(Bloomberg) — Ο μειωμένος παγκόσμιος ενθουσιασμός για επιθετικές αυξήσεις των επιτοκίων μπορεί να κυριαρχήσει στις δωδεκάδες περίπου αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών που αναμένεται να γίνουν την ερχόμενη εβδομάδα.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Στον απόηχο της κίνησης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας κατά τέταρτο της μονάδας - και ενός ράλι της αγοράς που προκλήθηκε από την ευφορία των επενδυτών ότι το σοκ του πληθωρισμού επιτέλους εξασθενεί - και οι όμοιοί της βρίσκονται ήδη σε καλό δρόμο για να σταματήσουν.
Μεταξύ των σημαντικότερων σημείων αυτής της εβδομάδας, τόσο η Reserve Bank of Australia την Τρίτη όσο και η Reserve Bank of India την επόμενη μέρα πιθανότατα θα προσφέρουν αυξήσεις κατά τέταρτο της μονάδας στο κόστος δανεισμού που μπορεί να σηματοδοτήσουν την τελική τους ώθηση προς το παρόν.
Η κεντρική τράπεζα της Πολωνίας έχει ήδη σταματήσει τις αυξήσεις των επιτοκίων και πιθανότατα θα επικυρώσει αυτήν την άποψη την Πέμπτη, ενώ η Ρουμανική ομόλογή της ενδέχεται να αποφασίσει να κάνει το ίδιο.
Ακόμη και στη Λατινική Αμερική, όπου οι νομισματικοί αξιωματούχοι ξεχώρισαν τα τελευταία δύο χρόνια για την πρώιμη γερακινή αντίδρασή τους στις αυξανόμενες τιμές, οι κύκλοι αύξησης των επιτοκίων εξαντλούνται, κυρίως λόγω του πόσο πολύ έχουν ήδη προχωρήσει.
Η κεντρική τράπεζα του Μεξικού, αν και εξακολουθεί να είναι αποφασισμένη να δράσει κατά του πληθωρισμού, ενδέχεται να επιτύχει αύξηση μόνο κατά ένα τέταρτο της μονάδας - τη μικρότερη κίνησή της από το 2021.
Ορισμένοι νομισματικοί αξιωματούχοι εξακολουθούν να διατηρούν μια γερακινή συμπεριφορά παρά το μεταβαλλόμενο σκηνικό. Μαρτυρεί η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η οποία αυξήθηκε κατά 50 μονάδες βάσης την Πέμπτη και υποσχέθηκε να κάνει το ίδιο τον Μάρτιο.
Οι ισλανδοί φορείς χάραξης πολιτικής ενδέχεται επίσης να αυξηθούν κατά το ίδιο ποσό την Τετάρτη, όπως ενδεχομένως απηχούσε η σουηδική Riksbank την Πέμπτη.
Όμως, όπως παρατήρησαν οι επενδυτές, ο πυρετός της πεζοπορίας παγκοσμίως δεν είναι πλέον στο αποκορύφωμά του. Και με τη συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας της Ρωσίας την Παρασκευή να μετατοπίζει πιθανώς το επίκεντρο στη νομισματική χαλάρωση, οι χρηματοπιστωτικές αγορές αναπόφευκτα αρχίζουν να αναρωτιούνται πότε θα ακολουθήσουν και οι υπόλοιπες.
Σε άλλο σημείο, οι επενδυτές ρίχνουν επιτέλους μια ματιά στην καθυστερημένη αποδέσμευση του γερμανικού πληθωρισμού για τον Ιανουάριο και η Τράπεζα του Καναδά θα δημοσιεύσει πρακτικά για πρώτη φορά.
Κάντε κλικ εδώ για ό, τι συνέβη την περασμένη εβδομάδα και παρακάτω είναι το περίγραμμα των όσων έρχονται στην παγκόσμια οικονομία.
ΗΠΑ και Καναδά
Δεν υπάρχουν πολλά στο ημερολόγιο των ΗΠΑ, αν και υπάρχουν πολλά για να αφομοιώσουν οι επενδυτές μετά από μια εβδομάδα κατά την οποία ο Πρόεδρος της Fed Jerome Powell δεν απώθησε το ράλι της αγοράς και στη συνέχεια η μηνιαία έκθεση μισθοδοσίας φάνηκε να δείχνει τεράστια αύξηση στις προσλήψεις.
Μεταξύ των οφειλόμενων αριθμών, οι αιτήσεις ανεργίας την Πέμπτη ενδέχεται να υποδηλώνουν και πάλι μια σφιχτή αγορά εργασίας και η έκθεση του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν την Παρασκευή θα ενημερώσει τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό. Περίπου μισή ντουζίνα κεντρικοί τραπεζίτες πρόκειται να μιλήσουν, μεταξύ των οποίων ο πρόεδρος της Fed της Νέας Υόρκης Τζον Ουίλιαμς, ο πρόεδρος της Fed της Ατλάντα Ραφαέλ Μπόστικ, ο πρόεδρος της Fed της Μινεάπολης Νιλ Κασκάρι και ο ίδιος ο Πάουελ.
Στον Καναδά, ο Κυβερνήτης Tiff Macklem θα εκφωνήσει την πρώτη του ομιλία αφότου αύξησε το κόστος δανεισμού για όγδοη -και δυνητικά τελευταία- ώρα. Οι παρατηρήσεις του την Τρίτη είναι πιθανό να επικεντρωθούν στον τρόπο με τον οποίο η Τράπεζα του Καναδά θα ερμηνεύσει τις επιδράσεις των αυξήσεων κατά 425 μονάδες βάσης από τον Μάρτιο.
Την επόμενη μέρα, η κεντρική τράπεζα με έδρα την Οτάβα θα προσφέρει στο κοινό μια γεύση από τις συζητήσεις της πριν από την απόφαση της 25ης Ιανουαρίου, όπου οι αξιωματούχοι σηματοδοτούν την πρόθεσή τους να περάσουν στο περιθώριο μετά την αύξηση του επιτοκίου αναφοράς στο 4.5% — το υψηλότερο των τελευταίων 15 ετών .
Η Τράπεζα του Καναδά, η οποία σε αντίθεση με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δεν έχει δημοσιεύσει ποτέ πρακτικά, ανακοίνωσε τον Σεπτέμβριο ότι θα αποδεχτεί τη σύσταση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου και θα αρχίσει να δημοσιεύει περιλήψεις των συζητήσεών της.
Την Παρασκευή, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής του Καναδά θα λάβουν τον πρώτο από τους τρεις βασικούς δείκτες πριν από την απόφασή τους για το επιτόκιο τον Μάρτιο. Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι η έρευνα για το εργατικό δυναμικό του Ιανουαρίου θα δείξει ότι η αγορά εργασίας αρχίζει να χαλαρώνει καθώς η παραγωγή επιβραδύνεται προς ένα πιθανό στάσιμο.
Ασία
Εκτός από τις αποφάσεις για τα επιτόκια στην Αυστραλία και την Ινδία, η κύρια εστίαση στην περιοχή θα είναι η Κίνα. Οι τιμές εργοστασίων που αναμένονται εκεί την Παρασκευή ενδέχεται να παρουσιάσουν έναν τέταρτο μήνα ετήσιας πτώσης, μετά από μειώσεις στο κόστος των εμπορευμάτων.
Τα στοιχεία του ΔΤΚ την ίδια ημέρα πιθανότατα επιταχύνθηκαν τον Ιανουάριο λόγω των ταχύτερων αυξήσεων των τιμών στα τρόφιμα και σε άλλες κατηγορίες.
Αυτοί οι αριθμοί μπορεί να τραβήξουν ιδιαίτερη προσοχή από τους παγκόσμιους διαμορφωτές πολιτικής που ανησυχούν ότι το άνοιγμα της Κίνας από τα lockdown για τον Covid θα μπορούσε να τροφοδοτήσει μια άλλη αύξηση του πληθωρισμού σε όλο τον κόσμο.
Αλλού, στην Ιαπωνία - όπου η κεντρική τράπεζα δεν είναι πεπεισμένη ότι η αύξηση των τιμών είναι αρκετά υψηλή - τα στοιχεία για τα κέρδη από την εργασία θα δείχνουν την ισχύ των μισθών.
Ευρώπη, Μέση Ανατολή, Αφρική
Μετά τη μεγάλη απόφαση της ΕΚΤ για αύξηση των επιτοκίων, τα σχόλια των αξιωματούχων της θα παρακολουθούνται στενά. Μεταξύ εκείνων που έχουν προγραμματιστεί να μιλήσουν είναι ο Αντιπρόεδρος Λουίς ντε Γκίντος, το μέλος του Εκτελεστικού Συμβουλίου Isabel Schnabel και διοικητές κεντρικών τραπεζών από την Αυστρία, την Ιταλία και την Ισπανία.
Οι τριμηνιαίες προβλέψεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής μπορεί επίσης να είναι ένα αποκορύφωμα. Έχοντας προβλέψει προηγουμένως ύφεση στην ευρωζώνη, οι αξιωματούχοι ενδέχεται να ακυρώσουν τις προβλέψεις τους μετά από μια καλύτερη από την αναμενόμενη επίδοση το τέταρτο τρίμηνο.
Είναι μια πιο ήσυχη εβδομάδα για τα δεδομένα της ευρωζώνης, με κύριο επίκεντρο τη Γερμανία. Ειδικότερα, ο αριθμός του πληθωρισμού —που καθυστέρησε από την περασμένη εβδομάδα και δεν ήταν διαθέσιμος στους στατιστικολόγους της ευρωζώνης— αναμένεται να δημοσιοποιηθεί την Πέμπτη, με τους οικονομολόγους να προβλέπουν εκ νέου επιτάχυνση.
Πριν από αυτό, οι παραγγελίες του γερμανικού εργοστασίου τη Δευτέρα και η βιομηχανική παραγωγή την επόμενη μέρα θα επικεντρώσουν επίσης τους επενδυτές.
Τα βασικά στοιχεία του Ηνωμένου Βασιλείου αυτή την εβδομάδα θα είναι την Παρασκευή, το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν του Δεκεμβρίου, το οποίο θα δώσει μια ένδειξη για το εάν η οικονομία υπέκυψε ή όχι σε ύφεση. Η Bloomberg Economics εκτιμά ότι απέφυγε αυτό το αποτέλεσμα.
Αλλού στην Ευρώπη, η Ουγγαρία —με τον αμφίβολο ισχυρισμό ότι υφίσταται τον υψηλότερο πληθωρισμό της Ευρωπαϊκής Ένωσης— πιθανότατα θα αναφέρει περαιτέρω επιτάχυνση της αύξησης των τιμών την Παρασκευή.
Οι κεντρικές τράπεζες της Σουηδίας, της Ισλανδίας, της Πολωνίας και της Ρουμανίας πρόκειται να συνεδριάσουν. Σέρβοι αξιωματούχοι θα εκδώσουν επίσης απόφαση για το ποσοστό.
Στη Ρωσία, η επιβράδυνση του πληθωρισμού αυξάνει την πίεση στην κεντρική τράπεζα να χαλαρώσει τα επιτόκια και στο υπουργείο Οικονομικών να δαπανήσει περισσότερα, αλλά και οι δύο ανησυχούν ότι η αύξηση των τιμών θα εκτιναχθεί ξανά. η κεντρική τράπεζα συνεδριάζει την Παρασκευή.
Κοιτάζοντας νότια, η Τράπεζα της Ουγκάντα πιθανότατα θα κοιτάξει πέρα από μια αιφνιδιαστική επιτάχυνση του πληθωρισμού και θα αφήσει αμετάβλητα τα επιτόκια για μια δεύτερη συνεδρίαση τη Δευτέρα. Αυτό θα της επιτρέψει να εκτιμήσει εάν η άνοδος των τιμών είναι προσωρινή ή πιο κολλώδης, καθώς επιτρέπει 350 μονάδες βάσης αυξήσεων πέρυσι να εισρεύσουν στην οικονομία.
Ο αιγυπτιακός πληθωρισμός που αναμένεται την Πέμπτη είναι πιθανό να παρουσιάσει νέα επιτάχυνση καθώς οι επιπτώσεις της τελευταίας υποτίμησης του νομίσματος ξεπερνούν.
Λατινική Αμερική
Η κεντρική τράπεζα της Βραζιλίας δημοσιεύει τη Δευτέρα την έρευνά της για τις προσδοκίες, ενώ την Τρίτη ακολουθούν τα πρακτικά της συνεδρίασης της Τετάρτης, όπου οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής διατήρησαν το βασικό επιτόκιο στο 13.75%.
Οι αυξανόμενες προσδοκίες για τον πληθωρισμό και ο επιθετικός τόνος της τράπεζας έχουν κάνει τους αναλυτές να αναζητούν καθυστερημένη έναρξη της ελάχιστης χαλάρωσης φέτος.
Στο Μεξικό, η κεντρική τράπεζα είναι βέβαιο ότι θα αυξήσει το βασικό της επιτόκιο από το 10.5% αφού ο κύκλος ρεκόρ πεζοπορίας της εξασφάλισε ελάχιστη μείωση του πληθωρισμού από τότε που οι τιμές κορυφώθηκαν το τρίτο τρίμηνο.
Το Περού, επίσης, θα σημειώσει νέο ρεκόρ σύσφιξης. Οι τιμές καταναλωτή παρέμειναν κολλημένες πάνω από το 8% από τον Μάιο και οι εθνικές αναταραχές επιτείνουν τις πληθωριστικές πιέσεις.
Τα πρακτικά της συνεδρίασης της Banco Central de Chile στις 26 Ιανουαρίου θα υπογραμμίσουν την αποφασιστικότητα των υπευθύνων χάραξης πολιτικής να διατηρήσουν το βασικό επιτόκιο στο 11.25% έως ότου βεβαιωθούν ότι οι τιμές υποχωρούν πραγματικά.
Ο πληθωρισμός στη Χιλή μπορεί να έχει υποχωρήσει στο 12% από 12.8%, ενώ οι αναλυτές βλέπουν τα αποτελέσματα στη Βραζιλία και το Μεξικό σε στάση κοντά στο 5.7% και 7.8%, αντίστοιχα.
Περισσότερο ανησυχητικό, ίσως, είναι οι αυξημένες βασικές μετρήσεις που σοκάρουν τις οικονομίες της περιοχής, προσφέροντας την προοπτική πολυετών slogs για να επαναφέρουν τις τιμές καταναλωτή στους στόχους τους.
–Με τη βοήθεια των Robert Jameson, Andrea Dudik και Stephen Wicary.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/central-bankers-curb-enthusiasm-rate-210000150.html