(Bloomberg) — Ένα ομοσπονδιακό εφετείο έσωσε τη Citigroup Inc. από μια επική γκάφα που έγινε η συζήτηση της Wall Street, απορρίπτοντας μια απόφαση σύμφωνα με την οποία οι πιστωτές της Revlon Inc. μπορούσαν να κρατήσουν περισσότερα από μισό δισεκατομμύριο δολάρια που τους έστειλε κατά λάθος η τράπεζα.
Μετά από μια διαδικασία απόφασης που ένας εμπειρογνώμονας σε σύγκριση με το «The Twilight Zone», μια τριάδα δικαστών στο Μανχάταν την Πέμπτη ανέτρεψε την αιφνιδιαστική απόφαση του πρωτοβάθμιου δικαστηρίου στις αρχές του περασμένου έτους ότι οι δανειστές — στους οποίους περιλαμβάνονται οι Brigade Capital Management LP, HPS Investment Partners LLC και Symphony Asset Management — δεν χρειάστηκε να επιστρέψει 504 εκατομμύρια δολάρια, η τράπεζα τα συνδέει κατά λάθος το 2020.
Η εφετειακή απόφαση είναι μια σημαντική νίκη για την κύρια τραπεζική μονάδα της Citigroup στις προσπάθειές της να εξαγοράσει το ενοχλητικό σφάλμα, το οποίο ανάγκασε την τράπεζα να εξηγήσει στις ρυθμιστικές αρχές πώς ήταν δυνατή μια τέτοια αποτυχία. Η Διευθύνουσα Σύμβουλος Τζέιν Φρέιζερ το αποκάλεσε «μαζικό μη εξαναγκασμένο σφάλμα» και έδειξε παραδείγματα χειροκίνητων διαδικασιών που έπρεπε να αυτοματοποιηθούν.
«Η σημερινή απόφαση επιβεβαιώνει τη μακροχρόνια πεποίθησή μας ότι αυτά τα λανθασμένα μεταφερθέντα κεφάλαια πρέπει να επιστραφούν ως ζήτημα νόμου, καθώς και ηθικής», δήλωσε εκπρόσωπος της Citigroup σε δήλωση. «Ενώ η Citi έχει λάβει μέτρα για να μειώσει την πιθανότητα ενός τέτοιου λάθους στο μέλλον, η σημερινή απόφαση παρέχει ευπρόσδεκτη σταθερότητα και υποστηρίζει την ιδέα της συνεργασίας που απαιτείται για μια εύρυθμη αγορά κοινοπρακτικού δανεισμού».
"Μια μεγάλη νίκη"
Ο ανώτερος αναλυτής της Bloomberg Intelligence, Elliott Stein, χαρακτήρισε την ανατροπή «μια μεγάλη νίκη» για την τράπεζα αλλά και κάτι που προκαλεί έκπληξη.
«Ενώ πιστεύαμε ότι ήταν μια πολύ στενή υπόθεση, φάνηκε μετά από προφορικές συζητήσεις ότι το ομοσπονδιακό εφετείο θα έστελνε την υπόθεση στο ανώτατο πολιτειακό δικαστήριο της Νέας Υόρκης για να διευκρινίσει το κύριο νομικό ζήτημα σχετικά με τον κανόνα «απαλλαγή για την αξία»», είπε. Αναφερόταν σε μια υπεράσπιση που ιδρύθηκε από μια απόφαση δικαστηρίου της Νέας Υόρκης το 1991 ότι οι πιστωτές μπορούν να κρατήσουν χρήματα που τους εστάλησαν κατά λάθος, εάν δεν συνειδητοποιούσαν ότι η μεταφορά ήταν ατύχημα.
Αντίθετα, αποφασίζοντας μόνη της την υπόθεση, το πάνελ «αποφάσισε ότι η προώθηση της οριστικότητας στις συναλλαγές, αν και σημαντική, δεν έπρεπε να υπερισχύει της επιστροφής εσφαλμένων πληρωμών σε αυτήν την περίπτωση», είπε ο Stein.
Διαβάστε περισσότερα: Η Citibank ζητά από το Εφετείο να διορθώσει το σφάλμα Revlon των 500 εκατομμυρίων δολαρίων
Ο καθηγητής της Νομικής Σχολής της Κολούμπια, Έρικ Τάλεϊ, ειδικός στο εταιρικό δίκαιο και τα οικονομικά, είπε ότι οι δικαστές «έφτασαν στο σωστό αποτέλεσμα» αλλά πρόσθεσε ότι «η καθυστέρηση ήταν σημαντική και δαπανηρή».
«Κολλημένος στο Limbo»
«Έχει κάνει τη χρεοκοπία της Revlon να κολλήσει στο κενό», είπε ο Talley. «Αυτό θα ξεκαθαρίσει τα πράγματα στο μέλλον, αλλά πραγματικά φαινόταν σαν ένα επεισόδιο «Ζώνη του Λυκόφωτος», χωρίς να ακούγεται από το δικαστήριο και τα μέρη να προσπαθούν να καταλάβουν πώς να αναδιοργανώσουν τα χρέη της Revlon στο ενδιάμεσο».
Οι πιστωτές είχαν εγκλωβιστεί σε μια σκληρή μάχη με τη Revlon και τον Ronald Perelman, τον δισεκατομμυριούχο του οποίου η εταιρεία χαρτοφυλακίου ελέγχει την εταιρεία παραγωγής καλλυντικών, για την αναδιάρθρωσή της τον Μάιο του 2020.
Οι εκπρόσωποι των Brigade, HPS και Symphony αρνήθηκαν να σχολιάσουν την απόφαση της Πέμπτης.
Το bungle του Αυγούστου 2020 έλαβε χώρα καθώς η Citigroup προσπαθούσε να στείλει μια πληρωμή τόκων σε ορισμένους δανειστές της Revlon. Αντίθετα, η τράπεζα πλήρωσε κατά λάθος όλους τους πιστωτές του δανείου — περισσότερα από 900 εκατομμύρια δολάρια. Κατάφερε να ανακτήσει σχεδόν τα μισά κεφάλαια, αλλά άλλοι δανειστές αρνήθηκαν να επιστρέψουν τα ποσά τους, λέγοντας ότι η Revlon είχε ήδη αθετήσει και έπρεπε να τα είχε αποπληρώσει.
Σε ένα οδυνηρό κομμάτι κακής συγκυρίας, η τράπεζα ετοιμαζόταν να παραιτηθεί από τον ρόλο της ως διοικητικός αντιπρόσωπος για το δάνειο όταν έστειλε το τεράστιο ποσό στους δανειστές.
Απροσδόκητα για τους πιστωτές
Ο περιφερειακός δικαστής των ΗΠΑ Τζέσι Φούρμαν απεφάνθη για τους πιστωτές τον Φεβρουάριο του 2021, λέγοντας ότι δεν θα έπρεπε να περίμενε κανείς να γνωρίζουν ότι η μεταφορά ήταν λάθος. Η απόφαση ήταν απροσδόκητη για αυτούς.
Διαβάστε περισσότερα: Η Citibank χάνει την προσφορά για να ανακτήσει το τεράστιο λάθος στην απόφαση έκπληξη
Σε μια ακρόαση πέρυσι, ο Neal Katyal, δικηγόρος της τράπεζας, είπε στην επιτροπή εφέσεων που αποτελείται από τρεις δικαστές ότι οι δανειστές θα έπρεπε να ήταν δύσπιστοι για τις πληρωμές επειδή δεν έλαβαν ποτέ επίσημη ειδοποίηση ότι το δάνειο με διάρκεια της Revlon εξοφλήθηκε. Σημείωσε ότι το δάνειο διαπραγματευόταν έως και 20 σεντς στο δολάριο και ότι ορισμένοι πιστωτές πίστευαν ότι η Revlon ήταν αφερέγγυα, και είπε ότι έξι από τους 10 δανειστές δεν γνώριζαν καν για τις μεταφορές μέχρι να τους ειδοποιήσει η Citigroup.
«Όλες αυτές οι κόκκινες σημαίες» θα έπρεπε να τους είχαν οδηγήσει να κάνουν «οποιαδήποτε από τις εκατομμύρια ερωτήσεις που θα οδηγούσαν στην ανακάλυψη του λάθους», είπε ο Katyal.
Η Kathleen Sullivan, που εκπροσωπεί τους δανειστές, είπε στο πάνελ ότι η απόφαση πρέπει να ισχύει επειδή όσοι λαμβάνουν κεφάλαια από τρίτο μέρος «δεν πρέπει να αναρωτιούνται» εάν οι πληρωμές είναι νόμιμες.
«Οριακά παράλογο»
«Θα ήταν παράλογο να πιστεύουμε ότι αυτό ήταν ένα άνευ προηγουμένου λάθος από μια τράπεζα όπως η Citibank», υποστήριξε. «Θα ήταν οριακά παράλογο».
Ο Katyal είπε την Πέμπτη ότι ήταν «ευτυχισμένος» από την απόφαση.
«Η ιδέα ότι ένα λάθος θα οδηγούσε σε έναν κανόνα ανιχνευτών-φυλάκων θα ήταν αποσταθεροποιητική για τις χρηματοπιστωτικές αγορές», είπε. «Αυτό ήταν λάθος. Οι άνθρωποι κάνουν λάθη».
Μετά τη γκάφα των πληρωμών, η Revlon υπέβαλε αίτηση για προστασία από την πτώχευση του Κεφαλαίου 11, καθώς η παγκόσμια κρίση στην αλυσίδα εφοδιασμού αποδείχθηκε το σημείο καμπής για την εταιρεία με χρέη. Η αίτηση πτώχευσης περιόρισε μια ταραχώδη περίοδο για τον γίγαντα των καλλυντικών, που ανήκει στην Perelman's MacAndrews & Forbes, η οποία υπέφερε κατά τη διάρκεια της πανδημίας μετά από χρόνια μείωσης των πωλήσεων και οικονομικών αντιπαραθέσεων.
Διαβάστε περισσότερα: Πτώχευση Αρχείων Revlon Εν μέσω προβλημάτων εφοδιασμού, διαμάχης δανείων
Η Revlon και ορισμένοι από τους πιστωτές της αρνήθηκαν να αναγνωρίσουν τα δικαιώματα της τράπεζας ως εξασφαλισμένου δανειστή στο πακέτο χρηματοδότησης της πτώχευσης της εταιρείας. Η Citigroup μήνυσε την εταιρεία για να επιλύσει το ενοχλητικό νομικό ερώτημα εάν, μετά την τυχαία πληρωμή 900 εκατομμυρίων δολαρίων στους δανειστές της Revlon, θα γινόταν η ίδια δανειστής.
Η απόφαση της Πέμπτης μπορεί να σημαίνει ότι οι δανειστές που πληρώθηκαν από τη Citigroup πριν από την κατάθεση πτώχευσης θα πρέπει να επιστρέψουν τα κεφάλαια στην τράπεζα, λύνοντας το ερώτημα ποιος είναι ή δεν είναι πιστωτής της Revlon.
Σπάνιο παράθυρο στο γήπεδο
Οι γνώμες της τριμελούς ομάδας δικαστών παρέχουν ένα σπάνιο παράθυρο για τις διαφωνίες της σχετικά με την υπόθεση.
«Κατά την άποψή μου, αυτή είναι μια ξεκάθαρη υπόθεση που πολλοί έξυπνοι άνθρωποι έχουν υπερβολικά περιπλέξει και που έπρεπε να είχαμε αποφασίσει πριν από πολλούς μήνες», δήλωσε ο δικαστής περιφέρειας Μάικλ Παρκ σε ξεχωριστή γνώμη, συμφωνώντας με το αποτέλεσμα. «Με απλά λόγια, δεν μπορείτε να κρατήσετε χρήματα που σας αποστέλλονται κατά λάθος, εκτός κι αν τα δικαιούστε ούτως ή άλλως».
Διαβάστε περισσότερα: Σφάλμα τράπεζας προς όφελός σας — αγώνας της Citi για ανάκτηση 900 εκατομμυρίων δολαρίων
Απαντώντας στην καταγγελία του Παρκ, ο δικαστής Πιερ Λεβάλ αναγνώρισε σε μια προσθήκη στην κύρια γνωμοδότηση ότι η απόφαση «χρειάστηκε πολύς χρόνος για να εκδοθεί» και είπε: «Αναλαμβάνω την αποκλειστική ευθύνη γι' αυτό».
Ο Λεβάλ είπε ότι αυτός και ο δικαστής Ρόμπερτ Σακ είχαν αρχικά αποφασίσει να ζητήσουν απόφαση από το Εφετείο της Νέας Υόρκης, το ανώτατο δικαστήριο της πολιτείας. Είπε ότι άλλαξαν πορεία επειδή πείστηκαν από τα επιχειρήματα της τράπεζας και θεώρησαν ότι η διαδρομή του Εφετείου θα μπορούσε να προσθέσει περισσότερο από ένα χρόνο καθυστέρηση.
«Λεπτές ερωτήσεις»
«Επιπλέον, δεν βρήκαμε τις απαντήσεις τόσο ξεκάθαρες, προφανείς και εύκολες όσο ο Judge Park», έγραψε ο Leval. «Τα επιχειρήματα που προβλήθηκαν για τα μέρη από τους εξαιρετικά ικανούς συμβούλους τους, εγείρουν περίπλοκα, λεπτά ερωτήματα που απαιτούσαν προσοχή και μελέτη».
Η Παρκ, η οποία διορίστηκε στο δικαστήριο από τον πρώην πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ, είναι το κατώτερο μέλος της επιτροπής.
Αρκετοί καθηγητές νομικής, ομάδες υπεράσπισης και βιομηχανικές ενώσεις τάχθηκαν στο πλευρό της τράπεζας, λέγοντας ότι η απόφαση του Furman είχε ήδη διαταράξει τον τρόπο λειτουργίας της αγοράς και άλλαξε τις προσδοκίες των συμμετεχόντων.
Ένα από τα έγγραφα για την υποστήριξη της θέσης της τράπεζας κατατέθηκε από την Loan Syndications and Trading Association, έναν μη κερδοσκοπικό όμιλο που εκπροσωπεί περισσότερες από 500 εταιρείες που εμπλέκονται στην ίδρυση, κοινοπραξία και διαπραγμάτευση εμπορικών δανείων, συμπεριλαμβανομένων τόσο της Citigroup όσο και των περισσότερων των πιστωτών της υπόθεσης.
Ο γενικός σύμβουλος της LSTA, Elliot Ganz, δήλωσε σε δήλωση την Πέμπτη ότι η εφετειακή απόφαση είναι σύμφωνη με τις «μακροχρόνιες προσδοκίες και κανόνες της αγοράς, ότι όταν γίνονται λανθασμένες πληρωμές περιστασιακά, τα χρήματα επιστρέφονται γρήγορα».
Η υπόθεση είναι Citibank NA v. Brigade Capital Management LP, 21-487, 2nd US Circuit Court of Appeals (Μανχάταν).
Περισσότερες ιστορίες όπως αυτή είναι διαθέσιμες στο bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/citibank-wins-appeal-500-million-182726512.html