(Bloomberg) — Οι πρόσφατες προσπάθειες της Κίνας να διευρύνει το ενδιαφέρον για την χερσαία αγορά συναλλάγματος δείχνουν μια σταθερή δέσμευση να ενισχύσει την παγκόσμια απήχηση του γιουάν καθώς το Πεκίνο εργάζεται για την προσέγγισή του να εξαφανίσει την ηγεμονία του δολαρίου ΗΠΑ.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Αξιωματούχοι αυτή την εβδομάδα παρέτειναν τις ώρες συναλλαγών για το χερσαίο γιουάν ως μέρος της προσπάθειάς τους να αυξήσει τη διεθνή χρήση του νομίσματος. Ομολογουμένως, είναι ένα μικρό βήμα, αλλά ακολουθεί μια ώθηση για ενίσχυση της χρήσης του σε συναλλαγές με μεγάλους εξαγωγείς ενέργειας και εμπορευμάτων και στοιχεία που δείχνουν ταχεία ανάπτυξη της εμπορικής δραστηριότητας γιουάν.
Η απόλυτη ισχύς του δολαρίου το πρώτο εξάμηνο του περασμένου έτους και η όπλα του για την επιβολή κυρώσεων στη Ρωσία έδωσε νέα ώθηση σε ορισμένες από τις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου να εξερευνήσουν τρόπους παράκαμψης του αμερικανικού νομίσματος. Ενώ κανείς δεν λέει ότι το δολαρίων θα εκθρονιστεί σύντομα από τη βασιλεία του ως το κύριο μέσο συναλλαγής, οι πειραματισμοί με την αποδολαριοποίηση έχουν αυξηθεί.
Το άνοιγμα των αγορών βρίσκεται εδώ και καιρό στην ατζέντα της κινεζικής κυβέρνησης. Ωστόσο, οι αυξημένες εντάσεις για ζητήματα που κυμαίνονται από την Ταϊβάν και τη Ρωσία έως την τεχνολογία ημιαγωγών και το εμπόριο δίνουν δυνητικά μια πρόσθετη αίσθηση επείγουσας ανάγκης για τους ηγέτες στο Πεκίνο.
«Το Πεκίνο προσπαθεί σκληρά να διατηρήσει το γιουάν επίκαιρο ως διεθνές νόμισμα για να αντιμετωπίσει τις πρόσφατες γεωπολιτικές εντάσεις και τα εχθρικά συναισθήματα, ειδικά στις ΗΠΑ», δήλωσε ο Stephen Jen, διευθύνων σύμβουλος του hedge fund Eurizon SLJ Capital με έδρα το Λονδίνο.
Η επιβεβαίωση της ηγεσίας του Κινέζου προέδρου Xi Jinping στο περσινό πενταετές Συνέδριο του Κομμουνιστικού Κόμματος παρέχει επίσης μια πιο σταθερή πλατφόρμα για την επιδίωξη προόδου στις πολιτικές της αγοράς, αν και οι ανησυχίες σχετικά με το άνοιγμα της χώρας από τα μέτρα μετριασμού του Covid θα μπορούσαν να προσθέσουν προκλήσεις.
Η Κίνα παρέτεινε αυτήν την εβδομάδα τις ώρες συναλλαγών για το γουάν στην ξηρά ως μέρος της προσπάθειάς της να αυξήσει τη διεθνή χρήση του νομίσματος, πράγμα που σημαίνει ότι οι συναλλαγές σε συνάλλαγμα είναι πλέον δυνατές μέχρι τις 3 π.μ. ώρα Πεκίνου αντί για το όριο στις 11:30 μ.μ. που ίσχυε προηγουμένως . Αυτό οδηγεί τις συναλλαγές στο ευρωπαϊκό απόγευμα και πολύ πιο βαθιά στην ημέρα των ΗΠΑ.
Με λίγες μόνο τοπικές τράπεζες εξοπλισμένες για να επωφεληθούν από τους νέους καιρούς —οι οποίοι ανακοινώθηκαν μόλις λίγες μέρες πριν— η κίνηση συναντήθηκε με μια χλιαρή ανταπόκριση. Την Τρίτη - την πρώτη ημέρα της παράτασης - μόνο 128 εκατομμύρια δολάρια άλλαξαν χέρια κατά τη διάρκεια των επιπλέον 3.5 ωρών, περίπου το 0.4% του όγκου της ολόκληρης ημέρας, σύμφωνα με το China Foreign Exchange Trade System. Η CFETS είπε ότι 16 τράπεζες συμμετείχαν στο διευρυμένο ωράριο, συμπεριλαμβανομένων των αγορών spot και παραγώγων.
Ωστόσο, η στροφή θα μπορούσε, μαζί με άλλες πρωτοβουλίες, όπως η ενθάρρυνση της χρήσης του γιουάν στις συναλλαγές εμπορευμάτων, να βοηθήσει να ανοίξει ο δρόμος για μεγαλύτερη χρήση του νομίσματος, το οποίο παραμένει πιο αυστηρά διαχειριζόμενο από τις περισσότερες μεγάλες εταιρείες.
Οι μεγαλύτερες ώρες συναλλαγών καθιστούν «ευκολότερο για τους ξένους» να συναλλάσσονται με τη χώρα, σύμφωνα με τον παγκόσμιο επικεφαλής στρατηγικής νομισμάτων της Brown Brothers Harriman & Co., Win Thin, με έδρα τη Νέα Υόρκη, ο οποίος επέστησε επίσης την προσοχή στο γεγονός ότι οι επενδύσεις είχαν ρέει έξω από την Κίνα.
Τα στοιχεία δείχνουν, για παράδειγμα, ότι τα παγκόσμια κεφάλαια εκφόρτωσαν κρατικά ομόλογα σε γιουάν για 10 συνεχείς μήνες το 2022 και ότι η χώρα βρισκόταν σε καλό δρόμο για την πρώτη καθαρή εκροή από τότε που ξεκίνησαν τέτοια αρχεία το 2013.
Το κινεζικό γουάν εμπορεύεται σε σαφώς διαχωρισμένες υπεράκτιες και χερσαίες αγορές — που αναφέρονται αντίστοιχα ως CNH και CNY. Για τους περισσότερους διεθνείς εμπόρους, η υπεράκτια αγορά είναι η πιο κρίσιμη και έχει σημειώσει σημαντική ανάπτυξη τα τελευταία χρόνια. Συναλλάσσεται όλο το εικοσιτετράωρο και δεν υπόκειται στους ίδιους ελέγχους που υπάρχουν στην ίδια την Κίνα. Αυτή η τελευταία κίνηση, εν τω μεταξύ, επικεντρώνεται στην αγορά της ξηράς.
Η πιο πρόσφατη τριετής έρευνα της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών για τις συναλλαγές FX έδειξε ότι το γιουάν στο σύνολό του είχε την ταχύτερη ανάπτυξη μεταξύ 39 νομισμάτων που κάλυψε. Η μέση ημερήσια χρήση εκτινάχθηκε σε περίπου 526 δισεκατομμύρια δολάρια την ημέρα, μια αύξηση άνω του 70% αφού ληφθούν υπόψη οι κινήσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Αυτή η αύξηση του κύκλου εργασιών οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στις συναλλαγές μεταξύ αντισυμβαλλομένων εκτός ηπειρωτικής Κίνας, οι οποίες διπλασιάστηκαν μεταξύ 2019 και 2022 περίπου το 80% όλων των συναλλαγών στο νόμισμα.
Οι όγκοι συναλλαγών γιουάν, ωστόσο, παρέμειναν χαμηλοί σε σχέση με το μέγεθος της οικονομίας της Κίνας – περίπου στο 3% του ετήσιου Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος – σε σύγκριση με το 30% του ΑΕΠ για το δολάριο ΗΠΑ και το 6% για το διάμεσο νόμισμα των αναδυόμενων αγορών. Μια ξεχωριστή έρευνα από την BIS πέρυσι δείχνει ότι το γιουάν συμμετείχε στο 7% όλων των συναλλαγών το 2022 σε σύγκριση με το 88% του δολαρίου ως το πέμπτο νόμισμα με τις περισσότερες συναλλαγές παγκοσμίως.
Συμπίπτει επίσης με μια ώθηση για ενίσχυση της χρήσης του γιουάν στις συναλλαγές με μεγάλους εξαγωγείς ενέργειας και εμπορευμάτων. Η Ρωσία, η οποία έχει στρέψει περισσότερες πωλήσεις ενέργειας προς την Κίνα μετά τις συνέπειες από τον πόλεμο στην Ουκρανία που την οδήγησε σε αποκοπή από πολλούς από τους άλλους πελάτες της, έχει διπλασιάσει, στο 60%, το ποσοστό του Εθνικού Ταμείου Ευημερίας 186.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων που μπορεί να διατηρηθεί στο γιουάν. Και με τη Σαουδική Αραβία, η Κίνα υπέγραψε τον περασμένο μήνα επενδυτικές συμφωνίες περίπου 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων καθώς ο Σι ενίσχυσε τους δεσμούς μεταξύ των δύο χωρών πραγματοποιώντας μια επίσκεψη στο Ριάντ.
Η επέκταση των ωρών διαπραγμάτευσης γιουάν θα ήταν υποστηρικτική των προσπαθειών για ενίσχυση αυτού του είδους των συναλλαγών με τη Ρωσία και τη Σαουδική Αραβία, σύμφωνα με τον Victor Xing, διευθυντή της Kekselias Inc., διαχειριστή χαρτοφυλακίου και πάροχο έρευνας στην Pasadena της Καλιφόρνια.
Το γουάν αυξήθηκε στο ισχυρότερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων μηνών αφότου η Κίνα ανακοίνωσε την παράταση της ώρας συναλλαγών. Το νόμισμα έχει προχωρήσει από τον Νοέμβριο καθώς οι παγκόσμιοι επενδυτές στοιχηματίζουν στην οικονομική ανάκαμψη της Κίνας μετά τη μετατόπιση της πολιτικής της χώρας για τον Covid.
«Είναι ένα θετικό μήνυμα για το άνοιγμα της Κίνας στον υπόλοιπο κόσμο», δήλωσε ο Brendan McKenna, υπεύθυνος στρατηγικής νομισμάτων στη Wells Fargo & Co. στη Νέα Υόρκη. Η κίνηση είναι «ένα μήνυμα ότι η Κίνα θέλει περισσότερη ενσωμάτωση στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές από οτιδήποτε άλλο».
–Με τη βοήθεια των Maria Elena Vizcaino και Wenjin Lv.
(Ενημερώσεις με πρόσθετο πλαίσιο και δεδομένα συναλλαγών γιουάν.)
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/china-ambitions-dedollarization-another-step-034517702.html