Το Flagship Fund της Cathie Wood μειώθηκε κατά 45% φέτος. Τα χρήματα συνεχίζουν να εισρέουν.

Αυτές είναι ακριβώς οι εταιρείες που στοχεύει η ARKK μέσω του επενδυτικού της θέματος της «διασπαστικής καινοτομίας». Οι μεγάλες του εκμεταλλεύσεις περιλαμβάνουν

Tesla Inc.

,

Zoom Video Communications Inc..

,

Roku Inc..

,

Teladoc Health Inc..

και

Coinbase Global Inc..

Με εξαίρεση την Tesla, αυτές οι μετοχές έχουν υποχωρήσει περισσότερο από 35% φέτος. 

Ο S&P 500 σημείωσε πτώση 10% την ίδια περίοδο, ενώ ο βαρύς για την τεχνολογία Nasdaq Composite υποχώρησε 18%.

Η κυρία Γουντ και το ταμείο της έγιναν γνωστά το 2020, όταν οι μετοχές της εκτινάχθηκαν στα ύψη σχεδόν κατά 150%, καθώς η Federal Reserve μείωσε τα επιτόκια σχεδόν στο μηδέν και οι επενδυτές φόρτωσαν τον κίνδυνο. Ο S&P 500, συγκριτικά, σημείωσε άνοδο 16% εκείνο το έτος.

Από τότε, ήταν δύσκολο να πάμε. Ενώ ο S&P 500 κέρδισε 27% το 2021, οι μετοχές της ARKK σημείωσαν πτώση 24%, λόγω της αύξησης των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων πτήση από μετοχές υψηλής ανάπτυξης. Το downdraft συνεχίστηκε φέτος ως ταμείο εμμένει στη στρατηγική της των εταιρειών αγοράς και εκμετάλλευσης που πιστεύει ότι προσφέρουν τις μεγαλύτερες δυνατότητες για καινοτομία. Πολλά από αυτά δεν έχουν ακόμη επιτύχει σταθερή κερδοφορία.

Παρά την απόσυρση, οι επενδυτές δεν έχουν εγκαταλείψει την ARKK. Αντίθετα, διοχέτευσαν περισσότερα από 658 εκατομμύρια δολάρια στο ταμείο φέτος, σύμφωνα με τα στοιχεία του FactSet έως την Πέμπτη, συμπεριλαμβανομένων περίπου 59 εκατομμυρίων δολαρίων την τελευταία εβδομάδα. Αυτό συμβαίνει ακόμη και όταν οι επενδυτές άντλησαν 2.3 δισεκατομμύρια δολάρια από έτος μέχρι σήμερα

Εμπιστοσύνη Invesco QQQ,

ένα εξέχον ETF που παρακολουθεί τον δείκτη Nasdaq-100, ο οποίος επενδύεται σε μεγάλο βαθμό σε μετοχές τεχνολογίας.

Για ορισμένους πρόσφατους επενδυτές στην ARKK, το selloff ήταν μέρος της έκκλησης. Ο Erblin Idrizi, ένας 33χρονος από την Αλμπέρτα του Καναδά, ο οποίος εργάζεται ως επόπτης εργοταξίου για μια κατασκευαστική εταιρεία, είπε ότι τελικά αγόρασε μετοχές νωρίτερα αυτό το μήνα, αφού στο παρελθόν κοίταξε την ARKK.

«Περίμενα να το αγοράσω πολύ καιρό», είπε. «Δεν μου άρεσε στις τιμές που ήταν. Οπότε περίμενα υπομονετικά και σκέφτηκα ότι το πάτημα της σκανδάλης σε αυτή την τιμή ήταν καλό, έτσι έκανα».

Ορισμένοι μακροπρόθεσμοι επενδυτές, εν τω μεταξύ, λένε ότι συνεχίζουν να πιστεύουν στην επενδυτική διατριβή του αμοιβαίου κεφαλαίου. 

Ο Eric Firestone, ένας 44χρονος δάσκαλος ιστορίας γυμνασίου και προπονητής ποδοσφαίρου στο Gardendale της Ala., ο οποίος έβαλε χρήματα στην ARKK τον Φεβρουάριο του 2021 και ξανά τον Ιανουάριο, είπε ότι πιστεύει ότι η Tesla θα διαταράξει την αυτοκινητοβιομηχανία. Η οικογένειά του χρησιμοποιεί το Teladoc για να μιλήσει σε έναν γιατρό χωρίς να χάσει ούτε μια μέρα δουλειάς και τα παιδιά του παίζουν παιχνίδια στο διαδικτυακό κέντρο βιντεοπαιχνιδιών που προσφέρει

Roblox Corp..

, μια άλλη εκμετάλλευση ARKK.

«Αν και αυτά τα αποθέματα ανάπτυξης έχουν πέσει, νομίζω ότι θα επιστρέψουν γιατί θα συνεχίσουν να αποτελούν μέρος της ζωής μας, αν όχι περισσότερο μέρος της ζωής μας», είπε.

Η κριτική στη στρατηγική της κυρίας Γουντ συνεχίζει επίσης να αυξάνεται. Εταιρεία έρευνας επενδύσεων

Morningstar

υποβάθμισε τη βαθμολογία του ARKK τον περασμένο μήνα σε αρνητική. Σε μια έκθεση με τίτλο «Επενδύστε με δική σας ευθύνη», ο στρατηγός Robby Greengold έγραψε ότι η κα Wood είχε αυξήσει τον κίνδυνο του αμοιβαίου κεφαλαίου μειώνοντας τον αριθμό των μετοχών που κατέχει σε 35 από 60 πριν από περίπου ένα χρόνο. Η στρατηγική έχει γίνει πιο ευάλωτη σε σοβαρές απώλειες, έγραψε.

Ο Brett Winton, διευθυντής έρευνας στην ARK Investment Management, δήλωσε ότι η εταιρεία τείνει να συγκεντρώνει το χαρτοφυλάκιό της κατά τη διάρκεια περιόδων κινδύνου στις μετοχές στις οποίες έχει τη μεγαλύτερη εμπιστοσύνη. Η ARK λέει στους πελάτες της ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο προορίζεται να είναι μια μακροπρόθεσμη επένδυση, όχι μια βραχυπρόθεσμη συναλλαγή, είπε.

«Πιστεύουμε ότι οι επενδυτές πρέπει να έχουν μια επιθετική κατανομή στην καινοτομία δεδομένης της στιγμής που βρισκόμαστε στην τεχνολογική οικονομική ιστορία», είπε ο κ. Winton.

Μιλώντας αυτή την εβδομάδα σε ένα τριμηνιαίο διαδικτυακό σεμινάριο σχετικά με το πλαίσιο των ETF της ARK Investment Management, η κ. Wood περιέγραψε την εμπιστοσύνη της στους τύπους μετοχών στις οποίες επενδύει.

«Πιστεύουμε πραγματικά ότι το χαρτοφυλάκιό μας είναι γεμάτο από το επόμενο Tesla, το επόμενο bitcoin», είπε. «Πιστεύω ότι η αλγοριθμική απόρριψη του είδους της στρατηγικής μας, λέγοντας, «Ω, ήταν απλώς μια στρατηγική παραμονής στο σπίτι», θα αποδειχθεί ψευδής».

Εκτός από τις μέτριες μέχρι σήμερα απώλειες της τάξης του 4.9% στην Tesla, τη μεγαλύτερη συμμετοχή του ταμείου καινοτομίας, οι άλλες κορυφαίες επενδύσεις του έχουν μειωθεί απότομα.

Οι μετοχές της κατασκευάστριας συσκευών ροής Roku μειώθηκαν κατά 57% το 2022. Υποχώρησαν 22% σε μία μόνο συνεδρίαση τον Φεβρουάριο, αφού η εταιρεία είπε ότι οι διακοπές της εφοδιαστικής αλυσίδας επηρέασαν τα τριμηνιαία αποτελέσματά της και αναμενόταν να συνεχιστούν φέτος. Και σημείωσαν πτώση 15% σε δύο συνεδρίες την περασμένη εβδομάδα μετά τη ροή του γίγαντα

Netflix Inc..

ανέφερε ότι έχασε συνδρομητές. Η ARKK προστέθηκε στη θέση της αυτή την εβδομάδα.

Οι μετοχές της Zoom Video Communications, εν τω μεταξύ, μειώθηκαν κατά 46% για το έτος, ενώ οι μετοχές της Coinbase Global υποχώρησαν κατά 48% και οι μετοχές της Teladoc Health σημείωσαν πτώση 37%.

Ο Don Calcagni, επικεφαλής επενδύσεων στη Mercer Advisors, η οποία διαχειρίζεται 40 δισεκατομμύρια δολάρια, είπε ότι οι επενδυτές μπορεί να θέλουν σταδιακά να απομακρυνθούν από το ETF καινοτομίας και παρόμοια κεφάλαια και αντ 'αυτού να κλίνουν τα χαρτοφυλάκια τους προς τις μετοχές αξίας, με τα επιτόκια να αυξάνονται.

Αν και υπάρχει περίπτωση οι επενδύσεις σε καινοτόμες εταιρείες να αποδώσουν τελικά, πολλοί επενδυτές θα δυσκολευτούν να συλλάβουν την αστάθεια που τείνει να συνοδεύει τέτοιες μετοχές, είπε.

«Πρέπει επίσης να είσαι πολύ πειθαρχημένος επενδυτής για να επενδύσεις στα πιο κερδοσκοπικά μετοχικά περιουσιακά στοιχεία της αγοράς», είπε ο κ. Calcagni. «Για να αγοράσετε λοιπόν κάτι σαν το χαρτοφυλάκιο της Cathie, θα έπρεπε πραγματικά να το αγοράσετε και μετά να μην το κοιτάξετε για τουλάχιστον 10 χρόνια. Η πρόκληση είναι ότι οι περισσότεροι επενδυτές δεν μπορούν να αντισταθούν στο να κοιτάξουν το χαρτοφυλάκιό τους».

Γράψτε στην Karen Langley στο [προστασία μέσω email]