Το νερό αντλείται πιο δύσκολα από το αργό πετρέλαιο. Είναι επίσης πιο δύσκολο να επενδύσεις.
Το νερό, είτε το πιστεύετε είτε όχι, είναι πιο πυκνό από το αργό πετρέλαιο, γεγονός που κάνει τη μεταφορά του κατόρθωμα. Στην πραγματικότητα, ενώ η ενέργεια είναι ένας τομέας, το νερό είναι μια συγχώνευση 17 υποτομέων, σύμφωνα με τον αναλυτή της RBC Capital Markets, Deane Dray, συμπεριλαμβανομένων της επεξεργασίας νερού, των βαλβίδων, των αντλιών, της διήθησης, της αφαλάτωσης και της μέτρησης.
Το νερό, παρά τη σημασία του για τη ζωή, είναι επίσης πολύ μικρότερη επιχείρηση από το πετρέλαιο. Ο Dray, ο οποίος έχει παρουσιάσει σε συνέδρια των Ηνωμένων Εθνών για το νερό, εκτιμά το μέγεθος της παγκόσμιας επιχείρησης νερού σε περίπου 655 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως, ένα κλάσμα της αξίας περίπου 3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων αργού πετρελαίου που καταναλώνεται σε όλο τον κόσμο κάθε χρόνο.
Ωστόσο, η ξηρασία, η κλιματική αλλαγή, η αύξηση του πληθυσμού και η εστίαση στις επενδύσεις στο περιβάλλον, την κοινωνική και την εταιρική διακυβέρνηση καθιστούν το νερό έναν διαρκώς ενδιαφέροντα τομέα για τους επενδυτές. Το κόλπο, εξηγεί ο Dray, είναι να επενδύσεις σε επιχειρήσεις νερού με την καλύτερη τεχνολογία και όχι μόνο εναλλάξιμα είδη.
«Ο κόσμος είναι πλημμυρισμένος από προϊόντα νερού εμπορευμάτων: σωλήνες, αντλίες και βαλβίδες», λέει ο Dray. «Η έμφαση πρέπει να δοθεί στα έξυπνα συστήματα νερού».
Αλλά υπάρχει χώρος και για επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, λέει ο Jay Rhame, διαχειριστής χαρτοφυλακίου για το
Virtus Reaves Utilities
διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο (ticker: UTES), ο οποίος επισημαίνει τη σταθερότητά τους ως κύριο σημείο πώλησης. Έκθεμα Νο. 1:
York Water
(YORW), μια μικρή εταιρεία κοινής ωφέλειας στην Πενσυλβάνια που πληρώνει συνεχώς μερίσματα από το 1816. Το σερί της πιστεύεται ότι είναι το μεγαλύτερο στην ιστορία των ΗΠΑ.
Με κεφαλαιοποίηση 620 εκατομμυρίων δολαρίων, το York μπορεί να μην είναι κατάλληλο για κάθε χαρτοφυλάκιο. Ωστόσο, οι έξι μετοχές που συζητούνται σε αυτή τη σελίδα αξίζουν μια πιο προσεκτική ματιά.
Αμερικανικά έργα νερού
Στους επενδυτές αρέσουν οι επιχειρήσεις ύδρευσης για τη σταθερότητά τους και
Αμερικανικά έργα νερού
(AWK) είναι τόσο σταθερό όσο έρχονται. Η εταιρεία αναμένεται να αυξήσει τα κέρδη της με ετήσιο ρυθμό 8% για τα επόμενα τρία χρόνια, αφού τα αύξησε κατά 8% ετησίως την τελευταία δεκαετία.
Αυτή η συνέπεια έχει κερδίσει στην American Water Works αναλογία τιμής/κέρδους 32 φορές, σύμφωνα με τον μέσο όρο της τριετίας. Δεν είναι δύσκολο να καταλάβεις γιατί. Όλοι χρειάζονται νερό και σχεδόν όλοι πληρώνουν τον λογαριασμό τους. Επιπλέον, οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας επιτρέπεται να έχουν απόδοση για τη στερέωση και την αντικατάσταση σωλήνων. Ο Rhame λέει ότι αυτό κάνει την προβολή των αποτελεσμάτων τους σχετικά εύκολη. Η μετοχή πληρώνει μέρισμα 1.7%.
Danaher
Danaher
Η (DHR) δεν είναι μια εταιρεία καθαρού νερού, αλλά είναι πάροχος τεχνολογίας με ισχυρή θέση στην αγορά, λέει ο Dray, ο οποίος εκτιμά ότι το 10% των πωλήσεών της σχετίζεται άμεσα με το νερό. «Ήμουν σε εγκαταστάσεις νερού σε πέντε ηπείρους και όλες χρησιμοποιούν συστήματα δοκιμών νερού Danaher», προσθέτει.
Η μετοχή της Danaher διαπραγματεύεται για περίπου 26 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2023, μια μικρή έκπτωση από τον μέσο όρο των 28 φορές τα τελευταία χρόνια. Η εταιρεία αναμένεται να αυξήσει τα κέρδη με ετήσιο ρυθμό περίπου 7% για τα επόμενα τρία χρόνια, αλλά αυτό μπορεί να είναι συντηρητικό. Έχει ιστορικά αυξήσει τα κέρδη της με μέσο ετήσιο ρυθμό γύρω στο 12%.
Βασικά βοηθητικά προγράμματα
Βασικά βοηθητικά προγράμματα
(WTRG), που εδρεύει στο Bryn Mawr της Πενσιόν, δεν είναι ένα καθαρό παιχνίδι—παρέχει επίσης φυσικό αέριο στους πελάτες—και αυτό το κάνει λίγο λιγότερο σταθερό από την American Water Works. Τα ιστορικά αποτελέσματά του εξακολουθούν να είναι εντυπωσιακά «Είναι μια πολύ καλά τρεχούμενη εταιρεία παροχής νερού», λέει ο Rhame,
Τα κέρδη της Essential Utilities έχουν αυξηθεί κατά 9% ετησίως την τελευταία δεκαετία και θα πρέπει να αυξηθούν κατά 8% ετησίως κατά μέσο όρο για τα επόμενα τρία χρόνια. Η μετοχή της Essential Utilities διαπραγματεύεται περίπου 27 φορές τα αναμενόμενα κέρδη του επόμενου έτους, σύμφωνα με την πρόσφατη ιστορία της, αν και όχι τόσο υψηλή όσο η American Water, λόγω της δραστηριότητας της στο φυσικό αέριο. Οι μετοχές έχουν μερισματική απόδοση περίπου 2.3%.
Τεχνολογίες νερού Evoqua
Πίτσμπουργκ
Εύβοκα
(AQUA) καθαρίζει το νερό για περισσότερους από 38,000 πελάτες σε βιομηχανίες, συμπεριλαμβανομένων των ηλεκτρονικών, της κατασκευής, ακόμη και των υδάτινων πάρκων. Το απόθεμα δεν είναι φθηνό. Διαπραγματεύεται για 37 φορές τα κέρδη του 2023, ένα ασφάλιστρο έναντι του μέσου όρου των τριών ετών που ήταν 35. Όμως τα κέρδη αναμένεται να αυξηθούν κατά 15% ετησίως τα επόμενα τρία χρόνια, από 10% τα τελευταία χρόνια.
Η Evoqua είναι επίσης μία από τις λίγες εταιρείες με τρόπους αφαίρεσης «για πάντα» χημικών ουσιών ή PFAS από το νερό, κάτι που θα μπορούσε να είναι μια επιχείρηση δισεκατομμυρίων δολαρίων εάν η ομοσπονδιακή κυβέρνηση τα χαρακτηρίσει ως επικίνδυνες ουσίες. Η Dray βαθμολογεί τις μετοχές σε καλύτερη απόδοση και έχει στόχο 44 $ για τη μετοχή, αύξηση περίπου 15% από τα πρόσφατα επίπεδα.
Προϊόντα νερού Mueller
Με έδρα την Ατλάντα
Προϊόντα νερού Mueller
(MWA) κατασκευάζει πυροσβεστικούς κρουνούς και έχει μια από τις μεγαλύτερες εγκατεστημένες βάσεις βαλβίδων σιδερένιας πύλης, που χρησιμοποιούνται για τη διακοπή της ροής του νερού σε σωλήνες δικτύου ή κήπου, στις Η.Π.Α.
Τα κέρδη του Mueller είναι κυκλικά και μπορούν να αυξηθούν και να μειωθούν με την οικονομία. Η μετοχή υποχώρησε 10% αφού η εταιρεία έχασε τα δημοσιονομικά κέρδη τρίτου τριμήνου τον Αύγουστο, μια εξέλιξη που κατηγόρησε τον πληθωρισμό και την πίεση στην εφοδιαστική αλυσίδα. Ο αναλυτής της Seaport Global Water Liptak πιστεύει ότι η πτώση είναι μια ευκαιρία.
Τα κέρδη αναμένεται να αυξηθούν σε περίπου 13% ετησίως για τα επόμενα δύο χρόνια. Με 17.5 φορές τα κέρδη του 2023, ο Mueller διαπραγματεύεται με μικρή έκπτωση στο τριετές P/E του 18.3 φορές.
Ξυλέμ
Οι σωλήνες που παρουσιάζουν διαρροή είναι μεγάλο πρόβλημα. Η μέση ηλικία ενός δικτύου ύδρευσης στις ΗΠΑ είναι περίπου 45 χρόνια. Και ο Rye Brook, με έδρα τη Νέα Υόρκη
Ξυλέμ
(XYL) είναι εδώ για να το λύσει. Εάν ένα βοηθητικό πρόγραμμα έχει διαρροή νερού, το Xylem μπορεί να εντοπίσει και να διαγνώσει το πρόβλημα εξ αποστάσεως. Περίπου το 35% των πωλήσεων της εταιρείας προέρχεται από ψηφιακά προϊόντα και αυτό θα πρέπει να πλησιάσει το 50% μέχρι τα μέσα της δεκαετίας, λέει ο Alec Lucas, αναλυτής στον πάροχο ETF Global X.
Η μετοχή Xylem διαπραγματεύεται για περίπου 30 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2023, πολύ πάνω από τα
S & P 500'S
17. Όμως τα κέρδη αναμένεται να αυξηθούν με ετήσιο ρυθμό 25% για τα επόμενα τρία χρόνια. Τα ψηφιακά προϊόντα, τα οποία έχουν καλύτερα περιθώρια κέρδους, συμβάλλουν στην αύξηση των κερδών, λέει ο Lucas.
Γράψτε στο Al Root στις [προστασία μέσω email]
Πηγή: https://www.barrons.com/articles/danaher-water-stocks-dought-51661466930?siteid=yhoof2&yptr=yahoo