Καθώς πλησιάζουμε στο τελευταίο τρίμηνο του 2022, οι επενδυτές αναζητούν μια απάντηση σε ένα ερώτημα: ήταν το χαμηλό του Ιουνίου το κατώτατο σημείο για τις μετοχές ή έχουν περισσότερο περιθώριο πτώσης; Είναι μια σοβαρή ερώτηση και μπορεί να μην υπάρχει εύκολη απάντηση. Οι αγορές αντιμετωπίζουν μια σειρά από αντίθετους ανέμους, από τον υψηλό πληθωρισμό και τα αυξανόμενα επιτόκια με τα οποία έχουμε εξοικειωθεί έως το ολοένα και ισχυρότερο δολάριο που θα ασκήσει πίεση στα κέρδη του επόμενου τριμήνου.
Σταθμίζοντας τις τρέχουσες συνθήκες από τον Charles Schwab, τη χρηματιστηριακή εταιρεία 8 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, ο επικεφαλής παγκόσμιος επενδυτικός στρατηγικός Jeffrey Kleintop σημειώνει αυτούς τους κύριους παράγοντες που απασχολούν τους επενδυτές, προτού υποχωρήσει σταθερά υπέρ μιας ανοδικής στάσης των μετοχών υψηλής απόδοσης.
«Μιλάμε για χαρακτηριστικά των μετοχών που έχουν καλύτερη απόδοση σε όλους τους τομείς και αυτά τείνουν να είναι παράγοντες αξίας και παράγοντες υψηλής ποιότητας. Αυτό στο οποίο έχω επικεντρωθεί περισσότερο τον τελευταίο καιρό είναι οι πληρωτές υψηλών μερισμάτων… Τα έχουν πάει απίστευτα καλά και συνήθως ένα υψηλό μέρισμα είναι σημάδι καλής ταμειακής ροής και καλού ισολογισμού, και οι επενδυτές το αναζητούν αυτό», σημείωσε ο Kleintop.
Λοιπόν, ας ρίξουμε μια ματιά σε δύο από τους πρωταθλητές μερισμάτων της αγοράς, τους πληρωτές μερισμάτων υψηλής απόδοσης που θέλουν στους αναλυτές της Street να προχωρήσουν. Σύμφωνα με Βάση δεδομένων TipRanks, και οι δύο μετοχές κατέχουν ισχυρές αξιολογήσεις αγοράς από τη συναίνεση των αναλυτών – και οι δύο προσφέρουν μερίσματα έως και 8%, αρκετά υψηλά ώστε να προσφέρουν στους επενδυτές έναν βαθμό προστασίας από τον πληθωρισμό.
Ares Capital Corporation (ARCC)
Πρώτη είναι η Ares Capital, μια εταιρεία ανάπτυξης επιχειρήσεων (BDC) που επικεντρώνεται στον τομέα των μικρών και μεσαίων επιχειρήσεων. Η Ares παρέχει πρόσβαση σε κεφάλαιο, πίστωση και χρηματοπιστωτικά μέσα και υπηρεσίες σε εταιρείες που διαφορετικά θα είχαν δυσκολία πρόσβασης σε υπηρεσίες από μεγάλες τραπεζικές εταιρείες. Η πελατεία-στόχος της Ares είναι οι μικρές επιχειρήσεις που είναι εδώ και καιρό οι μοχλοί για μεγάλο μέρος της οικονομίας των ΗΠΑ.
Σε μακροοικονομικό επίπεδο, η Ares έχει ξεπεράσει τις συνολικές αγορές μέχρι στιγμής φέτος. Η μετοχή της εταιρείας μειώνεται – αλλά μόνο κατά 3% από έτος μέχρι σήμερα. Αυτό συγκρίνεται ευνοϊκά με την απώλεια 16% στον S&P 500 στο ίδιο χρονικό διάστημα.
Η Ares έχει επιτύχει αυτή την υπεραπόδοση μέσω της ποιότητας του επενδυτικού της χαρτοφυλακίου. Το χαρτοφυλάκιο της εταιρείας, στο τέλος του ημερολογιακού 2ου τριμήνου του 22, είχε εύλογη αξία 21.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων και απαρτιζόταν από δάνεια και επενδύσεις σε μετοχές σε 452 εταιρείες. Το χαρτοφυλάκιο είναι ποικίλο σε κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, βιομηχανίες και γεωγραφικές τοποθεσίες, δίνοντάς του ένα ισχυρό αμυντικό καστ στο σημερινό αβέβαιο περιβάλλον της αγοράς.
Η εταιρεία ανέφερε συνολικά επενδυτικά έσοδα 479 εκατομμυρίων δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο, αυξημένα κατά 20 εκατομμύρια δολάρια ή 4.3% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Αυτό οδήγησε σε καθαρό εισόδημα GAAP 111 εκατομμυρίων δολαρίων και βασικό EPS 46 σεντς.
Τα δύο τελευταία αποτελέσματα ήταν και τα δύο μειωμένα ετησίως – αλλά ήταν υπεραρκετά για τη χρηματοδότηση του μερίσματος της εταιρείας, το οποίο δηλώθηκε τον Ιούλιο σε 43 σεντς ανά κοινή μετοχή, για πληρωμή στις 30 Σεπτεμβρίου. Το μέρισμα ανέρχεται σε 1.72 $ σε ετήσια βάση και δίνει απόδοση 8.7%. Εκτός από το μέρισμα κοινής μετοχής, η εταιρεία θα καταβάλει επίσης ένα προηγουμένως εγκεκριμένο ειδικό μέρισμα 3 σεντ. Ο Ares έχει ιστορικό διατήρησης αξιόπιστων τριμηνιαίων μερισμάτων από το 2004.
Covering Ares for Truist, αναλυτής Μάικλ Ραμίρεζ περιγράφει τα πρόσφατα τριμηνιαία κέρδη της εταιρείας ως «επηρεασμένα από μεγαλύτερη αστάθεια της αγοράς», η οποία οδήγησε σε «καλύτερους ελκυστικούς όρους για νέες εταιρείες παραγωγής σε συνδυασμό με υψηλότερες αποδόσεις - οδηγώντας σε εμπιστοσύνη για την αύξηση του τακτικού μερίσματος».
Προσβλέποντας στο μέλλον, με περισσότερες λεπτομέρειες, ο Ramirez πρόσθεσε: «Συνεχίζουμε να περιμένουμε τη βελτίωση των NII να παρέχει ένα μαξιλάρι μεταξύ των κερδών και του τακτικού και συμπληρωματικού μερίσματος μέχρι το δεύτερο εξάμηνο του 2022. Επιπλέον, αναμένουμε ότι η συνολική απόδοση του χαρτοφυλακίου θα επωφεληθεί από υψηλότερες βραχυπρόθεσμες τα επιτόκια με τα τρέχοντα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης της Fed Fund να αναμένουν αύξηση των επιτοκίων κατά περίπου 200 μονάδες βάσης το δεύτερο εξάμηνο του 2022».
Τα σχόλια του αναλυτή υποδεικνύουν περαιτέρω υπεραπόδοση – και τα υποστηρίζει με αξιολόγηση Αγοράς στη μετοχή και στόχο τιμής 22 $ που υποδηλώνει εμπιστοσύνη σε ανοδική πορεία ενός έτους κατά 12%. Με βάση την τρέχουσα μερισματική απόδοση και την αναμενόμενη ανατίμηση της τιμής, η μετοχή έχει ~21% δυνητικό προφίλ συνολικής απόδοσης. (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του Ramirez, κάντε κλικ εδώ)
Συνολικά, η συναινετική αξιολόγηση Strong Buy για το ARCC είναι ομόφωνη, με βάση 6 θετικές κριτικές αναλυτών που ορίστηκαν τις τελευταίες εβδομάδες. Οι μετοχές διατιμώνται στα 19.59 $ και ο τρέχων στόχος τιμής των 21 $ συνεπάγεται ένα μέτριο κέρδος 7% από αυτό το επίπεδο. (Δείτε την πρόβλεψη μετοχών ARCC στο TipRanks)
The Williams Companies (WMB)
Η επόμενη εταιρεία που θα εξετάσει, η Williams Companies, είναι σημαντικός παίκτης στον αγωγό φυσικού αερίου. Η Williams ελέγχει τους αγωγούς φυσικού αερίου, υγρών φυσικού αερίου και συλλογής πετρελαίου, σε ένα δίκτυο που εκτείνεται από τον Βορειοδυτικό Ειρηνικό, μέσω των Βραχωδών Ορέων έως την Ακτή του Κόλπου και κατά μήκος του Νότου έως τον Μέσο Ατλαντικό. Η κύρια δραστηριότητα της Williams είναι η επεξεργασία και η μεταφορά φυσικού αερίου, με δευτερεύουσες δραστηριότητες το αργό πετρέλαιο και την παραγωγή ενέργειας. Το αποτύπωμα της εταιρείας είναι τεράστιο – διαχειρίζεται σχεδόν το ένα τρίτο της συνολικής χρήσης φυσικού αερίου στις ΗΠΑ, τόσο για οικιακούς όσο και για εμπορικούς σκοπούς.
Η επιχείρηση φυσικού αερίου της εταιρείας έχει φέρει ισχυρά αποτελέσματα σε έσοδα και κέρδη. Το πιο πρόσφατο τρίμηνο, το 2ο τρίμηνο του 22, έδειξε συνολικά έσοδα 2.49 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αυξημένα κατά 9% σε ετήσια βάση από τα 2.28 δισεκατομμύρια δολάρια που αναφέρθηκαν το προηγούμενο τρίμηνο. Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη των 484 εκατομμυρίων δολαρίων οδήγησαν σε προσαρμοσμένο μειωμένο EPS 40 σεντς. Αυτό το EPS αυξήθηκε κατά 48% σε ετήσια βάση και έφτασε πολύ πάνω από την πρόβλεψη των 37 σεντ.
Η άνοδος της τιμής του φυσικού αερίου και τα σταθερά οικονομικά αποτελέσματα έδωσαν ώθηση στη μετοχή της εταιρείας – και ενώ οι ευρύτερες αγορές μειώνονται από έτος σε έτος, οι μετοχές της WMB αυξάνονται κατά 26%.
Η εταιρεία καταβάλλει επίσης τακτικό μέρισμα και στην πιο πρόσφατη δήλωση, τον Ιούλιο για πληρωμή στις 26 Σεπτεμβρίου, η διοίκηση όρισε την πληρωμή στα 42.5 σεντ. Αυτό σήμανε το τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο σε αυτό το επίπεδο. Το μέρισμα ανέρχεται σε 1.70 $ σε ετήσια βάση και αποδίδει 5.3%. Ακόμα καλύτερα, η Williams έχει μια ιστορία να διατηρεί αξιόπιστες πληρωμές μερισμάτων –που δεν έχασε ποτέ ούτε ένα τέταρτο– από το 1989.
Αυτή η μετοχή έχει τραβήξει την προσοχή Τζάστιν Τζένκινς, ένας αναλυτής 5 αστέρων από τον Raymond James, ο οποίος γράφει για το WMB: «Ο ελκυστικός συνδυασμός σταθερότητας της βασικής επιχειρηματικής δραστηριότητας και λειτουργικής μόχλευσης μέσω της G&P, του μάρκετινγκ, της παραγωγής και της εκτέλεσης έργων της Williams Companies (WMB) εξακολουθεί να υποτιμάται. Τα χαρακτηριστικά της WMB με μεγάλη κάλυψη, η C-Corp., και τα χαρακτηριστικά που επικεντρώνονται στη ζήτηση φυσικού αερίου (και οι ουραίοι άνεμοι ώθησης της προσφοράς σε αρκετές περιοχές G&P και το Deepwater) το τοποθετούν καλά τόσο βραχυπρόθεσμα όσο και μακροπρόθεσμα, κατά την άποψή μας. Οι πιθανές εξαγορές και η βελτιστοποίηση JV προσφέρουν πρόσθετους καταλύτες καθ' όλη τη διάρκεια του έτους, ενισχύοντας την αναμενόμενη premium αποτίμηση».
Ο Jenkins συνεχίζει να δίνει στις μετοχές της WMB μια αξιολόγηση Strong Buy και ο στόχος τιμής των 42 $ συνεπάγεται άνοδο 31% για τους επόμενους 12 μήνες. (Για να παρακολουθήσω το ιστορικό του Jenkins, κάντε κλικ εδώ)
Ο Τζένκινς δεν βλέπει την Ουίλιαμς ως ισχυρή αγορά. αυτή είναι η συναινετική βαθμολογία, με βάση 10 πρόσφατες κριτικές αναλυτών που περιλαμβάνουν 9 αγορές και 1 πώληση. Οι μετοχές έχουν μέσο στόχο τιμής 38.90 $, υποδηλώνοντας ~22% κέρδος ενός έτους από την τρέχουσα τιμή διαπραγμάτευσης των 32 $. (Δείτε την πρόβλεψη μετοχών WMB στο TipRanks)
Για να βρείτε καλές ιδέες για διαπραγμάτευση μετοχών μερισμάτων σε ελκυστικές αποτιμήσεις, επισκεφτείτε το TipRanks' Τα καλύτερα αποθέματα που αγοράζουν, ένα νέο εργαλείο που ενώνει όλες τις ιδέες της TipRanks.
Αποποίηση ευθυνών: Οι απόψεις που εκφράζονται σε αυτό το άρθρο είναι αποκλειστικά αυτές των επιλεγμένων αναλυτών. Το περιεχόμενο προορίζεται να χρησιμοποιηθεί μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Είναι πολύ σημαντικό να κάνετε τη δική σας ανάλυση πριν κάνετε οποιαδήποτε επένδυση.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/charles-schwab-says-high-yield-231805130.html