Το στοίχημα του δισεκατομμυριούχου Ryan Cohen στο Bed Bath & Beyond δεν πάει καλά

Ο Ράιαν Κοέν, ο δισεκατομμυριούχος ιδρυτής του Chewy.com, ο οποίος έχει προχωρήσει σε μεγάλες επενδύσεις στο GameStop και στο Bed Bath & Beyond, έχει στοιχηματίσει πολλά σε ανατροπές σε εταιρείες που φτιάχνουν υψηλές απαιτήσεις. Ακόμα περιμένει ένα στο Bed Bath & Beyond.

Η τιμή της μετοχής της εταιρείας λιανικής πώλησης οικιακών αγαθών σημείωσε άλλη μια πτώση την Τετάρτη, αφού ανέφερε πτώση 25% στις τριμηνιαίες πωλήσεις, διευρύνοντας τις απώλειες και ανακοίνωσε την αποχώρηση του διευθύνοντος συμβούλου της. Οι μετοχές έχουν υποχωρήσει 66% φέτος, έναντι 20% για τον S&P 500 και 29% για τον Nasdaq.

Η πτώση των μετοχών έφερε ένα πλήγμα στον Κοέν, 36 ετών, ο οποίος κατέχει σχεδόν το 10% της εταιρείας και είναι ένας από τους πέντε μεγαλύτερους μετόχους της. Το μερίδιό του αξίζει τώρα 100 εκατομμύρια δολάρια λιγότερο από τότε ανακοίνωσε η θέση πριν από τέσσερις μήνες, πέφτοντας από περίπου 150 εκατομμύρια δολάρια σε αξία σε 50 εκατομμύρια δολάρια. Αποτελεί ένα μικρό μέρος της περιουσίας του, το οποίο Forbes εκτιμάται σε 2.2 δισεκατομμύρια δολάρια. Περίπου το ήμισυ της περιουσίας του προέρχεται από το μερίδιό του στο GameStop, το οποίο έχει μειωθεί σχεδόν κατά 20% από το έτος μέχρι σήμερα, αλλά εξακολουθεί να αυξάνεται σημαντικά από εκεί που αγόρασε ο Κοέν.

Το Bed Bath & Beyond είναι ο τελευταίος στόχος στη νέα καριέρα του Cohen ως ακτιβιστής επενδυτής. Σε μια ανοιχτή επιστολή προς τον λιανοπωλητή νωρίτερα φέτος, τον επέκρινε ότι πλήρωσε υπερβολικά τα στελέχη του, ενώ οι πωλήσεις του μειώθηκαν, το μερίδιο αγοράς μειώθηκε και η τιμή της μετοχής υστέρησε. Είπε ότι η «στρατηγική της διασκορπισμού δεν τερματίζει την ουρά» στην οποία βρισκόταν η εταιρεία πριν από την πανδημία.

Έλαβε ιδιαίτερο στόχο την αποζημίωση του Διευθύνοντος Συμβούλου Mark Tritton. Η Tritton κέρδισε 36 εκατομμύρια δολάρια τα τελευταία τρία χρόνια, συμπεριλαμβανομένου ενός μπόνους με βάση την απόδοση και των βραβείων μετοχών, παρόλο που οι πωλήσεις μειώθηκαν κατά διψήφιο αριθμό. Αυτό είναι κάτι περισσότερο από τους CEO πολύ μεγαλύτερων λιανοπωλητών, υποστήριξε ο Cohen. Ο Tritton, ο οποίος ήταν ο επικεφαλής merchandising στην Target πριν ενταχθεί στην Bed Bath & Beyond στα τέλη του 2019, θα λάβει εκατομμύρια περισσότερα απόλυση.

Έσπρωξε επίσης την εταιρεία να βελτιώσει την απόδοση εστιάζοντας τη στρατηγική της και διερευνώντας την πώληση της αλυσίδας Buybuy Baby. Τον Μάρτιο, η Bed Bath & Beyond συμφώνησε να προσθέσει τρεις νέους διευθυντές στο διοικητικό συμβούλιο.

Η Tritton είχε προσπαθήσει να κάνει μια τεράστια ανάκαμψη, η οποία περιελάμβανε προσπάθειες να μειώσει τον συντριπτικό αριθμό ειδών που στριμώχνονταν στα καταστήματα και να εισαγάγει περισσότερα εμπορικά σήματα με υψηλότερο περιθώριο κέρδους, ιδιωτικής ετικέτας. Αναμόρφωσε εκατοντάδες καταστήματα και μείωσε τις προσφορές – αν και ποτέ δεν απαλλάχτηκε εντελώς από αυτά τα εμβληματικά κουπόνια έκπτωσης 20%. Αλλά το σχέδιο ανάκαμψης συγκρούστηκε με μια κατάρρευση της παγκόσμιας εφοδιαστικής αλυσίδας, προκαλώντας έναν καταρράκτη καθυστερήσεων και εξαντλητικών αποθεμάτων που με τη σειρά τους απογοήτευσαν τους πελάτες και μείωσαν τις πωλήσεις.

«Φαίνεται ότι η προσπάθεια εκτέλεσης δεκάδων πρωτοβουλιών ταυτόχρονα οδηγεί σε δεκάδες μέτρια αποτελέσματα», έγραψε ο Κοέν στην επιστολή του τον Μάρτιο.

Στο τελευταίο τρίμηνο, τα έσοδα μειώθηκαν κατά 25% στα 1.4 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι καθαρές ζημίες διευρύνθηκαν στα 358 εκατομμύρια δολάρια, σε σύγκριση με ζημίες 51 εκατομμυρίων δολαρίων την ίδια περίοδο πριν από ένα χρόνο.