Η εταιρεία βιοεπιστημών και ιατρικών διαγνωστικών Danaher (DHR) ανέφερε καλύτερα από τα αναμενόμενα κέρδη και έσοδα για το τέταρτο τρίμηνο. Θεωρούμε την πτώση στη μετοχή ως αδικαιολόγητη και μια ευκαιρία. Τα έσοδα αυξήθηκαν σχεδόν 10% σε βασική βάση στα 8.37 δισεκατομμύρια δολάρια, πολύ πάνω από τις εκτιμήσεις για 7.9 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με τη Refinitiv. Τα προσαρμοσμένα κέρδη αυξήθηκαν 6.7% στα 2.87 $ ανά μετοχή, υπερβαίνοντας τη συναινετική εκτίμηση των 2.54 $ ανά μετοχή. Αν εξαιρεθεί ο αντίκτυπος της μείωσης των πωλήσεων δοκιμών Covid - αλλά η διατήρηση εσόδων από προϊόντα που υποστηρίζουν εμβόλια και θεραπείες - η βασική επιχείρηση της Danaher σημείωσε βασική ανάπτυξη 7.5%. Αυτό δείχνει ότι η εταιρεία δεν εξαρτάται υπερβολικά από την αύξηση των πωλήσεων πανδημίας. Κατώτατη γραμμή Αυτό ήταν ένα σταθερό τρίμηνο από μια από τις καλύτερα διοικούμενες εταιρείες στον κόσμο. Έχοντας ελάχιστα σημεία, αποδίδουμε την πτώση της μετοχής κατά 3% της Τρίτης σε έναν συνδυασμό της διοίκησης που ήδη προαναγγέλλει τα αποτελέσματα και των μετοχών που κάνουν μεγάλη κίνηση στην εκτύπωση. Επίσης φταίει: η καθοδήγηση για το πρώτο τρίμηνο μπορεί να είναι ελαφριά σε σχέση με τις προσδοκίες. Λαμβάνοντας υπόψη τα καλύτερα από τα αναμενόμενα τριμηνιαία αποτελέσματα σχεδόν σε γενικές γραμμές μαζί με την επέκταση του λειτουργικού περιθωρίου και τη δημιουργία ισχυρών ταμειακών ροών, τείνουμε να δούμε το selloff της Τρίτης ως ευκαιρία αγοράς, όπως σημειώνεται από τη βαθμολογία μας 1 — ειδικά λαμβάνοντας υπόψη ότι Ο οδηγός πλήρους έτους είναι επίσης εναρμονισμένος με το καλύτερο από το αναμενόμενο. DHR 1Y Mountain Danaher (DHR) 1-ετής απόδοσης Η Διοίκηση δήλωσε σχετικά με την πρόσκληση μετά τα κέρδη ότι το πρώτο τρίμηνο αναμένεται να είναι το χαμηλό σημείο για την ανάπτυξη του πυρήνα βιοεπεξεργασίας χωρίς Covid, καθώς οι πελάτες εργάζονται για να επαναπροσδιορίσουν τα υπάρχοντα αποθέματα. Με άλλα λόγια, αυτό το πλεόνασμα του αποθέματος βιοεπεξεργασίας που πίεσε τη βιομηχανία των βιοεπιστημών τους τελευταίους μήνες φαίνεται να πλησιάζει στο τέλος του, οπότε η ανάπτυξη πρόκειται να επιταχυνθεί εκ νέου. Η Guidance Management αναμένει ότι η συνολική αύξηση των βασικών εσόδων θα είναι μεσαία μονοψήφια σε ποσοστό για το πρώτο τρίμηνο. Μετά την προσαρμογή για τον αναμενόμενο αντίκτυπο «υψηλού μονοψήφιου έως χαμηλού διψήφιου» που σχετίζεται με τις δοκιμές Covid, τα εμβόλια και τις πωλήσεις θεραπειών, η ομάδα προβλέπει ότι η βασική αύξηση των εσόδων του βασικού επιχειρηματικού πυρήνα θα είναι στο μεσαίο μονοψήφιο εύρος ποσοστών. Το λειτουργικό περιθώριο κέρδους αναμένεται να είναι περίπου 30% — πάνω από το αναμενόμενο 27.7%. Για ολόκληρο το έτος 2023, η διοίκηση αναμένει ότι η συνολική αύξηση των βασικών εσόδων θα είναι μεσαία μονοψήφια. Μετά την προσαρμογή για έναν αναμενόμενο «χαμηλό διψήφιο» αντίκτυπο που σχετίζεται με τις πωλήσεις δοκιμών Covid, εμβολίων και θεραπευτικών σκευασμάτων, η ομάδα προβλέπει ότι η βασική αύξηση των βασικών επιχειρηματικών εσόδων θα είναι στο υψηλό μονοψήφιο εύρος. Το λειτουργικό περιθώριο κέρδους αναμένεται να είναι περίπου 31% — πάνω από το αναμενόμενο 27.3%. Αν και δεν έχουμε ακριβή σύγκριση λόγω της αλλαγής στον τρόπο με τον οποίο η διοίκηση υπολογίζει την ανάπτυξη στο μέλλον (περισσότερες λεπτομέρειες για αυτό παρακάτω), ο οδηγός πρώτου τριμήνου φαίνεται να είναι λίγο ελαφρύς του τι μοντελοποιούσαν ορισμένοι αναλυτές και πιθανώς την αιτία της τουλάχιστον μέρος της πίεσης πώλησης της Τρίτης. Η καθοδήγηση για ολόκληρο το έτος, ωστόσο, φαίνεται να είναι ευθυγραμμισμένη με ελαφρώς καλύτερη από ό,τι περίμεναν οι αναλυτές. Στο τηλεφώνημα, η διοίκηση είπε ότι αναμένει τώρα ότι τα έσοδα από εμβόλια και θεραπευτικά σχετικά με τον Covid θα είναι «περίπου 150 εκατομμύρια δολάρια για ολόκληρο το έτος 2023, από περίπου 810 εκατομμύρια δολάρια το 2022 και χαμηλότερα από την προηγούμενη προσδοκία μας για 500 εκατομμύρια δολάρια». Οι λόγοι: χαμηλότερα ποσοστά εμβολιασμού και αναμνηστικών σε συνδυασμό με τη διαθεσιμότητα εναλλακτικών θεραπειών (εκτός από θεραπείες που βασίζονται σε μονοκλωνικά αντισώματα). Δομή Αναφοράς Πριν εμβαθύνουμε στα αποτελέσματα, θέλουμε να επισημάνουμε ότι η διοίκηση έχει τροποποιήσει ελαφρώς τη δομή αναφορών του Danaher. Ως αποτέλεσμα της σημαντικής ανάπτυξης στις Επιστήμες της Ζωής τα τελευταία χρόνια, η ομάδα επέλεξε να διαχωρίσει ένα τμήμα του αρχικού τμήματος σε ένα νέο τμήμα που ονομάζεται Βιοτεχνολογία. Προκειμένου να παρέχουμε μια σύγκριση μήλων με μήλα με τις εκτιμήσεις της Wall Street, συνδυάσαμε τα έσοδα από τις πωλήσεις και τα λειτουργικά έσοδα των νέων τμημάτων Βιοτεχνολογίας και Επιστημών Ζωής στον παρακάτω πίνακα στην ενότητα Τμήματα προϊόντων. Επιπλέον, ξεκινώντας με τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του 2023, η διοίκηση ενημερώνει τον ορισμό της αύξησης των βασικών επιχειρηματικών εσόδων για να αποκλείσει τον αντίκτυπο των δοκιμών που σχετίζονται με τον Covid και τον αντίκτυπο των ροών εμβολίων και θεραπευτικών εσόδων για τον Covid. Αυτό αντικατοπτρίζεται στην ενότητα καθοδήγησης που παρέχεται παραπάνω. Προηγουμένως, εξαιρούνταν μόνο τα έσοδα που σχετίζονται με τις δοκιμές Covid. Στο τηλεφώνημα, η διοίκηση επεσήμανε την αύξηση των βασικών εσόδων κατά περίπου 10% τόσο στη Βόρεια Αμερική όσο και στην Ευρώπη. Στην Κίνα, ένα κύμα λοιμώξεων καθώς η κινεζική κυβέρνηση κατάργησε την πολιτική της για τον μηδενισμό Covid παρεμπόδισε την απόδοση στην επιχείρηση κλινικών διαγνωστικών της εταιρείας εκεί καθώς ο όγκος ασθενών και δοκιμών μειώθηκε. Αυτή η δυναμική αναμένεται να διαρκέσει το πρώτο τρίμηνο πριν «σταδιακά ανακάμψει μέσω του ισοζυγίου του έτους». Επιπλέον, η ομάδα απέδωσε την επέκταση του περιθωρίου κέρδους της Danaher στην «πειθαρχημένη διαχείριση του κόστους, τα μέτρα παραγωγικότητας και τις ενέργειες τιμών που εφαρμόστηκαν για να αντισταθμιστεί ο αντίκτυπος των πληθωριστικών πιέσεων σε [την] επιχείρηση». Η διοίκηση σημείωσε επίσης ότι, ενώ εξακολουθούν να υπάρχουν προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα, βλέπουν «μέτρια βελτίωση στη διαθεσιμότητα εξαρτημάτων». Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι τα έσοδα της Environmental & Applied Solutions (EAS) αυξήθηκαν κατά 5.5% σε βασική βάση, λόγω της υψηλής μονοψήφιας αύξησης των πωλήσεων που σχετίζονται με την ποιότητα του νερού. (Αυτά τα στοιχεία δεν περιλαμβάνονται στον πίνακα.) Το τμήμα EAS αναμένεται να γίνει ξεχωριστή εταιρεία αργότερα φέτος. (Το φιλανθρωπικό καταπίστευμα του Jim Cramer είναι μεγάλο DHR. Δείτε εδώ για μια πλήρη λίστα των μετοχών.) Ως συνδρομητής στο CNBC Investing Club με τον Jim Cramer, θα λάβετε μια ειδοποίηση συναλλαγών πριν ο Jim πραγματοποιήσει μια συναλλαγή. Ο Jim περιμένει 45 λεπτά αφού στείλει μια εμπορική ειδοποίηση πριν αγοράσει ή πουλήσει μια μετοχή στο χαρτοφυλάκιο του φιλανθρωπικού καταπιστεύματός του. Εάν ο Jim έχει μιλήσει για μια μετοχή στο CNBC TV, περιμένει 72 ώρες μετά την έκδοση της ειδοποίησης συναλλαγών πριν εκτελέσει τη συναλλαγή. ΟΙ ΠΑΡΑΠΑΝΩ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΥ ΣΥΛΛΟΓΟΥ ΥΠΟΚΕΙΤΑΙ ΣΤΟΥΣ ΟΡΟΥΣ ΚΑΙ ΠΡΟΫΠΟΘΕΣΕΙΣ ΚΑΙ ΤΗΝ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΑΠΟΡΡΗΤΟΥ ΜΑΣ, ΜΑΖΙ ΜΕ ΤΗ ΔΗΛΩΣΗ ΑΠΟΠΟΙΗΣΗΣ ΜΑΣ. ΔΕΝ ΥΠΑΡΧΕΙ Ή ΔΗΜΙΟΥΡΓΕΙΤΑΙ ΚΑΜΙΑ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗ Ή ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΑ ΕΜΠΙΣΤΕΥΤΙΚΗΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗΣ ΣΥΝΕΧΕΙΑ ΤΗΣ ΠΑΡΑΛΑΒΗΣ ΤΩΝ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΣΑΣ ΠΟΥ ΠΑΡΕΧΟΝΤΑΙ ΣΕ ΣΧΕΣΗ ΜΕ ΤΟ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΥΛΛΟΓΟ. 
Σε αυτήν τη φωτογραφία, το λογότυπο της Danaher Corporation εμφανίζεται σε ένα smartphone με τις πληροφορίες χρηματιστηρίου της Danaher Corporation στο φόντο.
Igor Golovniov | Lightrocket | Getty Images
Εταιρεία βιοεπιστημών και ιατρικής διάγνωσης Danaher Η (DHR) ανέφερε καλύτερα από τα αναμενόμενα κέρδη και έσοδα για το τέταρτο τρίμηνο. Θεωρούμε την πτώση στη μετοχή ως αδικαιολόγητη και μια ευκαιρία.
Πηγή: https://www.cnbc.com/2023/01/24/danaher-stock-drop-looks-like-a-buy-opportunity-after-a-solid-quarter.html