Η εταιρεία παραγωγής αλκοολούχων ποτών Constellation Brands (STZ) ανέφερε μικτά κέρδη για το τρίτο τρίμηνο του 2023 την Πέμπτη πριν από το καμπανάκι του ανοίγματος. Ενώ τα αποτελέσματα δεν ήταν των προσδοκιών μας, βλέπουμε την επακόλουθη πτώση της τιμής της μετοχής της ζυθοποιίας Corona ως ευκαιρία για τους επενδυτές να αγοράσουν τη μετοχή. Οι καθαρές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 5% σε ετήσια βάση, στα 2.44 δισ. δολάρια, πάνω από τις προσδοκίες της Wall Street για 2.39 δισ. δολάρια, σύμφωνα με εκτιμήσεις που συνέταξε η Refinitiv. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή υποχώρησαν 9% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους, στα 2.83 δολάρια ανά μετοχή, κάτω από τα 2.88 δολάρια ανά μετοχή που προέβλεπαν οι αναλυτές, σύμφωνα με στοιχεία της Refinitiv. Εξαιρουμένων των ζημιών ιδίων κεφαλαίων από το μερίδιο της Constellation στην εταιρεία κάνναβης Canopy, τα προσαρμοσμένα κέρδη ανήλθαν στα 3.01 $ ανά μετοχή. Εκτός από τους τίτλους, τα προσαρμοσμένα λειτουργικά έσοδα 770 εκατομμυρίων δολαρίων μειώθηκαν κατά 7% σε ετήσια βάση και κάτω από την εκτίμηση της συναίνεσης των 786 εκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με το FactSet. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές ανήλθαν στα 2.3 δισεκατομμύρια δολάρια, σημαντικά υψηλότερα από τις προβλέψεις των αναλυτών για 817 εκατομμύρια δολάρια, ενώ οι ελεύθερες ταμειακές ροές ύψους 1.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων ήταν πολύ υψηλότερες από την εκτίμηση των 464 εκατομμυρίων δολαρίων. Οι μετοχές της Constellation υποχώρησαν περισσότερο από 9% το απόγευμα της Πέμπτης και διαπραγματεύονταν περίπου 210.30 δολάρια η μία. Κατώτατη γραμμή Συνολικά, αυτό δεν ήταν το τρίμηνο που ψάχναμε. Ενώ οι ισχυρές επιδόσεις πωλήσεων και η ανοδική αναθεώρηση της αύξησης των πωλήσεων μπύρας για το έτος μιλούν για τη διατήρηση της ζήτησης για τις κορυφαίες μάρκες της εταιρείας, ο πληθωρισμός κόστους εισροών μάστιζε τα περιθώρια κέρδους. Αυτό, μαζί με τους φόβους ύφεσης, ανάγκασε τη διοίκηση να μειώσει την καθοδήγηση για ολόκληρο το έτος, αν και η αναθεωρημένη καθοδήγηση εξακολουθεί να είναι πάνω από τις προσδοκίες. Η άλλη μύγα ήταν η εξάντληση της μπύρας, η οποία επιβραδύνθηκε ανά τρίμηνο λόγω των αντίξοων ανέμων που αναπτύχθηκαν στα τέλη του τρίτου τριμήνου, κυρίως της ανάγκης να αυξηθούν οι τιμές περισσότερο από το συνηθισμένο ως αποτέλεσμα του πληθωρισμού. Τούτου λεχθέντος, η διοίκηση αναμένει ότι ο αντίκτυπος των αυξήσεων των τιμών θα διευθετηθεί τους επόμενους μήνες και αναμένει ότι οι τάσεις εξάντλησης θα εξομαλυνθούν περαιτέρω έως το οικονομικό 2024. Εάν η αύξηση της εξάντλησης επιταχυνθεί τους επόμενους μήνες, οι μετοχές θα ανακάμψουν γρήγορα. Εκτός από τα σημάδια επίμονης ζήτησης, παρηγορούμαστε από την ισχυρή παραγωγή μετρητών και την ικανότητα της Constellation να αυξάνει τις τιμές, ενώ ταυτόχρονα λαμβάνει μερίδιο αγοράς. Τα μετρητά είναι βασιλιάς και αυτό ισχύει ακόμη περισσότερο σε ένα αβέβαιο οικονομικό περιβάλλον. Αν και η σημερινή αντίδραση της αγοράς προφανώς δεν είναι αυτή που μας αρέσει να βλέπουμε, πιστεύουμε ότι αντιπροσωπεύει μια ευκαιρία αγοράς. Επιπλέον, η εταιρεία βρίσκεται πλέον περισσότερο από ποτέ στα χέρια κοινών μετόχων, χάρη στην πρόσφατη κατάργηση της μετοχικής της δομής διπλής κατηγορίας. Ωστόσο, δεδομένων των προσδοκιών μας ότι η Federal Reserve θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια το πρώτο εξάμηνο του 2023, μαζί με τις χαμηλότερες προβλέψεις της διοίκησης, μειώνουμε τον στόχο τιμής μας στα 260 $ ανά μετοχή, από 300 $. Τα αποτελέσματα της εταιρείας Οι πωλήσεις μπύρας ύψους 1.89 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αυξημένες κατά 8% σε ετήσια βάση, ήταν καλύτερες από τις προσδοκίες των αναλυτών για 1.82 δισεκατομμύρια δολάρια. Τα λειτουργικά έσοδα από την μπύρα ανήλθαν στα 710 εκατομμύρια δολάρια, αγνοώντας τη συναινετική εκτίμηση των 736 εκατομμυρίων δολαρίων. Το λειτουργικό περιθώριο του κλάδου σημείωσε χτύπημα 380 μονάδων βάσης σε σύγκριση με πέρυσι, υποχωρώντας στο 37.5%, λόγω της αύξησης του κόστους πρώτων υλών, συσκευασίας και logistics. Επιπλέον, οι αποστολές μπύρας στους διανομείς αυξήθηκαν κατά 2.7% ετησίως, ενώ η εξάντληση, που αντιπροσωπεύει τις ΗΠΑ Οι αποστολές εγχώριων διανομέων σε πελάτες λιανικής αυξήθηκαν κατά 5.7% ως αποτέλεσμα της δυναμικής της μάρκας μπύρας Modelo Especial. Η Constellation ήταν ο μεγαλύτερος κέρδος μετοχών στις ΗΠΑ αγορά μπύρας για έκτο συνεχόμενο τρίμηνο, δήλωσε η διοίκηση την Πέμπτη, προσθέτοντας ότι τώρα κατέχει 5 από τις 15 κορυφαίες μάρκες υψηλής ποιότητας στην αγορά. Η Modelo Especial παραμένει η ταχύτερα αναπτυσσόμενη μπύρα από πωλήσεις στις ΗΠΑ Εν τω μεταξύ, οι μπροστινές πωλήσεις κρασιού και οινοπνευματωδών ποτών ανήλθαν στα 544.6 εκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας μείωση 4% από έτος σε έτος και κάτω από τις προσδοκίες των αναλυτών για 565 εκατομμύρια δολάρια. Τα λειτουργικά έσοδα ύψους 134.8 εκατομμυρίων δολαρίων ήταν επίσης λίγο λίγα έναντι των 141 εκατομμυρίων δολαρίων που ανέμενε η Wall Street. Το λειτουργικό περιθώριο του τομέα συρρικνώθηκε κατά 60 μονάδες βάσης, στο 24.8%, επηρεασμένο από τους χαμηλότερους όγκους αποστολών, το υψηλότερο κόστος μεταφοράς και την αύξηση των εξόδων αποζημίωσης. Οι αποστολές κρασιού και οινοπνευματωδών ποτών μειώθηκαν κατά 14.8% ετησίως, ενώ η εξάντληση μειώθηκε κατά 5.6% από έτος σε έτος. Καθοδήγηση Όσον αφορά το μέλλον, εξαιρουμένης της Canopy, η διοίκηση αναμένει τώρα ενοποιημένα κέρδη 11 $ ανά μετοχή σε 11.20 $ ανά μετοχή για ολόκληρο το οικονομικό έτος. Αυτό είναι χαμηλότερο από το εύρος των 11.20 $ σε 11.60 $ ανά μετοχή που δόθηκε το προηγούμενο τρίμηνο, αλλά εξακολουθεί να είναι μπροστά από τις προβλέψεις των αναλυτών για 10.98 $ ανά μετοχή. Υποτίθεται ότι σε αυτήν την καθοδήγηση είναι η αύξηση των πωλήσεων μπύρας κατά 9% έως 10% και η αύξηση των λειτουργικών εσόδων από 4% έως 5%. Η καθοδήγηση των δαπανών τόκων αυξήθηκε σε ένα εύρος από 390 εκατομμύρια $ έως 400 εκατομμύρια $, από το προηγούμενο εύρος καθοδήγησης από 360 εκατομμύρια $ έως 370 εκατομμύρια $. Η αύξηση του χρέους ήταν αποτέλεσμα των πρόσθετων μετρητών που χρειάζονταν για την πληρωμή εξόφλησης της κατηγορίας Β. Επιπλέον, οι λειτουργικές ταμειακές ροές αναμένεται να κυμαίνονται μεταξύ 2.6 και 2.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Λαμβάνοντας υπόψη τις κεφαλαιουχικές δαπάνες από 1.1 δισεκατομμύρια δολάρια έως 1.2 δισεκατομμύρια δολάρια, η πρόβλεψη ελεύθερων ταμειακών ροών κυμαίνεται μεταξύ 1.5 δισεκατομμυρίων και 1.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, από το προηγούμενο εύρος 1.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων έως 1.4 δισεκατομμύρια δολάρια. Η διοίκηση δήλωσε ότι αναμένει ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει πάνω από τις ιστορικές τάσεις, στο υψηλό μονοψήφιο εύρος έως το οικονομικό 2024. (Το φιλανθρωπικό καταπίστευμα του Jim Cramer είναι μακρύ STZ. Δείτε εδώ για μια πλήρη λίστα των μετοχών.) Ως συνδρομητής στο CNBC Investing Club με τον Jim Cramer, θα λάβετε μια ειδοποίηση συναλλαγών πριν ο Jim πραγματοποιήσει μια συναλλαγή. Ο Jim περιμένει 45 λεπτά αφού στείλει μια εμπορική ειδοποίηση πριν αγοράσει ή πουλήσει μια μετοχή στο χαρτοφυλάκιο του φιλανθρωπικού καταπιστεύματός του. Εάν ο Jim έχει μιλήσει για μια μετοχή στο CNBC TV, περιμένει 72 ώρες μετά την έκδοση της ειδοποίησης συναλλαγών πριν εκτελέσει τη συναλλαγή. ΟΙ ΠΑΡΑΠΑΝΩ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΥ ΣΥΛΛΟΓΟΥ ΥΠΟΚΕΙΤΑΙ ΣΤΟΥΣ ΟΡΟΥΣ ΚΑΙ ΠΡΟΫΠΟΘΕΣΕΙΣ ΚΑΙ ΤΗΝ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΑΠΟΡΡΗΤΟΥ ΜΑΣ, ΜΑΖΙ ΜΕ ΤΗ ΔΗΛΩΣΗ ΑΠΟΠΟΙΗΣΗΣ ΜΑΣ. ΔΕΝ ΥΠΑΡΧΕΙ Ή ΔΗΜΙΟΥΡΓΕΙΤΑΙ ΚΑΜΙΑ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗ Ή ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΑ ΕΜΠΙΣΤΕΥΤΙΚΗΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗΣ ΣΥΝΕΧΕΙΑ ΤΗΣ ΠΑΡΑΛΑΒΗΣ ΤΩΝ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΣΑΣ ΠΟΥ ΠΑΡΕΧΟΝΤΑΙ ΣΕ ΣΧΕΣΗ ΜΕ ΤΟ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΥΛΛΟΓΟ. 
Μπύρα Corona, που ανήκει στην Constellation Brands.
Getty Images
Παραγωγός αλκοολούχων ποτών Constellation Brands (STZ) ανέφερε μικτά κέρδη τρίτου τριμήνου 2023 την Πέμπτη πριν το κουδούνι των εγκαινίων. Ενώ τα αποτελέσματα δεν ήταν των προσδοκιών μας, βλέπουμε την επακόλουθη πτώση της τιμής της μετοχής της ζυθοποιίας Corona ως ευκαιρία για τους επενδυτές να αγοράσουν τη μετοχή.
Πηγή: https://www.cnbc.com/2023/01/05/constellations-shares-fall-weak-earnings-we-see-buying-opportunity-.html