(Bloomberg) -
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Μόλις πριν από μήνες, το κινεζικό γουάν βασίλευε ως καταφύγιο των αναδυόμενων αγορών, προστατεύοντας τους επενδυτές από την αναταραχή του πολέμου και τον αφανή πληθωρισμό.
Σήμερα, μετατρέπεται σε απειλή.
Καθώς η ανάπτυξη εκτινάσσεται στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου, το νόμισμά της έχει πέσει σε χαμηλό δύο ετών και φαίνεται έτοιμο για περαιτέρω απώλειες. Αυτό ωθεί την Goldman Sachs Group Inc. στη SEB AB για να προβλέψει κρουστικά κύματα όχι μόνο στη γειτονιά της Κίνας αλλά μέχρι την Αφρική και τη Λατινική Αμερική — με το φθηνότερο γουάν να χτυπά την απήχηση των εξαγωγών άλλων εθνών και να πυροδοτεί ανταγωνιστικές υποτιμήσεις.
«Με το γουάν να αποδυναμώνεται περαιτέρω, άλλες αναδυόμενες αγορές θα αντιμετωπίσουν καθοδική πίεση στα νομίσματά τους», δήλωσε ο Per Hammarlund, επικεφαλής στρατηγικής αναδυόμενων αγορών της Skandinaviska Enskilda Banken AB. «Ο αντίκτυπος θα γίνει περισσότερο αισθητός από τα έθνη που ανταγωνίζονται άμεσα την Κίνα στις εξαγωγές».
Το γουάν υποχώρησε για έκτο συνεχόμενο μήνα τον Αύγουστο, κλείνοντας το μεγαλύτερο σερί απωλειών από την κορύφωση του εμπορικού πολέμου υπό τις ΗΠΑ τον Οκτώβριο του 2018. Θα πέσει ακόμη περισσότερο και θα περάσει το ψυχολογικό όριο των 7 ανά δολάριο φέτος, όπως οι τράπεζες συμπεριλαμβανομένης της Societe Λένε η Generale SA, η Nomura Holdings Inc. και η Bank of America Corp.
Είναι μια εκπληκτική ανατροπή για ένα νόμισμα που ξεχώρισε για την ανθεκτικότητά του στο ξέσπασμα του πολέμου της Ρωσίας στην Ουκρανία. Τις ημέρες που ακολούθησαν την εισβολή της 24ης Φεβρουαρίου, το γιουάν ήταν η μόνη συναλλαγματική ισοτιμία στις αναδυόμενες αγορές για να αποφευχθεί η πτώση, διαπραγματεύοντας σε υψηλό σχεδόν τετραετίας έναντι του δείκτη αναφοράς της MSCI Inc. Η παγκόσμια ζήτηση γι' αυτό βαθύθηκε — από χώρες όπως η Ρωσία και η Σαουδική Αραβία που προσπαθούν να μειώσουν την εξάρτησή τους από το δολάριο έως τους επενδυτές ομολόγων των ΗΠΑ που αναζητούν νέους παραδείσους.
Όμως τον περασμένο μήνα, το κλίμα έχει αντιστραφεί. Η πολιτική Zero Covid της Κίνας, η εκτεταμένη κρίση ακινήτων και η επιβράδυνση της ανάπτυξης τροφοδοτούν μια έξοδο ξένων κεφαλαίων, ακόμη και όταν οι εγχώριες πληθωριστικές προσδοκίες αυξάνονται. Η κεντρική τράπεζα της Κίνας προσπάθησε να αναχαιτίσει την υποτίμηση. Έθεσε τη σταθεροποίηση του γουάν σε ένα ισχυρότερο από το αναμενόμενο επίπεδο για την ένατη συνεχόμενη συνεδρίαση, ωστόσο η ισχύς του δολαρίου υπονομεύει τέτοιες αμυντικές τακτικές.
Οι ανακοινώσεις δεδομένων που έχουν προγραμματιστεί για αυτήν την εβδομάδα δεν φαίνονται επίσης ελπιδοφόρες. Μπορεί να παρουσιάσουν μειώσεις στα συναλλαγματικά αποθέματα της Κίνας και στην ανάπτυξη των εξαγωγών, εκτός από επιβράδυνση στις υπηρεσίες.
Ένωσε στο Hip
Ένα ασθενέστερο γιουάν έχει ευρύτερες επιπτώσεις για τις αναδυόμενες αγορές, οι οποίες έχουν υπομείνει δύο χρόνια αυξημένου πληθωρισμού, ταραχές λόγω της νομισματικής σύσφιξης της Federal Reserve και της προοπτικής ύφεσης σε βασικές δυτικές αγορές. Το κινεζικό νόμισμα, με το βάρος του 30% στον δείκτη νομισμάτων MSCI Emerging Markets, ωθεί τη μέτρηση στη χειρότερη χρονιά από το 2015. Στην πραγματικότητα, η κυλιόμενη συσχέτιση 120 ημερών του υπεράκτιου γουάν με τον αναδυόμενο κόσμο πλησιάζει στο υψηλότερο επίπεδο σε δύο χρόνια, υπογραμμίζοντας τον αντίκτυπό της.
Η Goldman και η Societe Generale λένε ότι το ασθενέστερο γιουάν θα μπορούσε να ρίξει το γουόν Νότιας Κορέας, το δολάριο Ταϊβάν, το μπατ Ταϊλάνδης, το ρινγκίτ Μαλαισίας και το ραντ της Νότιας Αφρικής. Η SEB βλέπει το μεξικάνικο πέσο, το ουγγρικό φιορίνι, το ρουμανικό λέου και την τουρκική λίρα ως τα πιο ευάλωτα.
«Οι εμπορικές και χρηματοοικονομικές σχέσεις έχουν ενισχυθεί σημαντικά μεταξύ της Κίνας και άλλων αναδυόμενων αγορών, ιδιαίτερα την τελευταία δεκαετία», δήλωσε ο Phoenix Kalen, επικεφαλής έρευνας στη Societe Generale. «Αυτές οι βαθιά ενσωματωμένες σχέσεις καθιστούν την κατάσταση πολύ πιο δύσκολη για την αποσύνδεση των νομισμάτων των παγκόσμιων αναδυόμενων αγορών από την Κίνα».
Τι να παρακολουθήσετε αυτήν την εβδομάδα:
Η Κίνα θα αναφέρει στοιχεία για τον Αύγουστο που ενδέχεται να δείχνουν πτώση των συναλλαγματικών αποθεμάτων, επιβράδυνση στις εξαγωγές και πιο ήπιο τύπωμα πληθωρισμού στα εργοστάσια
Τα στοιχεία μπορεί να δείχνουν ότι τα κυβερνητικά κίνητρα βοήθησαν στην ανάκαμψη της πίστωσης
Η ανάπτυξη της δραστηριότητας των υπηρεσιών στην Κίνα παρέμεινε σταθερή τον Αύγουστο και επεκτάθηκε για τρίτο συνεχόμενο μήνα, σύμφωνα με ιδιωτική έρευνα τη Δευτέρα
Οι κεντρικές τράπεζες στη Μαλαισία, την Πολωνία, τη Χιλή και το Περού αναμένεται να αυξήσουν τα επιτόκια
Η Τουρκία, η Ουγγαρία, η Ταϊλάνδη, οι Φιλιππίνες, το Μεξικό και η Κολομβία πρόκειται να αναφέρουν στοιχεία για τον πληθωρισμό
(Ενημερώσεις για την ανάπτυξη της δραστηριότητας υπηρεσιών στην Κίνα στην ενότητα "Τι να παρακολουθήσετε αυτήν την εβδομάδα")
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/china-currency-struggles-spell-trouble-160000357.html