(Bloomberg) — Από την Intel Corp. έως την SK Hynix Inc., μερικοί από τους μεγαλύτερους κατασκευαστές ημιαγωγών στον κόσμο κατέπληξαν τους επενδυτές με βάρβαρες απώλειες που οδεύουν προς το 2023. Όμως δύο ασιατικές εταιρείες — η Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. και η Samsung Electronics Co. — ξεπέρασαν την αναταραχή με μεγαλύτερη ευκινησία, υπογραμμίζοντας την αλλαγή του γκαρντ.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
«Εκπληκτικά κακή», είπε η αναλύτρια Bernstein, Stacy Rasgon, σχετικά με τις επιδόσεις στην Intel, μια εταιρεία που κάποτε έδινε τον ρυθμό για ολόκληρη τη βιομηχανία τσιπ. Η Hynix της Νότιας Κορέας σημείωσε τη μεγαλύτερη απώλεια στην ιστορία της και δεσμεύτηκε να μειώσει την παραγωγή, τις κεφαλαιουχικές δαπάνες και άλλα κόστη σε μια προσπάθεια ανάκαμψης.
Εν τω μεταξύ, η TSMC ανέφερε αυξημένα κέρδη και, ενώ αναγνώρισε κάποια αδυναμία στη ζήτηση, προέβλεψε ότι θα αυξήσει ξανά τα έσοδα το 2023. Η ταϊβανέζικη εταιρεία ξεπέρασε την Intel ως ο κορυφαίος παραγωγός προηγμένων τσιπ λογικής και απέκτησε σχεδόν 13 δισεκατομμύρια δολάρια περισσότερα έσοδα από τον αντίπαλό της στις ΗΠΑ . Η Samsung τα πήγε επίσης πολύ καλύτερα από τους ομολόγους της και επισήμανε την επιτυχία της υποσχόμενη να διατηρήσει τις κεφαλαιουχικές δαπάνες ενώ όλοι οι αντίπαλοί της υποχωρούν.
Η πραγματικότητα είναι ότι οι δύο εταιρείες της Ανατολικής Ασίας έχουν δημιουργήσει πιο ισχυρές επιχειρήσεις και η κλίμακα τους απειλεί τώρα να θάψει τον ανταγωνισμό. Η TSMC έχει αποδειχθεί τόσο ικανή στη δημιουργία τσιπ κατά παραγγελία για πελάτες όπως η Apple Inc. και η Nvidia Corp. που κανένας άλλος κατασκευαστής chip δεν έχει την ευκαιρία να καλύψει το χάσμα σύντομα. Η Samsung, η πιο κοντινή στην κατασκευαστική ικανότητα της TSMC, έχει χρησιμοποιήσει αυτό το πλεονέκτημα για να κερδίσει ανταγωνιστές όπως η Hynix και η Micron Technology Inc. στον κλάδο των τσιπ μνήμης.
Οι πτώσεις της βιομηχανίας ημιαγωγών ποικίλλουν σε μήκος και σοβαρότητα, αλλά οι μεγαλύτερες εταιρείες συνήθως τις αντιμετωπίζουν καλύτερα. Αυτό αποδεικνύεται και πάλι αληθινό. Οι κατασκευαστές όλων των ειδών, από smartphone έως προσωπικούς υπολογιστές και βιομηχανικό εξοπλισμό συγκέντρωσαν πάρα πολύ απόθεμα, με αποτέλεσμα να μειώσουν τις παραγγελίες. Χτύπησαν τα φρένα πολύ γρηγορότερα από ό,τι οι προμηθευτές θα μπορούσαν να χαλιναγωγήσουν την παραγωγή, προκαλώντας πτώση των τιμών και δαπανηρή ώθηση στην επιβράδυνση της παραγωγής του εργοστασίου.
Η Samsung της Νότιας Κορέας, ο μεγαλύτερος κατασκευαστής chip στον κόσμο σε έσοδα, είχε ένα φρικτό τέταρτο τρίμηνο. Τα έσοδα στη μονάδα ημιαγωγών της μειώθηκαν κατά 24% σε σχέση με την ίδια περίοδο πριν από ένα χρόνο και τα λειτουργικά έσοδα υποχώρησαν σε ένα κλάσμα από αυτό που ήταν μόλις τρεις μήνες νωρίτερα. Ωστόσο, μπόρεσε να συγκεντρώσει ένα κέρδος, όταν οι μικρότεροι ανταγωνιστές Western Digital Corp., Micron και Hynix ανέφεραν απώλειες.
«Η Samsung κάνει θετικές ταμειακές ροές, ενώ οι ανταγωνιστές αιμορραγούν τα μετρητά», δήλωσε ο Marcello Ahn, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Quad Investment Management. «Όταν η βιομηχανία μνήμης εισέλθει στον επόμενο κύκλο ανόδου, η βάση κόστους της Samsung θα είναι πολύ χαμηλότερη από άλλες και το περιθώριο κέρδους της θα είναι υψηλότερο».
Ειδικότερα, όσον αφορά τη μνήμη, η δυνατότητα κατανομής του τεράστιου κόστους λειτουργίας εργοστασίων τσιπ σε μεγαλύτερο όγκο προϊόντων που αποστέλλονται συμβάλλει στο να γίνουν οι λειτουργίες πιο αποδοτικές.
Η TSMC έπιασε και πέρασε την Intel πιο γρήγορα από ό,τι είχαν προβλέψει ακόμη και οι πιο αισιόδοξοι αναλυτές. Τα έσοδα της ταϊβανέζικης εταιρείας της οποίας τα εργοστάσια εξυπηρετούν πολλές από τις μεγαλύτερες εταιρείες του κόσμου με εξωτερική ανάθεση παραγωγής αυξήθηκαν κατά 33% πέρυσι, ενώ της Intel μειώθηκε κατά 20%. Προσφέρει σε πολλούς από τους ανταγωνιστές και πελάτες της Intel την πιο προηγμένη διαθέσιμη παραγωγή.
Στη βιομηχανία τσιπ, η ηγεσία δεν μετριέται μόνο σε μερίδιο αγοράς και έσοδα. Περισσότερο από οποιαδήποτε άλλη επιχείρηση, η τεχνολογία παραγωγής είναι ζωτικής σημασίας για την απόδοση των ημιαγωγών. Η δυνατότητα χρήσης των πιο πρόσφατων τεχνικών και εξοπλισμού δίνει στους κατασκευαστές τσιπ όχι μόνο καλύτερο κόστος, αλλά και τη δυνατότητα να παράγουν μάρκες που μπορούν να πουλήσουν σε υψηλότερη τιμή επειδή είναι πιο ικανοί.
Η Intel, η εταιρεία που κυριάρχησε στους ημιαγωγούς για δεκαετίες - και τα προϊόντα της οποίας έδωσαν το όνομά της στη Silicon Valley - πήρε τη θέση της εν μέρει μέσω μιας επιθετικής χρήσης των βάναυσων οικονομικών της βιομηχανίας. Τα στελέχη θα έλεγαν στους επενδυτές ότι οι μεγάλες δαπάνες για νέες εγκαταστάσεις, εξοπλισμό και έρευνα και σχεδιασμό —ιδιαίτερα όταν τα κέρδη ήταν υπό πίεση— ήταν η καλύτερη χρήση των πόρων της εταιρείας. Η λογική ήταν ότι όταν ερχόταν η επόμενη περίοδος έντονης ζήτησης, η Intel θα ήταν σε καλύτερη θέση να κεφαλαιοποιήσει από τους ανταγωνιστές που υποχώρησαν και επέτρεψαν την παραγωγή τους να μείνει στάσιμη.
Και οι δύο αντίπαλοι της Intel στην Ανατολική Ασία έχουν αφαιρέσει μια σελίδα από αυτό το βιβλίο. Η TSMC σχεδιάζει να διαθέσει έως και 36 δισεκατομμύρια δολάρια για κεφαλαιουχικές δαπάνες φέτος, που θα είναι περισσότερα από ό,τι προέβλεπαν οι αναλυτές. Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα η Samsung αψήφησε επίσης τις πιέσεις να περιορίσει τις επενδύσεις και είπε ότι θα ξοδέψει σε παρόμοια επίπεδα με το 2022, όταν διοχέτευσε περίπου 39 δισεκατομμύρια δολάρια για την αναβάθμιση της παραγωγής και των εγκαταστάσεων κατασκευής.
Η Intel, η οποία αποφάσισε να μην δώσει προβλέψεις για φέτος, είπε ότι στοχεύει στην «ένταση κεφαλαίου» περίπου στο 35% των εσόδων. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα έσοδα της Intel θα είναι περίπου 51 δισεκατομμύρια δολάρια φέτος, υποδεικνύοντας ότι ο προϋπολογισμός της θα είναι πολύ μικρότερος είτε της TSMC είτε της Samsung.
Στα τσιπ μνήμης, όπου η Samsung λαμβάνει το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της από ημιαγωγούς, περικοπές προϋπολογισμού για το 2023 σχεδιάζονται επίσης στη Micron, την Hynix και τη Western Digital, η οποία λειτουργεί κοινοπραξία για παραγωγή με την ιαπωνική Kioxia Holdings Corp.
Ενώ τα επιθετικά σχέδια δαπανών της TSMC ενδέχεται να ασκήσουν μεγαλύτερη πίεση στην Intel, είναι πιθανότατα καλά νέα για μια σειρά εταιρειών από τη βιομηχανία ηλεκτρονικών και όχι μόνο. Πολλοί από αυτούς έχουν αξιοποιήσει τις δυνατότητες της TSMC για τη δημιουργία και την κατασκευή νέων προϊόντων, όπου προηγουμένως προσπαθούσαν να αντικαταστήσουν τα τσιπ της Intel. Η Apple είναι το πιο αξιοσημείωτο παράδειγμα, με τα τσιπ Silicon για υπολογιστές iPhone και Mac που κατασκευάζονται αποκλειστικά από την TSMC.
Η Advanced Micro Devices Inc., η οποία για το μεγαλύτερο μέρος της ύπαρξής της δυσκολεύεται στη σκιά της Intel, χρησιμοποιεί το TSMC για να κατασκευάσει τους επεξεργαστές και τα τσιπ γραφικών διακομιστών και υπολογιστών της. Η εταιρεία λαμβάνει πλέον περισσότερα έσοδα ανά τρίμηνο από ό,τι είχε ετησίως μόλις το 2017. Το τέταρτο τρίμηνο, η δραστηριότητα των κέντρων δεδομένων της AMD σημείωσε αύξηση πωλήσεων κατά 42% σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα. Η Intel, εν τω μεταξύ, είδε τις επιχειρήσεις της στα κέντρα δεδομένων και την τεχνητή νοημοσύνη να πέφτουν κατά 33%.
«Βρισκόμαστε στα πρώτα βήματα μιας ιστορικής/γενεακής αλλαγής στην υπολογιστική ισχύ στη Silicon Valley», έγραψε ο αναλυτής της Rosenblatt Securities, Hans Mosesmann, ως απάντηση σε αυτήν την απόκλιση των αποτελεσμάτων.
Η Qualcomm Inc., ο μεγαλύτερος κατασκευαστής τσιπ smartphone και πελάτης κατασκευής TSMC και Samsung, έδειξε σημάδια επιτυχίας στην ώθησή της σε νέες επιχειρήσεις το τρίμηνο του Δεκεμβρίου, όταν τα έσοδα από τα τμήματα αυτοκινήτων και συνδεδεμένων συσκευών της βοήθησαν στην αντιστάθμιση της πτώσης της ζήτησης κινητών τηλεφώνων .
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/brutal-earnings-intel-signal-changing-035135468.html