(Bloomberg) — Οι αμερικανικές μετοχές είναι έτοιμες για μια νέα διολίσθηση προτού φτάσουν τελικά σε ράλι το δεύτερο εξάμηνο του έτους, όταν οι οικονομικές συνθήκες σταθεροποιηθούν, σύμφωνα με τους αναλυτές στρατηγικής της Bank of America Corp.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Οι επενδυτές βρίσκονται σε θέση ώστε ο S&P 500 να υποχωρήσει σχεδόν 10% στις 3,600 μονάδες προτού να αυξηθεί κατά 17% στο επίπεδο των 4,200 μονάδων, γράφουν σε σημείωμα οι αναλυτές στρατηγικής με επικεφαλής τον Michael Hartnett.
Οι συναλλαγές κατά τη διάρκεια μιας οικονομικής ύφεσης και κερδών «απαιτεί υπομονή», είπαν. Το «εμπόριο πόνου» θα διαρκέσει έως ότου οι προβλέψεις για τα επιτόκια, τις αποδόσεις και τα πιστωτικά περιθώρια της Fed σηματοδοτήσουν «αιχμή Goldilocks» - περιγράφοντας μια σταθερή οικονομία που δεν είναι πολύ ζεστή ή πολύ κρύα.
Οι παγκόσμιες μετοχές σημείωσαν άνοδο στις αρχές του τρέχοντος έτους, εν μέσω αισιοδοξίας που τροφοδοτείται από το άνοιγμα της Κίνας, την επιβράδυνση του πληθωρισμού και τις προσδοκίες ότι οι κεντρικές τράπεζες θα ακολουθήσουν μια λιγότερο επιθετική προσέγγιση στη σύσφιξη. Ωστόσο, οι αναλυτές στρατηγικής ευνοούν όλο και περισσότερο τις ευρωπαϊκές και ασιατικές μετοχές έναντι των ομολόγων των ΗΠΑ στο πλαίσιο των υψηλότερων επιτοκίων. Ο Hartnett είπε ότι η υπεραπόδοση των ευρωπαϊκών μετοχών έναντι των ΗΠΑ ήταν η «αρχή μιας εποχής» την περασμένη εβδομάδα, ενώ οι όμοιοι της Goldman Sachs Group Inc. δήλωσαν ότι το ράλι των κινεζικών μετοχών έχει περισσότερο περιθώριο να τρέξει.
Τα παγκόσμια μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια είχαν εισροές 7.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων την εβδομάδα έως τις 11 Ιανουαρίου, σύμφωνα με ξεχωριστό σημείωμα της Citigroup Inc. που επικαλείται στοιχεία της EPFR Global. Τα αμερικανικά και τα ευρωπαϊκά ταμεία είχαν εξαγορές 2.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 500 εκατομμύρια δολάρια, αντίστοιχα.
«Οι αγορές μπορεί να έχουν καλούς λόγους να δουν το ποτήρι μισογεμάτο για τον πληθωρισμό και να απορρίψουν τη ρητορική της κεντρικής τράπεζας», έγραψε ο Emmanuel Cau, στρατηγικός αναλυτής της Barclays Plc σε σημείωμα της Παρασκευής. «Περισσότερα σημάδια μετριασμού των πιέσεων στις τιμές είναι πλέον ορατά στις υπηρεσίες, όχι μόνο στη μεταποίηση, και η αγορά εργασίας παρουσιάζει επίσης κάποιες ρωγμές».
Τα τελευταία στοιχεία των ΗΠΑ έδειξαν ότι ο πληθωρισμός συνέχισε να επιβραδύνεται τον Δεκέμβριο, προσθέτοντας ότι οι πιέσεις στις τιμές έχουν κορυφωθεί και βάζοντας την Ομοσπονδιακή Τράπεζα να επιβραδύνει ξανά τον ρυθμό των αυξήσεων των επιτοκίων.
Η εστίαση θα στραφεί σύντομα στα κέρδη καθώς οι μεγάλες τράπεζες των ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένης της JPMorgan Chase & Co., ξεκινούν με σοβαρότητα τη σεζόν κερδών την Παρασκευή. Οι επενδυτές θα εξετάζουν εξονυχιστικά τις εταιρείες για τον τρόπο με τον οποίο οδήγησαν σε μυριάδες αντίθετους ανέμους, όπως υψηλότερα επιτόκια, αυξημένες τιμές και επιβράδυνση της ζήτησης.
«Οι αναθεωρήσεις των κερδών του S&P 500 δείχνουν μια σκληρή προσγείωση» παρόλο που η αγορά τιμολογεί μια ήπια προσγείωση, έγραψαν οι στρατηγικοί αναλυτές της Goldman Sachs με επικεφαλής τον David Kostin σε σημείωμα αργά την Πέμπτη. Εάν δεν υπάρξει ύφεση, όπως αναμένει η ομάδα, η αύξηση των κερδών ανά μετοχή του S&P 500 θα είναι σταθερή φέτος, είπαν.
–Με τη βοήθεια του Michael Msika.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/bofa-strategists-us-stocks-set-093847943.html