Οι κεντρικές τράπεζες να βάλουν τα επιτόκια στη ζώνη πόνου για την καταπολέμηση του πληθωρισμού

ΛΟΝΔΙΝΟ — Για να ξεπεραστεί ο σταθερά υψηλός πληθωρισμός απαιτεί τα επιτόκια να ωθηθούν στη «ζώνη του πόνου». Αλλά αν κάποια κεντρική τράπεζα έχει το θράσος να το κάνει είναι το ερώτημα, σύμφωνα με τον διαχειριστή επενδύσεων Man Group.

«Για να καταπολεμηθεί πραγματικά ο πληθωρισμός θα χρειαστεί μια κεντρική τράπεζα να δείξει ότι είναι πρόθυμη να βάλει τα επιτόκια στη ζώνη του πόνου», δήλωσε ο Διευθύνων Σύμβουλος Luke Ellis στον Geoff Cutmore του CNBC τη Δευτέρα.

Για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα, αυτό το έργο θα πρέπει να είναι «σχετικά εύκολο», με δεδομένο το φόντο της ισχυρής πραγματικής και ονομαστικής ανάπτυξης στις ΗΠΑ.

Ωστόσο, ο Έλις είπε ότι αμφέβαλλε ότι ακόμη και η Fed θα είχε την πεποίθηση να κινηθεί αρκετά επιθετικά φέτος - ειδικά καθώς τα στοιχεία για τον πληθωρισμό δείχνουν σημάδια μείωσης και οι ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ πλησιάζουν τον Νοέμβριο.

«Η πιθανότητα η Fed να κινηθεί πραγματικά επιθετικά κατά τη διάρκεια του τρέχοντος έτους για να ωθήσει τα επιτόκια αρκετά ψηλά ώστε να προκαλέσει πόνο φέτος, προσωπικά αμφιβάλλω πραγματικά», είπε.

Τιμές καταναλωτή στις ΗΠΑ σημείωσε άνοδο 8.5% τον Μάρτιο να φθάσουν στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών δεκαετιών, αλλά μια μικρή ύφεση στον πυρήνα του πληθωρισμού πρόσφερε κάποια ελπίδα ότι ο πληθωρισμός μπορεί να πλησιάζει στο αποκορύφωμά του. Ο Ellis πρότεινε ότι θα μπορούσε να πέσει στο 5-6% μέχρι το τέλος του έτους.

«Αυτό σημαίνει ότι ο πληθωρισμός συνεχίζεται για περισσότερο, πράγμα που σημαίνει ότι ο τελικός πόνος είναι μεγαλύτερος», συνέχισε. «Αλλά είναι θέμα βούλησης που έχουν το κουράγιο να ανεβάσουν πραγματικά τα επιτόκια για να σταματήσουν τον πληθωρισμό».

Ως εκ τούτου, ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου συμβούλεψε τους επενδυτές να τοποθετήσουν τα χαρτοφυλάκια τους για μια «εκτεταμένη διαδικασία σύσφιξης».

Τα εταιρικά κέρδη έχουν παραμείνει μέχρι στιγμής ισχυρά συνολικά, καθώς οι εταιρείες έχουν επωφεληθεί από την ισχυρή ονομαστική ανάπτυξη, δήλωσε ο Ellis.

Ωστόσο, υπάρχει ο κίνδυνος να εφησυχάσουν οι αγορές.

"Εάν έχετε μια εταιρεία που έχει κάποια ισχύ ως προς τις τιμές και έχει κάποια μόχλευση, στην πραγματικότητα αυτό είναι ένα πολύ καλό περιβάλλον - έως ότου οι κεντρικές τράπεζες κάνουν κάτι γι 'αυτό", είπε ο Ellis.

Διακριτική μετοχές όπως NetflixΕιδικότερα, η οποία έχει δεχθεί πιέσεις από τη μείωση του κόστους των καταναλωτών μετά την πανδημία, θα μπορούσε να έχει μια ιδιαίτερα ανώμαλη πορεία μπροστά, σημείωσε.

"Αν έχετε μια εταιρεία όπως το Netflix χωρίς ισχύ τιμών, εννοώ, συγγνώμη, αλλά καληνύχτα."