Ο David Tepper αγοράζει την ενέργεια του αστερισμού, προσθέτει στη θέση του Kohl

Χαρακτηριστικά

• Ο επενδυτής εισήγαγε μερίδιο στην ConstellationDAG
  Ενέργεια.
• Πρόσθεσε στη θέση του Κολ.
• Ο Tepper περιόρισε τις αποθέσεις του σε Micron, Occidental και PG&E.

Ηγέτης της Appaloosa Management Ντέιβιντ Τπερ (συναλλαγές, Έργα μας) αποκάλυψε το χαρτοφυλάκιο μετοχών του για το δεύτερο τρίμηνο νωρίτερα αυτή την εβδομάδα.

Γνωστός ως ειδικός σε αναξιοπαθούντα χρέη, τα αρχεία δείχνουν ότι η εταιρεία του δισεκατομμυριούχου γκουρού επικεντρώνεται στις επενδύσεις σε μετοχές και χρέη εταιρειών που αντιμετωπίζουν προβλήματα, σε εντάλματα ανταλλαγής, δικαιώματα προαίρεσης, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και σε χρεόγραφα. Το 2019, ο Tepper μετέτρεψε το hedge fund του σε οικογενειακό γραφείο ως αποτέλεσμα να γίνει ιδιοκτήτης της ποδοσφαιρικής ομάδας Carolina Panthers NFL.

Με βάση αυτές τις σκέψεις, η κατάθεση του 13F για τους τρεις μήνες που έληξε στις 30 Ιουνίου δείχνει ότι η Tepper εισήγαγε οκτώ νέες θέσεις, πούλησε από 12 μετοχές και πρόσθεσε ή περιόρισε μια σειρά από άλλες υπάρχουσες επενδύσεις. Σημαντικές συναλλαγές για την περίοδο περιελάμβαναν νέο μερίδιο στην Constellation Energy Corp. (CEG, Χρηματοοικονομικά), μια ώθηση στην Kohl's Corp. (KSS, Χρηματοοικονομικά) κρατώντας και μειωμένα στοιχήματα στη Micron Technology Inc. (MU, Χρηματοοικονομικά), Occidental PetroleumΟΞΥ
Corp. (ΟΞΥ, Χρηματοοικονομικά) και PG&E Corp. (PCG, Χρηματοοικονομικά).

Οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι οι καταθέσεις 13F δεν δίνουν μια πλήρη εικόνα των συμμετοχών μιας εταιρείας, καθώς οι αναφορές περιλαμβάνουν μόνο τις θέσεις της σε αμερικανικές μετοχές και αμερικανικές αποδείξεις καταθέσεων, αλλά μπορούν να παρέχουν πολύτιμες πληροφορίες. Επιπλέον, οι αναφορές αντικατοπτρίζουν μόνο συναλλαγές και συμμετοχές κατά την πιο πρόσφατη ημερομηνία κατάθεσης χαρτοφυλακίου, η οποία μπορεί ή όχι να κατέχεται από την εταιρεία παροχής στοιχείων σήμερα ή ακόμα και όταν δημοσιεύτηκε αυτό το άρθρο.

Ενέργεια αστερισμού

Ο Tepper επένδυσε σε 2.7 εκατομμύρια μετοχές της Constellation Energy (CEG, Χρηματοοικονομικά), διαθέτοντας το 9.71% του μετοχικού χαρτοφυλακίου στο μερίδιο. Η μετοχή διαπραγματεύτηκε με μέση τιμή 60.08 $ ανά μετοχή κατά τη διάρκεια του τριμήνου.

Η μετοχή είναι τώρα η τέταρτη μεγαλύτερη συμμετοχή του.

Η εταιρεία κοινής ωφελείας με έδρα τη Βαλτιμόρη, η οποία παρέχει υπηρεσίες ηλεκτρικής ενέργειας, φυσικού αερίου και διαχείρισης ενέργειας, έχει κεφαλαιοποίηση 26.52 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι μετοχές της διαπραγματεύονταν γύρω στα $81.17 την Τετάρτη με αναλογία τιμής-κέρδους 41.22, αναλογία τιμής-λογιστικής 2.43 και αναλογία τιμής-πωλήσεων 1.27.

Από τότε που αποσχίστηκε από την ExelonEXC
Corp. (EXC, Χρηματοοικονομικά) στις αρχές Φεβρουαρίου, η μετοχή έχει σκαρφαλώσει πάνω από 90%.

Το GuruFocus βαθμολόγησε την οικονομική ευρωστία της Constellation με 5 στα 10. Παρά την επαρκή κάλυψη επιτοκίων, η χαμηλή βαθμολογία Altman Z του 1.05 προειδοποιεί ότι η εταιρεία θα μπορούσε να κινδυνεύσει με χρεοκοπία εάν δεν βελτιώσει τη ρευστότητά της. Η απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου επισκιάζεται επίσης από το σταθμισμένο μέσο κόστος του κεφαλαίου, πράγμα που σημαίνει ότι αγωνίζεται να δημιουργήσει αξία.

Η κερδοφορία της εταιρείας δεν πήγε το ίδιο καλά, σημειώνοντας βαθμολογία 3 στα 10 στο πίσω μέρος των περιθωρίων και των αποδόσεων των ιδίων κεφαλαίων, των περιουσιακών στοιχείων και των κεφαλαίων που παρουσιάζουν χαμηλότερες επιδόσεις τουλάχιστον στους μισούς ανταγωνιστές της. Η Constellation Energy κατέγραψε επίσης μείωση στα έσοδα ανά μετοχή τα τελευταία τρία χρόνια.

Από τους γκουρού που επένδυσαν στην Constellation Energy, η Tepper έχει το μεγαλύτερο μερίδιο με 0.83% των μετοχών της. Donald Smith & Co., Steven Cohen (συναλλαγές, Έργα μας), Jim Simons (συναλλαγές, Έργα μας)' Αναγεννησιακές Τεχνολογίες, Λούις Μουρ Μπέικον (συναλλαγές, Έργα μας), Τζέρεμι Γκράνθαμ (συναλλαγές, Έργα μας), Τζόελ Γκρίνμπλατ (συναλλαγές, Έργα μας), Κέν Φίσερ (συναλλαγές, Έργα μας) Και Τζον Χουσμάν (συναλλαγές, Έργα μας) δείτε επίσης αξία στη μετοχή.

Kohl's

Ο επενδυτής ανέβασε το Kohl's (KSS, Χρηματοοικονομικά) μερίδιο κατά 167.86%, κερδίζοντας 1.17 εκατ. μετοχές. Η συναλλαγή είχε επίπτωση 2.63% στο χαρτοφυλάκιο μετοχών. Οι μετοχές διαπραγματεύθηκαν με μέση τιμή 49.21 $ η καθεμία κατά τη διάρκεια του τριμήνου.

Τώρα κατέχει συνολικά 1.87 εκατομμύρια μετοχές, αντιπροσωπεύοντας την ένατη μεγαλύτερη συμμετοχή του με βάρος 4.2%. Η GuruFocus εκτιμά ότι η Tepper έχει κερδίσει 12.51% στην επένδυση μέχρι στιγμής.

Ο λιανοπωλητής με έδρα στο Menomonee Falls του Ουισκόνσιν, ο οποίος διαχειρίζεται μια αλυσίδα πολυκαταστημάτων σε όλες τις ΗΠΑ, έχει κεφαλαιοποίηση 4.44 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι μετοχές της διαπραγματεύονταν γύρω στα 34.49 δολάρια την Τετάρτη με αναλογία τιμής-κέρδους 5.37, αναλογία τιμής-λογιστικής 0.99 και αναλογία τιμής-πωλήσεων 0.25.

Η γραμμή αξίας GFΒΑΛΟΥ
υποδηλώνει ότι η μετοχή είναι σημαντικά υποτιμημένη επί του παρόντος με βάση τους ιστορικούς δείκτες, τις προηγούμενες οικονομικές επιδόσεις και τις προβλέψεις των μελλοντικών κερδών των αναλυτών.

Η οικονομική ευρωστία του Kohl βαθμολογήθηκε με 5 στα 10 από το GuruFocus, λόγω της επαρκής κάλυψης ενδιαφέροντος και του υψηλού Altman Z-Score 3.25 που υποδηλώνει ότι είναι σε καλή κατάσταση.

Η κερδοφορία της εταιρείας πήγε καλύτερα με βαθμολογία 7 στα 10. Εκτός από τα περιθώρια κέρδους και τις αποδόσεις που ξεπερνούν σε σχέση με τους αντίστοιχους του κλάδου, η Kohl's έχει υψηλό δείκτη Piotroski F-Score 7 στα 9, που σημαίνει ότι οι λειτουργίες είναι υγιείς. Έχει επίσης μια κατάταξη προβλεψιμότητας ενός στα πέντε αστέρια. Σύμφωνα με την έρευνα του GuruFocus, οι εταιρείες με αυτήν την κατάταξη επιστρέφουν κατά μέσο όρο 1.1% ετησίως σε μια περίοδο 10 ετών.

Με ποσοστό 1.99%, η Ταμείο εισοδήματος μετοχών T Rowe Price (συναλλαγές, Έργα μας) είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος γκουρού της Kohl. Το Tepper έχει τη δεύτερη μεγαλύτερη θέση. Άλλοι επενδυτές γκουρού είναι ο Κοέν, Ray Dalio (συναλλαγές, Έργα μας), Μιχάλης Τιμ (συναλλαγές, Έργα μας), Συνεργάτες Caxton (συναλλαγές, Έργα μας), Hussman και Grantham.

micron Technology

Επηρεάζοντας το χαρτοφυλάκιο μετοχών κατά -4.76%, ο γκουρού μείωσε την τεχνολογία Micron (MU, Χρηματοοικονομικά) θέση κατά 72.62%, πουλώντας 1.53 εκατ. μετοχές. Η μετοχή διαπραγματεύτηκε για μια μέση τιμή ανά μετοχή 68.07 $ κατά τη διάρκεια του τριμήνου.

Η Tepper κατέχει πλέον 575,000 μετοχές συνολικά, που αντιπροσωπεύουν το 2% του χαρτοφυλακίου μετοχών. Η GuruFocus λέει ότι έχει κερδίσει περίπου 14.26% στην επένδυση από την ίδρυσή της το τέταρτο τρίμηνο του 2016.

Ο κατασκευαστής τσιπ με έδρα το Boise του Αϊντάχο έχει κεφαλαιοποίηση 67.31 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι μετοχές της διαπραγματεύονταν γύρω στα 61.02 δολάρια την Τετάρτη με αναλογία τιμής-κέρδους 6.96, αναλογία τιμής-λογιστικής 1.36 και αναλογία τιμής-πωλήσεων 2.13.

Σύμφωνα με την GF Value Line, η μετοχή είναι συγκρατημένα υποτιμημένη επί του παρόντος.

Το GuruFocus βαθμολόγησε την οικονομική ευρωστία της Micron με 8 στα 10 λόγω επαρκούς κάλυψης τόκων και υψηλό Altman Z-Score 4.97 που δείχνει ότι η εταιρεία βρίσκεται σε καλή κατάσταση, παρόλο που τα περιουσιακά στοιχεία συσσωρεύονται με ταχύτερο ρυθμό από ό,τι αυξάνονται τα έσοδα. Το ROIC επισκιάζει επίσης το WACC, επομένως δημιουργείται αξία.

Η κερδοφορία της εταιρείας σημείωσε βαθμολογία 9 στα 10 λόγω της επέκτασης του λειτουργικού περιθωρίου και των ισχυρών αποδόσεων που ξεπερνούν την πλειοψηφία των ανταγωνιστών. Έχει επίσης υψηλό Piotroski F-Score 8, ενώ η σταθερή αύξηση των κερδών και των εσόδων συνέβαλε σε μια κατάταξη προβλεψιμότητας 4.5 αστέρων. Τα δεδομένα του GuruFocus δείχνουν ότι οι εταιρείες με αυτήν την κατάταξη αποδίδουν, κατά μέσο όρο, 10.6% ετησίως.

Διαχείριση PRIMECAP (συναλλαγές, Έργα μας) είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος γκουρού της εταιρείας με μερίδιο 3.66%. Λι Λιου (συναλλαγές, Έργα μας), Ruane Cunniff (συναλλαγές, Έργα μας), Σεθ Κλάρμαν (συναλλαγές, Έργα μας), Hotchkis & Wiley, Mohnish Pabrai (συναλλαγές, Έργα μας), Αντρέας Χαλβόρσεν (συναλλαγές, Έργα μας) Και η Parnassus Endeavour Fund (συναλλαγές, Έργα μας) έχουν επίσης σημαντικές επενδύσεις στη Micron.

Occidental Petroleum

Με αντίκτυπο -4.46% στο χαρτοφυλάκιο μετοχών, η Tepper περιόρισε την Occidental Petroleum (ΟΞΥ, Χρηματοοικονομικά) κατέχοντας κατά 69.19%, απορρίπτοντας 1.96 εκατ. μετοχές. Κατά τη διάρκεια του τριμήνου, η μετοχή διαπραγματεύτηκε με μέση τιμή 61.35 $ ανά μετοχή.

Ο γκουρού κατέχει πλέον 875,000 μετοχές, οι οποίες αποτελούν το 3.23% του χαρτοφυλακίου μετοχών. Μέχρι στιγμής, έχει κερδίσει περίπου 188.26% στην επένδυση με βάση τις εκτιμήσεις του GuruFocus.

Η εταιρεία παραγωγής πετρελαίου και φυσικού αερίου με έδρα το Χιούστον έχει κεφαλαιοποίηση 59.50 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι μετοχές της διαπραγματεύονταν γύρω στα 63.88 δολάρια την Τετάρτη με αναλογία τιμής-κέρδους 6.11, αναλογία τιμής-λογιστικού 3.29 και αναλογία τιμής-πωλήσεων 1.84.

Με βάση τη γραμμή αξίας GF, η μετοχή φαίνεται να είναι μέτρια υπερτιμημένη αυτήν τη στιγμή.

Η οικονομική ευρωστία της Occidental βαθμολογήθηκε με 5 στα 10 από το GuruFocus. Παρά την επαρκή κάλυψη των τόκων, το Altman Z-Score 3.01 υποδηλώνει επίσης ότι βρίσκεται υπό κάποια πίεση, καθώς τα περιουσιακά στοιχεία συσσωρεύονται με ταχύτερο ρυθμό από ό,τι αυξάνονται τα έσοδα. Ωστόσο, η δημιουργία αξίας λαμβάνει χώρα αφού το ROIC υπερβαίνει το WACC.

Η κερδοφορία της εταιρείας τα πήγε καλύτερα με βαθμολογία 7 στα 10, λόγω ισχυρών περιθωρίων και αποδόσεων που ξεπερνούν την πλειοψηφία των ομοτίμων του κλάδου. Το Occidental έχει επίσης υψηλό Piotroski F-Score 7 και βαθμολογία προβλεψιμότητας ενός αστεριού.

Από τους γκουρού που επένδυσαν στο Occidental, Warren Buffett (συναλλαγές, Έργα μας) έχει το μεγαλύτερο ποσοστό με 19.39% των μετοχών της σε κυκλοφορία. Dodge & Cox, ο Smead Value Fund (συναλλαγές, Έργα μας) Και John Paulson (συναλλαγές, Έργα μας) έχουν επίσης αξιόλογες θέσεις στη μετοχή.

PG&E

Ο επενδυτής μείωσε το PG&E (PCG, Χρηματοοικονομικά) θέση κατά 87.51%, πουλώντας 5.25 εκατ. μετοχές. Η συναλλαγή έχει επίδραση -2.51% στο χαρτοφυλάκιο μετοχών. Οι μετοχές διαπραγματεύτηκαν με μέση τιμή 11.76 $ η καθεμία κατά τη διάρκεια του τριμήνου.

Η Tepper κατέχει πλέον 750,000 μετοχές, δίνοντάς της 0.47% χώρο στο μετοχικό χαρτοφυλάκιο. Ο GuruFocus λέει ότι έχει χάσει περίπου 6.42% από την επένδυση κατά τη διάρκεια της ζωής του.

Η εταιρεία κοινής ωφελείας με έδρα το Σαν Φρανσίσκο έχει κεφαλαιοποίηση 29.73 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι μετοχές της διαπραγματεύονταν γύρω στα 12.09 δολάρια την Τετάρτη με αναλογία τιμής-κέρδους 150.76, αναλογία τιμής-βιβλίου 1.10 και αναλογία τιμής-πωλήσεων 1.15.

Το GF Value Line υποδηλώνει ότι το απόθεμα έχει υπερτιμηθεί σημαντικά αυτήν τη στιγμή.

Το GuruFocus βαθμολόγησε την οικονομική ισχύ της PG&E με 3 στα 10. Ως αποτέλεσμα του νέου μακροπρόθεσμου δανεισμού της εταιρείας τα τελευταία τρία χρόνια, έχει ασθενή κάλυψη τόκων. Επιπλέον, το Altman Z-Score 0.32 προειδοποιεί ότι η εταιρεία μπορεί να κινδυνεύσει με χρεοκοπία. Το WACC ξεπερνά επίσης το ROIC, που σημαίνει ότι αγωνίζεται να δημιουργήσει αξία.

Η κερδοφορία της εταιρείας σημείωσε βαθμολογία 5 στα 10 λόγω του μειωμένου λειτουργικού περιθωρίου και των αποδόσεων που υποφέρουν από την πλειοψηφία των ανταγωνιστών. Έχει επίσης μέτριο Piotroski F-Score 6, υποδεικνύοντας ότι οι συνθήκες είναι χαρακτηριστικές για μια σταθερή εταιρεία. Παρά τις μειώσεις των εσόδων ανά μετοχή τα τελευταία χρόνια, η PG&E εξακολουθεί να έχει ένα αστέρι προβλεψιμότητας.

Με ποσοστό 2.65%, Ντάνιελ Λομπ (συναλλαγές, Έργα μας) είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος γκουρού της PG&E. Άλλοι γκουρού με μεγάλες εκμεταλλεύσεις είναι Howard Marks (συναλλαγές, Έργα μας), Κοέν, Πρώτοι Σύμβουλοι του Ειρηνικού (συναλλαγές, Έργα μας), η εταιρεία του Simons και Στίβεν Ρόμικ (συναλλαγές, Έργα μας).

Πρόσθετες συναλλαγές και σύνθεση χαρτοφυλακίου

Κατά τη διάρκεια του τριμήνου, η Tepper δημιούργησε επίσης μια θέση στην Salesforce Inc. (CRM, Χρηματοοικονομικά), εκχωρήθηκε από το Energy Select Sector SPDR Fund (XLEXLE
, Χρηματοοικονομικά) και Goodyear Tire & Rubber Co. (GTGT
, Χρηματοοικονομικά) κατέχει και έκοψε το αλφάβητό τουGOOGL
Inc. (GOOG, Χρηματοοικονομικά) και Macy's Inc. (M, Χρηματοοικονομικά) επενδύσεις.

Το χαρτοφυλάκιο μετοχών του γκουρού 1.59 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το οποίο αποτελείται από 30 μετοχές, επενδύεται σε μεγάλο βαθμό στους τομείς των υπηρεσιών επικοινωνίας, των κυκλικών καταναλωτών και της ενέργειας.

Γνωστοποιήσεις

Δεν έχω θέσεις σε καμία από τις αναφερόμενες μετοχές και δεν σκοπεύουμε να αγοράσουμε νέες θέσεις στις μετοχές που αναφέρονται εντός των επόμενων 72 ωρών.