Πάρτε τα βασικά καταναλωτικά προϊόντα. Οι επιχειρήσεις τους τείνουν να αντέχουν καλύτερα κατά τη διάρκεια της ύφεσης, επειδή οι άνθρωποι θα συνεχίσουν να αγοράζουν τρόφιμα και άλλα είδη πρώτης ανάγκης, ακόμη κι αν περικόψουν, καλά, οτιδήποτε άλλο. Αυτός είναι ένας λόγος που το
Ενώ όμως
Campbell Σούπα
(CPB) κέρδισε 9.7% φέτος,
Keurig Dr Pepper
(KDP) σημείωσε άνοδο 0.8% και
Η Coca-Cola
(ΚΟ) έχει σημειώσει άνοδο 0.6%,
Συμμετοχές Spectrum Brands
(SPB) έχει υποχωρήσει 54%,
Coty
(COTY) σημείωσε πτώση 27%, και
Newell Brands
(NWL) έχει υποχωρήσει 25%. Σαφώς, ορισμένες μετοχές βασικών προϊόντων είναι πιο ασφαλείς από άλλες.
Θα μείνουν όμως έτσι; Μια ύφεση μπορεί να είναι καθ' οδόν, αλλά είναι πιθανό να πρόκειται για ένα διαφορετικό είδος ύφεσης από αυτές του 2001 και του 2008 λόγω του σημερινού υψηλού πληθωρισμού.
Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρωθούν σε εταιρείες που έχουν ισχύ στην τιμολόγηση και να αποφεύγουν εκείνες με προϊόντα που θα μπορούσαν να αντικατασταθούν με φθηνότερες εναλλακτικές ή που οι καταναλωτές θα μπορούσαν να εγκαταλείψουν, γράφει ο αναλυτής της RBC, Nik Modi. Η τελευταία κοόρτη περιλαμβάνει
Altria Group
(MO), η οποία έχει «υψηλή έκθεση σε καταναλωτές χαμηλότερου εισοδήματος» και εταιρείες που μπορούν εύκολα να αντικατασταθούν με ιδιωτικές ετικέτες, όπως π.χ.
Kimberly-Clark
(KMB)—δεν χρειάζεται να αγοράσετε χαρτομάντιλα Kleenex—
Clorox
(CLX)—υπάρχουν εναλλακτικές λύσεις για τις σακούλες σκουπιδιών Glad—και τη σούπα Campbell.
Αντίθετα, ο Modi συνιστά να εστιάσετε σε εταιρείες που δεν απειλούνται από επιλογές ιδιωτικής ετικέτας, έχουν διαχειρίσιμο κόστος και δεν εξαρτώνται από αγοραστές με χαμηλότερο εισόδημα. Βοηθά επίσης εάν «έχουν πραγματοποιήσει επενδύσεις στην επιχείρησή τους για να βελτιώσουν την οργανωτική δομή με αποτέλεσμα καλύτερες επιχειρηματικές τάσεις…και οδηγούν στρατηγικές τιμολόγησης/προώθησης κατάλληλες για μια περίοδο οικονομικής αβεβαιότητας», λέει ο Modi. Coca-Cola, Coty, Keurig και
Constellation Brands
(STZ) είναι μεταξύ των μετοχών που ταιριάζουν στο λογαριασμό.
Ο αστερισμός φαίνεται ιδιαίτερα ελκυστικός. Ο εισαγωγέας μπύρας Corona είναι λιγότερο επικεντρωμένος στο κρασί αυτές τις μέρες και δεν κυνήγησε ποτέ τη μόδα του σκληρού σέλτζερ, όπως έκανε
Μπύρα της Βοστώνης
(SAM), η οποία έχει υποχωρήσει 35% φέτος. Με 20πλάσια κέρδη 12 μηνών, η μετοχή δεν είναι φθηνή, αλλά διαπραγματεύεται ελαφρώς κάτω από τον μέσο όρο της πενταετίας που ήταν 21 φορές. Η ζήτηση για μπύρα παραμένει επίσης ισχυρή.
Εξίσου σημαντικό, ο Modi σημειώνει ότι η Constellation έμαθε από την τελευταία ύφεση, όταν άφησε το χάσμα στην τιμολόγηση μεταξύ της Corona και των ανταγωνιστών της να μεγαλώσει πολύ, εις βάρος των πωλήσεων, και άλλαξε τη στρατηγική της. Τα τελευταία χρόνια, η εταιρεία αυξάνει τις τιμές σε μικρές, σταθερές αυξήσεις. Η Constellation θα πρέπει να είναι σε θέση να διατηρήσει τη δύναμη των εμπορικών σημάτων της με τρόπο που θα πρέπει να διαρκέσει μέσα σε μια ύφεση.
Θα δούμε αν θα λειτουργήσει αυτή τη φορά.
Γράψτε στο Ben Levisohn στο [προστασία μέσω email]