Οι καταναλωτές παραμένουν το μεγαλύτερο πρόβλημα της Fed: Morning Brief

Αυτό το άρθρο εμφανίστηκε για πρώτη φορά στο Morning Brief. Λάβετε το Morning Brief απευθείας στα εισερχόμενά σας κάθε Δευτέρα έως Παρασκευή έως τις 6:30 π.μ. ET. Εγγραφείτε

Τετάρτη, Δεκέμβριος 7, 2022

Το σημερινό ενημερωτικό δελτίο είναι από Μιλς Ούντλαντ, ανώτερος συντάκτης αγορών στο Yahoo Finance. Ακολουθήστε τον στο Twitter @MylesUdland και LinkedIn. Διαβάστε αυτά και περισσότερα νέα της αγοράς εν κινήσει με Εφαρμογή Yahoo Finance.

Άλλος ένας μήνας, άλλος ένας ισχυρός απολογισμός θέσεων εργασίας.

Ειδήσεις την περασμένη Παρασκευή ότι κάποιοι Τον Νοέμβριο δημιουργήθηκαν 263,000 θέσεις εργασίας έδειξε ότι οι προσπάθειες της Ομοσπονδιακής Τράπεζας να επιβραδύνει την οικονομία και να μειώσει τον πληθωρισμό παραμένουν ένα έργο σε εξέλιξη.

Την επόμενη εβδομάδα, η Federal Reserve θα συνεδριάσει και πιθανότατα θα ψηφίσει για αύξηση των επιτοκίων κατά 0.50%.

Ο στόχος της κεντρικής τράπεζας για την αύξηση των επιτοκίων φέτος ήταν σαφής: Μείωση του πληθωρισμού. Συγκεκριμένα, με την επιβράδυνση του ρυθμού των δαπανών από επιχειρήσεις και καταναλωτές.

Καθώς η Οι Financial Times ανέφεραν την Τρίτη, στο μέτωπο των επιχειρήσεων και των επενδυτών, οι Διευθύνοντες Σύμβουλοι μεγάλων τραπεζών σίγουρα ακούνε περισσότερη προσοχή από τους πελάτες καθώς πλησιάζουμε προς το 2023.

Αλλά από την πλευρά των καταναλωτών, η κατάσταση για τη Fed είναι πιο δύσκολη.

Και ο καταναλωτής, όπως πάντα, είναι ο κύριος όγκος της ιστορίας για την οικονομία των ΗΠΑ. Οι καταναλωτικές δαπάνες αντιπροσωπεύουν περίπου τα δύο τρίτα του ΑΕΠ. Καταφύγιο, φαγητό, ρούχα και διακοπές όλα χωράνε κάτω από αυτή την ομπρέλα.

Έχουμε γραμμένο σε αυτό το διάστημα πριν ότι όπως πηγαίνει η αγορά κατοικίας, έτσι πηγαίνει και η οικονομία. Αλλά αυτή η ιδέα είναι απλώς ένας τρόπος να πούμε ότι η στέγαση είναι η μεγαλύτερη δαπάνη για τους περισσότερους καταναλωτές.

Οι καταναλωτές — εσείς, εγώ, οι φίλοι και η οικογένειά μας — αποτελούν τη μεγαλύτερη κινητήρια δύναμη της οικονομικής ανάπτυξης. Και επί του παρόντος το μεγαλύτερο οικονομικό πρόβλημα του προέδρου της Fed Πάουελ.

Σε ένα email την περασμένη εβδομάδα πριν από αυτά τα δεδομένα για τις θέσεις εργασίας, ο Neil Dutta, επικεφαλής οικονομικών στο Renaissance Macro, τόνισε τα δεδομένα συναλλαγών με κάρτες από το Bureau of Economic Analysis, τα οποία έδειξαν ότι οι καταναλωτικές δαπάνες ξεπερνούσαν περίπου τα 11% τα προ-πανδημικά επίπεδα τις πρώτες δύο εβδομάδες. του Νοεμβρίου.

Όπως δείχνει το παρακάτω διάγραμμα από την Dutta, σε βδομαδιαία βάση, οι δαπάνες σε σχέση με το 2019 ήταν ασταθείς, υποδηλώνοντας μια σειρά προφανών παραποιήσεων για την υγεία των καταναλωτών των ΗΠΑ.

Η ιστορία συνεχίζεται

Αλλά όταν εξομαλυνθεί για να αντικατοπτρίζει τη μέση μεταβολή τεσσάρων εβδομάδων σε σχέση με το προηγούμενο έτος πριν από την πανδημία, βλέπουμε σταθερότερη αύξηση των δαπανών που πλησιάζει το 10%.

«Υπάρχει χώρος για τις δαπάνες των καταναλωτών να παραμείνουν σταθερές», έγραψε η Dutta. «Αν κοιτάξετε τα τελευταία δεδομένα, οι καταναλωτές βλέπουν ταυτόχρονα μια αύξηση στα πραγματικά εισοδήματά τους καθώς πέφτουν οι τιμές της βενζίνης και μειώνουν την υπερβολική τους αποταμίευση».

Δεν είναι όλοι οι έμποροι λιανικής, φυσικά, τόσο αισιόδοξοι στην εκτίμησή τους για το τρέχον περιβάλλον.

Μιλώντας με το Yahoo Finance αυτή την εβδομάδα, ο Costco (ΚΟΣΤΟΣ) Διευθύνων Σύμβουλος Craig Jelinek είπε ότι υπάρχουν κάποια σημάδια των καταναλωτών που συμπεριφέρονται πιο προσεκτικά. Τα πολυτελή κοσμήματα και οι τηλεοράσεις προηγμένης τεχνολογίας επισημάνθηκαν συγκεκριμένα από τη Jelinek ως περιοχές όπου οι καταναλωτές επιβραδύνουν τις αγορές τους.

Τον περασμένο μήνα, Walmart (WMT) σημείωσε μια αύξηση στις συναλλαγές των καταναλωτών προς τα κάτω καθώς ο πληθωρισμός συνέχισε να επιβαρύνει τους αγοραστές.

Μια αλλαγή σε ορισμένες καταναλωτικές συνήθειες ή προτιμήσεις μετά από ένα ξέφρενο έτος κατανάλωσης το 2021 αναμφίβολα παρουσιάζει λειτουργικές προκλήσεις για τους λιανοπωλητές. Και αυτό που μας λένε η Costco και η Walmart για τον καταναλωτή των ΗΠΑ δεν πρέπει να απορριφθούν.

Αλλά οι τροποποιημένες τροχιές για τα περιθώρια κέρδους ή την αύξηση των πωλήσεων - δύο πολύ σημαντικές μετρήσεις για στελέχη λιανικής και επενδυτές - δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα το ευρύτερο κομμάτι των καταναλωτικών συμπεριφορών.

«Για μένα το κύριο ζήτημα είναι απλό», έγραψε η Dutta. «Παρ' όλες τις συζητήσεις για μεγάλες και αβέβαιες καθυστερήσεις, η Fed αύξησε το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων κατά 400 μονάδες βάσης το τελευταίο έτος και κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η ονομαστική κατανάλωση [ήταν] σταθερή».

Και καθώς η κατανάλωση παραμένει σταθερή, η Fed θα παραμείνει αποφασιστική στη διατήρηση των επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα, πράγμα που σημαίνει ότι το μεγαλύτερο πρόβλημα του Πάουελ είναι πραγματικά το μεγαλύτερο πρόβλημα της αγοράς – ο καταναλωτής των ΗΠΑ απλώς δεν θα παραιτηθεί.

Τι να παρακολουθήσετε σήμερα

Оικονομικό

• Εφαρμογές στεγαστικών δανείων MBA, εβδομάδα που έληξε στις 2 Δεκεμβρίου (-0.8% την προηγούμενη εβδομάδα)

• Μη αγροτική παραγωγικότητα, τελικό τρίμηνο (3% αναμενόμενο, 0.7% κατά το προηγούμενο τρίμηνο)

• Κόστος εργασίας ανά μονάδα προϊόντος, τελικό τρίμηνο (3% αναμενόμενο, 3.0% κατά το προηγούμενο τρίμηνο)

• Καταναλωτική Πίστωση, Οκτώβριος (αναμένονται 28.000 δισεκατομμύρια δολάρια, 24.976 δολάρια τον προηγούμενο μήνα)

Κέρδη

• Καφέ-Φορμάνη (BF.B), Campbell Σούπα (CPB), Γ3.ι (AI), GameStop (GME), Korn/Ferry (ΚΦΥ), lovesac (ΑΓΑΠΗ), Έξοδος ευκαιρίας του Ollie (OLLI), Αποθήκη Αθλητών (SPWH), Thor Industries (ΕΝ ΤΟΥΤΟΙΣ), Ηνωμένα Φυσικά Τρόφιμα (UNFIA), Συστήματα Verint (VRNT)

-

Κάντε κλικ εδώ για τα πιο πρόσφατα νέα για το χρηματιστήριο και για εις βάθος ανάλυση, συμπεριλαμβανομένων γεγονότων που μετακινούν τις μετοχές

Διαβάστε τις τελευταίες οικονομικές και επιχειρηματικές ειδήσεις από το Yahoo Finance

Κατεβάστε την εφαρμογή Yahoo Finance για Apple or Android

Ακολουθήστε το Yahoo Finance στις Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, να YouTube