(Bloomberg) -
Η Credit Suisse Group AG βυθίστηκε σε νέα αναταραχή στην αγορά μετά τις προσπάθειες του Διευθύνοντος Συμβούλου Ulrich Koerner να καθησυχάσει τους εργαζόμενους και τους επενδυτές απέτυχαν, εντείνοντας την αβεβαιότητα γύρω από την τράπεζα.
Η μετοχή, η οποία είχε ήδη μειωθεί περισσότερο από το μισό φέτος πριν από το sell-off της Δευτέρας, υποχώρησε έως και 12% στις συναλλαγές της Ζυρίχης σε ιστορικό χαμηλό που αποτιμά την εταιρεία σε λιγότερο από 10 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό συνοδεύτηκε από μια απότομη αύξηση του κόστους για την ασφάλιση του χρέους της τράπεζας έναντι της χρεοκοπίας, το οποίο εκτινάχθηκε στο υψηλότερο από ποτέ.
Ο Koerner, για δεύτερη φορά μέσα σε πολλές εβδομάδες, είχε προσπαθήσει να ηρεμήσει τους εργαζόμενους και τις αγορές με ένα σημείωμα αργά την Παρασκευή που τονίζει τη ρευστότητα και την κεφαλαιακή ισχύ της τράπεζας. Αντίθετα, εστίασε την προσοχή στις δραματικές πρόσφατες κινήσεις της τιμής της μετοχής και των πιστωτικών περιθωρίων της εταιρείας και οι επενδυτές έσπευσαν για την έξοδο όταν άνοιξαν ξανά οι συναλλαγές μετά το Σαββατοκύριακο.
Αν και αναγνώρισε ότι η τράπεζα βρισκόταν σε μια «κρίσιμη στιγμή», δεσμεύτηκε να στέλνει τακτικές ενημερώσεις στους υπαλλήλους έως ότου η εταιρεία ανακοινώσει το νέο στρατηγικό της σχέδιο στις 27 Οκτωβρίου. που αναφέρθηκε στην ανταλλαγή πιστωτικής αθέτησης, σύμφωνα με άτομα με γνώση του θέματος.
Η Sinking Credit Suisse Stock είναι μια «αγορά για τους γενναίους», λέει η Citi
Αν και αυτά απέχουν πολύ από το να ταλαιπωρούνται - και επίσης αποτελούν μέρος μιας ευρείας αγοράς - υποδηλώνουν επιδείνωση των αντιλήψεων για την πιστοληπτική ικανότητα της τράπεζας που έχει πληγεί από τα σκάνδαλα στο τρέχον περιβάλλον. Οι ανταλλαγές τιμών τώρα έχουν περίπου 23% πιθανότητα η τράπεζα να αθετήσει τα ομόλογά της εντός 5 ετών.
Ορισμένοι πελάτες χρησιμοποίησαν την άνοδο των CDS φέτος για να κάνουν ερωτήσεις, να διαπραγματευτούν τιμές ή να χρησιμοποιήσουν ανταγωνιστές, είπαν οι άνθρωποι, ζητώντας να παραμείνουν ανώνυμοι συζητώντας εμπιστευτικές συνομιλίες.
Η Credit Suisse αρνήθηκε να σχολιάσει μέσω εκπροσώπου της εταιρείας.
Ωστόσο, ορισμένες εξέχουσες προσωπικότητες ανέβηκαν στο Twitter το Σαββατοκύριακο για να απορρίψουν ορισμένες από τις φήμες που κυκλοφορούν στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης που προκλήθηκαν από τη διευρυμένη εξάπλωση των CDS ως «τρομακτικές». Ο Boaz Weinstein της Saba Capital Management έγραψε στο Twitter «πάρε μια βαθιά ανάσα» και συνέκρινε την κατάσταση με όταν το CDS της Morgan Stanley ήταν διπλάσιο το 2011 και το 2012.
Ο Koerner, που διορίστηκε Διευθύνων Σύμβουλος στα τέλη Ιουλίου, χρειάστηκε να αντιμετωπίσει την κερδοσκοπία της αγοράς, τις αποχωρήσεις τραπεζιτών και τις αμφιβολίες κεφαλαίου, καθώς επιδιώκει να χαράξει μια πορεία προς τα εμπρός για τον προβληματικό δανειστή, ο οποίος έχει πληγεί από μια σειρά οικονομικών επιτυχιών και φήμης. Ο δανειστής ολοκληρώνει επί του παρόντος σχέδια που πιθανότατα θα δουν σαρωτικές αλλαγές στην επενδυτική του τράπεζα και μπορεί να περιλαμβάνουν περικοπές χιλιάδων θέσεων εργασίας μέσα σε πολλά χρόνια, ανέφερε το Bloomberg.
Η Credit Suisse εργάζεται για τις πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων ως μέρος της νέας στρατηγικής (1)
Οι αναλυτές της KBW εκτιμούν επίσης ότι η εταιρεία μπορεί να χρειαστεί να συγκεντρώσει κεφάλαια 4 δισεκατομμυρίων ελβετικών φράγκων (4 δισεκατομμύρια δολάρια) ακόμη και μετά την πώληση ορισμένων περιουσιακών στοιχείων για τη χρηματοδότηση οποιασδήποτε προσπάθειας αναδιάρθρωσης, ανάπτυξης και τυχόν άγνωστων στοιχείων.
Η κεφαλαιοποίηση της Credit Suisse έχει πέσει σε περίπου 9.5 δισεκατομμύρια ελβετικά φράγκα, πράγμα που σημαίνει ότι οποιαδήποτε πώληση μετοχών θα ήταν εξαιρετικά περιοριστική για τους μακροχρόνιους κατόχους. Η αγοραία αξία ήταν πάνω από 30 δισεκατομμύρια φράγκα μόλις τον Μάρτιο του 2021.
Στελέχη της τράπεζας έχουν σημειώσει ότι ο δείκτης κεφαλαίου 13.5% της εταιρείας CET1 στις 30 Ιουνίου βρισκόταν στη μέση του προγραμματισμένου εύρους από 13% έως 14% για το 2022. Η ετήσια έκθεση της εταιρείας για το 2021 ανέφερε ότι ο διεθνής ρυθμιστικός δείκτης της ήταν 8%, ενώ η ελβετική Οι αρχές απαιτούσαν υψηλότερο επίπεδο περίπου 10%.
Οι ρυθμιστικές αρχές τόσο στο Ηνωμένο Βασίλειο όσο και στην Ελβετία, που παρακολουθούν στενά την Credit Suisse από την απώλεια πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων Archegos Capital το 2021, συνεχίζουν να παρακολουθούν τη σταθερότητα της τράπεζας, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα.
Εκπρόσωποι της Αρχής Προληπτικής Ρύθμισης του Ηνωμένου Βασιλείου και της Ελβετικής Finma αρνήθηκαν να σχολιάσουν.
Οι αναλυτές της KBW ήταν οι τελευταίοι που έκαναν συγκρίσεις με την κρίση εμπιστοσύνης που τάραξε την Deutsche Bank AG πριν από έξι χρόνια. Στη συνέχεια, ο γερμανικός δανειστής αντιμετώπιζε μεγάλα ερωτήματα σχετικά με τη στρατηγική του, καθώς και βραχυπρόθεσμες ανησυχίες σχετικά με το κόστος ενός διακανονισμού για τον τερματισμό μιας αμερικανικής έρευνας σχετικά με τίτλους που υποστηρίζονται από στεγαστικά δάνεια. Η Deutsche Bank είδε τις ανταλλαγές πιστωτικής αθέτησης να αυξάνονται, η αξιολόγηση του χρέους της υποβαθμίστηκε και ορισμένοι πελάτες αποσύρθηκαν από τη συνεργασία μαζί της.
Το άγχος μειώθηκε σε αρκετούς μήνες καθώς η γερμανική εταιρεία συμβιβάστηκε με ένα χαμηλότερο ποσό από ό,τι πολλοί φοβόντουσαν, συγκέντρωσε περίπου 8 δισεκατομμύρια ευρώ (7.8 δισεκατομμύρια δολάρια) νέου κεφαλαίου και ανακοίνωσε μια ανανέωση στρατηγικής. Ωστόσο, αυτό που η τράπεζα αποκάλεσε «φαύλο κύκλο» μείωσης εσόδων και αύξησης του κόστους χρηματοδότησης χρειάστηκε χρόνια για να αντιστραφεί.
Υπάρχουν διαφορές μεταξύ των δύο καταστάσεων. Η Credit Suisse δεν αντιμετωπίζει κανένα πρόβλημα στην κλίμακα του διακανονισμού 7.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Deutsche Bank και ο βασικός δείκτης κεφαλαίου της 13.5% είναι υψηλότερος από το 10.8% που είχε η γερμανική εταιρεία πριν από έξι χρόνια.
Το άγχος που αντιμετώπισε η Deutsche Bank το 2016 είχε ως αποτέλεσμα την ασυνήθιστη δυναμική όπου το κόστος ασφάλισης έναντι ζημιών στο χρέος του δανειστή για ένα έτος ξεπέρασε αυτό της προστασίας για πέντε χρόνια. Οι μονοετείς ανταλλαγές της Credit Suisse εξακολουθούν να είναι σημαντικά φθηνότερες από τις πενταετείς.
Τα CDS της Credit Suisse Group διευρύνονται 42 Bps: 12 σήματα από τις 16 Σεπτεμβρίου
Την περασμένη εβδομάδα, η Credit Suisse δήλωσε ότι εργάζεται για πιθανές πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων και επιχειρήσεων ως μέρος του στρατηγικού της σχεδίου που θα παρουσιαστεί στα τέλη Οκτωβρίου. Η τράπεζα διερευνά συμφωνίες για την πώληση της μονάδας διαπραγμάτευσης τιτλοποιημένων προϊόντων της, σταθμίζει την πώληση των εργασιών διαχείρισης περιουσίας της στη Λατινική Αμερική εκτός της Βραζιλίας και εξετάζει το ενδεχόμενο αναβίωσης της επωνυμίας First Boston, ανέφερε το Bloomberg.
Η τράπεζα αποφάσισε επίσης σήμερα να αναβάλει την αύξηση κεφαλαίου για ένα ταμείο ακινήτων εν μέσω υψηλής αστάθειας στην αγορά. Η αναβολή απηχεί μια δύσκολη περίοδο πριν από ένα χρόνο μετά τα σκάνδαλα Greensill και Archegos όπου η τράπεζα επιβράδυνε την έκδοση νέων αμοιβαίων κεφαλαίων καθώς βασίλευε σε όρεξη για κινδύνους.
Περισσότερες ιστορίες όπως αυτή είναι διαθέσιμες στο bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-market-turmoil-deepens-110807765.html