Βλάβη CarMax Ένα κακό σημάδι για ολόκληρη την αυτοκινητοβιομηχανία

Οι επενδυτές έχουν εξετάσει ως επί το πλείστον τις προκλήσεις της αυτοκινητοβιομηχανίας. Αυτό μπορεί να αλλάξει, με μεγάλες επιπτώσεις για τις μετοχές των μεγαλύτερων μεταπωλητών αυτοκινήτων.

Στελέχη στο CarMax (KMX) είπε τον περασμένο Μήνα ότι η ζήτηση για μεταχειρισμένα οχήματα επιβραδύνεται καθώς οι καταναλωτές αντιμετωπίζουν προκλήσεις προσιτότητας. Οι μετοχές υποχώρησαν αμέσως κατά 25%. Στη συνέχεια, η Moody's υποβάθμισε ολόκληρο τον κλάδο.

Οι επιθετικοί επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν νέα πτωτικά στοιχήματα CarMax. ΑΣΕ με να εξηγήσω.

Η αυτοκινητοβιομηχανία βρίσκεται σε κατάσταση ρευστότητας. Εκτός από τη μετάβαση στην ηλεκτροκίνηση και μακριά από κινητήρες εσωτερικής καύσης, οι περισσότεροι από τους μεγαλύτερους κατασκευαστές αυτοκινήτων στον κόσμο εξακολουθούν να ακρωτηριάζονται από τις ελλείψεις στην εφοδιαστική αλυσίδα. Οι επενδυτές ήταν πρόθυμοι να αντιμετωπίσουν αυτές τις προκλήσεις. Το στοίχημα ανακόπηκε στη ζήτηση και οι σχετικά ακαταμάχητοι καταναλωτές θα οδηγούσαν σε μεγάλα κέρδη πωλήσεων στο μέλλον.

Οι αναλυτές της JD Power και της LMC Automotive σημείωσαν ότι οι λιανικές πωλήσεις τον Σεπτέμβριο αναμένεται να φτάσουν τις 958,948 μονάδες, αυξημένες κατά 5.4% σε σχέση με ένα χρόνο πριν, σύμφωνα με δελτίο τύπου at Business Wire. Οι ερευνητές διαπίστωσαν ότι οι προωθητικές ενέργειες πωλήσεων, ένα συνηθισμένο φαινόμενο Σεπτεμβρίου, ήταν ανύπαρκτες. Και παρά την άνοδο των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων, οι τιμές των συναλλαγών συνέχισαν να αυξάνονται, υποδηλώνοντας την ισχύ των τιμών.

Cox Automotive - ο εκδότης βασικών προϊόντων της αυτοκινητοβιομηχανίας όπως η Autotrader, η Kelly Blue Book και η Manheim - Έγραψε τον Σεπτέμβριο ότι οι συνολικές πωλήσεις οχημάτων τρίτου τριμήνου αναμένεται να φτάσουν τα 3.4 εκατομμύρια μονάδες. Παρά τα υψηλότερα ποσοστά που υποχωρούν στη ζήτηση, οι ερευνητές εξακολουθούν να αναμένουν μεγάλα κέρδη General Motors (GM), Ford (F), να Tesla (TSLA).

Τα νέα του CarMax αλλάζουν το παιχνίδι.

Η εταιρεία με έδρα το Richmond, Va. είναι ο τελευταίος λιανοπωλητής μεταχειρισμένων οχημάτων στις Ηνωμένες Πολιτείες, με 220 σούπερ καταστήματα και συνδυασμένες πωλήσεις μονάδων 1.6 εκατομμυρίων το οικονομικό 2022.

Ο Bill Nash, διευθύνων σύμβουλος δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι οι τιμές των μεταχειρισμένων αυτοκινήτων μειώθηκαν ελαφρά τον Αύγουστο από μήνα σε μήνα, ωστόσο παραμένουν 7.8% υψηλότερες σε σύγκριση με ένα χρόνο πριν. Ο Nash σημειώνει ότι το μεγαλύτερο πρόβλημα είναι ότι οι πωλήσεις μονάδων μειώνονται, οδηγώντας σε μείωση 50% των κερδών σε σχέση με ένα χρόνο πριν. Λέει ότι οι αγοραστές δίνουν πλέον προτεραιότητα στις δαπάνες καθώς αυξάνονται τα επιτόκια.

Μετά τα αποτελέσματα CarMax, η Moody's υποβάθμισε ολόκληρη την παγκόσμια αυτοκινητοβιομηχανία, σύμφωνα με α αναφέρουν στο Auto.com. Η εταιρεία άλλαξε την προοπτική της σε αρνητική από σταθερή, σημειώνοντας υψηλότερο κόστος παραγωγής, μείωση της καταναλωτικής ζήτησης και το πιο σημαντικό, υψηλότερα επιτόκια που καθιστούν τα δάνεια και τα επιτόκια μίσθωσης λιγότερο ελκυστικά για τους αγοραστές.

Το τελευταίο θα είναι μεγάλο πρόβλημα για την CarMax και τη μονάδα CarMax Auto Finance. Η CAF και οι δανειστές εταίροι της χρησιμοποιούνται από περίπου το 80% των αγοραστών της CarMax. Αυτό το εκπληκτικό νούμερο προκαλεί ανησυχία επειδή το CAF δεν έχει ελάχιστο πιστωτικό σκορ ή απαίτηση πιστωτικού ιστορικού. Η εταιρεία λέει ότι καθιστά τα οχήματα προσβάσιμα σε πελάτες σε όλο το φάσμα της πίστωσης, ακόμη και σε αγοραστές με πιστωτική βαθμολογία FICO κάτω από 630. Αυτοί οι αγοραστές μπορεί να έχουν πρόβλημα να λάβουν δάνεια αλλού.

Υπάρχει ένα κόστος για τους δανειολήπτες με κακή πιστωτική βαθμολογία. Τα δάνειά τους θα έρχονται με πολύ υψηλότερα ετήσια ποσοστά τόκων. Αυτοί οι δανειολήπτες είναι επίσης πιο ευάλωτοι στην αποδυνάμωση της μακροοικονομίας, όπως ο αυξανόμενος πληθωρισμός και η αύξηση της ανεργίας. Δυστυχώς για τους χορηγούς δανείων όπως το CAF, τα ποσοστά παραβατικότητας για δάνεια αυτοκινήτων αυξάνονται, ειδικά μεταξύ των δανειοληπτών subprime.

ερευνητές Cox Βρέθηκαν Τον Ιούλιο, τα επιτόκια καθυστερήσεων 60 ημερών αυξήθηκαν κατά 3.9% σε σύγκριση με τον Ιούνιο και αυξήθηκαν κατά 32.1% σε σχέση με ένα χρόνο πριν. Επίσης, τον Ιούλιο 1,56 δάνεια αυτοκινήτων ήταν βαριά καθυστερημένα, το υψηλότερο ποσοστό των τελευταίων πέντε μηνών.

Οι επενδυτές στην αυτοκινητοβιομηχανία έχουν απασχολήσει τη μετάβαση στα ηλεκτρικά οχήματα και η ιδέα ότι οι πωλήσεις αυτοκινήτων θα ανακάμψουν απότομα μόλις οι αυτοκινητοβιομηχανίες λύσουν τις προκλήσεις της αλυσίδας εφοδιασμού. Λίγοι επενδυτές επικεντρώνονται στην καταστροφή της ζήτησης λόγω των υψηλότερων επιτοκίων ή της έκθεσης του κλάδου σε αυξανόμενα επισφαλή δάνεια για οχήματα. Τα νέα του CarMax είναι η πρώτη ένδειξη ότι και οι δύο παράγοντες θα είναι ανησυχητικό για τη συνέχεια.

Οι μετοχές της CarMax υποχώρησαν 25% την Πέμπτη στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του 2020. Οι επιχειρηματικές προοπτικές τότε ήταν πολύ καλύτερες. Η Federal Reserve μείωσε τα επιτόκια στο μηδέν και δεσμευόταν να τα διατηρήσει εκεί για τρία χρόνια. Το αντίθετο ισχύει τώρα. Η Fed θέλει να αυξήσει τα επιτόκια στο 4.25% στις αρχές του 2023, ακόμη και όταν αυξάνεται η καθυστέρηση των δανείων.

Στην τιμή κλεισίματος της Παρασκευής στα 66.02 $, οι μετοχές της CarMax διαπραγματεύονται με 13.4 φορές προθεσμιακά κέρδη και 0.3 φορές πωλήσεις. Αν και αυτές οι μετρήσεις μπορεί να φαίνονται χαμηλές, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι προθεσμικοί αριθμοί δεν αντικατοπτρίζουν ακόμη τις μειώσεις των πωλήσεων. Ούτε αντιπροσωπεύουν την επιδείνωση της κερδοφορίας το 2023 καθώς αυξάνονται τα ποσοστά παραβατικότητας.

Η τιμή της μετοχής των 48.20 $ είναι πιο κατάλληλη δεδομένων βραχυπρόθεσμων αλλαγών. Μια πτώση αυτού του επιπέδου θα απέφερε κέρδος 27% για τα bearish στοιχήματα.

Η ασφάλεια είναι για κορόιδα. Η σουίτα ερευνητικών υπηρεσιών μας έχει βοηθήσει χιλιάδες ανεξάρτητους επενδυτές να αυξήσουν τον πλούτο τους αξιοποιώντας τη δύναμη του κινδύνου. Μάθετε να μετατρέπετε τον φόβο και τη σύγχυση σε διαύγεια, αυτοπεποίθηση — και περιουσία. Δοκιμάστε τη ναυαρχίδα μας με μόνο 1 $. Επιλογές Τακτικής Το ενημερωτικό δελτίο συνιστά επίπεδα εισόδου, στόχων και διακοπής για επιλογές σε χρήμα, κοντά στο μήνα, με υψηλή ρευστότητα μεγάλων εταιρειών. Οι συναλλαγές χρειάζονται συνήθως μία έως πέντε ημέρες για να πραγματοποιηθούν και στοχεύουν σε κέρδη 40% έως 80%. Τα αποτελέσματα από το 2022 έως την 1η Αυγούστου είναι περίπου 180%. Περισσότερα για μια δοκιμή 2 εβδομάδων 1$.