Ο δείκτης DAX προετοιμάζεται για ένα νέο κανονικό καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται

Οι ευρωπαϊκοί δείκτες υποχώρησαν από τα υψηλά ρεκόρ τους μετά το αγενές σοκ από τον Jerome Powell, Πρόεδρο της Federal Reserve. Στη Γερμανία, το DAX ευρετήριο (DAX) υποχώρησε στα €15,565, που ήταν μερικές μονάδες κάτω από το υψηλό ρεκόρ των €15,721. Η ίδια τάση συνέβη και σε άλλες χώρες, με τα CAC 40 και Stoxx 40 να υποχωρούν.

Αγενής κλήση αφύπνισης

Οι γερμανικές μετοχές υποχώρησαν μέτρια καθώς οι επενδυτές υπέστησαν μια αγενή κλήση αφύπνισης μετά από ένα μαρτυρία του Jerome Powell, η πρόεδρος της Fed. Την πρώτη ημέρα της κατάθεσής του, είπε ότι εξακολουθούσε να ανησυχεί για τον αφανή πληθωρισμό. Ως αποτέλεσμα, πιστεύει ότι η τράπεζα θα αυξήσει τα επιτόκια πάνω από το αναμενόμενο εύρος τους επόμενους μήνες.

Οι παγκόσμιοι επενδυτές σκέφτονται τώρα πώς θα μοιάζει το νέο κανονικό. Το πιο σημαντικό, αξιολογούν μια κατάσταση όπου τα επιτόκια των ΗΠΑ θα κορυφωθούν σε περίπου 65. Εάν συμβεί αυτό, θα είναι το υψηλότερο επίπεδο που έχουν τα επιτόκια εδώ και πάνω από μια δεκαετία. Σε ένα σημείωμα, ο Rick Rieder, ο οποίος διαχειρίζεται τρισεκατομμύρια για τη Blackrock είπε:

«Πιστεύουμε ότι υπάρχει εύλογη πιθανότητα η Fed να πρέπει να φέρει το επιτόκιο των Fed Funds στο 6% και στη συνέχεια να το διατηρήσει εκεί για παρατεταμένη περίοδο για να επιβραδύνει την οικονομία και να πέσει ο πληθωρισμός κοντά στο 2%.

Θα είναι επίσης ένα νέο φυσιολογικό δεδομένου ότι η αγορά έχει συνηθίσει σε χαμηλά επιτόκια. Μετά την Παγκόσμια Χρηματοπιστωτική Κρίση (GFC), οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της ΕΚΤ, υιοθέτησαν μια δήλωση πολιτικής εύκολου χρήματος. 

Επομένως, αυτό το νέο κανονικό πιθανότατα θα δει εισροές σε αμερικανικά ομόλογα, τα οποία πάνε σχετικά καλά. Μια εναλλαγή από μετοχές σε ομόλογα πιθανότατα θα έχει αρνητικές επιπτώσεις για τον δείκτη DAX. Σε συνδυασμό με ένα ισχυρό δολάριο ΗΠΑ, θα μπορούσαμε να δούμε ευρωπαίους επενδυτές να κινούνται προς τα αμερικανικά ομόλογα. Η απόδοση των 2 ετών θα μπορούσε να φτάσει το 6% ενώ η 10ετής θα μπορούσε να εκτιναχθεί στο 5%.

Πρόβλεψη δείκτη DAX

Διάγραμμα DAX από το TradingView

Ο δείκτης DAX εκτινάχθηκε στο υψηλό των 15,656 € αυτή την εβδομάδα και στη συνέχεια υποχώρησε. Στο αποκορύφωμά του, ο δείκτης αυξήθηκε κατά περισσότερο από 31% από το χαμηλότερο σημείο του 2022. Παραμένει πάνω από όλους τους κινητούς μέσους όρους. Επίσης, ο δείκτης είναι ελαφρώς πάνω από το βασικό επίπεδο υποστήριξης στα 15,258 €, όπου έκανε κάποιες ψευδείς ξεσπάσματα πρόσφατα.

Ο DAX κινήθηκε πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 50 ημερών. Επομένως, ενόψει της μεταβαλλόμενης μακροοικονομικής κατάστασης. Υπάρχει πιθανότητα η ανοδική τάση να πάρει μια ανάσα, καθώς οι επενδυτές στοχεύουν το βασικό σημείο στα €15,258.