(Bloomberg) — Αντιμέτωπες με τη μείωση των κερδών και το μεγάλο φορτίο χρέους, οι εταιρείες μειώνουν τις πληρωμές μερισμάτων στους μετόχους για να βελτιώσουν την υγεία των ισολογισμών τους.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Η Intel Corp., ο μεγαλύτερος κατασκευαστής επεξεργαστών υπολογιστών στον κόσμο, μείωσε αυτή την εβδομάδα την πληρωμή μερισμάτων στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 16 ετών, σε μια προσπάθεια να διατηρήσει μετρητά και να βοηθήσει στην ανάκαμψη της επιχείρησής της. Η Hanesbrands Inc., μια αιωνόβια κατασκευάστρια ενδυμάτων, νωρίτερα αυτό το μήνα εξάλειψε το τριμηνιαίο μέρισμα που άρχισε να πληρώνει πριν από σχεδόν μια δεκαετία. Η VF Corp., στην οποία ανήκουν οι Vans, The North Face και άλλες επωνυμίες, μείωσε επίσης το μέρισμά της τις τελευταίες εβδομάδες καθώς εργάζεται για να μειώσει το χρέος της.
«Το διοικητικό συμβούλιο και εγώ δεν πήραμε αυτή την απόφαση επιπόλαια», δήλωσε την Τετάρτη ο Διευθύνων Σύμβουλος της Intel, Pat Gelsinger.
Περισσότερες εταιρείες ενδέχεται να ακολουθήσουν λόγω της επιβράδυνσης των κερδών και, στη συνέχεια, της υψηλότερης μόχλευσης. Τα στελέχη αναγκάστηκαν να διαχειριστούν προσεκτικά τόσο το κόστος όσο και το χρέος για να διατηρήσουν τις ελεύθερες ταμειακές ροές καθώς το νέο κεφάλαιο είναι πιο ακριβό στο πλαίσιο του νέου καθεστώτος επιτοκίων της Federal Reserve.
Ειδικά οι λιανοπωλητές αντιμετωπίζουν μείωση των κερδών, καθώς ο επίμονος πληθωρισμός διαβρώνει επίσης την προθυμία των καταναλωτών να δαπανήσουν.
Μέχρι στιγμής φέτος, έως και 17 εταιρείες του συνολικού δείκτη Dow Jones των ΗΠΑ μείωσαν τα μερίσματά τους, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg. Ωστόσο, δεν είναι μια απόφαση που παίρνουν εύκολα τα στελέχη, καθώς μπορεί να τρομάξει τους επενδυτές και να μειώσει τις τιμές των μετοχών των εταιρειών.
Η Intel επισήμανε μια πρόσφατη δήλωση και την κυκλοφορία των κερδών της και αρνήθηκε να σχολιάσει περαιτέρω. Η VF και η Hanesbrands αρνήθηκαν να σχολιάσουν.
Χάνοντας μια άκρη
Η Intel, κάποτε ηγέτης στον κλάδο των τσιπ, παλεύει με μια πτώση στις πωλήσεις προσωπικών υπολογιστών που παράγουν το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της. Οι εταιρείες αξιολόγησης Moody's Investors Service, S&P Global Ratings και Fitch Ratings έχουν υποβαθμίσει όλες το χρέος της Intel.
Η επιβράδυνση των δαπανών πληροφορικής και οι συνεχιζόμενες απώλειες μεριδίου αγοράς πιθανότατα θα ασκήσουν πίεση στην κερδοφορία και τις πιστωτικές μετρήσεις της εταιρείας, είπαν αναλυτές της Moody's. Εκτός από τη μείωση των μερισμάτων, η Intel καταργεί θέσεις εργασίας, μειώνει τους μισθούς της διοίκησης και επιβραδύνει τις δαπάνες για νέα εργοστάσια για να εξοικονομήσει έως και 10 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος του 2025.
Ωστόσο, η Intel διατηρεί μετρητά άνω των 28 δισεκατομμυρίων δολαρίων, δήλωσε αυτή την εβδομάδα ο Chief Financial Officer David Zinsner. Το συνολικό χρέος ανέρχεται σε περίπου 50 δισεκατομμύρια δολάρια αφού η εταιρεία πούλησε 11 δισεκατομμύρια δολάρια σε ομόλογα νωρίτερα αυτό το μήνα.
Πιο εύκολο να δανειστείς
Στη Hanesbrands, οι πωλήσεις μειώθηκαν κατά 16% στα 1.47 δισεκατομμύρια δολάρια το τέταρτο τρίμηνο λόγω της βραδύτερης καταναλωτικής δαπάνης και των χαμηλότερων παραγγελιών από τους λιανοπωλητές, ανέφερε η εταιρεία. Αυτό, σε συνδυασμό με υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης και επερχόμενη λήξη άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων το 2024, άφησε την εταιρεία με περιορισμένες επιλογές εν μέσω αρνητικών ελεύθερων ταμειακών ροών ύψους 471 εκατομμυρίων δολαρίων για το 2022, σε σύγκριση με 554 εκατομμύρια δολάρια το προηγούμενο έτος.
Η περικοπή του μερίσματος και άλλων μέτρων εξοικονόμησης θα αποφέρει περίπου 500 εκατομμύρια δολάρια σε συνολικές λειτουργικές ταμειακές ροές το 2023, σύμφωνα με την εταιρεία.
Διαβάστε περισσότερα: Η Hanesbrands πέφτει περισσότερο στα ρεκόρ μετά την κατάργηση του μερίσματος
Η Hanesbrands αυτό το μήνα αναχρηματοδότησε το χρέος που θα είχε λήξει το επόμενο έτος με ομόλογα υψηλής απόδοσης και προσφορές δανείων με μόχλευση. Και για τις δύο συμφωνίες, η τιμολόγηση έγινε πιο αυστηρή προς όφελος της Hanesbrands, υποδηλώνοντας ισχυρή ζήτηση από τους επενδυτές.
Η εξάλειψη του μερίσματος νωρίτερα αυτόν τον μήνα πιθανότατα οδήγησε σε χαμηλότερο κόστος δανεισμού για τη Hanesbrands, δήλωσε ο John McClain, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Brandywine Global Investment Management, η οποία κατέχει ομόλογα και δάνεια που συνδέονται με την εταιρεία. «Αυτό ήταν το σωστό μήνυμα που έπρεπε να σταλεί στην αγορά ως υποψήφιος δανειολήπτης που χρειάζεται ένα λογικό ποσό κεφαλαίου», είπε.
Η συμφωνία αναχρηματοδότησης χαλάρωσε τις συμφωνίες που σχετίζονται με τη μόχλευση, ενώ περιόρισε τις πληρωμές μερισμάτων και περιόρισε τις εξαγορές, σύμφωνα με την Amanda O'Neill, πιστωτική αναλύτρια της S&P. «Είναι αρκετά περιορισμένοι από την άποψη της κατανομής κεφαλαίου βάσει αυτής της τροπολογίας να χαλαρώσουν τις συμφωνίες τους», είπε ο O'Neill. Η εταιρεία αξιολόγησης υποβάθμισε πρόσφατα την εταιρεία κατά μία βαθμίδα σε BB- με αρνητική προοπτική.
Η Hanesbrands τον περασμένο μήνα δήλωσε ότι ο Οικονομικός Διευθυντής Michael Dastugue θα παραιτηθεί για οικογενειακούς λόγους. Ο Scott Lewis, ο επικεφαλής λογιστής και ελεγκτής του, θα είναι προσωρινός οικονομικός διευθυντής, ενώ η Hanesbrands αναζητά μόνιμο αντικαταστάτη.
Έξοδα Έκπληξη
Στην VF, η περικοπή μερίσματος είναι μέρος μιας προσπάθειας να διατηρήσει την επενδυτική της βαθμολογία, σύμφωνα με την S&P. Τα κέρδη της εταιρείας έχουν υποφέρει λόγω των χαμηλότερων πωλήσεων για Vans και lockdown Covid-19 στην Κίνα.
Η VF στοχεύει σε έναν δείκτη μόχλευσης 2.5 φορές το ακαθάριστο χρέος προς τα προσαρμοσμένα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων, δήλωσε η εταιρεία κατά τη διάρκεια της πιο πρόσφατης κλήσης για κέρδη. Αυτό συγκρίνεται με περίπου 4.5 φορές αυτόν τον μήνα, σύμφωνα με την εταιρεία.
Το χρέος της προήλθε εν μέρει από «επιθετικές» εξαγορές επωνυμιών μεγάλων και μικρών, συμπεριλαμβανομένης μιας συμφωνίας 2.1 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την μάρκα streetwear Supreme το 2020, δήλωσε ο Mike Campellone, αναλυτής στο Bloomberg Intelligence.
Στη συνέχεια, η εταιρεία αναγκάστηκε να αναλάβει άλλο χρέος 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων για να χρηματοδοτήσει έναν φορολογικό διακανονισμό σχετικά με την εξαγορά της Timberland το 2011. Αυτό διόγκωσε τη μόχλευση της, η οποία είναι πάνω από το εύρος που πρέπει να διατηρήσει στο τρέχον επίπεδο αξιολόγησης και τη δική της δημόσια δηλώθηκε στόχος 2.5, σύμφωνα με την S&P.
–Με τη βοήθεια των Eric Laub, Tom Contiliano και Olivia Rockeman.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/companies-shrink-dividends-executives-shift-165813916.html