(Bloomberg) — Ο Steven Wieting της Citigroup Inc. λέει ότι η αγορά αμερικανικών ομολόγων είναι ο τρόπος προετοιμασίας για το 2023, όταν μια οικονομική ύφεση θα μειώσει τα κέρδη και την απασχόληση.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
«Προσθέσαμε τα αμερικανικά ομόλογα, όχι επειδή η απόδοση είναι ένα απίστευτα υψηλό, όμορφο επίπεδο προσαρμοσμένο στον πληθωρισμό, αλλά είναι ένα αμυντικό περιουσιακό στοιχείο που θα λειτουργήσει για μια περίοδο που η οικονομία θα αλλάξει», ο επικεφαλής στρατηγικός επενδύσεων για την Citi Global Wealth. Οι Investments ανέφεραν στο Bloomberg Surveillance τη Δευτέρα. «Και δυστυχώς οδεύουμε προς ένα σημείο καμπής στην αμερικανική οικονομία και νομίζω ότι θα το κάνουμε πολύ κάτω από τα επιτόκια που σηματοδοτεί η Fed για το 2023».
Αξιωματούχοι της Federal Reserve προβλέπουν ότι τα επιτόκια θα φτάσουν στο 4.4% μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους και στο 4.6% το 2023, γεγονός που σημαίνει ότι μια τέταρτη συνεχόμενη αύξηση κατά 75 μονάδες βάσης θα μπορούσε να είναι στο τραπέζι για την επόμενη συνάντησή τους τον Νοέμβριο για την καταπολέμηση του ταχύτερου πληθωρισμού των τελευταίων δεκαετιών. .
Δεδομένου ότι η κεντρική τράπεζα αύξησε τα επιτόκια δανεισμού μίας ημέρας κατά 75 μονάδες βάσης στις 21 Σεπτεμβρίου, ο S&P 500 υποχώρησε περίπου 5% για να προσθέσει πτώση περίπου 22% μέχρι στιγμής φέτος, και οι αποδόσεις του 10ετούς ομολόγου έχουν αυξηθεί περισσότερο από 20 μονάδες βάσης σε περίπου 3.77%.
«Οι χρηματοπιστωτικές αγορές και τα χρηματοοικονομικά κέρδη [μας λένε] πού οδεύουμε για το επόμενο έτος», είπε ο Wieting. «Θα αναμέναμε πτώση 10% στα αμερικανικά EPS (κέρδη ανά μετοχή) το επόμενο έτος».
Οι αυξήσεις των επιτοκίων της Fed φέτος σε ένα εύρος τιμών από 3% έως 3.25% επιβραδύνουν τη στέγαση και τη σχετική απασχόληση, για παράδειγμα, και αυτές οι επιπτώσεις εξακολουθούν να «πρέπει να λειτουργήσουν μέσω της οικονομίας», είπε. «Οι μελλοντικές χρηματοπιστωτικές αγορές θα πρέπει να επικεντρωθούν στο επόμενο έτος».
Οι υπεύθυνοι στρατηγικής της αγοράς βρίσκονται σε μια συζήτηση για το εάν η Fed θα πρέπει να κάνει μια λεγόμενη περιστροφή από το καθεστώς αύξησης των επιτοκίων για να αποτρέψει μια σοβαρή ύφεση.
«Αν κοιτάξετε τι προβλέπει η Fed, ότι το ποσοστό ανεργίας θα είναι περίπου μισή μονάδα εντός αυτού του εύρους για τα επόμενα τρία χρόνια, πιστεύουμε ότι είναι πολύ απίθανο», είπε ο Wieting. «Πιστεύουμε ότι οι ΗΠΑ πλησιάζουν σε καθαρές απώλειες 2 εκατομμυρίων θέσεων εργασίας κατά τη διάρκεια του επόμενου έτους, και αυτό είναι πάλι εάν η Federal Reserve τελικά δεν συνεχίσει να περιορίζει αυτές τις απώλειες θέσεων εργασίας».
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/buy-us-treasuries-prepare-2023-153330140.html