Τα περισσότερα εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία φαίνεται να αντιπροσωπεύουν απλώς α μόχλευση παίζουν στο χρηματιστήριο.
Αυτό φαίνεται να συμβαίνει ιδιαίτερα με την Blackstone (BX Λάβετε δωρεάν αναφορά , ο μεγαλύτερος εναλλακτικός διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο και μια μετοχή που κατέχω. Επικεφαλής του είναι ο θρυλικός Διευθύνων Σύμβουλος Stephen Schwarzman.
Οι μετοχές της Blackstone έχουν υποχωρήσει περισσότερο από 36% μέχρι σήμερα, ξεπερνώντας κατά πολύ τη διολίσθηση 16% για το S & P 500 . Και πέρυσι, όταν ο S&P 500 σκαρφάλωσε 29%, η Blackstone σημείωσε τεράστια άνοδο 106%.
Έτσι, η Blackstone κινήθηκε προς την ίδια κατεύθυνση με το χρηματιστήριο, αλλά με πολύ ταχύτερο ρυθμό και στις δύο κατευθύνσεις.
Οι επενδύσεις της εταιρείας αποτελούνται σε μεγάλο βαθμό από private equity, hedge funds και ακίνητα. Και αυτή ήταν μια κακή χρονιά και για τους τρεις.
Ο S&P Listed Private Equity Index, ο οποίος περιλαμβάνει τη Blackstone και άλλες εταιρείες ιδιωτικών μετοχών, έχει υποχωρήσει 29% μέχρι στιγμής φέτος. Αυτό δεν μετρά απευθείας τις επενδύσεις ιδιωτικών κεφαλαίων, αλλά σας δίνει μια ιδέα.
Και ο δείκτης FTSE Nareit All Equity REIT έχει χάσει 22.35%. Αυτό μετρά ακίνητα που διαπραγματεύονται στο δημόσιο, ενώ η Blackstone επενδύει κυρίως σε ιδιωτικά ακίνητα. Αλλά και πάλι σου δίνει μια ιδέα.
Για τα hedge funds, ο σταθμισμένος σύνθετος δείκτης HFRI Fund σημείωσε πτώση 4% από έτος σε έτος έως τον Νοέμβριο.
Η Blackstone επενδύει επίσης σε πιστώσεις και ασφάλειες.
Πληθωρισμός, Επιτόκια, Οικονομία Όλες οι κατηγορίες ενεργητικού της έχουν υποφέρει από μανία πληθωρισμός , αύξηση των επιτοκίων και οικονομική νωθρότητα.
Εν τω μεταξύ, του Blackstone μερίσματα σημείωσε άνοδο στις αρχές του έτους σε σύγκριση με το 2021, πιθανώς επειδή συνέχισε να εκποιεί περιουσιακά στοιχεία με κέρδος. Ωστόσο, το μέρισμα υποχώρησε το τρίτο τρίμηνο, με αυτή την πληρωμή να διαμορφώνεται σε ετήσια βάση σε απόδοση 4.37%.
Πού πηγαίνει λοιπόν η Blackstone από εδώ; Δεδομένης της ιστορίας της εταιρείας, φαίνεται λογικό να υποθέσουμε ότι θα κινηθεί προς την ίδια κατεύθυνση με τις μετοχές, αλλά περαιτέρω και ταχύτερα.
Πολλοί ειδικοί πιστεύουν ότι η Federal Reserve θα σταματήσει να αυξάνει τα επιτόκια γύρω στα μέσα του έτους και ότι οι μετοχές θα αυξηθούν ως απάντηση. Αλλά δεν υπάρχει προφανώς καμία εγγύηση ότι θα συμβεί πράγματι.
Ο αναλυτής της Morningstar, Greggory Warren, συμπαθεί το Blackstone, δίνοντάς του μια στενή τάφρο (ανταγωνιστικό πλεονέκτημα). Βάζει την εύλογη αξία για τη μετοχή στα 115 $, σε σύγκριση με μια πρόσφατη τιμή των 83 $.
Ο Blackstone είναι «εξέχων» «Θεωρούμε ότι η Blackstone είναι ο κατεξοχήν εναλλακτικός διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων, με 950.9 δισεκατομμύρια δολάρια σε συνολικό ενεργητικό υπό διαχείριση (AUM) στα τέλη Σεπτεμβρίου», έγραψε σε ένα σχόλιο.
«Η εταιρεία έχει κλίμακα σε κάθε έναν από τους τέσσερις επιχειρηματικούς τομείς της».
Αυτό περιλαμβάνει ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, τα οποία αντιπροσωπεύουν το 24% των κερδών AUM και το 31% των βασικών προμηθειών διαχείρισης. ακίνητα, τα οποία αντιπροσωπεύουν το 39% και το 40%· πίστωση & ασφάλιση, που αντιπροσωπεύει το 27% και το 20%· και τα hedge funds λύσεις, που αντιπροσωπεύουν το 10% και το 9%.
«Η Blackstone έχει δημιουργήσει επίσης μια μεγάλη βάση εργαζομένων, συμπεριλαμβανομένων εσωτερικών στελεχών, συμβούλων και συμβούλων», είπε ο Warren.
Αυτοί οι άνθρωποι «έχουν δεκαετίες εμπειρίας στον κλάδο και μπορούν να αναζωογονήσουν με επιτυχία μια εταιρεία ή μια ιδιοκτησία μέσω περικοπών κόστους, εξαγορών ή άλλων στρατηγικών ελιγμών».
Αυτό «παρείχε στη Blackstone τη δυνατότητα όχι μόνο να συγκεντρώνει, αλλά και να διατηρεί περιουσιακά στοιχεία σε διάφορες συνθήκες της αγοράς, καθώς και ένα μέσο διαφοροποίησης από τους ομοτίμους», είπε ο Warren.
Η εταιρεία απολάμβανε εισροές κεφαλαίων 44.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων κατά το τρίτο τρίμηνο του 2022 και 337.8 δισεκατομμύρια δολάρια το περασμένο έτος αντιστοιχούσαν σε 182 δισεκατομμύρια δολάρια σε ξηρή σκόνη στις 30 Σεπτεμβρίου.
«Η Blackstone συνεχίζει να είναι η κορυφαία επιλογή μας μεταξύ των τριών εναλλακτικών διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων που καλύπτουμε», η οποία περιλαμβάνει επίσης την KKR (KKR Λάβετε δωρεάν αναφορά και ο Όμιλος Carlyle (CG Λάβετε δωρεάν αναφορά , είπε ο Γουόρεν.
Ο συγγραφέας αυτής της ιστορίας κατέχει μετοχές της Blackstone.
Πηγή: https://www.thestreet.com/investing/blackstone-tumbled-2022-outlook-2023?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo