Τον Αύγουστο, οι τιμές καταναλωτή στις ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά 8.3% το περασμένο έτος, από το ανώτατο 9.1% του Ιουνίου, αλλά εξακολουθεί να είναι ανησυχητικά υψηλό.
Και αυτό δεν αποτελεί καλό οιωνό για τους επενδυτές σύμφωνα με τον Ray Dalio, ιδρυτή του μεγαλύτερου hedge fund στον κόσμο Bridgewater Associates.
Μην χάσετε
«Παλεύετε τον πληθωρισμό με οικονομικό πόνο», λέει στο Money Festival του MarketWatch.
Ο Dalio εξηγεί ότι όταν η Fed αυξάνει τα επιτόκια για να τιθασεύσει τον πληθωρισμό, το προεξοφλητικό επιτόκιο ανεβαίνει.
«Όταν κάποιος κάνει μια επένδυση, καταβάλλει ένα εφάπαξ ποσό για μελλοντικές ταμειακές ροές. Και μετά για να πούμε πόσο αξίζουν, παίρνουμε την παρούσα αξία αυτών, για τα οποία θα χρησιμοποιήσετε ένα προεξοφλητικό επιτόκιο… και αυτό είναι που κάνει όλα τα σκάφη να ανεβαίνουν και να παρακμάζουν μαζί».
Πού πρέπει λοιπόν να κρυφτούν οι επενδυτές;
Τα μετρητά προφανώς δεν είναι βέλτιστα όπως ο πληθωρισμός διαβρώνει την αγοραστική του δύναμη. Ο Dalio είπε προηγουμένως ότι «τα μετρητά είναι σκουπίδια» και εξακολουθεί να το πιστεύει.
"Τα μετρητά θα εξακολουθούν να έχουν αρνητική πραγματική απόδοση, θα είναι ακόμα μια άχρηστη επένδυση, ανάλογα με το πώς θα συγκριθούν με τις άλλες."
Ας ρίξουμε μια ματιά στο τι κατέχει το hedge fund της Dalio.
Procter & Gamble (PG)
Σύμφωνα με την τελευταία κατάθεση 13F της Bridgewater στην SEC, το αμοιβαίο κεφάλαιο κατείχε 6.75 εκατομμύρια μετοχές της Procter & Gamble στα τέλη Ιουνίου. Με χρηματιστηριακή αξία περίπου 970 εκατομμυρίων δολαρίων εκείνη την εποχή, ήταν η μεγαλύτερη συμμετοχή στο χαρτοφυλάκιο της Dalio.
Αυτό δεν πρέπει να αποτελεί έκπληξη. Η P&G είναι μια αμυντική μετοχή με την ικανότητα να προσφέρει αποδόσεις μετρητών σε επενδυτές σε διαφορετικά οικονομικά περιβάλλοντα.
Τον Απρίλιο, το διοικητικό συμβούλιο της P&G ανακοίνωσε αύξηση μερίσματος 5%, σηματοδοτώντας την 66η συνεχόμενη ετήσια αύξηση των κερδών της εταιρείας. Η μετοχή προσφέρει επί του παρόντος ετήσια μερισματική απόδοση 2.7%.
Είναι εύκολο να καταλάβει κανείς γιατί η εταιρεία είναι σε θέση να διατηρήσει ένα τέτοιο σερί.
Η P&G είναι ένας γίγαντας βασικών καταναλωτών με ένα χαρτοφυλάκιο αξιόπιστων εμπορικών σημάτων όπως χαρτοπετσέτες Bounty, οδοντόκρεμα Crest, ξυριστικές λεπίδες Gillette και απορρυπαντικό Tide. Πρόκειται για προϊόντα που αγοράζουν τα νοικοκυριά σε τακτική βάση, ανεξάρτητα από το τι κάνει η οικονομία.
Johnson & Johnson (JNJ)
Με βαθιά εδραιωμένες θέσεις στις αγορές υγείας των καταναλωτών, φαρμακευτικών προϊόντων και ιατρικών συσκευών, ο κολοσσός της υγειονομικής περίθαλψης Johnson & Johnson έχει αποφέρει σταθερές αποδόσεις στους επενδυτές σε όλους τους οικονομικούς κύκλους.
Πολλές από τις επωνυμίες της εταιρείας για την υγεία των καταναλωτών - όπως το Tylenol, το Band-Aid και το Listerine - είναι γνωστά ονόματα. Συνολικά, η JNJ διαθέτει 29 προϊόντα το καθένα ικανό να αποφέρει πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε ετήσιες πωλήσεις.
Όχι μόνο η Johnson & Johnson καταγράφει επαναλαμβανόμενα ετήσια κέρδη, αλλά τα αυξάνει επίσης με συνέπεια: Τα τελευταία 20 χρόνια, τα προσαρμοσμένα κέρδη της Johnson & Johnson αυξήθηκαν με μέσο ετήσιο ρυθμό 8%.
Η JNJ ανακοίνωσε την 60ή συνεχόμενη ετήσια αύξηση μερίσματος τον Απρίλιο και τώρα αποδίδει 2.7%.
Στις 30 Ιουνίου, η Bridgewater κατείχε 4.33 εκατομμύρια μετοχές της JNJ, αξίας περίπου 769 εκατομμυρίων δολαρίων εκείνη την εποχή και καθιστώντας τον γίγαντα της υγειονομικής περίθαλψης τη δεύτερη μεγαλύτερη συμμετοχή του.
iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG)
Η τρίτη μεγαλύτερη συμμετοχή της Bridgewater είναι το ETF iShares Core MSCI Emerging Markets.
Το IEMG παρακολουθεί τον δείκτη MSCI Emerging Markets Investable Market Index και παρέχει στους επενδυτές άνετη έκθεση σε μετοχές σε αναδυόμενες αγορές όπως η Κίνα, η Ινδία και η Βραζιλία.
Το ETF κατέχει περισσότερες από 2,600 μετοχές. Οι κορυφαίες συμμετοχές της περιλαμβάνουν βαρέων βαρών του κλάδου, όπως ο γίγαντας κατασκευής τσιπ Taiwan Semiconductor Manufacturing, ο κινεζικός τεχνολογικός μεγαθήριος Tencent Holdings και ο ινδικός πολυεθνικός όμιλος Reliance Industries.
Σε μια συνομιλία με έναν άλλο επενδυτικό θρύλο Jeremy Grantham νωρίτερα φέτος, ο Dalio είπε ότι εξετάζει χώρες με καλές καταστάσεις εισοδήματος και ισολογισμούς που μπορούν να αντιμετωπίσουν την καταιγίδα.
«Η αναδυόμενη Ασία είναι πολύ ενδιαφέρουσα. Η Ινδία είναι ενδιαφέρουσα», λέει.
Η Bridgewater κατείχε 15.31 εκατομμύρια μετοχές της IEMG στο τέλος του δεύτερου τριμήνου, αξίας 2 εκατομμυρίων δολαρίων.
Τι να διαβάσετε στη συνέχεια
Αυτό το άρθρο παρέχει μόνο πληροφορίες και δεν πρέπει να εκληφθεί ως συμβουλή. Παρέχεται χωρίς καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/fight-inflation-economic-pain-billionaire-113000758.html