώση.
«Η εμπιστοσύνη των λιανικών επενδυτών παρεμποδίζεται από την κακή απόδοση του χαρτοφυλακίου και οι πλουσιότεροι/ηλικιωμένοι επενδυτές προσβλέπουν στα κεφάλαια της χρηματαγοράς για εισόδημα και προστασία», έγραψαν σε σημείωμα νωρίτερα αυτόν τον μήνα. «Οι αγορές βρίσκουν πάντα τρόπους να βάλουν τους επενδυτές στις πιο σκληρές δοκιμές… ο χρόνος θα δείξει αν η νοοτροπία «διαμαντένια χέρια» της νέας εποχής θα κρατήσει».
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/day-trader-army-loses-money-215536006.html