Αξιολογήσεις καλωδιακού δικτύου που θα δοκιμαστούν με πιθανή πώληση του BET

Η Paramount βρίσκεται σε συζητήσεις με τον Tyler Perry να πουλήσει το πλειοψηφικό ποσοστό στο BET Media Group, στην οποία ανήκουν η Black Entertainment Television (BET) και η VH1. Ο Τάιλερ Πέρι έχει στενές σχέσεις με την BET που αδειοδοτεί πολλές από τις ταινίες του. Έχει ήδη μερίδιο στην ηλεκτρονική πλατφόρμα του καναλιού, BET Plus.

Ωστόσο, λίγο μετά τις φήμες που κυκλοφόρησαν τη Δευτέρα, Ο εκπρόσωπος του Μπάιρον Άλεν εξέδωσε δήλωση λέγοντας «Ο Μπάιρον Άλεν ενδιαφέρεται να αγοράσει την BET και θα επιδιώξει την εξαγορά του δικτύου». Έτσι, πιθανότατα θα υπάρξει ένας πόλεμος προσφορών λίγο πάνω από τον ορίζοντα.

Υπήρξαν πολύ λίγες συμφωνίες καλωδιακών δικτύων τα τελευταία χρόνια, καθώς η κοπή και το ξύρισμα καλωδίων έχουν μετατρέψει αυτή τη βιομηχανία από μια τεράστια μηχανή ανάπτυξης σε μια επιχείρηση σε παρακμή. Όλο και περισσότεροι καταναλωτές συνεχίζουν να λαμβάνουν τα βίντεό τους από τις μυριάδες υπηρεσίες συνεχούς ροής, με αποτέλεσμα το γραμμικό τηλεοπτικό πρόγραμμα σε καλωδιακή και δορυφορική τηλεόραση να γίνεται όλο και πιο ξεπερασμένο. Με τις καλωδιακές και δορυφορικές εταιρείες να συνεχίζουν να αυξάνουν τις τιμές και να προσθέτουν μυστηριώδεις προσαυξήσεις, όπως μια αθλητική επιβάρυνση και μια επιβάρυνση μετάδοσης, αυτή η τάση των καταναλωτών που καταφεύγουν σε φθηνότερες υπηρεσίες ροής είναι πιθανό να συνεχιστεί.

Η αξία της BET ήταν 2.7 δισεκατομμύρια δολάρια όταν εξαγοράστηκε από τη Viacom το 2000 (τώρα μετονομάστηκε σε Paramount), ένα τεράστιο ποσό 38 $/sub και περισσότερες από 21 φορές ταμειακές ροές. Ωστόσο, είναι απίθανο να φτάσει κάπου κοντά σε αυτό το περιβάλλον.

Στη δεκαετία του 2000, τα καλωδιακά δίκτυα άλλαζαν συνήθως χέρια στο εύρος των ταμειακών ροών 14-20 φορές ή Κέρδη πριν από τόκους, αποσβέσεις, φόρους και αποσβέσεις (EBITDA). Μέχρι το 2017, συνέχιζαν να διαπραγματεύονται σε χαμηλά έως μεσαία διψήφια επίπεδα. Από τότε, οι διψήφιες προσφορές είναι σπάνιες (μια αξιοσημείωτη εξαίρεση είναι η Walt DisneyDIS
Η εξαγορά των 36 από την εταιρεία 21 δισεκατομμυρίων δολαρίων^st Τα καλωδιακά δίκτυα Century Fox με περισσότερες από 15 φορές ταμειακές ροές το 2019).

Ωστόσο, έκτοτε, οι συναλλαγές πωλούνται συνήθως σε μονοψήφια πολλαπλάσια, με τη μεγαλύτερη πρόσφατη συναλλαγή να είναι η εξαγορά της WarnerMedia από την Discovery Communications (που ανακοινώθηκε το 2021) όπου τα εγχώρια καλωδιακά δίκτυα αποτιμήθηκαν στα 45 δισεκατομμύρια δολάρια ή 9.5 φορές τις ταμειακές ροές.

Δεν είναι σαφές εάν ο Tyler Perry ή ο Byron Allen θα πήγαιναν κάπου κοντά σε αυτό το πολλαπλάσιο για το BET και το VH1 δεδομένης της έλλειψης προοπτικών ανάπτυξης. Ωστόσο, και τα δύο κανάλια έχουν προχωρήσει πολύ. Το BET ιδρύθηκε το 1980 από τον Bob και τη Sheila Johnson με την υποστήριξη του μεγιστάνα των μέσων ενημέρωσης John Malone και έγινε το πρώτο καλωδιακό δίκτυο που στόχευε ειδικά τη δημογραφική ομάδα των Αφροαμερικανών. Μέχρι το 1990 είχε φτάσει τους 27 εκατομμύρια συνδρομητές και μέχρι το 2000 βρισκόταν σε 61 εκατομμύρια σπίτια. Κορυφώθηκε στους 91.3 εκατομμύρια συνδρομητές το 2012, και από τότε όλα ήταν κατηφορικά - έκλεισε το 2022 με 63.4 εκατομμύρια συνδρομητές, σύμφωνα με την S&P Global Market Intelligence.

Οι ταμειακές ροές κορυφώθηκαν το 2013 όταν η εταιρεία δημιούργησε 589 εκατομμύρια δολάρια σε έσοδα και 319 εκατομμύρια δολάρια σε ταμειακές ροές, ένα τεράστιο περιθώριο ταμειακών ροών 54.2%. Μέχρι το 2022, τα έσοδα είχαν μειωθεί στα 433 εκατομμύρια δολάρια και οι ταμειακές ροές ήταν λιγότερες από 200 εκατομμύρια δολάρια με περιθώριο 43.6% (που αποδίδεται επίσης στην S&P Global).

Ως μέρος της προτεινόμενης συναλλαγής, ο ΤΟ yler Perry θα λάβει το πλειοψηφικό μερίδιο του BET Media Group, το οποίο περιλαμβάνει άλλα κανάλια όπως το VH1 και ορισμένα μικρότερα δίκτυα BET (BET Gospel, BET Her, BET Hip-Hop, BET James και BET Soul), καθώς και τα BET Studios, τα οποία Οι Kenya Baris, Rashida Jones και Aaron Rahsaan Thomas έχουν μειοψηφικό μερίδιο.

Είναι πιθανό ότι το BET και το VH1 θα εκτελούνται χωριστά, καθώς δεν φαίνεται να υπάρχει φυσική προσαρμογή μεταξύ των σειρών προγραμματισμού τους. Το VH1 (Video Hits 1) κυκλοφόρησε το 1985 από την Warner Communications, την εποχή που ήταν ιδιοκτήτης του MTV.

Μέχρι το 1992 δεν σημείωσε άνοδο, αλλά μέχρι το 2000 είχε γίνει ένα ισχυρό κέντρο με 71.7 εκατομμύρια συνδρομητές, 323 εκατομμύρια δολάρια σε έσοδα και 120 εκατομμύρια δολάρια ταμειακών ροών, σύμφωνα με την S&P Global Market Intelligence. Η ταμειακή ροή κορυφώθηκε στα 223 εκατομμύρια δολάρια το 2017, όταν είχε 87.6 εκατομμύρια συνδρομητές (κάτω από το ανώτατο όριο των 98.3 εκατομμυρίων το 2011). Μέχρι το 2022, οι συνδρομητές μειώθηκαν σε λιγότερο από 70 εκατομμύρια και οι ταμειακές ροές είχαν μειωθεί στα 170 εκατομμύρια δολάρια (που αποδίδεται επίσης στην S&P Global).

Ο Perry φαίνεται να έχει το πάνω χέρι στη διαδικασία πωλήσεων δεδομένης της μακράς ιστορίας του με την BETk. ΣΤΟΙΧΗΜΑ. Η BET χρηματοδότησε εν μέρει την πρώτη του μεγάλου μήκους ταινία, "Diary of a Mad Black Woman" το 2005. Επιπλέον, υπέγραψε μακροπρόθεσμο συμβόλαιο ταινίας με την Paramount το 2017 και τηλεοπτική συμφωνία το 2020.

Ωστόσο, με τον δισεκατομμυριούχο Byron Allen να δηλώνει δημόσια ότι θα υποβάλει προσφορά στο κανάλι, θα ανεβάσει σαφώς την τιμή του ομίλου των καλωδιακών δικτύων και υπήρξαν λίγοι αγοραστές σε αυτόν τον τομέα πρόσφατα. Ο Όμιλος Allen Media κατέχει το Weather Channel, το Black News Channel, μια σειρά από ψηφιακά καλωδιακά δίκτυα και ένα μεγάλο χαρτοφυλάκιο τηλεοπτικών σταθμών.