(Bloomberg) — Το ετήσιο Εθνικό Λαϊκό Συνέδριο της Κίνας, το πρώτο από τότε που το Πεκίνο τερμάτισε ξαφνικά τα τρία χρόνια ακρωτηριαστικών περιορισμών Covid Zero, ξεκίνησε με μέτριο στόχο για οικονομική ανάπτυξη και λίγες ενδείξεις παρελθοντικής υπερβολής.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Ακολουθεί μια σύνοψη του τι πρέπει να γνωρίζουν οι αγορές εμπορευμάτων και ενέργειας μετά την πρώτη ημέρα της συνάντησης.
Ποια είναι τα σχέδια του Πεκίνου για την οικονομία μετά τον Covid;
Η κυβέρνηση επανέλαβε ότι θέλει να τονώσει την ανάπτυξη αυξάνοντας την εγχώρια κατανάλωση, παράλληλα με προληπτικές δημοσιονομικές πολιτικές. Αλλά οι στόχοι του 2023 που βασίζονται σε αυτή τη στάση θα απογοητεύσουν τους ταύρους που ελπίζουν σε πιο φιλόδοξη στήριξη καθώς η οικονομία ανοίγει ξανά.
Αν και το Πεκίνο υποσχέθηκε αύξηση των κρατικών δαπανών και ευρύτερο δημοσιονομικό έλλειμμα, το ονομαστικό ποσοστό αύξησης του ΑΕΠ της τάξης του 5% βρίσκεται στο χαμηλό όριο των προσδοκιών. Ο στόχος για τις πωλήσεις ομολόγων τοπικής κυβέρνησης - η ραχοκοκαλιά των επενδύσεων σε υποδομές που οδηγεί το μεγαλύτερο μέρος της ζήτησης πρώτων υλών - ήταν επίσης μέτριος, υποδηλώνοντας ότι η κυβέρνηση επιδιώκει να βρει μια ισορροπία μεταξύ της ανάγκης στήριξης της οικονομίας και της τεταμένης τοπικής πραγματικότητας, καθώς και της ανάγκης για να αποτραπεί ο πληθωρισμός των βασικών εμπορευμάτων.
Κανένα από τα επίσημα έγγραφα που κυκλοφόρησαν την Κυριακή δεν υποδηλώνει όρεξη για το είδος της τεράστιας ώθησης που εφαρμόστηκε για τη διόρθωση της οικονομίας μετά την οικονομική κρίση ή ακόμα και στην αρχή της πανδημίας, όταν το Πεκίνο οδήγησε τις αγορές για υλικά όπως ο χαλκός και το σιδηρομετάλλευμα σε υψηλά επίπεδα ρεκόρ το 2021 , αναγκάζοντας τις αρχές να επέμβουν.
Υπήρχε κάποια παρηγοριά στη ρητορική γύρω από την ανάγκη της Κίνας να αυξήσει την κατανάλωση —καλά νέα για τα εμπορεύματα που επωφελούνται από τις καταναλωτικές δαπάνες, συμπεριλαμβανομένου του πετρελαίου και των γεωργικών προϊόντων — αλλά υπήρχαν λίγα συγκεκριμένα μέτρα που έπρεπε να επισημανθούν. Η κεντρική τράπεζα επανέλαβε επίσης ότι δεν θα εφαρμόσει υπερβολικά μέτρα τόνωσης, αλλά στηρίζεται στην εμπιστοσύνη των καταναλωτών και στις επενδύσεις για βελτίωση καθώς ενισχύεται η οικονομία.
Ποιες είναι οι προτεραιότητες της αγοράς εμπορευμάτων;
Οι ανησυχίες της Κίνας σχετικά με την εξάρτησή της από υπερπόντιους προμηθευτές για να θρέψουν τον τεράστιο πληθυσμό της και να προμηθεύσουν τις πρώτες ύλες που χρειάζεται δεν απέχουν ποτέ από την πρώτη γραμμή της κυβερνητικής πολιτικής, αλλά ο συνδυασμός των διαταραχών του Covid και της εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία τοποθετούν και τα δύο στην κορυφή της λίστας τις φετινές ανησυχίες.
Μέρος των επιπλέον δαπανών θα διατεθεί σε έργα για την ενίσχυση της ενεργειακής και επισιτιστικής ασφάλειας, συμπεριλαμβανομένης της αύξησης της ικανότητας παραγωγής σιτηρών της χώρας. Η κυβέρνηση θέλει επίσης να ενισχύσει την εγχώρια προσφορά υλικών όπως σιδηρομετάλλευμα, για τη βιομηχανία χάλυβα και λιθίου, για μπαταρίες ηλεκτρικών οχημάτων, που θεωρούνται ζωτικής σημασίας για την προώθηση της αυτάρκειας.
Η αύξηση των αμυντικών δαπανών έχει επίσης αναδειχθεί ως κορυφαία προτεραιότητα, και ενώ οι προμήθειες είναι πιθανό να είναι εξαιρετικά μυστικές, θα μπορούσε να αυξήσει τη ζήτηση για σπάνιες γαίες και άλλα μέταλλα που χρησιμοποιούνται στα όπλα.
Πώς πήγαν οι περιβαλλοντικές και κλιματικές πολιτικές;
Οι περιβαλλοντικοί στόχοι περιελάμβαναν μια μικρή πτώση της ενεργειακής έντασης για το έτος - περίπου 2% - και μια δέσμευση για έλεγχο της κατανάλωσης ορυκτών καυσίμων, αν και αυτό το μήνυμα θολώθηκε από τις κραυγές για το ρόλο που έπαιζε ο άνθρακας ως βασικό καύσιμο της χώρας.
Τσιμπημένη από τις εκτεταμένες διακοπές ρεύματος τα τελευταία χρόνια, η κυβέρνηση έχει ωθήσει την παραγωγή των πιο βρώμικων ορυκτών καυσίμων σε επίπεδα ρεκόρ. Η παραγωγή αυξήθηκε 10% πέρυσι σε 4.5 δισεκατομμύρια τόνους, ενώ το φυσικό αέριο έφτασε επίσης σε ιστορικό υψηλό και το αργό πετρέλαιο αυξήθηκε πάνω από 200 εκατομμύρια τόνους για πρώτη φορά από το 2015, συμβάλλοντας στη μείωση της εξάρτησης της Κίνας από τις ακριβές εισαγωγές ενέργειας.
Η ιλιγγιώδης επέκταση δοκιμάζει τα όρια των ανθρακωρύχων και οι ανησυχίες για την ασφάλεια είναι για άλλη μια φορά στην επικαιρότητα μετά από μια θανατηφόρα κατάρρευση ορυχείου στη βόρεια Κίνα τον περασμένο μήνα που έριξε στο προσκήνιο τους κινδύνους που ενυπάρχουν στην προσπάθεια της χώρας να δώσει προτεραιότητα στην ενεργειακή ασφάλεια με την ενίσχυση της παραγωγής άνθρακα.
Η κυβέρνηση θα προωθήσει τα σχέδιά της για τεράστια ηλιακά και αιολικά έργα που θα βασίζονται στην ενδοχώρα και με αναβαθμίσεις των δικτύων ηλεκτρικής ενέργειας. Η καταπολέμηση της απάτης σχετικά με τα δεδομένα άνθρακα θα είναι επίσης προτεραιότητα, καθώς οι αρχές εργάζονται για να ενισχύσουν το προβληματικό σύστημα εμπορίας εκπομπών της χώρας πριν από μια προγραμματισμένη επέκταση.
Τι γίνεται με τις προοπτικές για τα ακίνητα και τις υποδομές;
Οι τοπικές κυβερνήσεις θα έχουν τη δυνατότητα να πουλήσουν 3.8 τρισεκατομμύρια γιουάν (550 δισεκατομμύρια δολάρια) νέων ειδικών ομολόγων, τα οποία χρησιμοποιούνται κυρίως για τη χρηματοδότηση δαπανών υποδομής. Αυτό είναι περισσότερο από τα 3.65 τρισεκατομμύρια γιουάν που καθορίστηκαν στην περσινή συνεδρίαση, αλλά χαμηλότερα από την πραγματική έκδοση των 4.04 τρισεκατομμυρίων γιουάν το 2022. Το Bloomberg Economics υπολογίζει ότι τα σχέδια δαπανών της κυβέρνησης μεταφράζονται σε ευρύ δημοσιονομικό έλλειμμα, συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων τοπικής αυτοδιοίκησης, 5.9%, σε σύγκριση με 5.8% του ΑΕΠ το 2022 — υψηλότερο από ό,τι αναμενόταν.
Οι υποδομές αντιπροσωπεύουν το μεγαλύτερο κομμάτι της κατανάλωσης χάλυβα της Κίνας, έτσι ο τομέας αυτός θα επωφεληθεί ιδιαίτερα από περισσότερα δημόσια έργα για την ενίσχυση της ανάκαμψης της οικονομίας και την ανακούφιση της κρίσης στον κλάδο των ακινήτων.
Αλλά το είδος της επένδυσης αλλάζει καθώς οι δαπάνες μετατρέπονται από την παλιά οικονομία στη νέα. Αυτό σημαίνει περισσότερα ηλιακά αγροκτήματα, εγκαταστάσεις αποθήκευσης ενέργειας και επεκτάσεις του δικτύου, ίσως χρησιμοποιώντας λιγότερο χάλυβα και τσιμέντο, αλλά απαιτούν περισσότερα υλικά όπως ο χαλκός και το αλουμίνιο που θεωρούνται κρίσιμα για την ενεργειακή μετάβαση.
Η υποστήριξη της κυβέρνησης για την αντιπαλευόμενη αγορά ακινήτων, για παράδειγμα, η οποία αντιπροσωπεύει σχεδόν το ένα τρίτο της κινεζικής ζήτησης χάλυβα και όσο το ένα πέμπτο της όρεξης για βασικά μέταλλα όπως ο χαλκός, το αλουμίνιο και ο ψευδάργυρος, ήταν διφορούμενη. Ο πρωθυπουργός Λι Κετσιάνγκ είπε ότι η Κίνα πρέπει να αποτρέψει μια άτακτη επέκταση του κλάδου, καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής επιδιώκουν να τραβήξουν έναν κρίσιμο μοχλό οικονομικής ανάπτυξης χωρίς να συσσωρεύουν χρηματοοικονομικούς κινδύνους.
Τα σχέδια της Κυριακής υποδηλώνουν ότι το Πεκίνο δεν είναι αρκετά ικανοποιημένο να αφήσει την οικονομία να κινηθεί με τον δικό του ατμό μετά από μια απροσδόκητα ισχυρή αναβίωση της εργοστασιακής δραστηριότητας τον Φεβρουάριο. Αλλά δεν πρόκειται να απελευθερώσει την παλιά πληθωρικότητα.
Το Ημερολόγιο της Εβδομάδας
(Πάντα στο Πεκίνο εκτός αν σημειώνεται.)
Δευτέρα, Μάρτιος 6
Τρίτη, Μάρτιος 7
Η 1η παρτίδα εμπορικών δεδομένων της Κίνας για το 2023 έως τον Φεβρουάριο, συμπεριλαμβανομένων των εξαγωγών χάλυβα, αλουμινίου και σπάνιων γαιών. εισαγωγές χάλυβα, σιδηρομεταλλεύματος & χαλκού. εισαγωγές σόγιας, βρώσιμων ελαίων, καουτσούκ και κρέατος και παραπροϊόντων· εισαγωγές πετρελαίου, φυσικού αερίου και άνθρακα· εισαγωγές και εξαγωγές πετρελαιοειδών. ~ 11:00
Συναλλαγματικά αποθέματα της Κίνας για τον Φεβρουάριο, συμπεριλαμβανομένου του χρυσού
Φόρουμ BNEF Κίνας στο Πεκίνο, 14:30
ΚΕΡΔΗ: MMG Ltd.
Τετάρτη, Μάρτιος 8
Εβδομαδιαία διαδικτυακή ενημέρωση του CCTD για την αγορά άνθρακα της Κίνας, 15:00
Μηνιαία έκθεση προσφοράς-ζήτησης καλλιεργειών του υπουργείου Γεωργίας της Κίνας (CASDE)
Πέμπτη, Μάρτιος 9
Στοιχεία πληθωρισμού Κίνας Φεβρουαρίου, 09:30
Η Κίνα θα απελευθερώσει τη συνολική χρηματοδότηση και την προσφορά χρήματος Φεβρουαρίου έως τις 15 Μαρτίου
Διαδικτυακό σεμινάριο Wilson Center για τη γεωπολιτική των ορυκτών που είναι κρίσιμες για τη μετάβαση στην καθαρή ενέργεια
ΚΕΡΔΕΣ: ΚΑΤΛ
Παρασκευή, Μάρτιος 10
Εβδομαδιαία αποθέματα λιμένων σιδηρομεταλλεύματος της Κίνας
Σαγκάη ανταλλαγή εβδομαδιαίων εμπορευμάτων απόθεμα, ~15:30
Σύνοδος κορυφής της Mysteel's Indonesia Nickel Supply Chain Summit στην Τζακάρτα
–Με τη βοήθεια των Luz Ding, Dan Murtaugh, Hallie Gu και Kathy Chen.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/china-growth-plans-commodities-bulls-220000173.html