Η Bancor πρωτόκολλο έχει δεχθεί επίθεση από την αντίπαλη πλατφόρμα DeFi Δείκτης μεταβλητότητας Crypto (CVI) μετά την ευρεία δημοσιοποίηση της απόφασής της να προσωρινά παύση το μόνιμο πρόγραμμα ασφάλισης ζημιών λόγω, όπως είπε, «εχθρικών συνθηκών της αγοράς».
Ο Shahaf Bar-Geffen, Διευθύνων Σύμβουλος της COTI, δημιουργός του CVI, είπε ότι η απόφαση της Bancor να σταματήσει το πρόγραμμα IPL της αποκαλύπτει πώς το σύστημα είναι εντελώς ελαττωματικό. Υποστήριξε ότι το CVI είναι η μόνη πλατφόρμα DeFi που παρουσιάζει μια βιώσιμη λύση στο πρόβλημα της μόνιμης απώλειας.
Αγαπώ τους ανθρώπους πίσω @ Μπάνκορ , αλλά το σύστημα προστασίας τους από Προσωρινή Απώλεια είναι ελαττωματικό (διαβάστε το νήμα από @official_CVI ). Είμαστε οι μόνοι εκεί έξω που προσφέρουμε ένα σύστημα που πραγματικά λειτουργεί και θα μπορούσε να βοηθήσει #def οι χρήστες αποφεύγουν την μόνιμη απώλεια όλοι μαζί. $ COTI $ GOVI https://t.co/Rv3CyrvpDv
— Shahaf Bar-Geffen (@shahafbg) Ιούνιος 21, 2022
Η κίνηση της Bancor είναι αναμφίβολα ένα μεγάλο πλήγμα για τη βιομηχανία DeFi γιατί χρειάζεται ρευστότητα για να γυρίσει τους τροχούς. Η μόνιμη προστασία του από απώλειες ήταν ένα ευπρόσδεκτο χαρακτηριστικό που παρείχε στους επενδυτές της ομάδας ρευστότητας προστασία έναντι της κυμαινόμενης αξίας των διακριτικών που τοποθετούσαν σε αυτοματοποιημένους διαπραγματευτές αγοράς.
Αδρανής απώλεια είναι μία από τις μεγαλύτερες προκλήσεις που αντιμετωπίζουν οι πάροχοι δεξαμενών ρευστότητας. Υπάρχουν ομάδες ρευστότητας για να διασφαλίζεται ότι υπάρχει διαθέσιμη ρευστότητα σε αποκεντρωμένα χρηματιστήρια. Ο όρος «ρευστότητα» αναφέρεται στην ευκολία αγοράς και πώλησης ενός συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου στην αγορά. Εάν μια συναλλαγή δεν μπορεί να πραγματοποιηθεί λόγω έλλειψης αγοραστών ή πωλητών, αυτό προκαλεί μια «κρίση ρευστότητας» που μπλοκάρει ολόκληρη την αγορά.
Εξαιτίας αυτού, τα DEX χρειάζονται αρκετή ρευστότητα για κάθε συγκεκριμένο ζεύγος διακριτικών που απαριθμούν, έτσι οι αγοραστές μπορούν να είναι σίγουροι ότι η ζήτηση για αυτά τα περιουσιακά στοιχεία θα υπάρξει όταν έρθει η ώρα να τα πουλήσουν. Χωρίς αυτή τη ρευστότητα, δεν θα υπήρχε εμπιστοσύνη. Ως εκ τούτου, δεν θα υπήρχε αγορά.
Στον κόσμο των κεντρικών συναλλαγών, η ρευστότητα δημιουργείται μέσω ενός παραδοσιακού βιβλίου παραγγελιών, όπου οι αγοραστές και οι πωλητές υποβάλλουν τις παραγγελίες τους. Οι περιοριστικές εντολές ζητούν την αγορά ενός περιουσιακού στοιχείου σε σταθερή τιμή που ορίζεται από τον αγοραστή ή τον πωλητή που τις τοποθετεί, δημιουργώντας ρευστότητα. Άλλοι στη συνέχεια συναλλάσσονται χρησιμοποιώντας εντολές αγοράς, οι οποίες δεν έχουν καθορισμένη τιμή, αλλά αγοράζουν και πωλούν σε οποιαδήποτε τιμή είναι διαθέσιμη, χρησιμοποιώντας όποιες εντολές ορίου είναι διαθέσιμες για να ολοκληρώσουν τις συναλλαγές τους.
Η δημιουργία ενός τυπικού βιβλίου παραγγελιών για αποκεντρωμένα χρηματιστήρια είναι πιο περίπλοκη λόγω των τελών αερίου και της ταχύτητας με την οποία πραγματοποιούνται οι συναλλαγές. Αντίθετα, άρχισαν να βασίζονται στη δεξαμενή ρευστότητας, η οποία δίνει κίνητρα στους παρόχους ρευστότητας να καταθέσουν ένα ζεύγος περιουσιακών στοιχείων, όπως το BTC και το ETH.
Άλλοι έμποροι μπορούν στη συνέχεια να χρησιμοποιήσουν αυτές τις ομάδες ρευστότητας για να ανταλλάξουν ένα περιουσιακό στοιχείο με ένα άλλο εγκαίρως. Σε αντάλλαγμα για τη δέσμευση των περιουσιακών τους στοιχείων στη δεξαμενή ρευστότητας, οι LP κερδίζουν ανταμοιβές με βάση τον αριθμό των συναλλαγών που πραγματοποιήθηκαν. Όσο μεγαλύτερη είναι η πισίνα και όσοι περισσότεροι έμποροι υπάρχουν, τόσο μεγαλύτερες μπορεί να είναι οι ανταμοιβές τους.
Δυστυχώς, το μειονέκτημα είναι ότι αυτές οι ανταμοιβές μπορούν συχνά να επηρεαστούν από τη μόνιμη απώλεια, η οποία αντιπροσωπεύει την απώλεια σε σύγκριση με μια απλούστερη στρατηγική της απλής διατήρησης αυτών των δύο περιουσιακών στοιχείων εκτός της ομάδας ρευστότητας. Επειδή οι ομάδες ρευστότητας πρέπει να παραμένουν ισορροπημένες, με ίση αξία των δύο περιουσιακών στοιχείων, οι διακυμάνσεις των συμβολικών τιμών σημαίνουν ότι το υπόλοιπο εντός της ομάδας πρέπει επίσης να αλλάξει για να αντικατοπτρίζει αυτή τη νέα τιμή. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε απώλεια σε σύγκριση με την απλή κατοχή αυτών των κουπονιών.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο πρωτόκολλα όπως το Bancor και το CVI προσφέρουν ασφάλιση μόνιμης απώλειας. Χωρίς αυτούς, απλώς δεν θα προσελκύσουν τόσους πολλούς παρόχους ρευστότητας και δεν θα μπορούν να υποστηρίξουν τόσες πολλές συναλλαγές. Ωστόσο, η ξαφνική απόφαση της Bancor να σταματήσει το πρόγραμμα ILP ασκεί μεγαλύτερη πίεση στο οικοσύστημα DeFi όταν είναι ήδη αγωνίζεται να διατηρήσει τη ρευστότητα.
Όπως σημείωσε το CVI στο α Twitter νήμα, Προστασία IL της Bancor παρέχεται από το πρωτόκολλο Bancor, το οποίο ποντάριζε μάρκες BNT σε pools και χρησιμοποιούσε τα τέλη για να αποζημιώσει τα LP για τυχόν έλλειμμα που αντιμετώπιζαν. Το BNT κάηκε όταν οι προμήθειες διαπραγμάτευσης που κερδήθηκαν υπερέβαιναν το κόστος της μόνιμης ζημίας σε ένα συγκεκριμένο μερίδιο.
Καθώς η Bancor πρέπει να σταματήσει την προστασία της IL, ήρθε η ώρα να αναρωτηθούμε – είναι δυνατόν να υπάρξει μια ρεαλιστική και βιώσιμη λύση για την μόνιμο απώλεια;
Τώρα έχουμε ένα – CVI IL Protection!
1 \ 6- Crypto Volatility Index (CVI) (@official_CVI) Ιούνιος 20, 2022
Η CVI επεσήμανε την αδυναμία αυτού του μοντέλου, προσθέτοντας ότι έχει ομοιότητες με αυτό του οικοσυστήματος Terra που πήρε φωτιά τον περασμένο μήνα. Ο κίνδυνος, είπε η CVI, είναι ότι εάν όλοι οι πάροχοι ρευστότητας στην Bancor αποφασίσουν να αποσυρθούν αμέσως, ενώ η μόνιμη απώλεια είναι σοβαρή, αυτά τα LP θα υποστούν σοβαρές απώλειες όπως η αξία των αποθεμάτων BNT.
Αυτός είναι πιθανός ο λόγος για τον οποίο η Bancor σταμάτησε προσωρινά να παρέχει αυτήν την προστασία εν μέσω της πτώσης της αξίας του BNT, η οποία μειώθηκε περισσότερο από 60% την περασμένη εβδομάδα. Η ιδέα ήταν να «δώσουμε στο πρωτόκολλο λίγο χώρο για να αναπνεύσει και να ανακάμψει», είπε ο Bancor. «Ενώ περιμένουμε τη σταθεροποίηση των αγορών, εργαζόμαστε για την επανενεργοποίηση της προστασίας IL το συντομότερο δυνατό», υποσχέθηκε.
Ωστόσο, οι χρήστες του DeFi εντυπωσιάστηκαν από το σκεπτικό του. Πολλοί παραπονέθηκαν ότι η Bancor είχε τραβήξει την πρίζα τη χειρότερη δυνατή στιγμή όταν οι LP το χρειάζονταν περισσότερο.
τι νόημα έχει η προστασία μόνιμης απώλειας αν εξαφανιστεί όταν το χρειάζεστε περισσότερο LOL pic.twitter.com/GAJyhr6Tib
- Cobie (@cobie) Ιούνιος 19, 2022
Όσο για το CVI, το είπε δικό του μηχανισμό ακολουθεί μια πολύ πιο «ρεαλιστική προσέγγιση» που επιτυγχάνει καλύτερη ισορροπία μεταξύ αγοραστών προστασίας και πωλητών προστασίας.
Ενώ η Bancor αναμφίβολα έπρεπε να λάβει μια δύσκολη απόφαση, εξισορροπώντας τα συμφέροντα όλων για να ελαχιστοποιήσει τη διαταραχή του πρωτοκόλλου της εν μέσω αυτών των ταραγμένων συνθηκών της αγοράς, δεν μπορούσε να αποτρέψει την αρνητική δημοσιότητα. Τόσο πολύ που είναι δύσκολο να δούμε πώς θα βγει από αυτήν την κατάσταση με τη φήμη του ανέπαφη, ακόμα κι αν μπορεί να αποκαταστήσει σύντομα την προστασία από τις μόνιμες απώλειες.
Πηγή: https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/