Δεν υπήρξε ανάπαυλα για τις αγορές από τότε που ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell ανέβηκε στο βήμα στο Jackson Hole και πρότεινε ότι η κεντρική τράπεζα θα κάνει ό,τι χρειάζεται για να τιθασεύσει τον πληθωρισμό και εάν απαιτηθούν περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων – ας είναι.
Η αγορά μπορεί να έλαβε μια περίπτωση των heebee jeebees ως απάντηση, αλλά είναι ένα σχέδιο που ο δισεκατομμυριούχος διευθυντής hedge fund Bill Ackman πιστεύει ότι θα λειτουργήσει. Μέχρι το επόμενο έτος, ο διευθύνων σύμβουλος και ιδρυτής της Pershing Square Capital αναμένει ότι ο πληθωρισμός θα μειωθεί τουλάχιστον στο μισό.
Στο μεταξύ, ο Ackman προσφέρει μερικές δοκιμασμένες συμβουλές για όσους αναρωτιούνται πώς να αντιμετωπίσουν τις κακές συνθήκες. «Πιστεύουμε ότι σε τελική ανάλυση, αν έχετε εξαιρετικές επιχειρήσεις, μπορείτε να περάσετε μια δύσκολη περίοδο όπως αυτή», εξήγησε ο Ackman. «Ο μεγαλύτερος φόβος μας ήταν ο πληθωρισμός και γι' αυτό ήθελα η Fed να αυξήσει τα επιτόκια γρήγορα και σύντομα».
Λοιπόν, ας σκάψουμε στις λεπτομέρειες δύο μετοχών που αποτελούν ένα μεγάλο κομμάτι του χαρτοφυλακίου 7.46 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Pershing. Προφανώς, ο Ackman θεωρεί αυτές τις μετοχές ποιότητας, αλλά δεν είναι ο μόνος που δείχνει εμπιστοσύνη σε αυτά τα ονόματα. σύμφωνα με την Βάση δεδομένων TipRanks, οι αναλυτές της Wall Street βαθμολογούν και τα δύο ως ισχυρές αγορές.
Howard Hughes Corporation (HHC)
Θα ξεκινήσουμε με την κτηματομεσιτική εταιρεία The Howard Hughes Corporation, μια εταιρεία ανάπτυξης «master-planned communities» (MPC). Η HHC διαχειρίζεται κάθε τμήμα της κοινότητας, από τη στρατηγική ανάπτυξη έως τη διαχείριση εμπορικών περιουσιακών στοιχείων που ταιριάζουν. Το κάνει λειτουργώντας μέσω τριών κύριων επιχειρηματικών τομέων: MPC, Στρατηγικές Εξελίξεις και Λειτουργικά Περιουσιακά Στοιχεία. Χρησιμοποιώντας μια συνεργιστική στρατηγική, η HHC είναι σε θέση να ελέγχει τις ταμειακές ροές ολόκληρης της επιχείρησης, γεγονός που ενισχύει τελικά έναν σταθερό κύκλο δημιουργίας αξίας.
Είναι μια επιχειρηματική στρατηγική που φαίνεται να λειτουργεί, ακόμη και εν όψει δύσκολων μακροοικονομικών συνθηκών. Παρά την οικονομική ύφεση, τον αυξανόμενο πληθωρισμό και τους φόβους για ύφεση, η εταιρεία παρουσίασε μια ισχυρή έκθεση για το δεύτερο τρίμηνο.
Τα καθαρά κέρδη δεύτερου τριμήνου έφθασαν τα 21.6 εκατομμύρια δολάρια, μεταφραζόμενα σε 0.42 δολάρια ανά απομειωμένη μετοχή έναντι των καθαρών εσόδων των 4.8 εκατομμυρίων δολαρίων – 0.09 $ ανά μειωμένη μετοχή – το ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Το ποσοστό ξεπέρασε επίσης εύκολα την απώλεια 39 σεντς ανά μετοχή που ανέμεναν οι αναλυτές. Η κορυφαία τιμή βελτίωσε επίσης τις προσδοκίες. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά ~30% σε ετήσια βάση στα 276.71 εκατομμύρια δολάρια, φθάνοντας κατά κάποιο τρόπο πάνω από τα 203.7 εκατομμύρια δολάρια που προέβλεπαν οι αναλυτές.
Είναι το είδος της απόδοσης που αναμφίβολα θα ευχαριστήσει τον Ackman, του οποίου το Pershing fund κατέχει το 26.5% της HHC. Αυτή τη στιγμή κατέχει 13,620,164 μετοχές, αξίας 862.56 εκατ. στην τρέχουσα τιμή της μετοχής.
Ο αναλυτής της BMO παίρνει επίσης μια αναμφισβήτητα θετική στάση Τζον Κιμ, ο οποίος βρίσκει πολλούς λόγους για να στηρίξει την εταιρεία ακινήτων, ενώ σημειώνει επίσης ότι η απόδοση της μετοχής το 2022 (πτώση κατά 38%) δεν είναι ενδεικτική των προοπτικών της επιχείρησης.
«Η HHC προσφέρει στους επενδυτές μια μοναδική είσοδο στην αγορά ακινήτων καθώς ο μεγαλύτερος δημόσιος προγραμματιστής και διαχειριστής της Master Planned Community (MPC) σε κορυφαία MSA στις ΗΠΑ, η HHC πρόκειται να επωφεληθεί από ελκυστικά θεμελιώδη μεγέθη λόγω μιας ευνοϊκής ανισορροπίας προσφοράς/ζήτησης στέγης που θα πρέπει να συνεχιστεί για την ενίσχυση των τιμών των κατοικιών», σημείωσε η Κιμ.
«Πιστεύουμε ότι η υποαπόδοση από το έτος μέχρι σήμερα σχετίζεται δυσανάλογα με την απόδοση των κατασκευαστών κατοικιών, καθώς η HHC επωφελείται από το επαναλαμβανόμενο NOI (καθαρό λειτουργικό εισόδημα) μέσω των εμπορικών περιουσιακών στοιχείων και των ταμειακών ροών από τις πωλήσεις διαμερισμάτων, και ως εκ τούτου η τρέχουσα τιμή της στην αγορά δημιουργεί έναν ελκυστικό κίνδυνο. προφίλ ανταμοιβής για τους επενδυτές», πρόσθεσε ο αναλυτής.
Αντίστοιχα, ο Kim βαθμολογεί την HHC ως Υπεραπόδοση (π.χ. Αγορά), ενώ ο στόχος τιμής των 90 $ αφήνει χώρο για ανατίμηση της μετοχής σε 12 μήνες κατά ~42%. (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό της Kim, κάντε κλικ εδώ)
Μαζί με τον Άκμαν και την Κιμ στο στρατόπεδο των ταύρων, και οι 3 άλλες πρόσφατες κριτικές για το Street είναι θετικές, καθιστώντας τη συναινετική άποψη εδώ μια ισχυρή αγορά. Η πρόβλεψη απαιτεί κέρδη ενός έτους της τάξης του ~52%, λαμβάνοντας υπόψη ότι ο μέσος στόχος είναι στα 96 $. (Δείτε την πρόβλεψη μετοχών HHC στο TipRanks)
του Λόου (LOW)
Στη συνέχεια έχουμε τον διάσημο ειδικό για οικιακές βελτιώσεις Lowe's. Αυτό που ξεκίνησε ως ένα ενιαίο κατάστημα υλικού στη Βόρεια Καρολίνα το 1921 έχει εξελιχθεί σε έναν από τους μεγαλύτερους λιανοπωλητές οικιακών βελτιώσεων στον κόσμο – στην πραγματικότητα, είναι δεύτερο μόνο μετά το Home Depot, τόσο σε εγχώριο όσο και σε παγκόσμιο επίπεδο. Στην αρχή του έτους, η εταιρεία είχε υπό την ομπρέλα της 1,971 καταστήματα οικιακών βελτιώσεων και υλικού. Ο Lowe προβάλλει τον εαυτό του ως σε καλή θέση για να συνεχίσει να παίρνει μερίδιο από τον τομέα της βελτίωσης κατοικιών 900 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Εκτός από την τρέχουσα συνηθισμένη σειρά μακροοικονομικών ανησυχιών- αυξανόμενος πληθωρισμός και πιθανότητα ύφεσης - επηρεάζοντας τη συμπεριφορά των καταναλωτών, η επιχείρηση του Lowe έχει επηρεαστεί από τις μεταβαλλόμενες προτεραιότητες της εποχής μετά την πανδημία. Αφού η ζήτηση εκτινάχθηκε στα ύψη κατά τη διάρκεια της πανδημίας, καθώς οι καταναλωτές χρησιμοποίησαν τις εντολές παραμονής στο σπίτι για να καλύψουν τα σπίτια τους, περισσότερα χρήματα δαπανώνται τώρα για δραστηριότητες εκτός σπιτιού. Ως εκ τούτου, η βραχυπρόθεσμη ζήτηση για προϊόντα DIY σε ορισμένα τμήματα έχει μειωθεί.
Αυτό φάνηκε στην τελευταία τριμηνιαία έκθεση της εταιρείας – για το 2ο τρίμηνο του 22ου. Τα έσοδα μειώθηκαν κατά 0.3% σε ετήσια βάση στα 27.48 δισεκατομμύρια δολάρια, χάνοντας τις προσδοκίες της Street κατά 680 εκατομμύρια δολάρια. Τούτου λεχθέντος, η εταιρεία διαχειρίζεται καλά το προφίλ κερδοφορίας. Το EPS αυξήθηκε κατά 9.8% σε ετήσια βάση στα 4.67 $, ενώ έφτασε πάνω από τα $4.58 που ανέμεναν οι αναλυτές.
Ο Άκμαν παραμένει μακρύς και δυνατός και δεν έκανε αλλαγές στη θέση του κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Ο Pershing κατέχει 10,207,306 μετοχές αξίας ~1.97 δισεκατομμυρίων δολαρίων αυτή τη στιγμή, που αντιστοιχεί σχεδόν στο 24% του χαρτοφυλακίου του κεφαλαίου του.
Σάρωση της εκτύπωσης Q2, αναλυτής Truist Σκωτσέζος Τσικαρέλι δεν ανησυχεί για την επιβράδυνση των πωλήσεων DIY και πιστεύει ότι η επιχείρηση είναι σε καλή κατάσταση.
«Πιστεύουμε ότι το 2ο τρίμηνο του 22ου (και όλες οι πωλήσεις DIY του 1ου εξαμήνου του 22) επηρεάστηκαν σε μεγάλο βαθμό από τις δύσκολες συγκρίσεις και τη συντομευμένη φετινή περίοδο της Άνοιξης, με αποτέλεσμα η εταιρεία να αναμένει το χαμηλό επίπεδο του οδηγού σύγκρισης +/-1% για το έτος», Εξήγησε ο αναλυτής 5 αστέρων. «Ωστόσο, μέσω πρωτοβουλιών παραγωγικότητας, τα περιθώρια EBIT στην πραγματικότητα αυξήθηκαν παρά το έλλειμμα κορυφαίας γραμμής και τα κέρδη αναμένεται να φτάσουν στο υψηλότερο επίπεδο της πρόβλεψής τους 13.10-13.60 δολάρια».
«Συνολικά, πιστεύουμε ότι οι τάσεις παραμένουν σταθερές, οι πωλήσεις DIY αρχίζουν να επηρεάζονται θετικά, η κερδοφορία παραμένει καλά ελεγχόμενη και πιστεύουμε ότι η μετοχή μπορεί να συνεχίσει να ανατιμάται υψηλότερα στα τέλη του '22/αρχές του '23, εάν οι τάσεις επιμείνουν όπως αναμένουμε. », συνόψισε ο Ciccarelli.
Για το σκοπό αυτό, η Ciccarelli έχει βαθμολογία Αγοράς σε μετοχές LOW, που υποστηρίζεται από στόχο τιμής 263 $. Οι επιπτώσεις για τους επενδυτές; Πιθανή ανοδική πορεία 34% από τα τρέχοντα επίπεδα. (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του Ciccarelli, κάντε κλικ εδώ)
Εξετάζοντας τη συναινετική ανάλυση, με τις 15 αγορές να υπερισχύουν των 5 κρατήσεων, η μετοχή διεκδικεί μια ισχυρή συναίνεση αγοράς. Ο μέσος στόχος τιμής ανέρχεται στα 241.35 $, υποδεικνύοντας ότι οι μετοχές έχουν περιθώρια για ανάπτυξη 23% το επόμενο έτος. (Δείτε την πρόβλεψη LOW μετοχών στο TipRanks)
Για να βρείτε καλές ιδέες για διαπραγμάτευση μετοχών σε ελκυστικές αποτιμήσεις, επισκεφθείτε την TipRanks ' Τα καλύτερα αποθέματα που αγοράζουν, ένα νέο εργαλείο που ενώνει όλες τις ιδέες της TipRanks.
Αποποίηση ευθυνών: Οι απόψεις που εκφράζονται σε αυτό το άρθρο είναι αποκλειστικά αυτές του επιλεγμένου αναλυτήμικρό. Το περιεχόμενο προορίζεται να χρησιμοποιηθεί μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Είναι πολύ σημαντικό να κάνετε τη δική σας ανάλυση πριν κάνετε οποιαδήποτε επένδυση.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-bill-ackman-says-stick-134650583.html