Μετά από ένα φρικτό α' εξάμηνο που αντιπροσώπευε τη χειρότερη επίδοση του χρηματιστηρίου από το 1, το δεύτερο εξάμηνο διαμορφώνεται επίσης λίγο απογοητευτικό. Μετά την ανάκτηση ορισμένων από τις απώλειες, έχει ανέβει και πάλι με τον S&P 22 σχεδόν πίσω στα χαμηλά των μέσων Ιουνίου.
Τα άσχημα νέα, σύμφωνα με τον δισεκατομμυριούχο επενδυτή Carl Icahn, είναι ότι τα πράγματα θα μπορούσαν ακόμα να χειροτερέψουν από εδώ.
«Πιστεύω ότι πολλά πράγματα είναι φθηνά και θα γίνουν φθηνότερα», είπε ο Icahn, δείχνοντας την οικονομική δυσφορία και ρίχνοντας την ευθύνη στα πόδια της Fed, της οποίας η επί χρόνια γρήγορη και εύκολη νομισματική πολιτική βλέπει ο Icahn ως ο κύριος λόγος πίσω από τον ανεξέλεγκτο πληθωρισμό του 2022.
«Εκτυπώσαμε πάρα πολλά χρήματα και απλώς πιστεύαμε ότι το πάρτι δεν θα τελείωνε ποτέ», συνέχισε λέγοντας προτού ανακοινώσει ότι «το πάρτι τελείωσε τώρα». Για τους περισσότερους, σίγουρα, αλλά φαίνεται ότι το μυαλό του Icahn τον κράτησε πολύ μπροστά από το πακέτο και φέτος. Καθ' όλη τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου του 2022, η καθαρή αξία ενεργητικού της Icahn Enterprises αυξήθηκε κατά 30%.
Επομένως, μπορεί να είναι συνετό για τους επενδυτές να ακολουθήσουν το παράδειγμα του Icahn αυτή τη στιγμή και να το κάνουν στηριζόμενοι στο κλασικό αμυντικό παιχνίδι – μετοχές μερισμάτων.
Έχοντας αυτό υπόψη, ας ρίξουμε μια ματιά σε ένα ζευγάρι μετοχών μερισμάτων που αποτελούν μέρος του χαρτοφυλακίου του ακτιβιστή επενδυτή. Και οι δύο μετοχές ξεπέρασαν σημαντικά την αγορά φέτος – υπογραμμίζοντας την αμυντική τους ισχύ στο τρέχον πτωτικό περιβάλλον. Παράλληλα, θα ανοίξουμε το Πλατφόρμα TipRanks και δείτε πώς νιώθει το σώμα αναλυτών της Wall Street για αυτές τις δύο επιλογές.
Η FirstEnergy Corp. (FE)
Θα ξεκινήσουμε με την FirstEnergy, μια ηλεκτρική εταιρεία κοινής ωφελείας της οποίας οι δέκα εταιρείες λειτουργίας αποτελούν ένα από τα μεγαλύτερα ηλεκτρικά συστήματα της χώρας που ανήκουν σε επενδυτές. Η εταιρεία παρέχει ηλεκτρική ενέργεια σε εκατομμύρια πελάτες στις περιοχές του Midwest και του Mid-Atlantic – σε όλη τη διαδρομή από τα σύνορα Οχάιο-Ιντιάνα έως την ακτή του Νιου Τζέρσεϊ. Αυτό είναι το κύριο ψωμί και βούτυρο για FE, αλλά έχει επίσης λειτουργίες μετάδοσης. Αυτά περιλαμβάνουν περίπου 24,000 μίλια γραμμών και ένα ζεύγος περιφερειακών κέντρων λειτουργίας μετάδοσης.
Τα τελευταία χρόνια παρατηρήθηκε ότι η αύξηση των εσόδων παραμένει αρκετά σταθερή – που κυμαίνεται μεταξύ 10.61 και 11.06 δισεκατομμυρίων δολαρίων ετησίως. Στο πιο πρόσφατο σύνολο αποτελεσμάτων - για το 2ο τρίμηνο του 22 - τα έσοδα μόλις ξεπέρασαν αυτήν την τάση, αυξάνοντας κατά 7.7% σε ετήσια βάση στα 2.8 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ ξεπέρασαν επίσης την έκκληση της Street κατά 70 εκατομμύρια δολάρια. Η εταιρεία επίσης ξεπέρασε τις προσδοκίες στο κατώτατο όριο, με adj. EPS 0.53 $ έρχεται σε 0.01 $ πάνω από την πρόβλεψη 0.52 $.
Όσον αφορά το μέρισμα, παρέμεινε σταθερό σε τριμηνιαία πληρωμή 0.39 $, παρέχοντας απόδοση 3.85%, πάνω από τον μέσο όρο του κλάδου 2.74%.
Όλα αυτά δημιουργούν μια ενδιαφέρουσα μετοχή, σε μια εποχή που τα αμυντικά παιχνίδια κερδίζουν έδαφος και είναι ξεκάθαρο ότι ο Carl Icahn θα συμφωνούσε. Το hedge fund του Icahn Capital κατέχει 18,967,757 μετοχές αξίας 748 εκατομμυρίων δολαρίων αυτή τη στιγμή.
Ωστόσο, υπάρχουν κάποιες μεγάλες αλλαγές που λαμβάνουν χώρα στη FE. Η εταιρεία ανακοίνωσε πρόσφατα την αποχώρηση του προέδρου και διευθύνοντος συμβούλου Steven Strah.
Αυτό δεν σταματά τη Morgan Stanley's Ντέιβιντ Αρκάρο από την αξιολόγηση της μετοχής ως Υπέρβαρο (δηλαδή, Αγορά). Με τιμή 53 $, ο αναλυτής πιστεύει ότι οι μετοχές θα μπορούσαν να αυξηθούν κατά 33% τους επόμενους δώδεκα μήνες. (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του Arcaro, κάντε κλικ εδώ)
Υποστηρίζοντας την ανοδική του στάση, ο Arcaro γράφει: «Πιστεύουμε ότι η ολοκλήρωση της αναθεώρησης της διοίκησης και η εν εξελίξει μετάβαση από τη διοίκηση αρχίζουν να επιλύουν μια βασική προεξοχή της μετοχής γύρω από την αβεβαιότητα του CEO».
Ο αναλυτής πρόσθεσε, «Η δυνατότητα για μια αυξητική πώληση μιας μειοψηφικής συμμετοχής στην επιχείρηση και η επακόλουθη βελτίωση στον ισολογισμό υποστηρίζει μια υψηλότερη αποτίμηση και θα μπορούσε να έρθει τους επόμενους μήνες. Η εκτέλεση των κερδών καθ' όλη τη διάρκεια του έτους θα συμβάλει στην οικοδόμηση του ιστορικού της εταιρείας και πιστεύουμε ότι η καθοδήγηση του 2023 τον ερχόμενο Φεβρουάριο θα μπορούσε να συμβάλει στη μείωση της ανησυχίας των επενδυτών σχετικά με τα αντίθετα EPS των συντάξεων το επόμενο έτος. Τέλος, η μετοχή θα μπορούσε να αρχίσει να τιμολογείται με τη δυνατότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών δεδομένης της μετάβασης στη διαχείριση».
Λοιπόν, αυτή είναι η άποψη της Morgan Stanley, ας ρίξουμε μια ματιά τώρα στο τι έχει στο μυαλό της η υπόλοιπη Street για το FE. Με βάση 4 αγορές και κρατήσεις, το καθένα, η μετοχή έχει συναινετική αξιολόγηση Μέτριας Αγοράς. Οι μετοχές πωλούνται για 39.75 $ και ο μέσος στόχος τιμής των 45.38 $ συνεπάγεται μια ανοδική τιμή ~15% από αυτό το επίπεδο. (Δείτε την πρόβλεψη μετοχών FE στο TipRanks)
Southwest Gas Holdings (SWX)
Για το επόμενο απόθεμα, θα διασχίσει τη Southwest Gas, μια εταιρεία χαρτοφυλακίου ενεργειακής υποδομής με έδρα το Λας Βέγκας της Νεβάδα.
Ως μέρος των ελεγχόμενων δραστηριοτήτων της, η εταιρεία παρέχει φυσικό αέριο και διαθέτει περισσότερους από 2 εκατομμύρια οικιακούς, εμπορικούς και βιομηχανικούς πελάτες στη Νεβάδα, την Αριζόνα και την Καλιφόρνια. Η εταιρεία κατέχει επίσης την MountainWest Pipelines, ιδιοκτήτη 2,000 μιλίων διακρατικών αγωγών μεταφοράς φυσικού αερίου. Αυτά βρίσκονται στη Γιούτα, στο Ουαϊόμινγκ και στο Κολοράντο.
Ο μη ελεγχόμενος βραχίονας της επιχείρησης αποτελείται από τη Centuri, μια εταιρεία παροχής υπηρεσιών υποδομής κοινής ωφέλειας που εξυπηρετεί τις αγορές κοινής ωφελείας, ενέργειας και βιομηχανίας της Βόρειας Αμερικής.
Η Southwest έχει κεφαλαιοποιήσει τις αυξανόμενες τιμές της ενέργειας, όπως φάνηκε στην τελευταία οικονομική της κατάσταση – για το 2ο τρίμηνο του 22ου. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 40% από έτος σε έτος σε 1.15 δισεκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, η εταιρεία επηρεάστηκε από υψηλότερα από τα αναμενόμενα έξοδα και εμπόδια στην αλυσίδα εφοδιασμού που επηρέασαν τα αποτελέσματα. Ως εκ τούτου, το EPS των -0.10 δολαρίων υποχώρησε κάποια απόσταση από τα 0.54 δολάρια που αναμενόταν στη Wall Street.
Αυτό δεν είχε καμία επίδραση στο μέρισμα, ωστόσο, το οποίο ανέρχεται σε τριμηνιαίο επιτόκιο 0.62 $, παρέχοντας απόδοση 3.15%.
Δεν θα είναι περίεργο να μάθουμε ότι μεγάλο μέρος της επιτυχίας του Icahn φέτος οφείλεται στην υποστήριξη του ενεργειακού τομέα – δεδομένης της παγκόσμιας κρίσης που προκλήθηκε από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, είναι το μόνο τμήμα της αγοράς που έχει ανταμείψει τους επενδυτές. Η μετοχή SWX έχει αποδόσεις ~12% σε ετήσια βάση, πολύ καλύτερες από οποιονδήποτε από τους κύριους δείκτες, οι οποίοι βρίσκονται όλοι σταθερά σε αρνητικό έδαφος.
Ο Icahn είναι προφανώς σίγουρος ότι η SWX θα συνεχίσει να έχει καλύτερες επιδόσεις. Μετά τη φόρτωση μετοχών το δεύτερο τρίμηνο, ο Ichan πραγματοποίησε άλλη μια αγορά τον Αύγουστο και τώρα κατέχει περίπου 2 εκατομμύρια μετοχές SWX αξίας περίπου 5.8 εκατομμυρίων δολαρίων. Με μερίδιο 445%, ο Icahn είναι ο τρίτος μεγαλύτερος μέτοχος της εταιρείας.
Όπως ο Icahn, αναλυτής της Argus Κριστίνα Ρουγγέρη αρέσει η εμφάνιση του SWX και βλέπει τους αντίθετους ανέμους του Q2 να μειώνονται.
«Η εταιρεία επλήγη αυτό το τρίμηνο από υψηλότερα από τα προγραμματισμένα έξοδα λειτουργίας και συντήρησης, υψηλότερους τόκους από την εξαγορά της MountainWest, κόστος διακανονισμού μεσολάβησης και προκλήσεις στην αλυσίδα εφοδιασμού που εμπόδισαν τα έργα υποδομής», σχολίασε ο Ruggeri. «Η νοτιοδυτική θα πρέπει να ξεπεράσει αυτές τις προκλήσεις αργότερα φέτος. Έχουμε θετική άποψη για τις μακροπρόθεσμες δυνατότητες και το μέρισμά της, που αποδίδει περίπου 3%. Σημειώνουμε ότι η εταιρεία βρίσκεται στη διαδικασία διευθέτησης μιας υπόθεσης επιτοκίου που θα πρέπει να προσθέσει πάνω από 50 εκατομμύρια δολάρια σε ετήσια ελάφρυνση επιτοκίου και τουλάχιστον 9.3% απόδοση ιδίων κεφαλαίων».
Αντίστοιχα, η Ruggeri βαθμολογεί τη μετοχή της SWX με Αγορά, ενώ ο στόχος της τιμής των 100 δολαρίων συνεπάγεται ανατίμηση της μετοχής για 12 μήνες κατά ~31%. (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του Ruggeri, κάντε κλικ εδώ)
Συνολικά, η SWX λαμβάνει μια αξιολόγηση Μέτριας Αγοράς από τη συναίνεση των αναλυτών. Η μετοχή έχει 5 πρόσφατες κριτικές, συμπεριλαμβανομένων 2 αγορών και 3 δεσμεύσεων. Ωστόσο, μετά την υπεραπόδοση των μετοχών, ο μέσος στόχος των 76.01 $ υποδηλώνει ότι οι περισσότεροι πιστεύουν ότι αυτή τη στιγμή αποτιμώνται σε εύλογη αξία. (Δείτε την πρόβλεψη μετοχών SWX στο TipRanks)
Για να βρείτε καλές ιδέες για διαπραγμάτευση μετοχών μερισμάτων σε ελκυστικές αποτιμήσεις, επισκεφτείτε το TipRanks' Τα καλύτερα αποθέματα που αγοράζουν, ένα νέο εργαλείο που ενώνει όλες τις ιδέες της TipRanks.
Αποποίηση ευθυνών: Οι απόψεις που εκφράζονται σε αυτό το άρθρο είναι αποκλειστικά αυτές του επιλεγμένου αναλυτή. Το περιεχόμενο προορίζεται να χρησιμοποιηθεί μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Είναι πολύ σημαντικό να κάνετε τη δική σας ανάλυση πριν κάνετε οποιαδήποτε επένδυση.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/could-worse-gets-better-carl-140139702.html