Η Carvana μοιράζεται τη δεξαμενή καθώς αυξάνονται οι ανησυχίες για πτώχευση για τον λιανοπωλητή μεταχειρισμένων αυτοκινήτων

Μερίδια του Carvana σημείωσε κατακόρυφη πτώση κατά περισσότερο από 40% στις πρωινές συναλλαγές της Τετάρτης, αφού οι μεγαλύτεροι πιστωτές του διαδικτυακού λιανοπωλητή μεταχειρισμένων αυτοκινήτων υπέγραψαν συμφωνία που τους δεσμεύει να ενεργούν από κοινού στις διαπραγματεύσεις με την εταιρεία.

Το σύμφωνο, όπως αναφέρθηκε αρχικά από Bloomberg, περιλαμβάνει πιστωτές όπως η Apollo Global Management και η Pacific Investment Management που κατέχουν περίπου 4 δισεκατομμύρια δολάρια του ακάλυπτου χρέους της Carvana, ή περίπου το 70% του συνολικού οφειλόμενου. Η συμφωνία θα διαρκέσει τουλάχιστον τρεις μήνες.

Τέτοιες συμφωνίες πιστωτών θεωρούνται ως ένας τρόπος για τον εξορθολογισμό των διαπραγματεύσεων σχετικά με τη νέα χρηματοδότηση ή την αναδιάρθρωση του χρέους. Βοήθησαν στην αποτροπή μάχες πιστωτών που έχουν περιπλέξει άλλες αναδιαρθρώσεις χρέους τα τελευταία χρόνια.

Ένα άτομο με γνώση της κατάστασης που δεν είναι εξουσιοδοτημένο να μιλήσει δημόσια για το θέμα επιβεβαίωσε λεπτομέρειες της συμφωνίας την Τετάρτη στο CNBC. Υποβάθμισαν τη συμφωνία, σηματοδοτώντας τυχόν αυξημένες ανησυχίες για χρεοκοπία, επικαλούμενοι τον σημαντικό διάδρομο ρευστότητας της εταιρείας.

Μετά τη συμφωνία με τους πιστωτές, ο αναλυτής της Wedbush Seth Basham είπε την Τετάρτη ότι η χρεοκοπία γίνεται πιο πιθανή για την Carvana και υποβάθμισε τη μετοχή της σε χαμηλότερη απόδοση από ουδέτερη και μείωσε τον στόχο τιμής του στο 1 $ από 9 $ ανά μετοχή.

Η JPMorgan δήλωσε την Τετάρτη ότι η συμφωνία με τους πιστωτές σηματοδοτεί ότι η Carvana «μπορεί να έχει ξεκινήσει διαπραγματεύσεις για την αναδιάρθρωση του χρέους με τους κατόχους ομολόγων», αλλά «η πιθανότητα επικείμενου Ch. 11 η κατάθεση φαίνεται χαμηλή».

«Πιστεύουμε ότι το CVNA έχει αρκετό μαξιλάρι μέσω βραχυπρόθεσμων περιστρόφων για να το ξεπεράσει μέχρι το τέλος του 2023 και μια σοβαρή ύφεση θα μπορούσε να το επιταχύνει κατά 1-2 τρίμηνα», δήλωσε ο Rajat Gupta σε σημείωμα επενδυτών.

Η Carvana δεν απάντησε αμέσως για σχόλιο. Η Pimco και ο Apollo αρνήθηκαν να σχολιάσουν.

Η διαπραγμάτευση των μετοχών της Carvana διακόπηκε για λίγο το πρωί της Τετάρτης, αφού η μετοχή έπεσε κάτω από τα 5 δολάρια ανά μετοχή για πρώτη φορά από τότε που η εταιρεία εισήχθη στο χρηματιστήριο το 2017. Η μετοχή έπεσε κάτω από τα 4 δολάρια ανά μετοχή μετά την άρση της διακοπής. Η μετοχή της Carvana έχει πέσει κατακόρυφα κατά περίπου 97% φέτος, αφού έφτασε στο ιστορικό υψηλό των 376.83 $ ανά μετοχή στις 10 Αυγούστου 2021.

Η Carvana έχει λάβει μια σειρά από υποβαθμίσεις αναλυτών από την εταιρεία ανέφερε απογοητευτικά κέρδη τρίτου τριμήνου τον περασμένο μήνα και έδωσε μια ζοφερή προοπτική.

Η εταιρεία αναπτύχθηκε εκθετικά κατά τη διάρκεια την πανδημία του κοροναϊού, καθώς οι αγοραστές στράφηκαν προς τις ηλεκτρονικές αγορές αντί να επισκέπτονται μια αντιπροσωπεία, με την υπόσχεση για απρόσκοπτη πώληση και αγορά μεταχειρισμένων οχημάτων στο σπίτι του πελάτη.

Αλλά η Carvana δεν είχε αρκετά οχήματα για να καλύψει την αύξηση της ζήτησης των καταναλωτών ή τις εγκαταστάσεις και τους υπαλλήλους για να επεξεργαστούν τα οχήματα που είχε σε απόθεμα. Αυτό οδήγησε την Carvana να αγοράσει την ADESA και έναν αριθμό ρεκόρ οχημάτων εν μέσω υψηλών τιμών, καθώς η ζήτηση επιβραδύνθηκε εν μέσω αυξανόμενων επιτοκίων και φόβων για ύφεση.

Η Carvana έχει επανειλημμένα δανειστεί χρήματα για να καλύψει τις ζημίες της και τις πρωτοβουλίες ανάπτυξης, συμπεριλαμβανομένης της εξαγοράς 2.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων ολοσχερώς με μετρητά νωρίτερα αυτό το έτος της δραστηριότητας φυσικών δημοπρασιών της Adesa στις ΗΠΑ από την KAR Global.

Την περασμένη εβδομάδα, Bank of America υποβάθμισε την Carvana ουδέτερο, λέγοντας ότι η εταιρεία χρειάζεται πολύ περισσότερη ρευστότητα καθώς αγωνίζεται να γίνει κερδοφόρα. Ο αναλυτής Nat Schindler είπε ότι η εταιρεία «είναι πιθανό να ξεμείνει από μετρητά μέχρι το τέλος του 2023. Δεν υπάρχει ακόμη ένδειξη για πιθανή έγχυση μετρητών». 

Και τον περασμένο μήνα, η Morgan Stanley τράβηξε τη βαθμολογία του και στόχος τιμής για τη μετοχή. Ο αναλυτής Adam Jonas ανέφερε την επιδείνωση στην αγορά μεταχειρισμένων αυτοκινήτων, το χρέος της εταιρείας και ένα ασταθές περιβάλλον χρηματοδότησης για την αλλαγή. Είπε επίσης ότι η μετοχή της εταιρείας μπορεί να αξίζει μόλις 1 δολάριο.

- CNBC's Michael Bloom συνέβαλαν στην έκθεση αυτή.