Δάνεια πιστωτικών καρτών Επιστροφή στο 2019

για Η Wall Street Journal (29-30 Οκτωβρίου): «Το χρέος των πιστωτικών καρτών έφτασε πρόσφατα σε ένα νέο ορόσημο: Επέστρεψε στο σημείο που ήταν πριν από την πανδημία». Λοιπόν, το φαινόμενο Covid-19 έχει τελειώσει όταν πρόκειται για καταναλωτές που χρησιμοποιούν τις πιστωτικές τους κάρτες; Όχι – Υπάρχει ακόμα άφθονο αχρησιμοποίητο αέριο στη δεξαμενή.

Το παρακάτω γράφημα δείχνει τι έχει συμβεί.

Πριν από το 2020, τα τριμηνιαία δάνεια πιστωτικών καρτών αυξήθηκαν με σταθερό επιτόκιο 5+% από έτος σε έτος, όπως φαίνεται από τη διακεκομμένη μπλε γραμμή. Κατά τη διάρκεια του κλεισίματος του Covid-19, τα υπόλοιπα των δανείων μειώθηκαν περίπου 15% προτού ξεκινήσει ξανά το εποχικό πρότυπο και η ανάπτυξη. Σημειώστε ότι η επιστροφή στο επίπεδο του τέλους του 2019 εξακολουθεί να αφήνει τα δάνεια πολύ κάτω από την προηγούμενη γραμμή τάσης.

Σημείωση: Οι αριθμοί Σεπτεμβρίου που χρησιμοποιούνται στις αναφορές των μέσων ενημέρωσης προέρχονται από την Experian. Οι «επίσημοι» αριθμοί που χρησιμοποιούνται στο γράφημα προέρχονται από την τριμηνιαία αναφορά Τραπεζικού Προφίλ της FDIC. Η έκθεση τρίτου τριμήνου θα δημοσιευτεί τον Δεκέμβριο.

Δύο επιπλέον προβολές προσθέτουν στα καλά νέα

Πρώτον, τα δάνεια πιστωτικών καρτών είναι τα απλήρωτα υπόλοιπα. Ενώ το τρέχον ποσό του $1 T μπορεί να ακούγεται υψηλό, τα συνολικά αχρησιμοποίητα ποσά πίστωσης είναι πολύ μεγαλύτερα. Στα μέσα του έτους, τα αχρησιμοποίητα πιστωτικά όρια ανήλθαν σε $4.3 T, δηλαδή δάνεια 17.5% του συνόλου. (Η μέση χρήση για τα πέντε χρόνια που προηγήθηκαν του Covid-19 ήταν 18%).

Δεύτερον, κανένας από τους αριθμούς δεν προσαρμόζεται για τον πληθωρισμό. Κάτι τέτοιο αλλάζει δραματικά το μήνυμα του άρθρου WSJ και οποιαδήποτε ανάλυση του ρυθμού ανάπτυξης. Όπως φαίνεται στο παρακάτω γράφημα, το πιο πρόσφατο προσαρμοσμένο ως προς τον πληθωρισμό υπόλοιπο δανείων είναι συγκρίσιμο με το ποσό στις αρχές του 2016 – πάνω από έξι χρόνια πριν.

Η κατώτατη γραμμή

Δύο σκέψεις από τις παραπάνω παρατηρήσεις:

Πρώτον, τα υπόλοιπα των δανείων δείχνουν υπερβολικές καταναλωτικές δαπάνες με αύξηση του πιστωτικού χρέους.

Δεύτερον, οι πολλοί μήνες πληθωρισμού άνω του 2% σημαίνουν ότι οποιαδήποτε ανάλυση δολαρίων πρέπει να χρησιμοποιεί πραγματικά ποσά (προσαρμοσμένα στον πληθωρισμό). Αν δεν το κάνετε αυτό μπορεί να δημιουργήσετε λανθασμένα συμπεράσματα, όπως φαίνεται παραπάνω.