Ο Buffett λέει ότι αγοράζει «σχεδόν εντελώς ένα καζίνο», καθώς σημείωσε άνοδο τα τελευταία χρόνια

Warren Buffett το Σάββατο είπε ότι οι χρηματοπιστωτικές αγορές των ΗΠΑ έχουν γίνει «σχεδόν ολοκληρωτικά ένα καζίνο», καθώς εκατομμύρια νέοι traders πλημμύρισαν στο χρηματοπιστωτικό σύστημα κατά τη διάρκεια της πανδημίας.

Ο δισεκατομμυριούχος και διευθύνων σύμβουλος της Berkshire Hathaway, μιλώντας στην Ομάχα σε χιλιάδες μετόχους που συγκεντρώθηκαν για την ετήσια συνέλευση της εταιρείας, πρόσθεσε ότι η «έκτακτη» δραστηριότητα είχε «ενθαρρυνθεί από τη Wall Street επειδή τα χρήματα είναι σε ανατροπή των μετοχών».

Τα σχόλια ακολουθούν μια δραματική αλλαγή στον τρόπο με τον οποίο οι άνθρωποι σε όλο τον κόσμο αλληλεπιδρούν με τα οικονομικά τους. Οι Αμερικανοί έχουν ανοίξει εκατομμύρια λογαριασμούς μεσιτείας από την έναρξη της πανδημίας, με πολλούς να στρέφονται στις αγορές επιλογών για να στοιχηματίσουν στη γρήγορη άνοδο ή πτώση σε εταιρείες όπως π.χ. Apple και Tesla.

Ο Buffett και ο σύμβουλός του, ο αντιπρόεδρος της Berkshire, Charlie Munger, απέδωσαν τον γρήγορο ρυθμό των συναλλαγών και το γεγονός ότι πολλοί κάτοχοι ορισμένων μετοχών δεν ήταν μακροπρόθεσμοι επενδυτές για την ικανότητα της εταιρείας να κάνει τα δικά τους μεγάλα στοιχήματα φέτος.

Το πρώτο τρίμηνο η εταιρεία ξόδεψε Αγορά μετοχών 51.1 δισ. δολαρίων εταιρειών, συμπεριλαμβανομένων μεγάλων στοιχημάτων στις μεγάλες εταιρείες πετρελαίου Chevron και Occidental Petroleum. Ο Μπάφετ είπε ότι ήταν «απίστευτο» το ότι η Berkshire μπόρεσε να αγοράσει περισσότερο από το 14 τοις εκατό της Occidental μέσα σε λίγες εβδομάδες.

«Αλλά οι συντριπτικά μεγάλες εταιρείες στην Αμερική, έγιναν μάρκες πόκερ και οι άνθρωποι αγόραζαν και πουλούσαν σαν τριήμερες κλήσεις, διήμερες κλήσεις», είπε, αναφερόμενος στα παράγωγα που έγιναν το εργαλείο επιλογής πολλών new day traders στην αγορά. «Η Wall Street βγάζει χρήματα με τον ένα ή τον άλλο τρόπο, πιάνοντας τα ψίχουλα που πέφτουν από το τραπέζι του καπιταλισμού».

Υπάρχουν ενδείξεις ότι μεγάλο μέρος του ενθουσιασμού που οδήγησε τις αμερικανικές μετοχές σε ρεκόρ πέρυσι έχει εξατμιστεί. Οι συναλλαγές σε μετοχές σε πένα έχουν καταρρεύσει και το ποσό των δανείων που κάνουν οι επενδυτές να συναλλάσσονται μειώθηκε, σύμφωνα με την αμερικανική υπηρεσία επιτήρησης διαπραγματευτών Finra.

Ο Munger στόχευσε συγκεκριμένα τη Robinhood, τη διαδικτυακή μεσιτεία που οδήγησε πολλούς Αμερικανούς στις χρηματοπιστωτικές αγορές, αλλά η αποτίμηση της οποίας έχει πέσει από σχεδόν 60 δισ. δολάρια τον περασμένο Αύγουστο σε 8.5 δισ. δολάρια την περασμένη εβδομάδα, καθώς η εμπορική δραστηριότητα έχει επιβραδυνθεί.

«Βραχυπρόθεσμα τυχερά παιχνίδια και μεγάλες προμήθειες . . . ήταν αηδιαστικό», είπε. «Τώρα ξετυλίγεται. Ο Θεός γίνεται δίκαιος».

Το Σάββατο είναι η πρώτη φορά από το 2019 που οι μέτοχοι της Berkshire είχαν την ευκαιρία να ακούσουν απευθείας από τον δισεκατομμυριούχο επενδυτή και την ανώτατη διοίκηση της εταιρείας προσωπικά.

Υπήρχαν ερωτήσεις που οδήγησαν στην ετήσια συνάντηση, που συχνά αναφέρεται ως Woodstock for Capitalists, σχετικά με το εάν η πανδημία θα επηρεάσει τα επίπεδα συμμετοχής. Διευθυντές σε πολλές θυγατρικές της Berkshire δήλωσαν ότι η προσέλευση στο συνεδριακό κέντρο στην Ομάχα την Παρασκευή, μια μέρα που οι μέτοχοι μπορούν να αγοράσουν εσώρουχα Fruit of the Loom ή να λάβουν προϊόντα για το σπίτι με έκπτωση στο The Pampered Chef, ήταν χαμηλότερη από ό,τι στην πρόσφατη ανάμνηση.

Αλλά όταν ο Μπάφετ άνοιξε τη συνάντηση, με τη συνηθισμένη μονολεκτική του γραμμή, «ΟΚ», ένα κατάμεστο κοινό στο Κέντρο Υγείας CHI σηκώθηκε στα πόδια του.

Ο Μπάφετ και ο Μάνγκερ έκαναν ερωτήσεις για περισσότερες από πέντε ώρες και μαζί τους το πρωί οι αντιπρόεδροι της Berkshire Ajit Jain και ο Greg Abel, ο προφανής διάδοχος του Buffett. Ενώ ο Μπάφετ μιλούσε για τις επιπτώσεις του πληθωρισμού, απομακρύνθηκε από πολλά από τα θέματα που οι επενδυτές ήλπιζαν ότι θα απευθυνόταν. Αυτά περιελάμβαναν τη δύναμη της αμερικανικής οικονομίας, τις επιπτώσεις μιας πιθανής επιβράδυνσης στην Κίνα και τις επιπτώσεις της ρωσικής εισβολής στην Ουκρανία.

Οι προτάσεις των μετόχων που θα απαιτούσαν από την εταιρεία να κάνει αποκαλύψεις για το περιβάλλον και την ποικιλομορφία, καθώς και μια που επιδίωκε να χωρίσει τον ρόλο του προέδρου και του διευθύνοντος συμβούλου στην εταιρεία, απέτυχαν.

Η εταιρεία ανέφερε νωρίτερα το Σάββατο ότι τα λειτουργικά της κέρδη άλλαξαν ελάχιστα από το προηγούμενο έτος, με την ισχύ από τις σιδηροδρομικές και μεταποιητικές μονάδες της BNSF να αντισταθμίζουν την απότομη πτώση της κερδοφορίας από τις ασφαλιστικές της δραστηριότητες.

Συνολικά, τα καθαρά έσοδα μειώθηκαν περισσότερο από το ήμισυ σε σχέση με το προηγούμενο έτος σε 5.5 δισ. δολάρια. Η πτώση οφειλόταν κυρίως στις αλλαγές στην αξία των επενδύσεών της, για τις οποίες ο Buffett λυπάται ως μια «γενικά ανούσια» μέτρηση δεδομένου ότι το χαρτοφυλάκιο μετοχών της έχει επισκιάσει την αξία των 390 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Ο Μπάφετ ανακρίθηκε για την έκρηξη των πρόσφατων αγορών μετοχών, αφού παραπονέθηκε για την έλλειψη ελκυστικών επενδύσεων στην ετήσια επιστολή του προς τους επενδυτές τον Φεβρουάριο. Είπε ότι κατά τη διάρκεια του sell-off της αγοράς φέτος, «λίγες μετοχές έγιναν πολύ ενδιαφέρουσες για εμάς και ξοδέψαμε επίσης πολλά χρήματα».

Αλλά πρόσθεσε ότι η διάθεση στα κεντρικά γραφεία της εταιρείας είχε γίνει πιο «ληθαργική», ιδιαίτερα σε σύγκριση με τον ρυθμό που καταγράφηκε από τα μέσα Φεβρουαρίου έως τα μέσα Μαρτίου, όταν ξόδεψε περισσότερα από 40 δισ. δολάρια σε μετοχές.

Η Berkshire απέσυρε ένα σημαντικό μέρος του σωρού μετρητών της για να εκτελέσει αυτές τις συναλλαγές, με την αξία των μετρητών και των γραμματίων του Δημοσίου να πέφτει στα 106 δισ. δολάρια, το χαμηλότερο επίπεδό της από το 2018.

Ο Μπάφετ είπε ότι η εταιρεία θα κρατούσε πάντα ένα σημαντικό ποσό μετρητών στα χέρια της, δεδομένου ότι οι ασφαλιστικές της δραστηριότητες πρέπει να είναι έτοιμες για μεγάλες αποζημιώσεις σε περίπτωση καταστροφής. Πρόσθεσε ότι ήθελε η Berkshire Hathaway να είναι «σε θέση να λειτουργήσει εάν σταματήσει η οικονομία και αυτό μπορεί πάντα να συμβεί».

«Είχαμε πολλά χρήματα στις 20 Μαρτίου», είπε, αναφερόμενος στις μέρες που ο S&P 500 έφτασε στα χαμηλότερα επίπεδα της πανδημίας. «Αλλά δεν ήμασταν πολύ μακριά από το να επαναληφθεί κάτι το 2008 ή ακόμα χειρότερο».