(Bloomberg) — Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων μειώθηκαν τη μεγαλύτερη από το 2008, μετά από μια χρεοκοπία τράπεζας των ΗΠΑ που ώθησε τους επενδυτές να επανεκτιμήσουν τις προοπτικές για πρόσθετες αυξήσεις επιτοκίων της Federal Reserve.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Οι βραχυπρόθεσμες αποδόσεις των ομολόγων υποχώρησαν κατακόρυφα για δεύτερη ημέρα καθώς οι επενδυτές επανήλθαν στην τιμολόγηση με αύξηση των επιτοκίων κατά τέταρτο της μονάδας στη συνεδρίαση της Fed στις 21-22 Μαρτίου, αντί για κίνηση μισής μονάδας. Η αγορά επανέλαβε επίσης την τιμολόγηση με μείωση κατά τέταρτο της μονάδας μέχρι το τέλος του έτους.
Οι κινήσεις έγιναν ακόμη και όταν τα στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ που δημοσιεύθηκαν την Παρασκευή έδειξαν ότι η δημιουργία θέσεων εργασίας υπερέβη τις εκτιμήσεις για 11ο συνεχόμενο μήνα τον Φεβρουάριο, γεγονός που ώθησε τους οικονομολόγους της Barclays Plc να προβλέψουν αύξηση κατά μισή μονάδα τον Μάρτιο. Τα μικτά στοιχεία, τα οποία έδειξαν επίσης ότι οι μισθοί αυξήθηκαν λιγότερο από το αναμενόμενο, επισκιάστηκαν από την αποτυχία της SVB Financial Group, η οποία λύγισε κάτω από την πίεση της μείωσης των καταθέσεων και των ζημιών στο χαρτοφυλάκιό της σε χρεόγραφα.
Η απόδοση του διετούς ομολόγου υποχώρησε σχεδόν 30 μονάδες βάσης στο 4.57% σε ένα σημείο και έκλεισε κοντά στο χαμηλό της συνεδρίασης. Η διήμερη διολίσθηση της απόδοσης λίγο κάτω από τις 50 μονάδες βάσης ήταν η μεγαλύτερη από το 2008. Οι επενδυτές συσσωρεύτηκαν επίσης σε γερμανικό βραχυπρόθεσμο χρέος, οδηγώντας αυτά τα επιτόκια σε παρόμοια απότομη πτώση.
«Είναι απίστευτο να βλέπεις τις αποδόσεις του Υπουργείου Οικονομικών και είναι πιθανό οι άνθρωποι να θέλουν να έχουν στην κατοχή τους Treasuries το Σαββατοκύριακο», δήλωσε ο Kevin Flanagan, επικεφαλής στρατηγικής σταθερού εισοδήματος στη Wisdom Tree Investments.
Οι έμποροι υποστήριξαν ότι η προοπτική της μετάδοσης στο τραπεζικό σύστημα θα μπορούσε να περιορίσει την προθυμία της Fed να συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια παρά τον ακόμη υψηλό πληθωρισμό. Ανταλλαγές που αναφέρονται στην τιμή συνάντησης του Μαρτίου σε περίπου 32 μονάδες βάσης, σημειώνοντας μείωση περίπου 13 μονάδων βάσης από νωρίτερα την εβδομάδα. Μια μείωση επιτοκίων στο τέλος του έτους από το αναμενόμενο επίπεδο αιχμής είχε μειωθεί σε λιγότερο από μια ρίψη νομίσματος τις τελευταίες εβδομάδες.
«Η αντίδραση στην αγορά αντικατοπτρίζει την ευρύτερη ανησυχία για τις τράπεζες των ΗΠΑ και οι επενδυτές περίμεναν άλμα στον αριθμό μισθοδοσίας», δήλωσε ο Andrzej Skiba, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Bluebay Asset Management.
Οι αγορές είναι αναστατωμένες σχετικά με πιθανές επιπτώσεις από τη μητρική της Silicon Valley Bank, η οποία έχει υποστεί ζημίες σε ένα χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει ομόλογα των ΗΠΑ. Οι επενδυτές στρέφουν την προσοχή τους στους κινδύνους που μπορεί να ελλοχεύουν σε άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα - και αμφισβητούν τον βαθμό στον οποίο οι αυξήσεις των επιτοκίων της Fed έχουν επιταχύνει αυτόν τον πόνο.
Οι μισθοί στις ΗΠΑ τον Φεβρουάριο αυξήθηκαν περισσότερο από το αναμενόμενο, ενώ μια ευρεία μέτρηση της μηνιαίας αύξησης των μισθών επιβραδύνθηκε, προσφέροντας μια μικτή εικόνα καθώς η Fed εξετάζει εάν θα επιταχύνει τον ρυθμό των αυξήσεων των επιτοκίων. Το ποσοστό ανεργίας ανήλθε στο 3.6% καθώς το εργατικό δυναμικό αυξανόταν και οι μηνιαίοι μισθοί αυξήθηκαν με τον πιο αργό ρυθμό ενός έτους. Οι μη γεωργικές μισθοδοσίες αυξήθηκαν κατά 311,000 μετά από προκαταβολή 504,000 τον Ιανουάριο, αναθεωρημένη προς τα κάτω από 517,000.
Οι έμποροι θα εξετάσουν εάν η δημοσίευση των στοιχείων για τον πληθωρισμό των καταναλωτών στις ΗΠΑ την επόμενη εβδομάδα δικαιολογεί αύξηση των τιμών κατά τέταρτο ή μισή μονάδα αυτόν τον μήνα.
«Η αγορά διαβάζει ξεκάθαρα ότι η έκθεση εργασίας είναι σταθερή αλλά όχι αρκετά ισχυρή ώστε η Fed να επιταχύνει εκ νέου τον κύκλο πεζοπορίας», δήλωσε ο Roberto Cobo Garcia, επικεφαλής στρατηγικής G10 FX της BBVA. «Πιθανώς θα χρειαζόταν πολύ σημαντικές εκπλήξεις στα στοιχεία του ΔΤΚ την επόμενη εβδομάδα για να αλλάξει ξανά πορεία η Fed».
–Με τη βοήθεια των Giulia Morpurgo, John Viljoen, Sydney Maki, James Hirai, Tasos Vossos, Ksenia Galouchko και Julien Ponthus.
(Προσθέτει αλλαγή στην πρόβλεψη της Barclays Fed στην τρίτη παράγραφο, ενημερώνει τα επίπεδα απόδοσης.)
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/bonds-surge-fears-over-us-084325715.html