Ανησυχίες για τον κινεζικό «πόλεμο τιμών» βλέπουν τη μετοχή της Alibaba να βυθίζονται παρά τη σημαντική πτώση των κερδών

Βασικές τακτικές

• Η Alibaba ανακοίνωσε ένα σημαντικό ρυθμό κερδών, με τα καθαρά έσοδα να αυξάνονται κατά 69% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι
• Μετά από μια αρχική ώθηση στην τιμή της μετοχής, η BABA κατέρρευσε λόγω ευρύτερων ανησυχιών για τον κινεζικό τεχνολογικό τομέα
• Το ρυθμιστικό περιβάλλον στην Κίνα ήταν μια σημαντική πρόκληση τα τελευταία δύο χρόνια, αλλά τώρα που αυτό χαλαρώνει, υπάρχουν ανησυχίες για έναν πιθανό πόλεμο τιμών που θα μειώσει τα λειτουργικά περιθώρια

Η μετοχή της Alibaba έχει ανεβοκατεβαίνει σαν γιο-γιο τις τελευταίες δύο ημέρες, προσφέροντας ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα της αστάθειας που μπορεί να εμφανιστεί στον τομέα της τεχνολογίας. Ωστόσο, αυτή η αστάθεια μπορεί να αξίζει να ανεχθούμε, αν αναλογιστούμε μερικά από τα σημαντικά κέρδη που έχουν απολαύσει οι επενδυτές στον κλάδο όλα αυτά τα χρόνια.

Εάν δεν είστε σίγουροι από πού να ξεκινήσετε με την επένδυση στην τεχνολογία, το Q.ai's Emerging Tech Kit χρησιμοποιεί τη δύναμη της τεχνητής νοημοσύνης για να περιηγείται στα δεδομένα κάθε εβδομάδα και να εξισορροπεί αυτόματα το χαρτοφυλάκιό σας σύμφωνα με τις πιο πρόσφατες προβλέψεις απόδοσης.

Μετά από ένα σημαντικό ξεπέρασμα κερδών που ανακοινώθηκε την Πέμπτη, η μετοχή της Alibaba (NYSE:BABA) εκτοξεύτηκε πάνω από 6%, πριν καταρρεύσει και πάλι στη γη λιγότερο από 24 ώρες αργότερα.

Η πτώση δεν οφείλεται μόνο στην απόδοση της Alibaba, αλλά μέρος της ευρύτερης πτώσης που έγινε αισθητή στον κινεζικό τεχνολογικό τομέα, καθώς οι εταιρείες παλεύουν με τους πολέμους τιμών και την πολιτική ένταση.

Ας ρίξουμε μια ματιά στο τι σημαίνει αυτός ο τελευταίος γύρος αποτελεσμάτων για τους επενδυτές.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη.

Τα κέρδη της Alibaba ξεπέρασαν τις προσδοκίες των αναλυτών

Η Alibaba κατέγραψε τα οικονομικά της αποτελέσματα για το τρίμηνο που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2022. Συνολικά, οι αριθμοί για το μεγαθήριο του ηλεκτρονικού εμπορίου ήταν πολύ θετικοί, υπερβαίνοντας τις προσδοκίες των αναλυτών στις περισσότερες σημαντικές μετρήσεις.

Σύμφωνα με στοιχεία της Refinitiv, τα έσοδα για το τρίμηνο ανήλθαν σε 247.76 δισεκατομμύρια γιουάν Κίνας (35.68 δισεκατομμύρια δολάρια) έναντι του προβλεπόμενου αριθμού 245.18 δισεκατομμυρίων (35.31 δισεκατομμυρίων δολαρίων). Όχι μόνο αυτό το ποσοστό ήταν πάνω από τις προσδοκίες, αλλά ήταν ελαφρώς αυξημένο (2%) από την ίδια περίοδο πέρυσι.

Εντυπωσιακό δεδομένου του βραχώδους 2022 που έχει βιώσει, ιδιαίτερα στην Κίνα.

Τα καθαρά κέρδη ξεπέρασαν τις προσδοκίες, φτάνοντας τα 46.82 δισεκατομμύρια γιουάν (6.74 δισεκατομμύρια δολάρια) σε σύγκριση με τα 34.02 δισεκατομμύρια (4.9 δισεκατομμύρια δολάρια) που περίμεναν οι αναλυτές. Αυτό το ποσοστό ήταν αυξημένο κατά 69% από έτος σε έτος.

Η εταιρεία δεν είχε μια εύκολη πορεία, με τις αμφιλεγόμενες πολιτικές της Κίνας για «μηδενικό covid» να προκαλούν μαζικές διακοπές λειτουργίας εργοστασίων και μεγάλες διακοπές στις αλυσίδες εφοδιασμού και στην ευρύτερη κινεζική οικονομία.

Ενώ η χώρα αρχίζει τώρα να ανοίγει, ο αντίκτυπος είναι ακόμα αισθητός.

Οι κινεζικές μετοχές τεχνολογίας υπό πίεση

Ο κινεζικός τεχνολογικός τομέας έχει μπει στο κύμα τα τελευταία δύο χρόνια, με αυστηρούς κανονισμούς που εκδίδονται από το Πεκίνο. Οι νέοι κανόνες έχουν επιφέρει σαρωτικές αλλαγές στον τρόπο λειτουργίας των τεχνολογικών εταιρειών, συμπεριλαμβανομένης της καταστολής της χρήσης δεδομένων και της αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας.

Αυτή η ρυθμιστική καταστολή περιελάμβανε μεγάλα πρόστιμα για ορισμένους από τους μεγαλύτερους παίκτες της κινεζικής τεχνολογίας, συμπεριλαμβανομένου ενός προστίμου 2.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην Alibaba για αντιανταγωνιστικές επιχειρηματικές πρακτικές.

Αυτές οι παρεμβάσεις, μαζί με τις αυστηρές πολιτικές Covid που προκαλούν σημαντικές διακοπές λειτουργίας εργοστασίων και τη συνολική οικονομική αβεβαιότητα που γίνεται αισθητή σε όλο τον κόσμο, έχουν κάνει το 2022 εξίσου δύσκολο για τις κινεζικές εταιρείες τεχνολογίας με τις αντίστοιχες της Silicon Valley.

Μετά το ράλι κατά το τελευταίο τρίμηνο του 2022 και στις αρχές του 2023, οι κινεζικές μετοχές τεχνολογίας έχουν υποχωρήσει δραματικά τον τελευταίο μήνα. Ο δείκτης Hang Seng Tech, ο οποίος αντιπροσωπεύει τις 30 μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας που είναι εισηγμένες στο Χονγκ Κονγκ, υποχώρησε 12.22% από τις 19 Ιανουαρίου.

Τι συμβαίνει με τη μετοχή της Alibaba;

Η μετοχή της Alibaba ήταν σε έξαρση τις τελευταίες δύο ημέρες. Αρχικά, η μετοχή έκανε ράλι μετά την ανακοίνωση των θετικών κερδών, κερδίζοντας 6% στις ειδήσεις. Ωστόσο, καθώς άλλες κινεζικές μετοχές τεχνολογίας ανακοίνωσαν αποτελέσματα, ο συνολικός κλάδος υποχώρησε σημαντικά, παίρνοντας μαζί του και την Alibaba.

Η μετοχή σημείωσε άνοδο μόλις περίπου 100 δολάρια τις πρώτες πρωινές ώρες διαπραγμάτευσης το πρωί της Πέμπτης, πριν κλείσει ξανά στα 94.16 δολάρια. Έως σήμερα, η μετοχή σημείωσε άνοδο 2.37% σύμφωνα με το Capital IQ, το οποίο σηματοδοτεί μια ανάκαμψη από το 2022 όταν ολοκλήρωσε τη χρονιά με πτώση 26.82%.

Αφού έφτασε το χαμηλό των 63.15 $ στα τέλη Οκτωβρίου, η BABA σημείωσε σταθερή άνοδο καθ' όλη τη διάρκεια του τελευταίου τριμήνου του έτους και κατά το μεγαλύτερο μέρος του Ιανουαρίου φτάνοντας στο υψηλότερο πρόσφατο κλείσιμο των 120.57 $. Αυτό εξακολουθεί να είναι σημαντικά πίσω από το υψηλό όλων των εποχών τιμή κλεισίματος της μετοχής των 317.14 $ τον Οκτώβριο του 2020.

Μένει να δούμε αν η πιο πρόσφατη απόδοση είναι μια βραχυπρόθεσμη οπισθοδρόμηση σε μια συνολική ανοδική τάση ή ένα μήνυμα ότι η πτωτική τάση οφείλεται σε επανέναρξη.

Η ανοδική περίπτωση για την Alibaba

Η ρυθμιστική καταστολή στην Κίνα έχει καταστρέψει τον τεχνολογικό τομέα εκεί και η Alibaba έχει υποστεί το μεγαλύτερο μέρος αυτών των αλλαγών. Τώρα φαίνεται σαν να σηκώνεται η μπότα, κάτι που θα μειώσει τους πόρους που χρειάζεται να αφιερώσει η Alibaba για να κρατήσει το Κινεζικό Κομμουνιστικό Κόμμα ευτυχισμένο.

Όχι μόνο αυτό, αλλά η οικονομία της Κίνας αρχίζει επιτέλους να ανοίγει ξανά, αφού αντιμετώπισε τους εκτεταμένους περιορισμούς του Covid στους στόχους τους για ένα έθνος μηδενικού Covid. Αυτό έχει προκαλέσει μαζικές διακοπές λειτουργίας εργοστασίων και μεγάλες καθυστερήσεις στη διαδικασία παραγωγής για την εταιρεία.

Η θυγατρική της Alibaba Ant Group, ιδιοκτήτης της μεγαλύτερης πλατφόρμας πληρωμών στον κόσμο, της AliPay, βρίσκεται υπό έρευνα από την κεντρική τράπεζα της Κίνας, τη People's Bank of China (PBOC) για εικαζόμενες δραστηριότητες χωρίς άδεια και παραβίαση των δικαιωμάτων των καταναλωτών.

Και αυτό το πρόβλημα έχει πλέον εξαφανιστεί, με την PBOC να επιβεβαιώνει ότι τα ζητήματα έχουν διορθωθεί.

Έτσι, με μια σειρά από πολιτικά και ρυθμιστικά ζητήματα που έχουν τεθεί τώρα στο κρεβάτι, η Alibaba κοιτάζει τον καταγάλανο ουρανό για πρώτη φορά μετά από πολύ καιρό. Όχι μόνο αυτό, αλλά η κινεζική ρυθμιστική αρχή Διαδικτύου, η Διοίκηση Κυβερνοχώρου της Κίνας, αγόρασε πρόσφατα το 1% της εταιρείας.

Σύμφωνα με στοιχεία της Capital IQ, η εταιρεία έχει προβλέψει αύξηση εσόδων κατά 11.63% στους 12 μήνες έως τις 31 Μαρτίου 2024 και 10.75% το επόμενο έτος. Η συντριπτική πλειονότητα των αναλυτών αξιολογεί την Alibaba ως BUY, συμπεριλαμβανομένων των Citigroup, Goldman Sachs και Morgan Stanley.

Η πτωτική υπόθεση για την Alibaba

Δεν είναι ποτέ μόνο επιχειρηματική όταν πρόκειται για εταιρείες από την Κίνα. Έχουμε δει τα πολιτικά ζητήματα που αφορούν τη συλλογή δεδομένων από εταιρείες όπως η ByteDance (μητρική εταιρεία του TikTok) και η Alibaba είναι ήδη σε SEC λίστα παρακολούθησης για πιθανή διαγραφή από το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης.

Εκτός από αυτά τα πάντα παρόντα ζητήματα που αντιμετωπίζει οποιαδήποτε κινεζική εταιρεία, η Alibaba δεν έχει επίσης ανοσία στη συνολική οικονομική αβεβαιότητα που γίνεται αισθητή σε όλο τον κόσμο.

Με τις πιέσεις στο κόστος ζωής να αυξάνονται, οι διακριτικές δαπάνες και οι εταιρείες ηλεκτρονικού εμπορίου, όπως η Alibaba, θα μπορούσαν να βρουν μείωση της ζήτησης καθώς οι καταναλωτές σφίγγουν τη ζώνη τους. Ενώ η Alibaba είναι κατά κύριο λόγο μια επιχείρηση B2B, η χαμηλότερη καταναλωτική ζήτηση θα εισρεύσει στους χονδρεμπόρους.

Υπάρχουν επίσης ανησυχίες ότι η χαλάρωση του ρυθμιστικού καθεστώτος θα μπορούσε να οδηγήσει τις κινεζικές μετοχές τεχνολογίας να πιέζουν σκληρά για επέκταση, κάτι που θα μπορούσε να οδηγήσει σε πόλεμο τιμών και μεγάλη ζημιά στα λειτουργικά περιθώρια.

Ενώ η συνολική κάλυψη από τους αναλυτές είναι επί του παρόντος θετική, ορισμένες επενδυτικές τράπεζες υποβάθμισαν πρόσφατα τους στόχους τιμών για την Alibaba, συμπεριλαμβανομένων των Credit Suisse, Bank of America και HSBC.

Η κατώτατη γραμμή

Η τελευταία τριμηνιαία ανακοίνωση κερδών της Alibaba ξεπέρασε τις προσδοκίες, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι ήταν όλα καλά νέα. Ο κινεζικός τεχνολογικός τομέας συνεχίζει να δέχεται πιέσεις λόγω ανησυχιών ότι η χαλάρωση της ρυθμιστικής πίεσης θα μπορούσε να οδηγήσει σε πόλεμο τιμών στον κλάδο.

Είναι δύσκολο να καταλάβετε τι σημαίνουν αυτά τα αποτελέσματα για εσάς ως επενδυτή και ποιες τεχνολογίες αξίζουν την προσοχή σας, ιδιαίτερα όταν ασχολείστε με αγορές του εξωτερικού.

Q.ai's Emerging Tech Kit σχεδιάστηκε για να τοποθετήσει το χαρτοφυλάκιό σας σε αυτόματο πιλότο και να λαμβάνει αυτές τις δύσκολες αποφάσεις για εσάς χάρη στους επενδυτικούς αλγόριθμους του που υποστηρίζονται από AI.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη.