Το απόθεμα Cleveland-Cliffs έχει συνθλιβεί. Γιατί μπορεί να αξίζει μια ματιά.

Μέγεθος κειμένου

Πανικός ύφεσης έχει χτυπήσει δυνατά

Cleveland-Cliffs

στοκ. Ωστόσο, η μακροπρόθεσμη ζήτηση για χάλυβα, ιδιαίτερα από την αυτοκινητοβιομηχανία, σε συνδυασμό με την ανεξαρτησία της εταιρείας από εισαγόμενο σίδηρο, θα μπορούσε να βοηθήσει τα αποθέματά της να εκτιναχθούν στα ύψη.

Η μετοχή του Cleveland-Cliffs (δηλαδή: CLF) έχει χάσει πάνω από το ένα τρίτο της αξίας της φέτος καθώς οι φόβοι για ύφεση έχουν προκαλέσει οι τιμές του χάλυβα θα πέσει κάτω από τα 900 δολάρια έναν τόνο, από 1,500 δολάρια νωρίτερα φέτος. Και με τους επενδυτές να ανησυχούν όλο και περισσότερο για την πιθανότητα ύφεσης και τον αντίκτυπο που θα είχε στη βραχυπρόθεσμη ζήτηση, οι τιμές του χάλυβα θα μπορούσαν να πέσουν ακόμη περισσότερο.

Ωστόσο, υπάρχουν λόγοι να πιστεύουμε ότι το απόθεμα του Cliff μπορεί να ξεπεράσει την καταιγίδα. Το πρώτο είναι η ζήτηση χάλυβα από την αυτοκινητοβιομηχανία. Τα αποθέματα αυτοκινήτων αντιπροσώπων έχουν μειωθεί από τους ιστορικούς μέσους όρους των 61 ημερών το 2017 και το 2018 σε μόλις 22 ημέρες επί του παρόντος, γράφει η επένδυση Larry McDonald στην Έκθεση Bear Traps, επικαλούμενη στοιχεία της IHS Markit. Αυτό που συνεπάγεται είναι μια συνεχιζόμενη ισχυρή ζήτηση για χάλυβα για την κατασκευή νέων οχημάτων καθώς το απόθεμα ξαναχτίζεται, εξηγεί.

Ο μοναδικός κίνδυνος για αυτή τη διατριβή είναι ότι οι υψηλές τιμές του φυσικού αερίου θα μπορούσαν να αναγκάσουν τους Αμερικανούς να στραφούν σε σεντάν από SUV, τα οποία χρησιμοποιούν 20% περισσότερο χάλυβα, γράφει ο αναλυτής της B. Riley, Lucas Pipes. Αλλά «πιστεύουμε ότι η αντικατάσταση των καταναλωτών με ηλεκτρικά οχήματα παρόμοιου μεγέθους, σε αντίθεση με τη μετάβαση σε ένα μικρότερο στυλ οχήματος, θα μπορούσε να μετριάσει αυτόν τον κίνδυνο», εξηγεί.

Στόχος του Προέδρου Μπάιντεν είναι τα μισά από όλα τα αυτοκίνητα να είναι ηλεκτρικά μέχρι το 2030, και αυτό θα μπορούσε επίσης να δώσει ώθηση για το Cliffs, το οποίο παρέχει χάλυβα για σταθμούς φόρτισης σε ολόκληρη τη Βόρεια Αμερική. Και οποιαδήποτε αναβάθμιση του ηλεκτρικού δικτύου θα απαιτήσει επίσης άφθονο χάλυβα, γράφει η McDonald. Απαιτεί 30 τόνους χάλυβα ανά μεγαβάτ αιολικής ενέργειας και 40 τόνους ανά μεγαβάτ για ηλιακή ενέργεια, εξηγεί η McDonald. Τελικά, η McDonald πιστεύει ότι η ζήτηση για χάλυβα θα φτάσει σε επίπεδα ρεκόρ τα επόμενα 10 χρόνια, ακόμη και αν η βραχυπρόθεσμη πτώση των τιμών του χάλυβα έχει μειώσει τις εκτιμήσεις για τα κέρδη της εταιρείας. Αλλά "κοιτάμε πέρα ​​από την κοιλάδα για τον επόμενο κύκλο", λέει ο McDonald.

Αν η ζήτηση μπορεί να μην είναι τόσο κακή όσο πιστεύει η αγορά, η Cliff's κατάφερε επίσης να αποφύγει τα προβλήματα προσφοράς που αντιμετωπίζουν άλλοι κατασκευαστές χάλυβα επειδή έχει τα δικά της ορυχεία σιδήρου. Αυτή η κάθετη ενοποίηση επιτρέπει στο Cleveland-Cliffs που εδρεύει στις ΗΠΑ να χρησιμοποιεί εσωτερικά παρεχόμενο θερμό μπρικετωμένο σίδηρο, το οποίο μειώνει την ποσότητα σκραπ και χυτοσιδήρου που χρησιμοποιούνται ανά τόνο παραγόμενου χάλυβα. «Αυτό [ακόμα] ελευθερώνει σκραπ για πωλήσεις τρίτων…», λέει ο Pipes.

Η κάθετη ολοκλήρωση του Cliffs σημαίνει επίσης ότι δεν χρειάζεται να ανησυχεί για κυρώσεις στον ρωσικό χυτοσίδηρο, ο οποίος αντιπροσωπεύει το 30% της ποσότητας που καταναλώνεται στις ΗΠΑ "Για τα Cleveland-Cliffs αυτός ο αριθμός είναι μηδέν", γράφει η McDonald.

Η μετοχή του Cleveland-Cliffs υποχώρησε 1.8% στα 14.90 δολάρια λίγο πριν το μεσημέρι της Τετάρτης. Έχει μειωθεί κατά 30% τον περασμένο χρόνο.

Γράψτε στην Karishma Vanjani στο [προστασία μέσω email]