Μαύρα σύννεφα πέφτουν πάνω από τις αμερικανικές μετοχές

Η S & P 500 Ο δείκτης κατρακύλησε καθώς ένα κύμα κατάρρευσης τραπεζών προκάλεσε ανατριχίλα στη χρηματοπιστωτική αγορά. Ο δείκτης blue-chip που παρακολουθήθηκε προσεκτικά υποχώρησε στο χαμηλό των 3,918 $, το χαμηλότερο επίπεδο από τις 20 Ιανουαρίου. Έχει υποχωρήσει περισσότερο από 6.7% από το υψηλότερο σημείο φέτος, πράγμα που σημαίνει ότι πλησιάζει σε μια περιοχή διόρθωσης.

Απο το κακο στο χειροτερο

Ο δείκτης S&P 500 βρίσκεται σε πτωτική τάση καθώς οι επενδυτές εξακολουθούν να ανησυχούν για τη χρηματοπιστωτική αγορά. Η μεγαλύτερη ανησυχία που αναδύεται είναι ότι ο αριθμός των τραπεζικών καταρρεύσεων στις ΗΠΑ αυξάνεται αργά. Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, Silvergate Capital ανακοίνωσε ότι προχωρούσε σε εκκαθάριση της εταιρείας της καθώς κλιμακώθηκαν οι ανησυχίες για τις δραστηριότητές της.

Και την Πέμπτη, η τιμή της μετοχής της SVB υποχώρησε πάνω από 60% σε κανονικό ωράριο και κατά 20% σε διευρυμένο ωράριο. Πολλές εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων, συμπεριλαμβανομένου του Peter Thiel's Founder's Fund, έχουν αρχίσει να αντλούν κεφάλαια από την εταιρεία. Ως εκ τούτου, εξακολουθούν να υπάρχουν αυξημένοι κίνδυνοι να καταρρεύσει και η εταιρεία.

Η κατάσταση δεν είναι καλή σε όλη τη λίμνη. Στην Ελβετία, Μετοχή Credit Suisse έχει υποχωρήσει στο ιστορικό χαμηλό του καθώς οι καταθέτες αποσύρουν τα κεφάλαιά τους. Υπάρχουν ανησυχίες ότι η εμβληματική ελβετική τράπεζα θα είναι το επόμενο μεγάλο παπούτσι που θα πέσει.

Ως εκ τούτου, ο δείκτης S&P 500 υποχωρεί λόγω της σημασίας του τραπεζικού τομέα στην οικονομία των ΗΠΑ. Εάν οι τράπεζες συνεχίσουν να πέφτουν, δεν μπορούμε να αποκλείσουμε μια κατάσταση όπου ο δείκτης θα συνεχίσει να πέφτει καθώς πέφτει η εμπιστοσύνη των επενδυτών. Σε αντίθεση με άλλους τομείς, ο τραπεζικός τομέας θεωρείται ο χτύπος της καρδιάς της οικονομίας.

Η κατάρρευση της SVB θα πρέπει επίσης να ανησυχήσει τους επενδυτές λόγω της επιχειρηματικής της στρατηγικής. Σε αντίθεση με άλλες τράπεζες γίγαντες όπως η JP Morgan και η Morgan Stanley, η εταιρεία κάνει τράπεζες για τεχνολογία εταιρείες που έχουν τροφοδοτήσει την αμερικανική οικονομία. Αν καταρρεύσει, τότε σημαίνει ότι οι προκλήσεις στον κλάδο θα συνεχιστούν και τους επόμενους μήνες.

Κίνδυνοι σύσφιξης της Federal Reserve

Ο άλλος μεγάλος κίνδυνος για τον S&P 500 ευρετήριο είναι το γεγονός ότι η Federal Reserve δεν πρόκειται να φρενάρει για το σφίξιμο. Στην κατάθεσή του στο Κογκρέσο, ο πρόεδρος της Fed σημείωσε ότι η τράπεζα θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια τους επόμενους μήνες. 

Οι αναλυτές πιστεύουν ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 0.50% αυτόν τον μήνα. Αναμένουν επίσης ότι η τράπεζα θα αυξήσει τα επιτόκια μεταξύ 5.5% και 6.0% φέτος. Αν συμβεί αυτό, θα είναι μια νέα εποχή στη χρηματοπιστωτική αγορά, η οποία έχει συνηθίσει στα χαμηλά επιτόκια. 

Ως εκ τούτου, τα επερχόμενα δεδομένα μισθοδοσίας εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων (NFP) των ΗΠΑ θα έχουν αντίκτυπο στο επόμενο Απόφαση Fed. Θα ακολουθήσουν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό καταναλωτών και παραγωγών την επόμενη εβδομάδα. Η κρυστάλλινη σφαίρα μου λέει ότι ο πληθωρισμός παρέμεινε σε υψηλά επίπεδα τον Φεβρουάριο. 

Ως εκ τούτου, θα μπορούσαμε να δούμε τον δείκτη S&P 500 να βυθίζεται τις επόμενες εβδομάδες. Αυτό είναι σύμφωνο με αυτό που έχουν προειδοποιήσει ο Mike Wilson των Jeremy Grantham και Morgan Stanley. Όπως έγραψα εδώ, ο Grantham αναμένει ότι ο δείκτης S&P 500 θα πέσει στα 3,200 $ περίπου σύντομα. Όπως έγραψα εδώ, η Wilson αναμένει ότι το ETF S&P και SPY θα πέσει σύντομα.