Η πιο πρόσφατη έκθεση για τις θέσεις εργασίας δείχνει ότι η αγορά εργασίας των ΗΠΑ βρίσκεται σε αξιοπρεπή κατάσταση, αλλά η Bank of America βλέπει προβλήματα που διαφαίνονται από μακριά.
Τον Σεπτέμβριο, η συνολική απασχόληση στον μη γεωργικό μισθό αυξήθηκε κατά 263,000, ξεπερνώντας τις προσδοκίες των οικονομολόγων για αύξηση κατά 250,000. Σημαίνει επίσης ότι η αύξηση της απασχόλησης στην Αμερική οδεύει προς τη σωστή κατεύθυνση.
Η Bank of America, ωστόσο, αναμένει ότι τα κέρδη μισθοδοσίας εκτός γεωργικών εκμεταλλεύσεων θα μειωθούν στο μισό το 4ο τρίμηνο του 2022 και θα γίνουν αρνητικά το 2023. Κατά το πρώτο τρίμηνο του 2023, η τράπεζα προβλέπει ότι οι ΗΠΑ θα χάνουν περίπου 175,000 θέσεις εργασίας το μήνα.
Και δεν είναι μόνο η αγορά εργασίας πρόκειται να δεχθεί ένα χτύπημα.
«Αναζητούμε μια ύφεση που θα ξεκινήσει το πρώτο εξάμηνο του επόμενου έτους», λέει στο CNN ο επικεφαλής οικονομικών της Bank of America, Michael Gapen.
«Η υπόθεση είναι μια πιο σκληρή προσγείωση παρά μια πιο ήπια προσγείωση».
Ας ρίξουμε μια ματιά πίσω από την πτωτική τάση.
Μην χάσετε
Ο πληθωρισμός, η ανεργία και η Fed
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ έχει διπλή εντολή: να διασφαλίζει τη σταθερότητα των τιμών και να επιδιώκει τη μέγιστη απασχόληση.
Το πρώτο καθήκον ήταν μια πρόκληση: οι τιμές ήταν κάθε άλλο παρά σταθερές. Τον Ιούνιο, ο δείκτης τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ σημείωσε τη μεγαλύτερη άνοδο 12 μηνών των τελευταίων 40 ετών. Ενώ ο τίτλος του ΔΤΚ έχει ξεφύγει από την κορύφωσή του πρόσφατα - ο πληθωρισμός του Σεπτεμβρίου ήταν 8.2% σε ετήσια βάση - εξακολουθεί να είναι ανησυχητικά υψηλός.
Η αγορά εργασίας - το δεύτερο καθήκον της Fed - φαίνεται να είναι σε πολύ καλύτερη κατάσταση. Τον Σεπτέμβριο, το ποσοστό ανεργίας μειώθηκε στο 3.5%, χαμηλό πολλών δεκαετιών.
Δεδομένης αυτής της ισχύος της αγοράς εργασίας και του ανεξέλεγκτου πληθωρισμού, η Fed αυξάνει επιθετικά τα επιτόκια σε θέτουν υπό έλεγχο τα επίπεδα τιμών. Η κεντρική τράπεζα αύξησε τα επιτόκια αναφοράς της κατά 75 μονάδες βάσης τον περασμένο μήνα, σημειώνοντας την τρίτη τέτοια αύξηση στη σειρά.
Ο Gapen αναμένει ότι η Fed θα παραμείνει επιθετική.
«Θα δεχτούν κάποια αδυναμία στις αγορές εργασίας για να μειώσουν τον πληθωρισμό», λέει, προσθέτοντας ότι «θα μπορούσαμε να δούμε εξάμηνη αδυναμία στην αγορά εργασίας».
Σύμφωνα με την τελευταία πρόβλεψη της Fed, οι συμμετέχοντες στην Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς έχουν μέση πρόβλεψη 4.4% για το ποσοστό ανεργίας το 2023.
Ο Γκάπεν, από την άλλη, βλέπει το ποσοστό ανεργίας στη χώρα να αυξάνεται στο 5% ή στο 5.5% τον επόμενο χρόνο.
Περισσότερο αρνητικό για τις μετοχές;
Η προοπτική αρνητικής αύξησης των θέσεων εργασίας και ύφεσης πιθανότατα δεν θα προοιωνίζονται καλά για το χρηματιστήριο. Όταν η οικονομία συρρικνώνεται, τα εταιρικά κέρδη συνήθως επιδεινώνονται.
Στην πραγματικότητα, οι μετοχές έχουν ήδη πέσει - ο S&P 500 έχει υποχωρήσει 25% από έτος μέχρι σήμερα.
Η επικεφαλής της αμερικανικής μετοχικής και ποσοτικής στρατηγικής της Bank of America, Savita Subramanian, δήλωσε πρόσφατα ότι ο δείκτης αναφοράς είναι «ακριβός» και «υπερπλήρης».
«Το χειρότερο πράγμα που μπορείς να κρατήσεις είναι η χονδρική πώληση του S&P 500», λέει στο CNBC.
Ο Subramanian προτείνει ότι εάν έχετε επενδυτικό ορίζοντα 10 ετών, μπορείτε να "κρατήσετε τον S&P 500 και να παρακολουθήσετε και να περιμένετε".
«Αλλά αν σκέφτεστε τι θα συμβεί από τώρα και ας πούμε τους επόμενους 12 μήνες, δεν νομίζω ότι ο πάτος έχει φτάσει».
Τι πρέπει να κάνουν οι επενδυτές?
Ο Subramanian βλέπει ευκαιρίες σε μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης, ενέργεια και υγειονομική περίθαλψη. Της αρέσουν επίσης οι «επιλεγμένες βιομηχανίες» — ιδιαίτερα τα παιχνίδια αυτοματισμού.
Τι να διαβάσετε στη συνέχεια
"Αυτό το φορτηγό δεν μπορεί να κάνει κανονικά πράγματα με φορτηγά": Ο αστέρας του YouTube λέει ότι η ρυμούλκηση με το νέο ηλεκτρικό pickup της Ford είναι "ολική καταστροφή" σε viral βίντεο — αλλά η Wall Street εξακολουθεί να αρέσει αυτές οι 3 μετοχές EV
«Αξιοσημείωτη ανατροπή»: Ο Πρόεδρος Μπάιντεν μόλις (αθόρυβα) μείωσε τη συγχώρεση φοιτητικών δανείων — και η αλλαγή θα μπορούσε να επηρεάσει έως και 1.5 εκατομμύριο δανειολήπτες. Είστε ένας από αυτούς;
Οι Δημοκρατικοί της Βουλής έχουν συντάξει επίσημα ένα νομοσχέδιο που απαγορεύει σε πολιτικούς, δικαστές, τους συζύγους και τα παιδιά τους να διαπραγματεύονται μετοχές — αλλά να τι είναι ακόμα επιτρέπεται να κατέχει και να κάνει
Αυτό το άρθρο παρέχει μόνο πληροφορίες και δεν πρέπει να εκληφθεί ως συμβουλή. Παρέχεται χωρίς καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/bofa-warns-us-economy-start-170000414.html