Οι κινεζικές IPO επιστρέφουν στις ΗΠΑ

ΠΕΚΙΝΟ — Οι κινεζικές νεοφυείς επιχειρήσεις συγκεντρώνουν ξανά εκατομμύρια δολάρια στις εισαγωγές στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ, μετά από μια ξηρή περίοδο στο κάποτε καυτή αγορά.

Hesai Group, η οποία πουλάει τεχνολογία "lidar" για αυτοοδηγούμενα αυτοκίνητα, εισηγμένη στην Πέμπτη Nasdaq. Οι μετοχές εκτινάχθηκαν σχεδόν κατά 11% στο ντεμπούτο.

Η εταιρεία συγκέντρωσε 190 εκατομμύρια δολάρια στην αρχική δημόσια προσφορά της, περισσότερα από τα αρχικά σχέδια - και μια από τις μεγαλύτερες εισαγωγές από τότε που ο γίγαντας του ride-hailing Didi συγκέντρωσε 4.4 δισεκατομμύρια δολάρια στην IPO του Ιουνίου 2021. Αυτή η καταχώριση προσέκρουσε στις κινεζικές ρυθμιστικές αρχές, οι οποίες διέταξαν μια επανεξέταση της κυβερνοασφάλειας στο Didi λίγες μέρες μετά τη δημόσια εισαγωγή του. Η εταιρία διαγράφηκε αργότερα το ίδιο έτος.

Μέχρι το τέλος του 2022, μόνο έξι εταιρείες με έδρα την Κίνα είχαν εκδώσει αμερικανικές αποδείξεις θεματοφύλακα σε IPO των ΗΠΑ από την πτώση του Didi, σύμφωνα με την Wind Information. Μία από αυτές τις εταιρείες ήταν η βιοτεχνολογική εταιρεία LianBio, η οποία συγκέντρωσε 334.5 εκατομμύρια δολάρια τον Νοέμβριο του 2021 — η μεγαλύτερη μέχρι σήμερα από την εισαγωγή της Didi στο χρηματιστήριο, έδειξαν τα στοιχεία.

Ωστόσο, η ξηρασία στις κινεζικές IPO στις ΗΠΑ αρχίζει να τελειώνει καθώς οι εταιρείες αποκτούν μεγαλύτερη ρυθμιστική σαφήνεια.

Ένας νέος κανόνας που ανακοίνωσαν οι κινεζικές αρχές απαιτεί από τους χειριστές διαδικτυακών πλατφορμών με προσωπικές πληροφορίες περισσότερων από 1 εκατομμυρίου χρηστών να υποβάλουν αίτηση για έλεγχο ασφάλειας στον κυβερνοχώρο προτού μπορέσουν να καταχωρήσουν στο εξωτερικό.

Από την πλευρά των ΗΠΑ, το Συμβούλιο Εποπτείας Λογιστικών Εταιρειών (PCAOB) κατέληξε σε συμφωνία πέρυσι με τη ρυθμιστική αρχή κινητών αξιών και το υπουργείο Οικονομικών της Κίνας για να επιθεωρήσει τα έγγραφα εργασίας ελέγχου των κινεζικών εταιρειών που είναι εισηγμένες στις ΗΠΑ.

Η PCAOB δήλωσε στα μέσα Δεκεμβρίου ότι εξασφάλισε «πλήρη πρόσβαση», αφαιρώντας τον βραχυπρόθεσμο κίνδυνο να αναγκαστούν οι κινεζικές εταιρείες να διαγραφούν από τα χρηματιστήρια των ΗΠΑ.

Μετά την ανακοίνωση, διαδικτυακή εταιρεία εκπαίδευσης ενηλίκων QuantaSing έγινε η πρώτη εταιρεία με έδρα την Κίνα που εισήχθη στις ΗΠΑ, σύμφωνα με στοιχεία της Wind.

Οι μεγάλες επενδυτικές τράπεζες Citigroup, CICC και CLSA ήταν μεταξύ των αναδόχων για την IPO, η οποία συγκέντρωσε 40.6 εκατομμύρια δολάρια. Οι υποστηρικτές της QuantaSing περιλάμβαναν την Prospect Avenue Capital και την Qiming Venture Partners.

Η Qiming υποστήριξε επίσης τις δύο άλλες εταιρείες με έδρα την Κίνα που εξέδωσαν ADR φέτος: την εταιρεία βιοτεχνολογίας Structure Therapeutics και τη Hesai.

Οι τρεις εταιρείες, οι οποίες είναι όλες εισηγμένες στο Nasdaq, προσδιόρισαν το επίπεδο κινδύνου από τις ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ και της Κίνας στο αντίστοιχο ενημερωτικό δελτίο τους:

• Hesai, που πουλά τεχνολογία σε κινεζική αυτοκινητοβιομηχανία Λι Αυτόματο και αμερικανικές εταιρείες, δήλωσαν ότι έλαβε γραπτή επιβεβαίωση από τη ρυθμιστική αρχή κυβερνοασφάλειας της Κίνας ότι δεν θα χρειαζόταν να υποβάλει αίτηση για έλεγχο στον κυβερνοχώρο εάν δεν είχε προσωπικές πληροφορίες για περισσότερους από 1 εκατομμύριο χρήστες.
• Η QuantaSing είπε ότι έχει τέτοιες πληροφορίες χρήστη και ολοκλήρωσε μια επισκόπηση της κυβερνοασφάλειας τον Αύγουστο του 2022.
• Η Structure Therapeutics είπε ότι δεν είχε λάβει καμία ειδοποίηση από τις κινεζικές ρυθμιστικές αρχές που θα απαιτούσαν από την εταιρεία να υποβληθεί σε έλεγχο ασφάλειας στον κυβερνοχώρο.

Οι εταιρείες ανέφεραν ότι οι αρχές των ΗΠΑ ενδέχεται στο μέλλον να αποφασίσουν ότι δεν είναι σε θέση να ολοκληρώσουν τις αναθεωρήσεις του ελεγκτικού έργου, θέτοντας τις εταιρείες σε κίνδυνο διαγραφής.

Κοιτάζοντας το μέλλον, περισσότερες κινεζικές εταιρείες αρχίζουν να προετοιμάζονται για εισαγωγές στις ΗΠΑ

Ο Drew Bernstein, συμπρόεδρος της ελεγκτικής εταιρείας Marcum Asia CPAs LLP, δήλωσε την Πέμπτη ότι η εταιρεία του συνεργάζεται με περίπου 50 εταιρείες —κυρίως με έδρα την Κίνα— που σχεδιάζουν να κατατάξουν στις ΗΠΑ Είναι «πιθανώς ο ισχυρότερος αγωγός που είχε η εταιρεία μας στην ιστορία της ," αυτός είπε.

«Εάν αυτός ο πρώτος γύρος συμφωνιών είναι επιτυχής ως προς την τιμολόγηση, θα υποψιάζομαι ότι θα ανοίξει τις πύλες», είπε ο Bernstein.

Ωστόσο, αναμένει ότι θα χρειαστεί χρόνος για πολλές IPO να επιστρέψουν στην αγορά, ειδικά επειδή εξακολουθεί να είναι δύσκολο για τους ανθρώπους να λάβουν βίζα και να ταξιδέψουν μέσα και έξω από την Κίνα.