(Bloomberg) — Η φετινή έξαρση του πληθωριστικού εμπορίου υποστηρικτικών εμπορευμάτων δέχεται πιέσεις λόγω ανησυχίας ότι η ύφεση θα περιορίσει τη ζήτηση για πρώτες ύλες.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Αυτή είναι η άποψη της Mandy Xu, επικεφαλής της στρατηγικής παραγώγων μετοχών στην Credit Suisse Group AG, η οποία είπε ότι τα στοιχήματα στην αγορά παραγώγων για αργό πετρέλαιο δείχνουν αυξανόμενες εικασίες ότι η επιδείνωση της οικονομικής προοπτικής μπορεί να αντισταθμίσει τις προκλήσεις προσφοράς.
«Ακόμη και το εμπόρευμα με την πιο περιορισμένη προσφορά, όπως το πετρέλαιο, αυτό που έχουμε αρχίσει να βλέπουμε στην αγορά παραγώγων είναι οι άνθρωποι να αρχίζουν να τιμολογούν με μεγαλύτερο κίνδυνο», δήλωσε ο Xu σε συνέντευξή του στην τηλεόραση του Bloomberg.
Ο Xu ανέφερε ένα μέτρο από την αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης γνωστό ως λοξή διάθεση, το ασφάλιστρο που πρέπει να πληρώσει ένας αγοραστής για να προστατεύσει από την πτώση των τιμών έναντι της αύξησης. Είπε ότι η λοξή αναρρίχηση σηματοδοτεί αυξανόμενη ανησυχία για αυξανόμενους καθοδικούς κινδύνους για την παγκόσμια ανάπτυξη.
Τα πάντα, από τα βιομηχανικά μέταλλα μέχρι το αργό πετρέλαιο έχουν υποχωρήσει αυτόν τον μήνα, πιέζοντας έναν δείκτη εμπορευμάτων στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο. Οι φόβοι ότι η αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής των ΗΠΑ θα οδηγήσει σε ύφεση κυριεύουν τις παγκόσμιες αγορές, επισκιάζοντας τις προκλήσεις εφοδιασμού που αντιμετωπίζουν οι πρώτες ύλες.
«Ο μόνος τομέας που άνοιξε φέτος είναι η ενέργεια, και αυτό τονίζουμε εδώ και μερικές εβδομάδες όσον αφορά το επόμενο πιθανό σημείο πόνου για τους επενδυτές», είπε ο Xu. «Ο κίνδυνος ύφεσης σημαίνει ότι η περαιτέρω ανοδική πορεία στον τομέα είναι πιθανώς περιορισμένη».
Ο ενεργειακός τομέας στον S&P 500 σημείωσε άνοδο 32% φέτος, η μόνη υποομάδα του δείκτη που εξακολουθεί να βρίσκεται στο πράσινο.
Οι τιμές του πετρελαίου είναι απίθανο να μειωθούν καθώς η ζήτηση καυσίμων στην Κίνα αναβιώνει και η αγορά αγωνίζεται να αυξήσει την προσφορά, σύμφωνα με τον Russell Hardy, διευθύνοντα σύμβουλο του Vitol Group, ανεξάρτητου έμπορου πετρελαίου. «Η αγορά ανησυχεί λίγο ότι εξαντλούμε την πλεονάζουσα χωρητικότητα και αρχίζει να το συνυπολογίζει στις τιμές», είπε σε ένα φόρουμ την Τρίτη.
«Αποδυνάμωση της ζήτησης»
Άλλοι είναι πιο πτωτική.
«Ένα μειούμενο προφίλ τιμών στα περισσότερα εμπορεύματα εξόρυξης και ενέργειας δικαιολογείται υπό το φως μιας αποδυνάμωσης των προοπτικών ζήτησης», δήλωσε ο Vivek Dhar, αναλυτής εμπορευμάτων στην Commonwealth Bank of Australia.
Οι προοπτικές για την αύξηση των τιμών «εξαρτάται πιθανότατα από την χαλάρωση της πολιτικής της για τον Covid-zero», έγραψε σε σημείωμα την Πέμπτη, αναφερόμενος στην προτίμηση του Πεκίνου για περιορισμούς κινητικότητας για την εξάλειψη των εστιών ιού.
Αυτός ο δρόμος για τις τιμές των πρώτων υλών είναι κρίσιμος για τις παγκόσμιες αγορές. Οι συνεχείς μειώσεις μπορεί να συμβάλουν στη συγκράτηση των προσδοκιών για τον πληθωρισμό και να επιτρέψουν στις κεντρικές τράπεζες να επιβραδύνουν τον ρυθμό των αυξήσεων των επιτοκίων, ενισχύοντας ενδεχομένως τις μετοχές και τα ομόλογα.
«Η πτώση των εμπορευμάτων θα πρέπει να είναι ευπρόσδεκτη, καθώς προκαλεί αποπληθωριστικές πιέσεις», έγραψε σε ένα σημείωμα ο Chris Weston, επικεφαλής έρευνας στην Pepperstone Group. «Αυτή η δυναμική γίνεται πολύ πιο ανοδική για τις μετοχές, εάν καθοδηγείται από την αντίληψη της αυξανόμενης προσφοράς και όχι από τις ανησυχίες της ζήτησης, κάτι που φαίνεται να συμβαίνει τώρα».
(Ενημερώσεις για προσθήκη σχολίου από τον έμπορο στην 8η παράγραφο)
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/energy-now-viewed-next-fault-041709418.html