Θα μπορούσε το 2023 να είναι η χρονιά για τον χρυσό; Το μέταλ έφτασε σε υψηλό 6 μηνών

Το 2023 θα μπορούσε να είναι μια κομβική χρονιά για το μέταλλο, ειδικά αν οι κεντρικές τράπεζες στριμώξουν

Χρυσό. Έχει γοητεύσει και μαγέψει την ανθρωπότητα χιλιάδες χρόνια τώρα. Οι περισσότεροι από εμάς συμφωνούμε ότι φαίνεται ωραίο, ενώ τα εγγενή του χαρακτηριστικά - είναι εύλογα ανταλλάξιμα, η παροχή του είναι σχετικά σταθερή και είναι ανθεκτικό - είναι αδιαμφισβήτητα.

Ψάχνετε για γρήγορες ειδήσεις, καυτές συμβουλές και ανάλυση αγοράς;

Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο του Invezz, σήμερα.

Όταν πρόκειται για τις προοπτικές του χρυσού ως επένδυσηΩστόσο, τα πράγματα γίνονται πολύ πιο πολικά. Τα σφάλματα του χρυσού υποστηρίζουν ότι η κατάρρευση του κανόνα του χρυσού το 1971 ήταν ένα καταστροφικό πλήγμα για την οικονομία και συγκεντρώνουν σημαντικά κομμάτια του πλούτου τους στο γυαλιστερό μέταλλο προκειμένου να αντισταθμίσουν τον ανεξέλεγκτο πληθωρισμό. Οι αρνητές υποστηρίζουν ότι ο χρυσός είναι μια τρομερή επένδυση.

Πώς αποδίδει ο χρυσός ιστορικά;

Έγραψα αυτή η βαθιά κατάδυση τον περασμένο Μάιο αξιολογώντας ιστορικά την απόδοση του χρυσού. Κοιτάζοντας τις αποδόσεις από το 1971, σχεδίασα τον χρυσό ενάντια σε περιόδους ύφεσης. Το μοτίβο είναι ξεκάθαρο:

Δηλαδή, ο χρυσός αποδίδει αντικυκλικά. Αυξάνεται σε τιμή καθώς συρρικνώνεται η οικονομία. Οι επενδυτές συρρέουν στην ασφάλεια και η μακρά ιστορία σταθερότητας και διατήρησης του πλούτου του χρυσού προσελκύει κεφάλαια σε αυτούς τους καιρούς.

Ο άλλος παράγοντας που κινεί τον χρυσό είναι πληθωρισμός. Σχεδίασα το χρυσό έναντι του πληθωρισμού παρακάτω, το οποίο υπογραμμίζει όμορφα πόσο συσχετίζεται το γυαλιστερό μέταλλο με την υποτίμηση του νομίσματος fiat.

Ο χρυσός δυσκολεύεται

Οι δύο προαναφερθείσες μεταβλητές εξηγούν γιατί ο χρυσός ήταν πολύ βουβός φέτος. Η αβεβαιότητα έχει εκτοξευθεί σε εξαιρετικά υψηλά επίπεδα δεδομένων των γεγονότων στην Ευρώπη με τον πόλεμο του Πούτιν – ο αντίκτυπος του οποίου μπορεί να φανεί ξεκάθαρα τον Μάρτιο του 2022 στον απόηχο της εισβολής, καθώς η τιμή του χρυσού αυξήθηκε βόρεια των 2,000 δολαρίων ανά ουγγιά.

Ωστόσο, από την άλλη πλευρά, η Federal Reserve και άλλες κεντρικές τράπεζες ήταν επίμονα στη στάση τους ότι τα επιτόκια θα αυξηθούν για να ξεπεράσουν τον πληθωρισμό. Αυτή η αποφασιστικότητα να καταπολεμηθεί ο πληθωρισμός ως η νούμερο ένα προτεραιότητα σημαίνει ότι ο μεγαλύτερος καταλύτης του χρυσού περιορίζεται ενεργά μέσω της αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής.

Ως αποτέλεσμα, αυτό χρησίμευσε για να υποχωρήσει η τιμή του χρυσού, η οποία δείχνει το γράφημα να έχει σημειώσει πτώση από τον Απρίλιο καθώς μεταβαίναμε σε αυτό το νέο παράδειγμα επιτοκίου.

Ο χρυσός άνοιξε τις συναλλαγές του 2022 στα 1,830 δολάρια ανά ουγγιά και έκλεισε στα 1,820 δολάρια ανά ουγγιά. Αν και αυτό φαίνεται πολύ βαρετό, οι επενδυτές σε όλο τον κόσμο θα δαγκώσουν το χέρι σας για βαρετό αυτή τη στιγμή, καθώς τα χαρτοφυλάκια είναι κόκκινα και βλάπτουν παντού μετά την κατάρρευση των περιουσιακών στοιχείων κινδύνου τον περασμένο χρόνο, όπως υπογραμμίστηκε από το χρηματιστηριακή αγορά έκλεισε πάνω από 19%, η χειρότερη χρονιά από το 2008.

Θα ανέβει ο χρυσός το 2023;

Έγραψα για τη συνεχιζόμενη πτώση του χρυσού τον περασμένο Σεπτέμβριο, καθώς η Federal Reserve αρνήθηκε να υποχωρήσει στη θέση της ότι ο πληθωρισμός ήταν η νούμερο ένα προτεραιότητα.

Έκτοτε, ο χρυσός κινήθηκε ανοδικά για να διεκδικήσει υψηλό 6 μηνών, διαπραγματεύοντας κοντά στα 1,850 δολάρια λίγες μέρες το 2023. Οι αυξανόμενες προσδοκίες ύφεσης τους τελευταίους μήνες ώθησαν το μέταλλο προς τα πάνω, με τους επενδυτές να έχουν υπόψη τους το παραπάνω διάγραμμα και να κινούνται προς το μέταλλο εν αναμονή δύσκολων θεμάτων μπροστά.

Οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι τα επιτόκια θα αναγκαστούν να κορυφωθούν το 2023 καθώς αυξάνονται οι απειλές για ύφεση, πράγμα που σημαίνει ότι ο χρυσός θα έχει πίσω την αφήγηση του πληθωρισμού. Κάποιοι μάλιστα προβλέπουν ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να επιστρέψει με εκδίκηση μετά από αυτό το γεγονός.

«Ο πληθωρισμός κορυφώθηκε», έγραψε ο Μάικλ Μπέρι, της φήμης του Big Short, ανήμερα της Πρωτοχρονιάς. "Δεν είναι όμως η τελευταία κορύφωση αυτού του κύκλου. Είναι πιθανό να δούμε CPI χαμηλότερα, πιθανώς αρνητικά το 2ο εξάμηνο του 2023, και οι ΗΠΑ σε ύφεση με οποιοδήποτε ορισμό. Η Fed θα περικόψει και η κυβέρνηση θα προσομοιώσει. Και θα έχουμε άλλη μια έκρηξη πληθωρισμού»

Ο άλλος παράγοντας εδώ είναι οι κεντρικές τράπεζες που αγοράζουν χρυσό. Οι τράπεζες συσσώρευσαν μια ποσότητα ρεκόρ του μετάλλου πέρυσι, συμβάλλοντας στη στήριξη της τιμής του καθώς τα περιουσιακά στοιχεία αλλού έπεσαν σε κρατήρες.

Όμως, όπως όλα τα περιουσιακά στοιχεία, θα καταλήξει στο τι κάνει τελικά η Fed. Οι οικονομολόγοι διχάζονται για το πότε θα σημειωθούν μειώσεις επιτοκίων, καθώς και για το πόσο γρήγορα μπορεί να περιοριστεί ο πληθωρισμός.

Η αίσθηση μου; Δεν θα εκπλαγώ αν έβλεπα τις κεντρικές τράπεζες να περιφρονούν το 2023 καθώς οι φόβοι για ύφεση πυροδοτούνται, αναγκάζονται να μειώσουν τα επιτόκια. Αυτή η περιβόητη πολιτική θα έκανε θαύματα για τον χρυσό, κάτι που θα εκτινάξει την αφήγηση για την καταστολή του πληθωρισμού που συζητήθηκε προηγουμένως. Αλλά ο χρόνος θα δείξει, και όπως τα περισσότερα πράγματα αυτές τις μέρες, υπάρχει μια κόλαση πολλής αβεβαιότητας που πρέπει να περάσει πρώτα.