Η Berkshire του Buffett εκτινάσσεται στην αγορά για να αγοράσει μετοχές

(Bloomberg) — Η Berkshire Hathaway Inc. του Warren Buffett ακολουθεί μια παλιά παροιμία: Αγοράστε τη βουτιά.

Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg

Ο όμιλος ετερογενών δραστηριοτήτων ήταν καθαρός αγοραστής μετοχών το τρίμηνο, αναφέροντας 45.2 δισεκατομμύρια δολάρια σε αγορές μετά την αφαίρεση των πωλήσεων στα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου που δημοσιεύθηκαν το Σάββατο. Αγόρασε συνολικά 41.4 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχές τους πρώτους τρεις μήνες του 2022, αφού ήταν καθαρός πωλητής το δεύτερο τρίμηνο του περασμένου έτους.

Η Berkshire παρενέβη καθώς ο S&P 500 υποχώρησε 16% το τρίμηνο. Η εταιρεία με έδρα την Ομάχα της Νεμπράσκα ανέφερε επίσης λειτουργικά κέρδη 9.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων καθώς οι ασφαλιστικές και σιδηροδρομικές επιχειρήσεις κατέγραψαν κέρδη.

Η Cathy Seifert, αναλύτρια της CFRA Research, είπε ότι μια επιχείρηση που αναβοσβήνει πιθανά προειδοποιητικά σημάδια είναι η Geico, η προσωπική μονάδα ασφάλισης αυτοκινήτων της εταιρείας. Ανέφερε ζημία αναδοχής ύψους 487 εκατομμυρίων δολαρίων, παρόλο που οι άλλες ασφαλιστικές γραμμές του ομίλου κέρδισαν παράλληλα με τα έσοδα από επενδύσεις του τμήματος.

Ωστόσο, ο Seifert είπε ότι η έκθεση στο σύνολό της αντικατοπτρίζει «αξιοπρεπή ανάπτυξη, ακόμα αξιοπρεπή ζήτηση για διάφορα αγαθά και υπηρεσίες, που αντισταθμίζεται από το υψηλότερο κόστος εισροών και την αστάθεια στις αγορές μετοχών».

Η Berkshire είπε ότι οι απώλειες στη Geico ήταν αποτέλεσμα της υψηλότερης σοβαρότητας των απαιτήσεων λόγω της αύξησης των τιμών των μεταχειρισμένων αυτοκινήτων και των ελλείψεων ανταλλακτικών αυτοκινήτων. Η εταιρεία είπε ότι οι ισχύουσες πολιτικές μειώθηκαν ακόμη και καθώς αύξησε τα ασφάλιστρα, ένα πιθανό σημάδι ότι η επιχείρηση χάνει μερίδιο αγοράς καθώς οι πελάτες αναζητούν καλύτερες τιμές αλλού.

«Βρίσκονται σε λίγο δύσκολο σημείο αυτή τη στιγμή», είπε ο Seifert, προσθέτοντας ότι οι ίδιες τάσεις εμφανίζονται και σε άλλες ασφαλιστικές εταιρείες αυτοκινήτων, αλλά φαίνεται να πλήττουν ιδιαίτερα την Geico. «Πιθανώς είναι καλή ιδέα να προσέχουμε για περαιτέρω επιδείνωση».

Η ίδια αδυναμία της αγοράς που αυξάνει την αγοραστική δύναμη του Μπάφετ επιβαρύνει τα αποτελέσματα της εταιρείας του, τουλάχιστον στα χαρτιά. Η εταιρεία ανέφερε καθαρή ζημία 43.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων λόγω απώλειας 53 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο της εταιρείας. Η Berkshire υποβαθμίζει αυτά τα αποτελέσματα ως συνάρτηση των λογιστικών κανόνων, λέγοντας ότι παρέχουν μια παραπλανητική εικόνα της πραγματικής απόδοσης της εταιρείας.

Η ιστορία συνεχίζεται

Τι λέει το Bloomberg Intelligence:

«Η Berkshire ήταν καθαρός αγοραστής μετοχών το δεύτερο τρίμηνο κατά περισσότερα από 2 δισεκατομμύρια δολάρια ή 45 δισεκατομμύρια δολάρια το 86.6, έναντι καθαρού πωλητή 2022 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 16-2020. Πιστεύουμε ότι αυτή η πορεία μπορεί να συνεχιστεί και δεν σημαίνει απαραίτητα ότι ο Buffett είναι πτωτική για τις δικές του μετοχές. Οι εξαγορές ήταν ιστορικά χρήση χαμηλότερης προτεραιότητας για το κεφάλαιο της εταιρείας. Οι επαναγορές 21 δισεκατομμυρίου δολαρίων το 1ο τρίμηνο μειώθηκαν από τον ρυθμό του 2 που ήταν περίπου 2021 δισεκατομμύρια δολάρια το τρίμηνο».

— Matthew Palazola, ανώτερος αναλυτής του ασφαλιστικού κλάδου BI

Η όρεξη του Μπάφετ για τη δική του μετοχή μειώθηκε ακόμη και όταν συσσωρεύτηκε σε μετοχές αλλού. Οι εξαγορές μετοχών έφτασαν το 1 δισεκατομμύριο δολάρια για το δεύτερο τρίμηνο, υστερώντας από τις επαναγορές 3.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων που έγιναν στην αρχή του έτους.

Η εταιρεία ανέφερε επίσης ότι η Berkshire Hathaway Energy είχε αποκτήσει 870 εκατομμύρια δολάρια σε κοινές μετοχές από τον Αντιπρόεδρο Greg Abel τον Ιούνιο. Η συναλλαγή δεν είχε αποκαλυφθεί προηγουμένως.

Παρά το ξεφάντωμα δαπανών, η Berkshire έκανε μόνο ένα άθλιο βαθούλωμα στη στοίβα των μετρητών της. Η εταιρεία ανέφερε 105.4 δισεκατομμύρια δολάρια στα τέλη Ιουνίου, μετά βίας από τα 106 δισεκατομμύρια δολάρια στο τέλος του πρώτου τριμήνου.

Ο επιθετικός ρυθμός με τον οποίο η Berkshire απέκτησε τις μετοχές της Occidental Petroleum Corp. έχει εγείρει ερωτήματα σχετικά με το εάν η Berkshire θέλει να εξαγοράσει τον ενεργειακό γίγαντα. Ωστόσο, η εταιρεία δεν παρείχε πληροφορίες για τη στρατηγική της στη ρυθμιστική κατάθεση αυτού του τριμήνου.

(Ενημερώσεις με σχόλια των αναλυτών που ξεκινούν στην τέταρτη παράγραφο.)

Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP