Αγοράστε το ντιπ ή πουλήστε το «σχίσιμο»;: Τι ακολουθεί καθώς ο S&P 500 δοκιμάζει την επικράτεια της αγοράς

Αυτή η αλλαγή παρατηρήθηκε την περασμένη εβδομάδα, καθώς οι μετοχές βυθίστηκαν εν μέσω ανησυχιών των επενδυτών για τις τάσεις των καταναλωτικών δαπανών, δήλωσε ο Christopher, σε τηλεφωνική συνέντευξη.

«Η αγορά αρχίζει επιτέλους να τιμολογείται σε μια ρεαλιστική ύφεση», είπε.

Προς το παρόν, η διάθεση των καταναλωτών έχει αποδειχθεί τόσο δύσκολο να προσδιοριστεί όσο οι εισόδους και οι έξοδοι στην αγορά.

Η ύφεση ήταν «πολύ δύσκολο να αντιμετωπιστεί», δήλωσε ο JJ Kinahan, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς για την online χρηματιστηριακή εταιρεία Tastytrade Inc., σε μια τηλεφωνική συνέντευξη. «Είναι σαν να μπαίνεις και να πυγμαχείς μέρα με τη μέρα, να σου κλωτσάνε τον πισινό, αλλά δεν σε έχουν χτυπήσει ακόμα. Οπότε πρέπει να επιστρέψεις και να μπεις ξανά στο κουτί».

Οι μετοχές δεν έχουν δει ακόμη «μεγάλο χαμηλό» και επειδή η αγορά είναι ευάλωτη σε ένα ράλι πτωτικής αγοράς, πουλήστε τυχόν "σχίσματα", συμβούλευσε τους επενδυτικούς στρατηγούς της BofA Global Research, σε σημείωμα της 19ης Μαΐου. 

Την Παρασκευή, ο δείκτης S&P 500
SPX,
+ 0.01%
διαπραγματεύτηκε σε επικράτεια bear-market, ωστόσο απέφυγε να κλείσει εκεί καθώς σημείωσε ένα κέρδος σε ένα μικτό κλείσιμο για τις αμερικανικές μετοχές. Ωστόσο, ο S&P 500 και άλλοι σημαντικοί δείκτες αναφοράς υπέστησαν άλλη μια εβδομάδα απωλειών, με τον Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.03%
κρατώντας για όγδοη συνεχόμενη εβδομαδιαία πτώση Το μεγαλύτερο σερί ήττας από τον Απρίλιο του 1932.

Σε σημείωμα της 18ης Μαΐου, το Wells Fargo Investment Institute είπε ότι προσαρμόζει την καθοδήγηση για τις μετοχές και τους στόχους τιμών για μια «πιθανή» ύφεση, αναβαθμίζοντας τον τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας σε «ουδέτερο» από «πιο δυσμενείς». Οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας θεωρούνται αμυντικές, σε αντίθεση με τον τομέα της διακριτικής ευχέρειας των καταναλωτών, τον οποίο η Wells Fargo υποβάθμισε σε «μη ευνοϊκό» από «ουδέτερο», σύμφωνα με το σημείωμα.

Διακριτική καταναλωτή
SP500.25,
-1.53%
ήταν ο κλάδος με τις χειρότερες επιδόσεις του δείκτη S&P 500 την Παρασκευή, κλείνοντας χαμηλότερα και κρατώντας για έβδομη συνεχόμενη εβδομάδα πτώσης για το μεγαλύτερο σερί απωλειών από τον Ιούλιο του 1996, σύμφωνα με τα στοιχεία της αγοράς Dow Jones. 

Διαβάστε: Τα δεινά των μετοχών λιανικής έπληξαν τα ETF του καταναλωτικού κλάδου καθώς ο S&P 500 πλησιάζει σε πτωτική αγορά

Ακολουθούν οι προτιμήσεις του τομέα μετοχών της Wells Fargo, όπως φαίνεται στην έκθεσή της στις 18 Μαΐου.

«κολλώδης» πληθωρισμός

«Ο πληθωρισμός χτυπά την αγοραστική δύναμη», είπε ο Κρίστοφερ. «Είναι τόσο κολλητικό», είπε, «που θα είναι μαζί μας για λίγο, ακόμη και αφού η Fed αυξήσει τα επιτόκια». 

Απώλειες κερδών στα αποτελέσματα κερδών που αναφέρθηκαν από την Walmart Inc.
WMT,
+ 0.11%
και Target Corp.
TGT,
+ 1.26%
Αυτή την περασμένη εβδομάδα πυροδότησε την ανησυχία των επενδυτών ότι ο υψηλός πληθωρισμός μειώνει τις καταναλωτικές δαπάνες, ενώ συντρίβει τα περιθώρια κέρδους των εταιρειών. Οι μετοχές της Walmart υποχώρησαν περισσότερο από 19% την περασμένη εβδομάδα και το Target έπεσε κατακόρυφα κατά 29%.

Διαβάστε: Η Walmart λέει ότι οι καταναλωτές διαπραγματεύονται σε ιδιωτική ετικέτα για προϊόντα όπως γαλακτοκομικά και μπέικον

«Δυστυχώς, οι τιμές της βενζίνης ανέβηκαν σε ένα άλλο υψηλό ρεκόρ τον Μάιο και με τον πληθωρισμό να είναι ανεξέλεγκτος στις περισσότερες κατηγορίες, οι άνθρωποι ξοδεύουν περισσότερα χρήματα σε λιγότερα είδη», δήλωσε η Beth Ann Bovino, επικεφαλής οικονομολόγος των ΗΠΑ για την S&P Global Ratings, σε σχόλια μέσω email τον Μάιο. 17. 

Όταν προσαρμόστηκε ο S&P Λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ τον Απρίλιο για τον πληθωρισμό, «εμφανίστηκε μια τρομακτική διάσπαση τον περασμένο χρόνο και διευρύνθηκε μόλις τον Απρίλιο», είπε ο Bovino.

«Η αγοραστική δύναμη έχει συμπιεστεί, ιδιαίτερα για τα νοικοκυριά με χαμηλό εισόδημα», είπε. «Ενώ οι αποταμιεύσεις που αποθηκεύτηκαν κατά τη διάρκεια της πανδημίας έδωσαν στα νοικοκυριά ένα μαξιλάρι για να απορροφήσουν αυτές τις υψηλότερες τιμές, τελικά αυτά τα αποθέματα ασφαλείας εξαντλούνται».

Αν και η αγορά εργασίας παραμένει ισχυρή, οι νέες αιτήσεις ανεργίας στις ΗΠΑ κατά τη διάρκεια της εβδομάδας που έληξε στις 14 Μαΐου ανέβηκαν σε υψηλό τεσσάρων μηνών. Ο Christopher είπε ότι το Wells Fargo Investment Institute πιστεύει ότι «μια ήπια ύφεση» μπορεί να ξεκινήσει στα τέλη του έτους. 

Δεν είναι μόνοι.

«Συνεχίζουμε να αναμένουμε ότι η σύσφιξη των οικονομικών συνθηκών που προκλήθηκε από την πολιτική της Fed θα οδηγήσει πιθανότατα σε ύφεση μέχρι το τέλος του 2023», έγραψαν οι αναλυτές της Deutsche Bank με επικεφαλής τον επικεφαλής οικονομολόγο των ΗΠΑ Matthew Luzzetti, σε ένα ερευνητικό σημείωμα με ημερομηνία 20 Μαΐου. «Τα τελευταία πολλά εβδομάδες, οι οικονομικές συνθήκες των ΗΠΑ έχουν σφίξει απότομα».

Την ερχόμενη εβδομάδα, οι επενδυτές θα λάβουν νέα οικονομικά στοιχεία για τον πληθωρισμό, τις καταναλωτικές δαπάνες και το διαθέσιμο εισόδημα. ο Οικονομικό ημερολόγιο των ΗΠΑ περιλαμβάνει επίσης αναγνώσεις σχετικά με το καταναλωτικό συναίσθημα, την παραγωγή και τις υπηρεσίες στις ΗΠΑ, τις αρχικές αιτήσεις ανεργίας και πρακτικά από την Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς τελευταία συνάντηση πολιτικής.

Τρελοί επενδυτές

Ενώ οι επενδυτές είναι νευριασμένοι, τα χαμηλά επίπεδα της χρηματιστηριακής αγοράς τείνουν να σχηματίζονται μετά από μια «πώληση πανικού» και η πρόσφατη ύφεση μέχρι στιγμής ήταν «τακτοποιημένη», σύμφωνα με τον Kinahan της Tastytrade.

Ο S&P 500 έχει υποχωρήσει περίπου 18% φέτος μέχρι την Παρασκευή, ενώ ο Dow έχει υποχωρήσει 14% και ο βαρύς για την τεχνολογία Nasdaq Composite έχει υποχωρήσει περίπου 27%, σύμφωνα με το FactSet.

Διαβάστε: Ο S&P 500 αποτρέπει ελάχιστα μια bear market. Πόσο διαρκούν μόλις φτάσουν;

Μέσω του φακού των ανοδικών επενδυτών, οι bear markets συνεπάγονται «άγριες, φοβικές, δυστοπικές ενέργειες τιμών», γράφουν στο σημείωμά τους οι επενδυτικοί στρατηγοί της BofA. «Η ταινία δείχνει ήδη μεγάλη ζημιά», με το «πληθωριστικό σοκ» σε μεγάλο βαθμό να τιμάται μαζί με το «σοκ των επιτοκίων».

Μόλις μειωθεί το «σοκ ύφεσης», «θα τεθούν χαμηλά», έγραψαν οι αναλυτές της στρατηγικής, αναφέροντας μια ανοδική προοπτική. 

Τόσο ο Kinahan όσο και ο Christopher της Wells Fargo προειδοποίησαν να μην προσπαθήσουμε να χρονομετρήσουμε την αγορά, με τον Kinahan να περιγράφει οποιαδήποτε απόπειρα να διαλέξει το κάτω μέρος ως «ανόητη δουλειά».

Ο Christopher είπε ότι οι επενδυτές μπορεί να εξετάσουν το ενδεχόμενο να βάλουν μικρά ποσά σε μετρητά με την πάροδο του χρόνου καθώς η αγορά πέφτει σε νέα χαμηλά και να αγοράσουν ποιοτικές μετοχές για να ελαχιστοποιήσουν τις απώλειες. "Εάν είστε μακροπρόθεσμος επενδυτής, δεν θέλετε να τραβήξετε χρήματα από την αγορά", είπε.

Με τους κινδύνους ύφεσης να αυξάνονται, το Wells Fargo Investment Institute μείωσε το εύρος τιμών-στόχων για τον S&P 500 στο τέλος του έτους σε 4,200-4,400 από 4,500-4,700, σύμφωνα με την έκθεσή του. Αυτό είναι πάνω από το κλείσιμο του δείκτη την Παρασκευή στις 3,901.