Η Broadcom αγοράζει VMWare για 61 δισεκατομμύρια δολάρια

Βασικά καραβάνια

• Ο κατασκευαστής μικροτσίπ Broadcom πρόσφερε 61 δισεκατομμύρια δολάρια για να αγοράσει την εταιρεία υπολογιστικού νέφους και εικονικοποίησης VMWare
• Η συμφωνία θα έδινε στους μετόχους αντιπαροχή 142.50 $ ανά μετοχή ή ανταλλαγή 0.252 μετοχών της Broadcom ανά μετοχή της VMWare
• Η παγκόσμια έλλειψη μικροτσίπ υπήρξε καταλύτης για τον Διευθύνοντα Σύμβουλο της Broadcom, Hock Tan, ώστε να επεκτείνει τα κέντρα εσόδων της εταιρείας πέρα ​​από το υλικό.

Μια από τις μεγαλύτερες τεχνολογικές εξαγορές πρόκειται να καταρρεύσει και περιλαμβάνει δύο εταιρείες για τις οποίες μπορεί να μην έχετε καν ακούσει ποτέ. Η βαρέων βαρών μικροτσίπ Broadcom πρόκειται να εξαγοράσει την εταιρεία υπολογιστών νέφους VMWare, σε μια συμφωνία αξίας 61 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε μετρητά και μετοχές.

Για να θέσουμε το μέγεθος της εξαγοράς στην προοπτική, μόνο δύο προηγούμενες εξαγορές στον κλάδο της τεχνολογίας κορυφώνουν αυτήν τη συμφωνία: η εξαγορά 67 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την Dell της εταιρείας αποθήκευσης δεδομένων, EMC, το 2015 και η εξαγορά της Activision Blizzard από τη Microsoft που βρίσκεται ακόμη σε εξέλιξη για 68.7 δολάρια δισεκατομμύριο.

Ποιες είναι λοιπόν αυτές οι εταιρείες, τι κάνουν και γιατί είναι τόσο μεγάλη αυτή η συμφωνία;

Τι κάνει η Broadcom;

Η Broadcom κάνει μια μεγάλη κίνηση εδώ, αλλά πώς μια εταιρεία που πετάει κάτω από το ραντάρ έχει το βάρος να κάνει μια συμφωνία αυτού του μεγέθους; Λοιπόν, η Broadcom μπορεί να μην έχει το λογότυπό της στο πίσω μέρος του iPhone ή του Android σας, αλλά σχεδιάζει και κατασκευάζει το ημιαγωγός (ή τσιπ) που είναι ο εγκέφαλος αυτών των ισχυρών συσκευών. Τα τσιπ τους μπορούν επίσης να βρεθούν σε αυτοκίνητα, κονσόλες παιχνιδιών, υπολογιστές και ιατρικές συσκευές. Είναι εύκολο να δούμε πώς η βιομηχανία τσιπ είναι μεγάλη επιχείρηση.

Η επιχείρηση της Broadcom επεκτείνεται ακόμη περισσότερο, σε τομείς όπως η ασύρματη συνδεσιμότητα, η ευρυζωνική και η υποδομή 5G. Είναι επίσης ένας από τους μεγαλύτερους παίκτες στα παρασκήνια του πανταχού παρόντος «σύννεφου» παρέχοντας κρίσιμα ηλεκτρονικά εξαρτήματα στο cloud της Google και στο AWS της Amazon.

Όχι μόνο η Broadcom έχει πολλά σίδερα σε πολύτιμες φωτιές, είναι επίσης πολύ καλή σε αυτό που κάνει. Δημιουργούν τεράστιες ταμειακές ροές, με έσοδα 28.50 δισεκατομμυρίων δολαρίων έως το τέλος Ιανουαρίου 2022 με εντυπωσιακό λειτουργικό περιθώριο κέρδους 34.68%. Με απλά λόγια, η Broadcom παράγει πολλά μετρητά με υγιή περιθώρια.

Κάντε λήψη του Q.ai για iOS σήμερα για περισσότερο εξαιρετικό περιεχόμενο Q.ai και πρόσβαση σε περισσότερες από δώδεκα επενδυτικές στρατηγικές με τεχνητή νοημοσύνη. Ξεκινήστε με μόλις $100. Χωρίς αμοιβές ή προμήθειες.

Η παγκόσμια έλλειψη chip

Η Broadcom βρίσκεται στο επίκεντρο της συνεχιζόμενης έλλειψης μικροτσίπ στο ημιαγωγός χώρος. Πιθανότατα έχετε παρατηρήσει ότι οι χρόνοι παράδοσης για τα ηλεκτρονικά ήταν τρελοί τα τελευταία δύο χρόνια. Εάν παραγγείλετε ένα νέο Macbook από την Apple, θα είστε τυχεροί αν παραδοθεί στην πόρτα σας μέσα σε μερικούς μήνες. Οι παραγγελίες νέων αυτοκινήτων χρειάζονται κυριολεκτικά χρόνια για να συμπληρωθούν σε ορισμένες περιπτώσεις. Υπήρξαν πολλά ζητήματα της εφοδιαστικής αλυσίδας που προκλήθηκαν από τον Covid που πρόσθεσαν αυτό το πρόβλημα, αλλά ένα τεράστιο μέρος του ήταν η έλλειψη μικροτσίπ.

Ενώ μεγάλο μέρος του κόσμου έχει επιστρέψει στην κανονικότητα, εξακολουθούν να επιβάλλονται αυστηρά lockdown στην Κίνα, το μεγαλύτερο κέντρο παραγωγής αυτών των τσιπ στον κόσμο. Σε συνδυασμό με ένα τεράστιο ποσό δεσμευμένης ζήτησης και καθυστερημένες παραγγελίες, η έλλειψη είναι πιθανό να βελτιωθεί με την πάροδο του χρόνου, αλλά θα χρειαστεί λίγος ακόμη χρόνος για να επιλυθεί εντελώς.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Broadcom Hock Tan φαίνεται να έχει κάνει καλύτερη δουλειά από πολλούς στην αντιμετώπιση αυτού του προβλήματος. Σε μια κλήση τριμηνιαίων κερδών στα τέλη του περασμένου έτους, εξήγησε ότι είχαν σκόπιμα συγκρατήσει την προσφορά και μετατόπισαν πολλούς από τους πελάτες τους σε μακροπρόθεσμες, μη ακυρώσιμες συμφωνίες. Αυτή η στρατηγική στοχεύει να περιορίσει τον αντίκτυπο των βραχυπρόθεσμων διακυμάνσεων της προσφοράς και της ζήτησης στα αποτελέσματα της εταιρείας, και αυτό το παιχνίδι για τη VMWare είναι ένα περαιτέρω βήμα προς αυτή την κατεύθυνση.

Σχετικά με το VMWare

Εντάξει, οπότε αν δεν έχετε ακούσει ποτέ για το Broadcom πριν, μπορώ σχεδόν να εγγυηθώ ότι δεν έχετε ακούσει ποτέ για το VMWare. Το VM στο όνομα της εταιρείας σημαίνει Virtual Machine, και είναι αυτή η περιοχή (γνωστή ως virtualization) για την οποία είναι περισσότερο γνωστή η εταιρεία. Εκτός από την τεχνολογία εικονικοποίησης, το VMWare προσφέρει διάφορες λύσεις υπολογιστικού νέφους για επιχειρήσεις.

Η εικονικοποίηση δεν είναι πολύ γνωστή στον καταναλωτικό κόσμο, αλλά είναι εξαιρετικά σημαντική όταν πρόκειται για την υποδομή πληροφορικής της εταιρείας. Μια εικονική μηχανή είναι σαν ένας «υπολογιστής μέσα σε έναν υπολογιστή». Εάν χρειάστηκε ποτέ να συνδεθείτε εξ αποστάσεως μέσω της δικής σας συσκευής σε μια συσκευή εργασίας, αυτό είναι πιθανό να έχει γίνει χρησιμοποιώντας λογισμικό από τη VMWare ή τον κύριο ανταγωνιστή της Citrix. Η τεχνολογία σάς επιτρέπει να χειρίζεστε έναν διαφορετικό υπολογιστή «εικονικά» χωρίς να χρειάζεται να κάθεστε σε αυτόν τον υπολογιστή. Επομένως, εάν είχατε έναν επιτραπέζιο υπολογιστή στο γραφείο σας, θα μπορούσατε να συνδεθείτε σε αυτόν στο σπίτι χρησιμοποιώντας τον φορητό υπολογιστή σας. Αυτό που θα βλέπατε στην οθόνη του φορητού υπολογιστή σας θα ήταν ακριβώς σαν να καθόσαστε στην επιφάνεια εργασίας σας.

Αυτή η τεχνολογία έχει μερικά σημαντικά οφέλη για πράγματα όπως η απομακρυσμένη εργασία, αλλά προχωρά πολύ περισσότερο από αυτό. Η δυνατότητα λειτουργίας πολλαπλών εικονικών μηχανών από έναν μόνο μεγάλο διακομιστή μπορεί να είναι πολύ πιο αποδοτική από το να υπάρχουν πολλοί μικροί διακομιστές που εξυπηρετούν διαφορετικούς υπαλλήλους.

Παρέχει επίσης μεγάλα οφέλη από την άποψη της ασφάλειας. Οι εικονικές μηχανές μπορούν να δημιουργήσουν ένα ασφαλές περιβάλλον "sandbox" για τη δοκιμή αναβαθμίσεων ή αλλαγών στην υποδομή πληροφορικής. Αυτό επιτρέπει στις εταιρείες να δοκιμάσουν και να ελέγξουν πριν ξεκινήσουν αναβαθμίσεις που μπορεί να καταλήξουν να σπάσουν τα πάντα!

Ο λόγος για τον οποίο η Broadcom είναι έτοιμη να πληρώσει τα μεγάλα χρήματα για το VMWare είναι διπλός. Πρώτον, τους επιτρέπει να επεκταθούν από την επιχείρηση παραγωγής στην επιχείρηση λογισμικού. Σε γενικές γραμμές, το λογισμικό είναι ένα εξαιρετικό επιχειρηματικό μοντέλο. Οι πελάτες εγγράφονται για μηνιαία ή ετήσια προγράμματα, έτσι ώστε να δημιουργείται σταθερή ταμειακή ροή με προβλέψιμα λειτουργικά κόστη. Υπάρχει ένας λόγος για τον οποίο κάθε εταιρεία στον κόσμο θέλει να εγγραφείτε για μια μηνιαία συνδρομή αυτές τις μέρες!

Δεύτερον, η VMWare είναι η μεγαλύτερη εταιρεία σε αυτόν τον χώρο. Με αυτήν την εξαγορά, η Broadcom δεν θα αγοράσει απλώς μια θέση στο τραπέζι, αλλά θα μπει στο παιχνίδι ως ο μεγαλύτερος παίκτης στον κόσμο. Θα κάνει το Broadcom μια ακόμα πιο συναρπαστική ιστορία, με την ικανότητα να δημιουργεί έσοδα τόσο από το υλικό όσο και από το λογισμικό του κλάδου.

Η συμφωνία

Γνωρίζουμε ότι η συμφωνία είναι μεγάλη, αλλά τι σημαίνει ο τίτλος των 61 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τους επενδυτές της VMWare; Ουσιαστικά η Broadcom προσφέρθηκε να αγοράσει κάθε μετοχή σε τιμή μετρητών 142.50 $ ή ανταλλαγή 0.252 στην Broadcom στοκ για κάθε 1 μετοχή VMWare. Το VMWare δεν έχει μείνει ανοσία σε αυτό μεταβλητότητα που έχει ταλαιπωρήσει τον τεχνολογικό τομέα το 2022, και τις ημέρες πριν από αυτήν την ανακοίνωση διαπραγματευόταν περίπου στα 95 δολάρια ανά μετοχή.

Εκ πρώτης όψεως, μοιάζει με μια αρκετά ελκυστική προσφορά με περίπου 50% premium σε σχέση με την τιμή της αγοράς. Οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι μπορεί να μην είναι τόσο ενθουσιώδεις για τη συμφωνία, δεδομένου ότι το VMWare διαπραγματευόταν έως και 203 $ στις αρχές του 2019 και κυμάνθηκε γύρω στα 140 $ για το μεγαλύτερο μέρος των τελευταίων 2 ετών.

Οι επενδυτές που είναι ανοδικοί στα μακροπρόθεσμα σχέδια της Broadcom μπορεί να επωφεληθούν από μια ελκυστική είσοδο στη μετοχή μέσω της ανταλλαγής μετοχών, ενώ όσοι δεν είναι τόσο θετικοί θα το δουν πιθανότατα ως μια καλή ευκαιρία για εξαργύρωση.

Όπως συμβαίνει με οποιαδήποτε συγχώνευση ή εξαγορά αυτού του μεγέθους, αντιπροσωπεύει μια αρκετά μεγάλη ημέρα πληρωμής για τις επενδυτικές τράπεζες. Τα περισσότερα από τα μεγάλα ονόματα εκπροσωπούνται στην ανακοίνωση, με τις Goldman Sachs και JPMorgan Chase να εργάζονται στο πλευρό των VMWare και Barclays, Bank of America, Credit Suisse, Morgan Stanley και Wells Fargo. εκπροσωπώντας την Broadcom.

Η εξαγορά αναμένεται να ολοκληρωθεί μέχρι το 2023 και, είναι ενδιαφέρον ότι η VMWare έχει εισαγάγει μια ρήτρα go-shop 40 ημερών στη συμφωνία, η οποία τους επιτρέπει να διασκεδάζουν ανταγωνιστικές προσφορές κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.

Μπείτε στη δράση

Αν μη τι άλλο, αυτή η συμφωνία υπογραμμίζει τις τεράστιες επενδυτικές ευκαιρίες που μπορούν να βρεθούν σε λιγότερο εμφανή σημεία. Όλοι γνωρίζουμε τα μεγάλα ονόματα της Silicon Valley όπως η Apple και η Google, αλλά συχνά η συντριπτική πλειοψηφία των προϊόντων, των υποδομών και των υπηρεσιών τους βασίζεται στην τεχνολογία και το υλικό που δημιουργούνται από εταιρείες όπως η Broadcom και η VMWare.

Στο Q.ai ασχολούμαστε με αυτό για λίγο, γι' αυτό δημιουργήσαμε μια περιορισμένη έκδοση Παγκόσμιο κιτ επένδυσης για έλλειψη μικροτσίπ. Χρησιμοποιεί έναν συνδυασμό τεχνητής νοημοσύνης και εξειδικευμένης διαχείρισης ανθρώπινων περιουσιακών στοιχείων για να βρει επενδύσεις που επωφελούνται από τη συνεχιζόμενη παγκόσμια έλλειψη chip. Μπορείτε ακόμη και να ενεργοποιήσετε Προστασία χαρτοφυλακίου για να βοηθήσει στην προστασία από μελλοντική αστάθεια της αγοράς.

Κάντε λήψη του Q.ai για iOS σήμερα για περισσότερο εξαιρετικό περιεχόμενο Q.ai και πρόσβαση σε περισσότερες από δώδεκα επενδυτικές στρατηγικές με τεχνητή νοημοσύνη. Ξεκινήστε με μόλις $100. Χωρίς αμοιβές ή προμήθειες.