(Bloomberg) — Πριν από λίγο καιρό, ο Michael Klein είχε ένα χαρούμενο μήνυμα για τους δυστυχισμένους τραπεζίτες στην Credit Suisse Group AG: Θα γίνουμε πλούσιοι.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Τα πράγματα δεν εξελίσσονται ακριβώς έτσι.
Ο Κλάιν – ο Μίδας των Μ&Α, ψιθύρισε χρήματα στους βασιλικούς της Σαουδικής Αραβίας – μόλις έχασε τη ζωή του. Και, μαζί με αυτό, μια βολή στη δόξα της C-suite και μια προσωπική ημέρα πληρωμής που φτάνει τα 200 εκατομμύρια δολάρια.
Τα μεγάλα σχέδια του βροχοποιού της Wall Street να γυρίσει την ελβετική τράπεζα και να αναβιώσει το όνομα First Boston έχουν καταρρεύσει τώρα που η UBS Group AG συμφώνησε να αγοράσει τον πολιορκημένο αντίπαλό της.
Οι πελάτες στη Μέση Ανατολή είναι εξαγριωμένοι. Οι σύμμαχοι μένουν άναυδοι. Στην Credit Suisse, οι τραπεζίτες που ο Klein καυχιόταν ότι θα γίνονταν πλούσιοι κοιτάζουν τις εξόδους. Είναι μια αξιοσημείωτη στροφή για τον Klein, έναν από τους κορυφαίους dealmakers της εποχής του.
Ο Klein, 59 ετών, έχει περάσει τρεις δεκαετίες καλλιεργώντας CEO, μυρίζοντας χρήματα και συμβουλεύοντας διακριτικά τους παγκόσμιους ηγέτες. Τεράστιες δημόσιες εγγραφές, μεγάλες συγχωνεύσεις, καυτές και όχι SPAC: Ο Michael Klein τα έχει κάνει όλα. Ιδιωτικά, οι αντίπαλοι έχουν από καιρό θαυμάσει, όχι χωρίς φθόνο, την ικανότητά του να βγάζει χρήματα σχεδόν από οτιδήποτε αγγίζει.
Το CS First Boston υποτίθεται ότι ήταν ο θρίαμβός του, η ευκαιρία του να διευθύνει επιτέλους μια μεγάλη επενδυτική τράπεζα. Τώρα, ο Klein πρέπει να δείξει στον οικονομικό κόσμο ότι είναι ακόμα στο παιχνίδι – ότι μπορεί να αποτινάξει από πάνω του αυτό που μοιάζει με μνημειώδη λάθος υπολογισμό.
Μόλις πριν από εβδομάδες, ο Klein είχε διαχειριστές και συμμάχους που συζητούσαν τα σχέδιά του για την απόσχιση της επενδυτικής τραπεζικής λειτουργίας της Credit Suisse και την ανάληψη ενός νέου CS First Boston. Ένας από αυτούς τους συνεργάτες έφτασε στο σημείο να τον χαρακτηρίσει ως «Χένρι Κίσινγκερ των τραπεζών», έναν παγκόσμιο διπλωμάτη των συμφωνιών.
Σύμφωνα με μια πρώιμη εσωτερική εκτίμηση, τα ίδια κεφάλαια και τα warrants που πήρε για την πώληση της συμβουλευτικής του μπουτίκ στην Credit Suisse έφτασαν σε αμοιβή άνω των 200 εκατομμυρίων δολαρίων, εάν έβγαζε το σχέδιό του για την CS First Boston και όλα πήγαιναν καλά με μια IPO και στη συνέχεια εκτέλεση. Αυτό έχει γίνει καπνός.
Ο Κλάιν, ως συνήθως, θα εξακολουθεί να βγάζει χρήματα. Θα μπορούσε να φύγει με περισσότερα από 20 εκατομμύρια δολάρια αμοιβή χωρισμού. Αυτό είναι επιπλέον της προμήθειας 10 εκατομμυρίων δολαρίων που πλήρωσε η ελβετική τράπεζα στην μπουτίκ του για να τον φέρει ενώ περίμεναν την έγκριση των ρυθμιστικών αρχών για να τον κάνουν στέλεχος.
Αλλά αφήνει πίσω του μια σειρά από ματαιωμένα σχέδια και ματαιωμένες φιλοδοξίες. Ενθάρρυνε μακροχρόνιους πελάτες στη Σαουδική Αραβία να επενδύσουν 1.5 δισεκατομμύρια δολάρια στην Credit Suisse μόνο για να καταρρεύσει η τράπεζα στην αγκαλιά ενός ανταγωνιστή λίγο αργότερα. Έχασαν πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια από τα χρήματά τους. Συγκέντρωνε ακόμη περισσότερα κεφάλαια από τη Μέση Ανατολή και τη βιομηχανία ιδιωτικών μετοχών για την CS First Boston.
Αυτή η ματιά στην άνοδο και την πτώση των φιλοδοξιών για τη δημιουργία μιας νέας επενδυτικής τράπεζας βασίζεται σε συνεντεύξεις με περισσότερους από δώδεκα συναδέλφους, πελάτες και ανταγωνιστές της Klein, καθώς και τραπεζίτες που παρευρέθηκαν σε πολλά δημαρχεία όπου ο Klein παρουσίασε όραμα.
Οι εκπρόσωποι της Credit Suisse αρνήθηκαν να σχολιάσουν αυτή την ιστορία, όπως και ο Klein, ο οποίος σπάνια παραχωρεί συνεντεύξεις.
Εκ των υστέρων, η αδυναμία που έκανε την Credit Suisse να αναζητά απελπισμένα έναν χαρισματικό ηγέτη όπως ο Klein για να ανακόψει την έξοδο των ταλέντων στη διαπραγμάτευση, τελικά βύθισε την ευκαιρία του να τα καταφέρει.
Εξελέγη στο διοικητικό συμβούλιο της Credit Suisse το 2018, ο Klein πέρυσι βοήθησε να ηγηθεί μιας στρατηγικής αναθεώρησης στην προβληματική τράπεζα. Ως επικεφαλής μιας επιτροπής για το τμήμα επενδυτικής τραπεζικής, πίεσε να διασπάσει αυτή την επιχείρηση, να επαναφέρει το brand First Boston και να βρει κάποιον να διευθύνει μια μετενσαρκωμένη CS First Boston.
Η Credit Suisse έλαβε τη συμβουλή του. Και επέλεξε κάποιον για να ηγηθεί της CS First Boston: αυτόν. Η Klein επρόκειτο να ανταλλάξει μια συμβουλευτική επιχείρηση χαμηλού προφίλ με 40 περίπου υπαλλήλους για μια παγκόσμια επωνυμία με χιλιάδες.
Η κορυφαία δημόσια εγγραφή υποτίθεται ότι θα ερχόταν το 2025. Κανείς δεν ήξερε ακριβώς τι θα μπορούσε να φέρει η CS First Boston στο χρηματιστήριο. Αλλά οι προβλέψεις που κυκλοφόρησαν στα τέλη του 2022 έθεσαν την αρχική αξία στα 5 δισεκατομμύρια δολάρια.
Εσωτερικά, ο Klein είχε πει στους τραπεζίτες της Credit Suisse ότι θα δούλευε με μισθό 1 $. Ορκίστηκε επίσης ότι θα περνούσε 150 ημέρες το χρόνο στο δρόμο για να δημιουργήσει τις επιχειρήσεις προκειμένου να εξασφαλίσει μια υψηλή αποτίμηση. Συμφώνησε να λάβει ολόκληρη την πληρωμή του για την συμβουλευτική εταιρεία του στη μετοχή CS First Boston. Μείνετε μαζί μου, είπε στους τραπεζίτες, και θα αποκτήσετε και εσείς απόθεμα.
Σε περίπου 50 έως 100 dealmakers είπαν ότι θα συμμετάσχουν σε μια εταιρική σχέση και θα λάβουν έως και το 20% της διασπαρμένης εταιρείας. Αυτό θα μπορούσε να ήταν ένα δοχείο περίπου 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων, με βάση την προβολή των 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Τα στελέχη της UBS θα είναι λιγότερο διατεθειμένα να ακολουθήσουν τις συμβουλές του Klein. Εξακολουθούν να προσπαθούν να ξεμπερδέψουν τη συμφωνία του, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα. Αντί να ξεδιπλώσει την επενδυτική τράπεζα, η UBS σχεδιάζει να επιλέξει τους καλύτερους ανθρώπους για να φέρει.
Είναι μια αρκετά αποτυχία δεδομένης της ιστορίας του Klein. Το 2007, προς το τέλος μιας 23χρονης λειτουργίας της Citigroup Inc., έπεισε το Άμπου Ντάμπι να επενδύσει δισεκατομμύρια στη Citi, ακόμη και όταν η κρίση των ενυπόθηκων δανείων υψηλού κινδύνου ανεβαίνει στον αέρα. Έφυγε τον επόμενο χρόνο αφού πέρασε από τη θέση του Διευθύνοντος Συμβούλου, αλλά έλαβε ένα έπαθλο παρηγοριάς: ένα δηλωμένο πακέτο αναχώρησης 42.6 εκατομμυρίων δολαρίων.
Την επόμενη μιάμιση δεκαετία, ο Klein έγινε αρχέτυπο του dealmaker του 21ου αιώνα.
Λίγους μήνες μετά την αποχώρησή του από τη Citi, εισέπραξε 10 εκατομμύρια δολάρια για την παροχή συμβουλών στην Barclays Plc σχετικά με την αγορά της χρηματιστηριακής επιχείρησης της αποτυχημένης Lehman Brothers Holdings Inc. συμβουλεύτηκε στη μεγάλη συγχώνευση της Dow Chemical Co. και της DuPont Co. που ανακοινώθηκε το 2013, τη μεγαλύτερη συμφωνία στη βιομηχανία χημικών την εποχή εκείνη.
«Στόχος είναι να βρει μια λύση», είπε ο Howard Ungerleider, Πρόεδρος της Dow, πριν αποκαλύψει η Credit Suisse.
Όσο προσοδοφόρες κι αν ήταν αυτές οι ρυθμίσεις, ο Κλάιν είναι ίσως περισσότερο γνωστός ως έμπιστος σύμβουλος στη Μέση Ανατολή. Συνέβαλε καθοριστικά στο να βοηθήσει τη γιγάντια κρατική εταιρεία πετρελαίου της Σαουδικής Αραβίας, Saudi Aramco, να εισαχθεί στο χρηματιστήριο το 2019. Με περισσότερα από 29 δισεκατομμύρια δολάρια, ήταν η μεγαλύτερη αρχική δημόσια προσφορά στον κόσμο.
Οι δεσμοί του Κλάιν με τους βασιλικούς της Σαουδικής Αραβίας είναι τόσο στενοί που κατά καιρούς εργαζόταν ως ανεπίσημος απεσταλμένος. Στο συνέδριο Future Investment Initiative στο Ριάντ το 2017 - το λεγόμενο Νταβός στην Έρημο - ο Klein οδήγησε μια συλλογή στελεχών της Wall Street σε μια γραμμή υποδοχής για τον διάδοχο του θρόνου Μοχάμεντ μπιν Σαλμάν, διαβεβαιώνοντας ότι ο πρίγκιπας θα έκανε μια κατάλληλα μεγαλειώδη είσοδο, σύμφωνα με σε άτομα που ήταν παρόντα.
Οι Σαουδάραβες μπορεί να μην είναι τόσο φιλικοί τώρα, δεδομένου ότι η επένδυσή τους στην Credit Suisse έχει καταρρεύσει σε αξία μέσα σε λίγους μήνες. Η Εθνική Τράπεζα της Σαουδικής Αραβίας κατέληξε να κατέχει σχεδόν το 10% της ελβετικής τράπεζας αφού συμμετείχε σε άντληση κεφαλαίων στα τέλη του περασμένου έτους. Ο πρόεδρος του SNB παραιτήθηκε αυτή την εβδομάδα.
Οι επενδυτές της Klein δεν ήταν πάντα στην πλευρά των νικητών τον τελευταίο καιρό. Απλώς κοιτάξτε τις SPAC του, αυτές τις εταιρείες λευκών επιταγών που κατέστρεψαν τη Wall Street το 2021. Σήμερα, πολλές από αυτές είναι υποβρύχιες.
Ο ίδιος ο Klein έβρισκε ακόμα έναν τρόπο να κάνει μια δολοφονία, εισπράττοντας αμοιβές για συμβουλές σχετικά με τις δικές του συμφωνίες.
Αυτό αντικατοπτρίζει αυτό το τελευταίο επεισόδιο. Παρόλο που σχεδόν όλοι οι εμπλεκόμενοι με την Credit Suisse απομακρύνονται με σημάδια, το αποτυχημένο σχέδιο του Klein εξακολουθεί να είναι έτοιμο να του αποφέρει περισσότερα από 5 εκατομμύρια δολάρια το μήνα.
–Με τη βοήθεια των Gillian Tan, Tom Maloney, Ambereen Choudhury, Dinesh Nair και Jan-Henrik Förster.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-klein-loses-deal-131306896.html