Οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν 0.4% τον Οκτώβριο, λιγότερο από το αναμενόμενο, καθώς ο πληθωρισμός υποχωρεί

Ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε λιγότερο από το αναμενόμενο τον Οκτώβριο, ένδειξη ότι ενώ ο πληθωρισμός εξακολουθεί να αποτελεί απειλή για την οικονομία των ΗΠΑ, οι πιέσεις ενδέχεται να αρχίσουν να μειώνονται.

Ο δείκτης τιμών καταναλωτή, μια ευρεία μέτρηση του κόστους αγαθών και υπηρεσιών, αυξήθηκε 0.4% για τον μήνα και 7.7% σε σχέση με πέρυσι, σύμφωνα με ανακοίνωση του Γραφείου Στατιστικής Εργασίας την Πέμπτη. Οι αντίστοιχες εκτιμήσεις του Dow Jones ήταν για αυξήσεις 0.6% και 7.9%.

Εξαιρουμένου του ασταθούς κόστους τροφίμων και ενέργειας, ο λεγόμενος βασικός ΔΤΚ αυξήθηκε 0.3% για το μήνα και 6.3% σε ετήσια βάση, σε σύγκριση με τις αντίστοιχες εκτιμήσεις 0.5% και 6.5%.

Η μείωση κατά 2.4% στις τιμές των μεταχειρισμένων οχημάτων βοήθησε στη μείωση των στοιχείων του πληθωρισμού. Οι τιμές των ενδυμάτων μειώθηκαν κατά 0.7% και οι υπηρεσίες ιατρικής περίθαλψης μειώθηκαν κατά 0.6%.

Οι αγορές αντέδρασαν έντονα στην έκθεση, με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης να συνδέονται με τον βιομηχανικό μέσο όρο Dow Jones άνω των 800 μονάδων. Οι αποδόσεις των ομολόγων υποχώρησαν απότομα, με το ευαίσθητο στην πολιτική ομόλογα 2 ετών να υποχωρεί 0.22 ποσοστιαίες μονάδες στο 4.41%.

«Η τάση του πληθωρισμού είναι μια ευπρόσδεκτη εξέλιξη, επομένως είναι υπέροχα νέα όσον αφορά την έκθεση», δήλωσε ο Michael Arone, επικεφαλής στρατηγικός επενδύσεων στην State Street Global Advisors. «Ωστόσο, οι επενδυτές εξακολουθούν να είναι ευκολόπιστοι και εξακολουθούν να περιμένουν ανυπόμονα το pivot Powell και δεν είμαι σίγουρος ότι θα έρθει σύντομα. Οπότε νομίζω ότι ο ενθουσιασμός του πρωινού είναι λίγο υπερβολικός».

Το σχόλιο «Powell pivot» αναφέρεται στις προσδοκίες της αγοράς ότι ο πρόεδρος της Federal Reserve Jerome Powell και οι συνάδελφοί του στην κεντρική τράπεζα σύντομα θα επιβραδύνουν ή θα σταματήσουν τον επιθετικό ρυθμό των αυξήσεων των επιτοκίων που εφαρμόζουν για να προσπαθήσουν να μειώσουν τον πληθωρισμό.

Ακόμη και με την επιβράδυνση του ρυθμού πληθωρισμού, εξακολουθεί να παραμένει πολύ πάνω από τον στόχο του 2% της Fed, και αρκετοί τομείς της έκθεσης δείχνουν ότι το κόστος ζωής παραμένει υψηλό.

Το κόστος στέγασης, που αποτελεί περίπου το ένα τρίτο του ΔΤΚ, αυξήθηκε κατά 0.8% για τον μήνα, το μεγαλύτερο μηνιαίο κέρδος από το 1990 και 6.9% σε σχέση με ένα χρόνο πριν, το υψηλότερο ετήσιο επίπεδό τους από το 1982. Επίσης, οι τιμές του μαζούτ εκτοξεύτηκαν 19.8% υψηλότερα για τον μήνα και αυξήθηκαν κατά 68.5% σε 12μηνη βάση.

Ο δείκτης τροφίμων σημείωσε άνοδο 0.6% για τον μήνα και 10.9% ετησίως, ενώ η ενέργεια αυξήθηκε κατά 1.8% και 17.6% αντίστοιχα.

Λόγω της αύξησης του πληθωρισμού, οι εργαζόμενοι έκαναν άλλη μια μείωση μισθών τον Οκτώβριο. Τα πραγματικά μέσα ωριαία κέρδη μειώθηκαν κατά 0.1% για τον μήνα και μειώθηκαν κατά 2.8% σε ετήσια βάση, σύμφωνα με μια ξεχωριστή έκδοση του BLS.

Μια ξεχωριστή έκθεση του υπουργείου Εργασίας την Πέμπτη έδειξε ότι οι αιτήσεις για ανεργία αυξήθηκαν σε 225,000 την περασμένη εβδομάδα, μια αύξηση 7,000 από την προηγούμενη εβδομάδα.

Η πιο πρόσφατη μέτρηση για τον πληθωρισμό έρχεται καθώς αξιωματούχοι της Federal Reserve εφαρμόζουν μια σειρά από επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων σε μια προσπάθεια να μειώσουν τον πληθωρισμό στα υψηλότερα επίπεδά του από τις αρχές της δεκαετίας του 1980.

Στις αρχές Νοεμβρίου, η κεντρική τράπεζα ενέκρινε την τέταρτη συνεχή άνοδο κατά 0.75 ποσοστιαίες μονάδες, ανεβάζοντας το επιτόκιο αναφοράς στο εύρος 3.75%-4%, το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 14 ετών. Οι αγορές αναμένουν ότι η Fed θα συνεχίσει να αυξάνει, αν και με πιθανώς πιο αργό ρυθμό μπροστά πριν το επιτόκιο των Fed Funds ξεπεράσει περίπου το 5% στις αρχές του επόμενου έτους.

Οι traders άλλαξαν γρήγορα τις προσδοκίες τους σχετικά με την επόμενη κίνηση της Fed. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που συνδέονται με το επιτόκιο των Fed Funds έδειξαν πιθανότητα 80.6% για κίνηση 0.5 ποσοστιαίας μονάδας τον Δεκέμβριο, από 56.8% πριν από μία ημέρα, σύμφωνα με στοιχεία του Ομίλου CME.

«Ένα σημείο δεδομένων δεν κάνει τάση. Αυτό που πρέπει να ελπίζουμε είναι ότι θα σημειώσουμε νέα πτώση [στον ΔΤΚ] με την επόμενη έκθεση, η οποία θα συμβεί την ημέρα πριν από την επόμενη συνεδρίαση της Fed», δήλωσε ο Randy Frederick, διευθύνων σύμβουλος συναλλαγών και παραγώγων στην Charles Schwab. «Οι αγορές είναι έτοιμες να ανταποκριθούν σε οτιδήποτε εξ αποστάσεως θετικό. … Μοιάζει με ένα κουλουριασμένο ελατήριο περισσότερο από οτιδήποτε άλλο».

Η μείωση του πληθωρισμού είναι κρίσιμη για την εορταστική περίοδο αγορών. Μια πρόσφατη έρευνα της Clever Real Estate διαπίστωσε ότι περίπου 1 στους 3 Αμερικανούς σχεδιάζει να περικόψει τις δαπάνες φέτος λόγω υψηλότερων τιμών.