Κατάρρευση των τάσεων εσόδων και κερδών για τον ηγέτη της D2C στην προσφορά κατοικίδιων ζώων

Βασικές τακτικές

• Η Chewy πραγματοποίησε κέρδη για πρώτη φορά το τρίτο τρίμηνο του 2022.
• Οι καθαρές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 14.5% σε ετήσια βάση στα 2.53 δισεκατομμύρια δολάρια.
• Σκοπεύει να αναπτύξει μια επιλογή ασφάλισης κατοικίδιων ζώων και μια επωνυμία ευεξίας ιδιωτικής ετικέτας το 2023.

Η Chewy είναι μια εταιρεία για τους ιδιοκτήτες κατοικίδιων για να αποκτήσουν την καλύτερη τροφή και είδη που σχετίζονται με τα κατοικίδια στη χαμηλότερη τιμή. Η εταιρεία έχει ένα μακροπρόθεσμο όραμα να κυριαρχήσει σε αυτόν τον κλάδο και ξόδεψε χρήματα προκαταβολικά για την κατασκευή κέντρων διανομής για να πετύχει τους στόχους της.

Ενώ η εταιρεία παρουσίασε μεγάλες απώλειες τα πρώτα χρόνια λόγω αυτών των επενδύσεων, τώρα αρχίζουν να αποδίδουν καθώς η Chewy ανέφερε το πρώτο της θετικό καθαρό εισόδημα. Εδώ είναι τι συμβαίνει με τον διαδικτυακό πωλητή λιανικής και εάν μπορούν να συνεχίσουν να εκτελούν το σχέδιό τους.

Μασώδες απόθεμα στις ειδήσεις

Το Chewy θέλει να είναι ο πιο βολικός και αξιόπιστος προορισμός για τους γονείς και τους συνεργάτες κατοικίδιων ζώων παντού. Μετά τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων του τρίτου τριμήνου, φαίνεται ότι η εταιρεία βρίσκεται σε καλό δρόμο για την εκπλήρωση αυτής της αποστολής.

Όταν η εταιρεία εισήλθε στο χρηματιστήριο το 2019, ανέφερε καθαρή ζημία 252 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό αναμένεται από μια μικρή επιχείρηση στα αρχικά στάδια. Η εταιρεία συνέχισε να αναφέρει καθαρή ζημία καθώς περνούσαν τα χρόνια, αλλά οι ζημιές γίνονταν μικρότερες κάθε χρόνο.

Fast forward στο τρίτο τρίμηνο του 2022 και η Chewy ανέφερε το πρώτο της καθαρό εισόδημα 2.3 εκατομμυρίων δολαρίων.

Το ανησυχητικό μέρος της έκθεσης είναι ότι οι καθαρές πωλήσεις επιβραδύνονται. Το 2019, οι καθαρές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 40% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Ωστόσο, το τρίτο τρίμηνο του 2022, οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 14.5% από έτος σε έτος.

Αν και αυτό είναι ανησυχητικό, μια βαθύτερη ματιά στο Chewy δείχνει πιο θετικά νέα.

Οι καθαρές πωλήσεις ανά ενεργό πελάτη αυξήθηκαν κατά 13.8% σε ετήσια βάση, τα μεικτά περιθώρια είναι 28.4% και η εταιρεία έχει 20.5 εκατομμύρια ενεργούς χρήστες, που είναι 0.6% υψηλότεροι από έτος σε έτος.

Οπως και με Amazon, η Chewy έχει το δικό της δίκτυο διανομής. Διαθέτει 13 κέντρα εκπλήρωσης, με άλλα δύο να ανοίξουν τους επόμενους 15 μήνες. Οι λειτουργίες σε αυτά τα κέντρα είναι πλήρως αυτοματοποιημένες, συμβάλλοντας στη διατήρηση του κόστους σε χαμηλά επίπεδα.

Διαθέτοντας το δίκτυο διανομής της, η Chewy μπορεί να ελέγξει το κόστος. Αυτό σημαίνει ότι κάθε νέος πελάτης που προσθέτει αυξάνει το περιθώριο κέρδους του. Ενώ το μεικτό περιθώριο κέρδους της είναι 28.4%, το καθαρό περιθώριο κέρδους της είναι μόνο 0.1% επί του παρόντος.

Η μετοχή της εταιρείας αντέδρασε θετικά στην έκθεση κερδών. Έκανε ράλι 10% όταν άνοιξε η αγορά και έκλεισε την ημέρα με άνοδο 7%. Από έτος μέχρι σήμερα, η μετοχή εξακολουθεί να υποχωρεί κατά 25%, που είναι λίγο περισσότερο από τον δείκτη S&P 500, αλλά όχι τόσο κακή όσο οι περισσότερες μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας.

Ανασκόπηση της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων

Οι καθαρές πωλήσεις για το τρίτο τρίμηνο ανήλθαν στα 2.5 δισεκατομμύρια δολάρια. Για τα πρώτα τρία τρίμηνα, ανήλθε συνολικά σε 7.3 δισεκατομμύρια δολάρια. Πρόκειται για αύξηση 14.5% σε σύγκριση με το τρίτο τρίμηνο του 2021 και 13.7% σε σύγκριση με τα τρία πρώτα τρίμηνα του 2021.

Τα συνολικά λειτουργικά έξοδα αυξήθηκαν από 616 εκατομμύρια δολάρια για το τρίτο τρίμηνο του 2021 σε 720 εκατομμύρια δολάρια για το τρέχον τρίμηνο. Αυτό οφείλεται πρωτίστως στο ο πληθωρισμός αυξάνει το κόστος της λειτουργίας μιας επιχείρησης.

Τα καθαρά έσοδα αυξήθηκαν 107% από καθαρή ζημία 32 εκατομμυρίων δολαρίων το τρίτο τρίμηνο του 2021 σε καθαρό κέρδος 2.3 εκατομμυρίων δολαρίων για το τρέχον τρίμηνο.

Εξετάζοντας τα καθαρά έσοδα για τους πρώτους εννέα μήνες του έτους, η Chewy κέρδισε 43 εκατομμύρια δολάρια το 2022 σε σύγκριση με ζημία 10 εκατομμυρίων δολαρίων από έτος σε έτος, που αντιπροσωπεύει αύξηση άνω του 500%.

Αναθεώρηση Ισολογισμού

Τα μετρητά και τα ταμειακά ισοδύναμα μειώθηκαν στα 378 εκατομμύρια δολάρια σε σύγκριση με 603 εκατομμύρια δολάρια το τρίτο τρίμηνο του 2021. Ωστόσο, το συνολικό κυκλοφορούν ενεργητικό αυξήθηκε σε ετήσια βάση από 1.3 δισεκατομμύρια δολάρια το 2021 σε 1.5 δισεκατομμύρια δολάρια το 2022.

Οι τρέχουσες υποχρεώσεις αυξήθηκαν επίσης από έτος σε έτος σε 1.7 δισεκατομμύρια δολάρια από 1.6 δισεκατομμύρια δολάρια πριν από ένα χρόνο.

Πρόσθετα οικονομικά αποτελέσματα

Υπάρχουν δύο άλλα σημαντικά οικονομικά αποτελέσματα που κοινοποίησε η Chewy, τα οποία δεν αναφέρονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων ή στον ισολογισμό. Το πρώτο είναι οι πωλήσεις πελατών με αυτόματη αποστολή. Αυτοί οι πελάτες συμφωνούν σε μια συνδρομή και αποστέλλονται αυτόματα προϊόντα σε συγκεκριμένα χρονικά διαστήματα.

Αυτές οι πωλήσεις αυξήθηκαν από 1.5 δισεκατομμύρια δολάρια το τρίτο τρίμηνο του 2021 σε 1.8 δισεκατομμύρια δολάρια για το τρέχον τρίμηνο, που είναι μια μεταβολή 18.8%.

Αυτό δείχνει ότι η Chewy έχει μια πιστή βάση πελατών. Εάν συνεχίσουν να προσελκύουν νέους πελάτες, θα πρέπει να μπορούν να μετατρέψουν ένα καλό ποσό σε πελάτες αυτόματης αποστολής.

Επίσης, οι ελεύθερες ταμειακές ροές αυξήθηκαν από 2.2 εκατομμύρια δολάρια το τρίτο τρίμηνο του 2021 σε 69 εκατομμύρια δολάρια το τρέχον τρίμηνο. Εάν αυτό συνεχίσει να αυξάνεται, η Chewy μπορεί να εξοφλήσει το χρέος ή να το αναχρηματοδοτήσει εάν μπορεί να πάρει καλύτερο επιτόκιο.

Μπορούν επίσης να χρησιμοποιήσουν τα μετρητά για να εκδώσουν μερίσματα μετόχων ή να τα επανεπενδύσουν στην επιχείρηση για να αυξήσουν την ανάπτυξη.

Μασώδες απόθεμα προχωρά

Το επόμενο έτος και μετά θα είναι ενδιαφέρον για τον Chewy. Τώρα που έχει κάνει κέρδος, η κύρια εστίασή της πρέπει να είναι η προσθήκη επιπλέον πελατών. Αυτό θα βοηθήσει στην αύξηση του περιθωρίου κέρδους, καθώς το backend είναι σχεδόν πλήρως αυτοματοποιημένο.

Ωστόσο, με το απειλή ύφεσης το 2023, θα μπορούσε να είναι δύσκολο να κερδίσει μερίδιο αγοράς.

Αυτό φαίνεται στα τελευταία κέρδη της. Για το τρίτο τρίμηνο του 2022, σημείωσε αύξηση 0.6% στους ενεργούς πελάτες σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2021.

Η οικονομία είναι αδύναμη τώρα και η εταιρεία αγωνίζεται να αυξήσει την πελατειακή της βάση. Αυτό είναι ανησυχητικό εάν η οικονομία συνεχίσει να μαλακώνει.

Ευτυχώς, η Chewy δεν θα πρέπει να δει σημαντική ύφεση στις πωλήσεις, ακόμα κι αν χτυπήσει μια ύφεση. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο πυρήνας των πελατών Chewy αγοράζει τροφές για κατοικίδια, κάτι που αποτελεί αναγκαιότητα.

Προσθέστε στις ανταγωνιστικές τιμές που προσφέρει ο ιστότοπος, και μόνο ορισμένοι από τους πελάτες του θα αναζητήσουν να αγοράσουν τροφές για κατοικίδια από μέρη όπως η Walmart ή τα καταστήματα δολαρίων, καθώς η τιμολόγηση είναι ήδη χαμηλή.

Τέλος, η Chewy επεκτείνει τη σειρά προγραμμάτων ασφάλισης κατοικίδιων ζώων και την επωνυμία Vibeful με ιδιωτική ετικέτα, προσφέροντας πολυβιταμίνες και συμπληρώματα κατοικίδιων ζώων. Αυτές οι δύο κατηγορίες θα μπορούσαν να αποτελέσουν σημαντικές πηγές εσόδων για την εταιρεία που θα βοηθήσουν στην περαιτέρω αύξηση των μικτών περιθωρίων.

Κατώτατη γραμμή

Η Chewy έχει ένα λαμπρό μέλλον και θα μπορούσε να αξίζει να επενδύσει κανείς. Εάν η εταιρεία μπορέσει να εκτελέσει την αποστολή της να δημιουργήσει τη βάση πελατών της, αυτή η μετοχή θα αυξηθεί και θα μπορούσε τελικά να γίνει ένα γνωστό όνομα όπως η Amazon.

Θα είναι σημαντικό να δούμε την επόμενη τριμηνιαία κυκλοφορία τους για να δούμε τα ενεργά στοιχεία των πελατών τους και τον αντίκτυπο των νέων σειρών προϊόντων στο τελικό αποτέλεσμα της Chewy.

Εάν δεν είστε σίγουροι ότι το Chewy είναι η σωστή επένδυση για το χαρτοφυλάκιό σας, η τεχνητή νοημοσύνη είναι διαθέσιμη για να σας βοηθήσει. Το Q.ai αφαιρεί τις εικασίες από την επένδυση. Η τεχνητή νοημοσύνη μας αναζητά τις αγορές για τις καλύτερες επενδύσεις για κάθε είδους ανοχές κινδύνου και οικονομικές καταστάσεις.

Στη συνέχεια, τα συνδυάζει σε πρακτικό επίπεδο Επενδυτικά κιτ που κάνουν την επένδυση απλή και – τολμάμε να το πούμε – διασκεδαστική. Το καλύτερο από όλα, μπορείτε να ενεργοποιήσετε Προστασία χαρτοφυλακίου ανά πάσα στιγμή για να προστατεύσετε τα κέρδη σας και να μειώσετε τις απώλειές σας, ανεξάρτητα από τον κλάδο στον οποίο επενδύετε.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη. Όταν καταθέσετε 100 $, θα προσθέσουμε επιπλέον 100 $ στον λογαριασμό σας.