China Evergrande (OTCMKTS:EGRNF) θα μπορούσε να αναγκαστεί να τερματίσει τις δραστηριότητές της αυτόν τον μήνα, σε μια από τις μεγαλύτερες εταιρικές αποτυχίες στη σύγχρονη εποχή. Η εταιρεία, η οποία κάποτε ήταν η μεγαλύτερη εταιρεία ανάπτυξης ακινήτων στη χώρα, δεν κατάφερε να καταλήξει σε συμφωνία με τους πιστωτές της.
Η Evergrande θα μπορούσε να αναγκαστεί να καταρρεύσει
Η Evergrande έχει γίνει μια εμβληματική αποτυχία στην Κίνα. Τους τελευταίους μήνες, η εταιρεία, η οποία έχει υποχρεώσεις άνω των 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων, διαπραγματεύεται με τους ομολογιούχους της για την καλύτερη πορεία δράσης. Τώρα, φαίνεται ότι η εταιρεία μπορεί να πλησιάζει στο τέλος της.
Ο Μάρτιος θα είναι ένας κομβικός μήνας για την Evergrande, καθώς ένας δικαστής θα μπορούσε να διατάξει τη διακοπή της εταιρείας. Αυτό συνέβη καθώς η εταιρεία δεν κατάφερε να καταλήξει σε συμφωνία με τους ομολογιούχους, οι οποίοι εκπροσωπούνται από την Moelis και την Kirkland & Ellis. Το Evergrande λαμβάνει συμβουλές από τον Houlihan Lokey, για τον οποίο έγραψα εδώ.
Σύμφωνα με το WSJ και το Bloomberg, οι συνομιλίες μεταξύ των δύο πλευρών έχουν φτάσει σε αδιέξοδο. Και καθώς πλησιάζει η προθεσμία της 20ης Μαρτίου, θα μπορούσαμε να δούμε μια από τις μεγαλύτερες εταιρικές καταρρεύσεις στη σύγχρονη εποχή.
Οι εκθέσεις ανέφεραν ότι τα κύρια ζητήματα ήταν η αξία των μη κτηματομεσιτικών μονάδων της εταιρείας, όπως η επιχείρηση κατασκευής ηλεκτρικών οχημάτων της. Διαφωνία υπάρχει και στον κλάδο διαχείρισης ακινήτων της εταιρείας, ο οποίος κατέχει περίπου το 60%.
Υπάρχουν άλλα ζητήματα που εμποδίζουν μια συμφωνία μεταξύ της Evergrande και των πιστωτών της. Για παράδειγμα, υπάρχει η δομική αρχαιότητα του χρέους της εταιρείας. Αυτό είναι σημαντικό καθώς επηρεάζει την πρόσβαση των πιστωτών στα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων.
Ένα πιθανό αποτέλεσμα, το οποίο υποστηρίζει η Evergrande, είναι η ανταλλαγή μέρους αυτού του χρέους σε μετοχές των δύο εταιρειών που λειτουργούν. Επίσης, οι πιστωτές πιέζουν το της εταιρείας Διευθύνων Σύμβουλος και ιδρυτής να εισφέρει περίπου 2 δισεκατομμύρια δολάρια στην εταιρεία.
Η μετοχή της Evergrande δεν μπορεί να διαπραγματευτεί
Θα είναι σχεδόν αδύνατο για τους traders να επωφεληθούν από την αναμενόμενη αστάθεια όταν το δικαστήριο εκδώσει την ετυμηγορία του τον Μάρτιο. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι αρχές του Χονγκ Κονγκ αποφάσισαν να αναστείλουν τη διαπραγμάτευση των μετοχών τον Μάρτιο του περασμένου έτους. Το μέτρο αποσκοπούσε στην προστασία των επενδυτών από την αναμενόμενη αστάθεια,
Δεν είναι ακόμα δυνατό να προβλεφθεί τι θα συμβεί στη μετοχή της Evergrande. Ένα πιθανό σενάριο είναι το δικαστήριο να δώσει στην εταιρεία περισσότερο χώρο για να διαπραγματευτεί με τους ξένους ομολογιούχους της. Μια άλλη, η οποία είναι πιο δραστική, θα οδηγήσει την εταιρεία να καταρρεύσει. Αυτό είναι αξιοσημείωτο αφού η Evergrande απασχολεί πάνω από 200 άτομα Κίνα.
Εν τω μεταξύ, αρκετές κινεζικές μετοχές ακινήτων όπως η Country Garden και η Hung Lung συνέχισαν να πάνε καλά τους τελευταίους μήνες.
Πηγή: https://invezz.com/news/2023/03/01/china-evergrande-nears-its-make-or-break-moment/